Предположим, что вдова в настоящее время держит все свои сбережения в форм инвестиционного портфеля, оставшегося ей в наследство от недавно скончавшегося мужа, а все состояние студента составляет банковский депозитный сертификат, который он получил от родителей несколько лет назад. Обоим было бы выгоднее так об меняться своими активами, чтобы у вдовы оказался депозитный сертификат, а у студента — портфель акций. Одна из важнейших функций финансовой системы заключается в способствовании таким видам переноса риска. Его в данном случае можно выполнить, в частности следующим образом вдова просто продает свои акции, а студент покупает их. Обычно в этом процессе участвует несколько финансовых посредников. Например, вдова держит свои акции на счете одной из брокерских контор. Она отдает брокеру распоряжение продать их и вложить выручку от сделки в банковский депозитный сертификат Со своей стороны, студент продает банку свой депозитный сертификат и покупает акции через своего брокера. [c.177]
Эндрю - 52-летний сотрудник финансового отдела крупной компании. Он не очень-то любит свою работу, но пробыл на ней 20 лет, и ему осталось еще 10 лет до ухода на пенсию. Большая часть его денег вложена в пенсионный план 401 (к), а остальное находится на счете в местном банке, принося прибыль, отстающую от темпов инфляции. Его шурин сделал на рынках много денег, и это вызвало его интерес но система убеждений Эндрю не позволяла ему пойти на риск. Жена Эндрю думает, что то, как ее шурин подвергает опасности будущие сбережения - сумасшествие. [c.54]
Сначала мы должны были установить его цели и увидеть, насколько реалистичны они относительно риска, на который он готов пойти. Эндрю решил, что хочет вложить часть своих сбережений во взаимный фонд, который выплачивал немного более высокий процент, чем банк, а остальную часть своих денег он хотел оставить на счете 401 (к) так, чтобы он мог потом [c.54]
Портфели инвесторов в САРМ. Если все инвесторы на рынке имеют одинаковые рыночные портфели, то каким образом выражается реакция инвесторов, обусловленная неприятием риска в совершаемых ими инвестициях В модели оценки финансовых активов когда инвесторы при распределении средств решают сколько им следует вложить в безрисковый актив, а сколько — в рыночный портфель, они опираются на свои предпочтения в области риска. Инвесторы, избегающие риска, могут принять решение вложить все свои сбережения в безрисковый актив. Инвесторы, желающие принять на себя больше риска, вложат значительную часть своих сбережений, или даже все, в рыночный портфель. Инвесторы, уже вложившие все свои средства в рыночный портфель и, тем не менее, желающие принять на себя еще больше риска, могли бы добиться этого, заняв средства по безрисковой ставке и инвестировав их в тот же самый рыночный портфель, следуя примеру всех остальных. [c.93]
Кроме дома, программы пенсионных сбережений и участия в прибылях, у Фреда еще есть портфель акций стоимостью примерно 75 тыс. долл., портфель безналоговых муниципальных облигаций, оцениваемый в 150 тыс. долл., и еще около 100 тыс. долл. вложено в высоколиквидные паи взаимного фонда денежного рынка. Фреду хотелось бы еще вложить средства в финансовые инструменты с высоким риском, чтобы увеличить доход. Он намеревается изъять 50 тыс. долл. из средств, вложенных в паи взаимного фонда, и вложить их в какие-нибудь партнерства с ограниченной ответственностью. Мэри Белл, его брокер, предложила ему разделить 50 тыс. долл. между пятью партнерствами с ограниченной ответственностью, работающими на рынке нефти и газа. Конкретно Мэри советует купить доли в двух "программах разработки" и трех "программах дохода", вложив в каждую программу по 10 тыс. долл. Она объяснила Фреду, что вложенные таким образом 50 тыс. долл. дадут ему прирост дохода на 20 тыс. долл. в год. Мэри также указала ему на то, что если цены на нефть и газ будут повышаться так, как предсказывают, то в ближайшие годы Фред будет получать еще больший денежный доход. Фред отвечает правилам соответствия, установленным для таких вложений комиссией по ценным бумагам шт. Калифорния. Будучи человеком достаточно консервативным, он старается найти доводы, которые подтверждали бы разумность рекомендаций его брокера. [c.795]
В развитых странах негосударственные пенсионные фонды являются активными участниками финансового рынка. Принцип действия таков они привлекают свободные средства вкладчиков для того, чтобы впоследствии вложить их в прибыльные предприятия. Осуществляют более консервативные инвестиции, поскольку их основная задача — сохранение и увеличение пенсионных сбережений населения и, следовательно, минимизация риска для вкладчиков и участников НПФ. Являясь коллективным инвестором, НПФ развивает вторичный рынок ценных бумаг. Деятельность НПФ связана с так называемыми длинными деньгами, потому что средства размещают на длительный срок (в развитых странах он составляет несколько десятков лет). Никакие другие инвесторы не проводят операции в течение такого длительного времени. Даже финансовые институты (банки, страховые компании), имеющие дело с долгосрочными вкладами, ориентируются на более короткий срок. Для осуществления деятельности в течение длительного периода нужно обязательно проводить ряд мероприятий, которые основаны на строгих правилах консервативную политику в области вложения средств, защиту интересов вкладчиков (будущих пенсионеров), достижение надежности фонда путем большого объема накопительного резерва. В этом заключен весь смысл существования негосударственного обеспечения пенсий. [c.291]
В соотношении направлений экономического роста, антиинфляционного регулирования и институциональных реформ в нашей стране обычно на первое место ставят борьбу с инфляцией, молчаливо подразумевая, что успех в этой области автоматически обусловит направление свободных денежных средств в производственные инвестиции. Но при современном состоянии институциональной системы трудно рассчитывать на такой эффект деньги, скорее, уйдут за границу, чем будут вложены в производство. Это - естественное следствие того, что процесс трансформации собственности еще далек от завершения потенциальные инвесторы ожидают надежного закрепления предприятий за новыми владельцами, а последние зачастую сами не заинтересованы в получении средств извне, опасаясь утраты контроля над предприятиями. Кроме того, притоку производственных инвестиций мешают неразвитость банковской системы и фондового рынка (особенно это подрывает возможности для капитализации сбережений населения), убыточность большинства предприятий, политические и другие риски. [c.32]
Учитывая тот факт, что ваш отец не только вложил в акционерный фонд Ruffy 98% своих сбережений, но и работает на эту компанию, что вы можете сказать о ситуации Есть ли тут дополнительный риск или, наоборот, можно говорить о снижении риска Или это не имеет никакого значения Почему 2. См. табл. 12.1. [c.226]
Прныечение капитала для осуществления крупных проектор. Корпорация сама способна изыскать необходимые средства привлекая сбережения тысяч индивидуальных инвесторов. 2. Диверсификация риска т.е. его распределите. Поскольку каждый иннсспщиинкый проект предполагает определенный риск, инвестору выгодно поделить свои сбережения на части, вложив их в Оольшое число ком.канни, к таким образом снизить степень риска. [c.49]