Анализ доходности акционерного капитала

Анализ доходности акционерного капитала  [c.526]

Глава 12. Анализ финансового состояния предприятия 445 12.5.6. Анализ доходности акционерного капитала  [c.445]


Различие между акционерной доходностью и доходностью акционерного капитала 3-6. Анализ с использованием финансовых коэффициентов  [c.49]

Р. Хамада показал, что формула (9.6) может использоваться для анализа влияния заемного финансирования на р-коэффици-ент. Для оценки доходности акционерного капитала использовалась формула линии рынка ценных бумаг (SML)  [c.224]

У формулы Дюпона есть и весьма полезная модификация, вводящая в анализ показатель чистой рентабельности (прибыльности, доходности) акционерного капитала. Это частное от деления чистого дохода (чистой прибыли) по обыкновенным акциям на сумму акционерного капитала  [c.140]

Один из самых существенных итогов проведенного нами исследования состоит в том, что были вскрыты и проанализированы проблемы с установлением финансовых критериев деятельности для долгосрочных программ премирования с использованием опционов. Мы видим наиболее перспективный путь решения таких проблем в том, чтобы временно отвлечься от восприятия финансовых показателей только как критериев для программ долгосрочного премирования и попытаться взглянуть на ситуацию с точки зрения собственников (акционеров). Последние подходят к вопросу с гораздо более широких позиций, а именно исходя из результатов анализа положения компании по сравнению с некоторой выборкой успешных компаний изо всех отраслей (например, входящих в рейтинг S P 500). Поскольку внешняя деловая среда по-разному воздействует на компании различных отраслей, общее между ними состоит в том, что все они ориентированы в первую очередь на максимизацию создаваемой для акционеров ценности в долгосрочном аспекте. Лидерство по критерию общей доходности акционерного капитала в такой выборке что-то да значит.  [c.282]


Определение политики формирования и использования акционерного капитала. Оценка возможностей взаимодействия с инвесторами, разработка вариантов инвестиционных программ. Проектирование портфеля ценных бумаг. Подготовка проспектов эмиссии. Оценка стоимости и моделирование изменения доходности отдельных видов ценных бумаг. Инвестиционное прогнозирование, анализ и оценка качества отдельных видов ценных бумаг. Прогнозирование рисков на рынке ценных бумаг. Исследование перспективности отдельных операций. Разработка конъюнктурных прогнозов  [c.163]

Расчеты доходности капитала и коэффициента удержания имеют для анализа большое значение, поскольку позволяют оценить внутренний потенциал роста компании (аналитики называют такой потенциал коэффициент реинвестирования ). Компания способна расти только за счет двух факторов (1) повторного вложения прибыли в предприятие (2) за счет привлечения нового заемного или акционерного капитала извне.  [c.72]

Что касается качественного анализа деятельности фирм, то его принято соотносить с таким неосязаемым фактором , как менеджмент. Оценку эффективности менеджмента в отношении наращивания доходности, как правило, связывают с анализом чистой прибыли на акцию в течение нескольких предшествующих лет. Кроме того, полезно обращать внимание на данные по доходу на акционерный капитал, которые указывают на эффективность менеджмента в проекции поддержания и (или) повышения прибыльности в отношении акционерного капитала компании. Очевидно, что снижение дохода на акционерный капитал обусловливается снижением эффективности менеджмента, и, как следствие, это может вызвать отток инвестиций, так как капиталы акционеров используются недостаточно эффективно.  [c.51]


Очевидно, что вам не следует продавать акции, как только курс изменился на несколько пунктов комиссионные за продажу и налоги могут буквально "съесть" прибыль. Не следует также и паниковать при каждом значительном падении курсов. Лучше всего внимательно следить за курсами акций и за событиями, которые могут на них повлиять. Анализируйте каждую компанию, в которой у вас есть доля акционерного капитала, так же тщательно, как и компанию, в которую вы только собираетесь вложить ваши деньги. Наблюдая за текущими курсами, прибылями, перспективами компании, спросите себя купил бы я эти акции сейчас И если ваш ответ отрицателен, то, вероятно, вам следует их продать. На основе анализа можно сформулировать следующее правило инвестору следует продолжать владеть акциями до тех пор, пока он не увидит перспектив получения нормы доходности, более удачно скорректированной на фактор риска, от других альтернативных форм инвестиций.  [c.400]

Чистая прибыль — ключевое понятие финансового анализа. Этот показатель дает наилучшее представление об эффективности функционирования проектируемого предприятия по годам расчетного периода. Чистая прибыль является основным источником увеличения собственного капитала проекта (чистая прибыль после вычета дивидендов представляет собой нераспределенную прибыль, которая может быть направлена на создание дополнительного капитала проекта в отличие от основного, т. е. оплаченного акционерного капитала). Обе характеристики обыкновенных акций предприятия — доходность (размер дивидендов) и курсовая стоимость — напрямую связаны с размером чистой прибыли.  [c.149]

