Базовые элементы финансовых моделей

Строгое изложение материала сопровождается его неформальным, содержательным обсуждением. Особенно это касается тем, имеющих важное теоретическое или практическое значение. Используемый при представлении материала книги подход от простого к сложному облегчает ее чтение и позволяет строить на ее основе курсы различной степени сложности. В реализации такого подхода особенно важную роль играет первая глава, посвященная базовым элементам финансовых моделей, с помощью которых строятся эти модели (временная и денежная шкалы, финансовые события и потоки, формальное представление финансовых операций, а также связанные с ними отношения предпочтения и эквивалентности).  [c.7]


ГЛАВА 1. БАЗОВЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ ФИНАНСОВЫХ МОДЕЛЕЙ  [c.16]

Глава 1. Базовые элементы финансовых моделей  [c.18]

Глава I. Базовые элементы финансовых моделей  [c.22]

Существуют два базовых элемента исходных данных для этой модели ожидаемые дивиденды и стоимость собственного капитала. Для выяснения ожидаемых дивидендов мы делаем предположения относительно ожидаемых в будущем темпов роста доходов и коэффициентов выплат. Требуемая доходность акции определяется ее риском, измеряемым в каждой модели по-разному (с помощью рыночного коэффициента бета в модели оценки финансовых активов (САРМ) и коэффициентов бета факторов — в арбитражной и многофакторной моделях). Однако модель достаточно гибка, чтобы учесть меняющиеся во времени ставки дисконтирования, причем эти временные изменения связаны с ожидаемыми изменениями процентных ставок или риска со временем.  [c.429]


Финансовые методы управления как базовый элемент экономического управления я финансового капитала в мировой экономике. Трансформация финансового капитала в России в связи с трансформациями экономической и политической систем. Финансовые методы регулирования в российской экономике. Административно-плановая система управления и регулирование экономических процессов. Образование финансовых центров в экономике России и крупных регионов. Особенности перехода к финансовым методам регулирования в новой модели российской экономики.  [c.149]

Большой блок проблем связан с процессом математического моделирования и управления портфелями ценных бумаг. Портфель финансовых активов — это сложный финансовый объект, имеющий собственную теоретическую базу. Таким образом, при прогнозировании встают проблемы моделирования и применения математического аппарата, в частности, статистического. Конечно, в ряде случаев, когда можно говорить не о портфеле, а о некоторых элементах портфельного подхода , удается обойтись более простыми приемами, но перед каждым, кто занимается данной проблематикой, рано или поздно встают серьезные расчетные и исследовательские задачи. Причем универсального подхода к решению всех возникающих задач не существует, и специфика конкретного случая требует модификации базовых моделей.  [c.251]

Комиссия изучает влияние каждого показателя на отдельные элементы модели оплаты труда. В большинстве отраслей объем продаж рассматривается как главный показатель, в зависимости от которого определяется базовый оклад топ-менеджеров (в кредитно-финансовых учреждениях ту же самую роль играет чистая стоимость активов). Это означает, что, чем крупнее компания, тем разнообразнее круг обязанностей топ-менеджеров и тем выше их основной оклад. Этот подход применяется в подавляющем большинстве случаев, даже если, кроме объема продаж, учитывается динамика и еще каких-либо показателей. В противоположность основному окладу, премиальные выплаты практически не зависят от объема продаж. Ежегодные премии чаще всего зависят от рентабельности или доходности компании. Зато премии по долгосрочным системам премирования мало связаны с текущей рентабельностью лишь некоторые компании принимают во внимание ее и другие текущие показатели эффективности.  [c.354]


Существование таких элементарных кирпичиков можно проследить в большинстве корректных моделей из различных областей науки. В книге также сделана попытка выделить такие базовые элементы финансовых моделей, с помощью которых можно строить другие более сложные модели. Они подробно рассматриваются в первой главе. Существенное использование в современной финансовой теории и практике математических методов и тот факт, что сами финансовые модели являются математизированными, приводит к тому, что совокупность таких моделей и математических средств для их построения и анализа называют финансовой математикой (в широком смысле). Таким образом, финансовая математика в таком ее понимании занимается построением и изучением математических моделей финансовых операций и процессов. При этом в ней выделяют различные разделы, обычно связанные с соответствующей предметной областью, например математика кредитных операций (теория процентов), математика инвестиций, математика производных финансовых инструментов, математика страховых операций (актуарная математика) и т.п. В принципе, в таком подходе ничего плохого нет, однако возникает вопрос, является ли такая математика на самом деле математикой Конечно, формула сложных процентов описывает Модель накопительного вклада , и ее можно в равной степени считать математической моделью некоторого финансового процесса или финансовой моделью, выраженной математически. Однако ни нахождение значения этой формулы для конкретных значений переменных, ни различные ее математические преобразования, вообще говоря, не являются, на наш взгляд, математикой. Это, конечно, применение математики, но не сама математика. Но существует ли тогда финансовая  [c.13]

Смотреть страницы где упоминается термин Базовые элементы финансовых моделей

: [c.30]    [c.72]    [c.86]    [c.788]