Отношение владельцев к риску

ОТНОШЕНИЕ ВЛАДЕЛЬЦЕВ К РИСКУ  [c.341]

Установки руководства и собственников. При принятии решений относительно структуры капитала компании большое значение играет отношение ее руководства и владельцев к риску. Со структурой капитала связан и финансовый риск. В качестве примера можно привести неблагоприятные изменения в ставках процентов и неспособность получить заемные средства, когда требуется финансирование. В совокупности высокий хозяйственный и высокий финансовый риски могут создать угрожающую ситуацию для фирмы.  [c.505]


Комплексная оценка вариантов распределения средств имеет вид rm - D, где коэффициент г характеризует значимость для владельца средств дохода по отношению к риску. Для владельца значительных средств вложение небольшой суммы осуществляется, как правило, при большом значении коэффициента г. Инвестор готов вкладывать средства в мероприятия с большим возможным доходом, не обращая внимания на возможный риск. Соответственно инвестор с малыми средствами при вложении всех своих средств будет крайне осторожен и значение коэффициента г будет небольшим. В этом случае большое значение имеет прежде всего риск, а не ожидаемый доход.  [c.226]

В основе информационного спроса и предложения лежат распределение свободных денежных ресурсов и отношение к риску среди владельцев информации, которые могут выражаться в полном безразличии или в особой чувствительности к колебаниям цен и доходов. Использование информации зависит от выбранной степени риска.  [c.19]

Занимают ли владельцы ресурсов остаточное или контрактное положение, зависит частично от разницы в профессионализме, опыте, возможностях, имущественном положении, отношении к риску, экономических соображений и частично от различия в ожиданиях. Один раз на практике получатели остаточного дохода являются теми, кто получает суммы, оставшиеся после полной оплаты услуг получателей фиксированного дохода. Учитывая организационные последствия неопределенности, распределение элемента ЕВ (а также ED) — а это предмет не вменения, а контрактных отношений. Теоретически можно предусмотреть любой тип соглашений. Заработная плата рабочих, оклады руководителей и служащих, выплаты держателям облигаций и т. д. — все может быть поставлено либо на основу выплат в зависимости от непредвиденных обстоятельств, либо на основу фиксированной оплаты. Однако, учитывая наличие неопределенности, все доходы не могли бы быть фиксированными (но все могли бы быть зависимыми от обстоятельств).  [c.479]


Любой вид товара имеет множество характеристик цена, степень соответствия моде, потребительские качества, наличие потенциальной способности приносить доход владельцу и др. Финансовый актив, являясь в принципе обычным товаром на рынке капиталов, также может быть охарактеризован с различных позиций, при этом его основными характеристиками без сомнения являются стоимость, цена, доходность и риск. Именно эти характеристики и лежат в основе управления финансовыми активами, которое сводится, по сути, к принятию решений кратко- и долгосрочного характера в отношении целесообразности их приобретения, продажи и сочетания.  [c.455]

В определенных случаях возможно ограничение размера субсидиарной ответственности участников (владельцев). Ограниченная ответственность допускается в случаях [1. С. 191—192], предусмотренных законодательством, по отношению к конкретным видам хозяйственных образований. Например, участники акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью, вкладчики в коммандитных товариществах несут риски убытков, ограниченные стоимостью приобретенных акций или размером взносов в уставном (складочном) капитале. Размер ответственности может быть ограничен кратностью к сумме внесенных вкладов (трехкратный, пятикратный и т. д.), а не распространяться на все имущество (как в полном товариществе).  [c.109]

Показатели задолженности показывают, как распределяется риск между владельцами компании (акционерами) и ее кредиторами. Активы могут быть профинансированы либо за счет собственных средств (акционерный капитал), либо за счет заимствований (долг). Чем выше отношение заемных средств к собственности акционеров, тем выше риск кредиторов и тем осторожнее относится банк к выдаче новых кредитов. В случае банкротства компании или банка с высокой задолженностью шансы на возврат кредиторам вложенных ими средств будут весьма низки. Для оценки задолженности рассчитывается прежде всего коэффициент покрытия основных средств, который выражается следующей формулой  [c.463]


В действительности, это не главная задача ужесточения требований к размеру капитала. Регулирующие органы не гонятся за показателями банкротство крупного банка будет означать значительные потери застрахованных депозитов независимо от того, составляет ли отношение собственного капитала к активам 5 или 8%. Более важная цель введения таких требований — стимулировать управляющих банками предпринимать менее рискованные операции. Как мы более подробно обсудим в главе 12, федеральное страхование депозитов может побудить банки выдавать более рискованные ссуды, и органы банковского надзора надеются, что установление более высокого минимального размера капитала снизит этот стимул. Суть в том, что, если владельцы банка вложат в него больший капитал, их убытки в случае банкротства увеличатся. Поэтому они будут внимательнее относиться к менеджерам, которых берут на работу. Следовательно, если более высокие требования к размеру капитала будут работать , банки сами будут снижать свой риск, в результате чего число банкротств станет меньше.  [c.284]