Анализ доходности акций. Акции представляют собой ценную бумагу, удостоверяющую участие ее владельца в формировании уставного капитала акционерного общества и дающую право на получение соответствующей доли его прибыли в форме дивиденда и накопленного капитала, Для оценки их текущей стоимости и доходности необходимо учитывать тип акции (привилегированные или простые), определенный или неопределенный срок ее обращения, вид дивидендных выплат (со стабильным постоянно возрастающим или колеблющимся уровнем дивидендов).  [c.401]

Доходность капитала компании — один из наиболее важных показателей в анализе ценных бумаг. Он отражает норму доходности инвестиций, которую смогло обеспечить руководство компании, распоряжаясь акционерным капиталом. Норма доходности ниже 10%, как правило, считается неудовлетворительной.  [c.69]

Создание ценности для акционеров оценивается с помощью показателя общей доходности акционерного капитала (Total Shareholder Return — TSR). TSR рассчитывается как отношение суммы дохода акционеров от роста курсовой стоимости акции и полученных дивидендов к сумме первоначально вложенного капитала. В этой главе рассматривается использование этого показателя в сравнительном анализе различных компании.  [c.278]

Обоснование структуры источников финансирования связано с анализом сложившейся структуры капитала фирмы и влияния на будущие доходы и интересы акционеров различных вариантов ее реконструкции. Если отвлечься от других характеристик кредита как источника финансирования, кроме его специфической стоимости, то он имеет несомненные преимущества перед акционерным капиталом. Однако если фирма уже имеет большую сумму долга, то она может оказаться не в состоянии платить еще и по новым долгам. Кроме того, с возрастанием долга увеличивается риск для фирмы, который в определенной ситуации приводит к банкротству. Если же в структуре капитала слишком большую часть составляют обыкновенное акции, то дополнительная эмиссия может вызвать недрвольство тех, кто уже имеет акции компании новые обязательства приведут к разводнению доходов между акционерами, т. е. даже при росте общей доходности фирмы от новых инвестиций доходы на одну акцию могут снизиться, что невыгодно ни акционерам, ни фирме (есть риск снижения курса акций). В то же время нулевые обязательства не оцениваются на финансовых рынках слишком благосклонно. Несмотря на то что фирма, не имеющая долгов, будет вести свои дела с наименьшим финансовым риском, это не гарантирует наивысшей цены ее акций.  [c.250]

Опыт каких компании можно принять за основу для сравнительного анала а конкурентной системы премирования директоров С тех пор как в финансовой отчетности стали приводить графики общей доходности акционерно о капитала, для сравнения часто отбираются компании с аналогичной динамикой этого показателя. Это вполне логично, поскольку отражает связь между оплатой труда дирек тора и основным показателем его деятельности и соответствует принципу оплаты по результатам. Проводится анализ уровня следующих выплат.  [c.337]

Проблема, которая возникает при использовании формул (5.15) 1.16), состоит в том, что они оперируют бухгалтерским доходом, эрый является в значительной мере менее объективным, чем вели-а денежных поступлений. Кроме того, величина отчетной прибыли шает результаты прошлых периодов, в то время как доходность ни определяется будущей величиной дохода на вложенный капитал, (язи с этим считаем, что этот способ определения цены акционерно-апитала не соответствует требованиям инвестиционного анализа. В таких случаях более обоснованным будет определение стоимо-собственного капитала косвенным путем — по размеру упущен-выгоды от альтернативных возможностей его размещения (вне ок данной фирмы). Самый простой способ такого размещения — эзитный вклад в надежном банке (например, в Сбербанке России), тому в качестве цены источника акционерный капитал для рас-i средневзвешенной стоимости капитала можно взять депозитный цент, увеличенный на риск вложения средств в рассматриваемое 1приятие (подчеркиваем — предприятие, а не проект, поскольку < проекта следует учитывать отдельно).  [c.229]

В настоящее врем ) продолжаются создание новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих и преобразование паевых банков в акционерньш, сопровождаемое эмиссией акций банков. Последние обладают наиболее привлекательными инвестиционными характеристиками высокой доходностью, надежностью и ликвидностью. Акции банков приносят их врадельцам довольно высокие дивиденды. Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Байки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективною рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских акций.  [c.197]

Смотреть страницы где упоминается термин Анализ доходности акционерного капитала

: [c.39]    [c.545]    [c.58]    [c.398]