Курсовая (продажная) цена, или курс акции, является величиной переменной и определяется соотношением спроса и предложения, которое зависит от двух основных факторов величины дивиденда (размера дохода на акцию) и уровня банковского процента. Курс акции тем больше, чем выше дивиденд. Одновременно при покупке акции владелец денежного капитала всегда сравнивает получаемый по ней дивиденд с доходом, который он может гарантированно иметь, положив свои деньги в банк. Чем выше уровень банковского процента, тем ниже курс акций, и наоборот. Предположим, акция номинальной (нарицательной) стоимостью 300 долл. ежегодно приносит дивиденд в размере 25 долл., а ставка банковского процента по вкладу равна 5%. Тогда эта акция будет котироваться (устанавливаться на бирже цена) по курсу 500 долл. - эта сумма, положенная в банк из расчета 5% годовых, принесет доход, равный дивиденду, - 25 долл. [c.318]
Обращение акций на рынке ценных бумаг предполагает их многократный переход из рук в руки. При этом ПЕРВИЧНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ, т. е. продажа эмитентом своих акций их первым владельцам, обычно осуществляется по номинальной цене. обозначенной на ценной бумаге. Что касается дальнейшей свободной купли-продажи акций, то она идет уже по так называемому курсу акций. Курс акций - это их рыночная цена. Она определяется спросом и предложением конкретных акций и зависит от многих факторов от хозяйственных успехов и перспектив данного АО, гарантированности и размеров его дивидендов, от банковского процента по вкладам (покупатель акции всегда сравнивает уровни доходов по акции и по вкладам в банки) и т. д. Колебания курсов акций ведущих компаний заметно влияют на экономическую конъюнктуру в данной стране и в мире в целом. Поэтому во многих странах ежедневно вычисляются и публикуются специальные индексы, обобщений отражающие изменение курсов акций крупнейших фирм, а значит, и уровень деловой активности. Наиболее известным из [c.81]
Учитывая, что выплата дивидендов уменьшает сумму прибыли, которая может быть направлена в инвестиции, дивидендная политика влияет на финансовое состояние фирмы. Политика выплаты дивидендов определяется многими факторами. Это и размер предприятия, его положение на финансовом рынке и уровень рентабельности, величина кредиторской задолженности и др. Дивидендный доход влияет на оценку деятельности фирмы со стороны других акционеров. [c.98]
Выбор решений имеет целью обеспечить устойчивое финансовое развитие компании в перспективе. Финансовое состояние определяется набором стандартных показателей, которые зависят от цен и объемов поставки газа на региональные рынки, от заимствований для реализации проектов и т.п. Условия кредита определяются ситуацией на рынке денег и рейтингом компании, а последний зависит от многих факторов, в числе которых уровень выплачиваемых дивидендов, соотношение заемного и собственного капитала и др. [c.260]
Основой же должен быть разумный выбор акций с учетом фактора времени для того, чтобы они успели вырасти в цене. Это даст вам свободу маневра в выборе опционов колл и обеспечит прибыль и от премии опциона колл , и от дивидендов, и в результате роста курса акций. Нужно проводить тщательный анализ акций, обращать внимание на полезные советы, читать отчеты компаний, применять фундаментальные и технические индикаторы и определять для себя приемлемый уровень риска. [c.53]
Главным и определяющим показателем оценки хозяйственной деятельности предприятия или компании в условиях рынка остается, конечно же, прибыль. Проблема лишь в том, как определить размер прибыли на вложенный капитал. Уровень рентабельности предприятия может существенно меняться в зависимости от принятой методики измерения прибыли. Размер прибыли конкретного предприятия подвержен влиянию множества не только внутренних, но и внешних факторов темпов инфляции, особенностей налогообложения и т. п. Методика определения размера прибыли меняется от отрасли к отрасли, она различается на уровне корпорации и ее отделений и т. д. Также отметим, что, несмотря на всю свою значимость, далеко не всех как внутри компании, так и за ее пределами показатели прибыльности конкретного предприятия интересуют в первую очередь. Кредиторов или тех, кто сдает в аренду землю, здания, сооружения или оборудование, куда больше интересует движение ликвидности в компании, нежели уровень ее рентабельности. Акционеров интересует не только размер дивидендов, но и курс акций, который зависит от темпов роста объема продаж компании. [c.148]
Дивидендная политика является важнейшим процессом управления структурой капитала и оказывает существенное влияние на развитие предприятия. Она предполагает решение вопросов, в числе которых максимизация совокупного состояния акционеров и достаточность финансирования деятельности предприятия. Поиск оптимальных пропорций распределения прибыли на дивиденды и развитие продиктован, с одной стороны, необходимостью направления доходов на развитие производства, а с другой, желанием акционеров максимизировать свой доход. Политика дивидендов должна быть привлекательной для акционеров и стимулировать новые инвестиции. Успешное осуществление данной политики должно постоянно увеличивать курсовую стоимость акций при одновременном увеличении объемов производства и продаж. Политика выплаты дивидендов определяется многими факторами. Это и размер предприятия, его положение на финансовом рынке и уровень рентабельности, величина кредиторской задолженности и др. Дивидендный доход влияет на оценку деятельности фирмы со стороны других акционеров. Решение о направлении чистой прибыли на выплату дивидендов принимается на общем собрании акционеров предприятия. [c.335]
Таким образом, данные, позволяющие пользователям прогнозировать предполагаемое распределение денежных потоков, являются ключевыми. Однако решение о структуре выплат фирмы в каждом конкретном периоде должно учитывать совокупность многих факторов. В частности, соотношение долей денежных средств, направляемых акционерам и кредиторам, будет определяться финансовой политикой фирмы, конкретизированной, возможно, плановым показателем отношения привлеченного капитала к собственному (debt-to-equity). В целом распределение денежного прироста отражает способность фирмы генерировать денежные средства. Инвесторы и кредиторы смогут прогнозировать уровень дивидендов, но для этого они должны располагать данными о денежных потоках следующих типов [c.179]
Смотреть главы в:
Финансовый менеджмент для неспециалистов Издание 3 -> Факторы, определяющие уровень дивидендов