Привилегированные обыкновенные акции — это термин, который используется для обыкновенных акций, которые обладают определенным льготами, привилегиями с точки зрения выплаты дивидендов или основной суммы по отношению к первому виду. Следовательно, второй вид будет стоить больше, чем первый, так как такие приоритетные права, совершенно очевидно, сокращают риск их владельцев (но только по сравнению с первым видом). В настоящий момент использование такого метода привлечения средств не поощряется, так как регулирующие меры рынка капиталов полагают, что все акции должны иметь равные права.  [c.20]

Предположим, что в вашем распоряжении есть два способа избавиться от курсового риска повышения курса иены по отношению к доллару. Первый — обратиться к владельцу квартиры в Токио с просьбой продать вам квартиру по фиксированной цене в долларах США. Второй — заключить форвардный контракт с банком на покупку иен.  [c.327]

Западноевропейские банки в середине 80-х годов настоящего столетия в связи с увеличившимся количеством банкротств фирм, обострением конкуренции на рынках наукоемкой продукции и вовлечением средних и мелких фирм в область механизации и автоматизации процессов их основной деятельности, что привело к росту потребности в капиталах, пересмотрели свое отношение к действовавшей практике кредитования, сопряженной со значительными рисками. Так, ряд коммерческих банков Австрии, Англии широко практиковали предоставление бланковых кредитов по текущим экспортно-импортным операциям фирм, основным обеспечением которых было солидное имя владельца, а стимулом— повышенная процентная ставка.  [c.151]

При взятии в аренду каких-либо материальных ценностей арендатор не становится собственником этих средств и не приобретает правовых обязанностей по отношению к этой собственности. Лизингополучатель принимает на себя обязанности, вытекающие из права собственности, т. е. несет прямую ответственность за риск случайной гибели и техническое обслуживание объекта лизинга. Лизингодатель, как и арендодатель, остается владельцем объекта лизинга. Гибель или невозможность использования объекта лизинга не освобождает лизингополучателя от обязанностей погашать долг. Иногда считают, что главное отличие лизинга от аренды состоит лишь в правовых аспектах и зависит от условий соглашения. Но это не так. Лизингополучатель, в отличие от арендатора, выплачивает лизингодателю не ежемесячную оплату за право пользования объектом лизинга (арендную плату), а полную сумму амортизационных отчислений. Из этого следует принципиально новое распределение рисков операции. Лизингодатель приобретает какие-либо материальные ценности в интересах и по просьбе лизингополучателя, тогда как при аренде стороны заключают договор в соответствии со встречными, совпавшими интересами. Выплата полной суммы амортизационных отчислений гарантирует хорошее обслуживание объекта лизинга.  [c.484]

Экономическое содержание лизинга и отличие его от аренды состоят в следующем. При взятии в аренду каких-либо материальных ценностей арендатор не становится их собственником и не приобретает правовых обязанностей по отношению к этой собственности. Лизингополучатель принимает на себя обязанности, вытекающие из права собственности, т.е. несет прямую ответственность за риск случайной гибели и техническое обслуживание объекта лизинга. Лизингодатель, как и арендодатель, остается владельцем объекта лизинга. Гибель или невозможность использования объекта лизинга не освобождают лизингополучателя от обязанностей погашать долг.  [c.421]

Виды страховых рисков 1) страховой риск в имущественном страховании — вероятность потери или повреждения имущества в результате пожара, наводнения, землетрясения и других обстоятельств. Причем случайная гибель имущества — это его утрата, порча, повреждение, достигнутые в результате наступления обстоятельств, которые не имеют отношения к вине владельца застрахованного имущества  [c.552]

Одним из центральных звеньев современной западной экономики является рынок срочных контрактов. В настоящее время он представляет собой хорошо организованную систему биржевой и внебиржевой торговли. С переходом к рыночной экономике данный рынок зародился и в России. В настоящий момент он представлен прежде всего фьючерсным рынком на Московской товарной бирже и ряде других бирж. По мере дальнейшего развития рыночной экономики в нашей стране его масштабы будут неуклонно расширяться, поскольку он служит одним из механизмов, стабилизирующих функционирование рыночной экономики. Рынок срочных контрактов позволяет производителям и потребителям различной продукции избежать или уменьшить ценовой риск реализации или приобретения товаров, экспортерам и импортерам — риск изменения валютных курсов, владельцам финансовых активов — риск падения их курсовой стоимости, заемщикам и кредиторам — риск изменения процентной ставки. Участники экономических отношений заключают контракты как на условиях немедленной поставки актива, так и в будущем. (В дальнейшем изложении мы будем использовать термин актив в качестве определения предмета, лежащего в основе контракта, когда конкретная его разновидность не существенна для рассматриваемого материала. В качестве синонима термина актив будет использоваться также термин инструмент или финансовый инструмент.) Сделки, имеющие своей целью немедленную поставку актива, называются кассовыми или енотовыми. Рынок таких сделок именуют кассовым (спотовым). Цена, возникающая в результате их заключения, называется кассовой (енотовой).  [c.12]

Однако, несмотря на существенные преимущества метода самообслуживания, в период перехода к рыночным отношениям сеть магазинов самообслуживания оказалась практически полностью разрушенной. Если до начала перестройки в городах магазинов самообслуживания было более половины от их общего числа, то в период перестройки осталось 5...7 %. Основной причиной такого сокращения явилась боязнь владельцами риска хищений товаров.  [c.53]

Отправной гипотезой "новых левых" явился тезис о невозможности достижения экономической демократии в рамках традиционной правой или левой политической системы. В период правления правых партий экономические институты служат интересам частных привилегированных групп. В период же правления левых те же институты начинают служить интересам избранных слоев государственной бюрократии или партийным чиновникам. В глазах "новых левых" только профсоюзное движение оставалось действенным средством борьбы с властью государственной машины и владельцев капитала. В британском варианте этой идеологии для ограничения полномочий государственной и партийной бюрократии достаточно было предоставить профсоюзам право законного контроля за деятельностью крупных предприятий частного и государственного секторов. На континенте левые радикалы не считали выполнение этого условия достаточным для решения проблемы. Они доказывали, что прежде всего сами профсоюзы настолько заорганизованы, что их руководство потеряло всякую связь с первичными организациями. В этих условиях право контроля превращается в фикцию. Помимо этого из-за современных масштабов производства и прогресса в области его организации, предприятия и государство имеют такую власть, что профсоюзное движение оказывается просто не в состоянии противостоять им на равном уровне. Относительно меньшая значимость размера заработной платы в общей совокупности производственных издержек также способствовала такому состоянию дел. Единственный способ достичь равновесия властей - установление самоуправления. Если благодаря эффективности такой системы работники действительно получат право принимать участие в выработке важных экономических решений, исключается риск злоупотреблений со стороны элитарных групп. Развитие и применение этих принципов принятия решений в области культуры и политики ведут к действительной демократии, гуманной и исключающей отношения, пронизанные фальшью51.  [c.219]

В этом состоит главный вклад Уикстида в экономическую теорию. Остановимся на отношении уравнения (4) к различным действительным случаям, представив в качестве переменных такие факторы производства, как доставка и принятие риска . Укажем на характеристику экономического равновесия, а именно что дР/дК с точки зрения владельца факторов производства, обозначенных как К, равно значению дР/дК, где Р — удовлетворение, приносимое не упомянутому выше индивиду, а обществу. Желание равенства между ними ведет к изменению распределения капитала и прочих факторов между различными производственными целями.  [c.23]

Другими словами, мы вступаем в период, когда делание агрессивных ставок на предстоящий кризис могло бы оправдать себя. Однако прежде чем мы продолжим, давайте уясним себе ясно и четко одну вещь какие бы то ни было агрессивные ставки всегда соседствуют с риском больших потерь — иначе они были бы консервативными, не так ли Стратегии, изложенные в этой главе, безусловно, относятся к той катего-рии высокого риска, который не всем по плечу. Можно со спо-койной душой, не испытывая никакого особенного волнения, просто быть владельцем определенного количества золота или получать неплохой доход, приобретая акции золотодобывающих компаний. Однако для небольшого в процентном отношении числа читателей, у которых хватит выдержки и муже-ства пойти на риск, это, как мы уже сказали, редкий шанс ока-заться на нужной стороне в одном историческом ряду с финансовыми звездами. Вот как это сделать.  [c.247]

Обычно фирмы начинают реагировать на социальные проблемы таким образом, который многие классифицировали бы как символический. Иногда он означает просто один из способов избежать прямого ответа на реальную проблему. В других случаях это может быть связанная с небольшим риском попытка решать социальные вопросы. Например, компания "Atlantik Ri hfield (AP O)" была отраслевым лидером, получив клиентуру относительно недорогим способом. Различные акционеры в рамках этой организации (владельцы акций, персонал, менеджеры и др.) побуждаются к сбору информации и участию в выработке общественной политики, которая затрагивает деятельность компании. Американская ассоциация производителей сообщила, что в настоящее время насчитывается от 200 до 250 комиссий на уровне правления компаний, которые решают проблемы государственной политики, имеющие определенное отношение к деятельности промышленных компаний, тогда как в 1975 г. таких комиссий насчитывалось всего около 20. Интерес к социальным проблемам непрерывно растет.  [c.124]