Ключевой вопрос. Дайте ответы на следующие вопросы, базируясь на данных платежного баланса условной страны Альфа за 1996 г., содержащихся в представленной ниже таблице (все показатели в млрд дол.). Какова величина торгового баланса Каков баланс товаров и услуг Каков баланс счета текущих операций Каков баланс счета движения капиталов Является ли сальдо платежного баланса отрицательным или положительным [c.865]
Предположим, что ВНП США растет, вследствие чего спрос на импорт при данном валютном курсе увеличивается. На рис. 38-3 кривая М сдвигается в положение М. Первоначальное равновесие находится в точке А, где при валютном курсе 0,40 долл. за DM текущий платежный баланс сбалансирован расходы на импорт равны доходам от экспорта При первоначальном обменном курсе 0,40 долл. за DM новая величина отечественного спроса на импорт в долларах показана точкой А. Доходы от экспорта все еще соответствуют точке А на кривой X. Разница между расходами на импорт и доходами от экспорта АА1 представляет собой дефицит платежного баланса, или, что то же самое, излишек спроса на иностранную валюту. В гл. 36 мы объясняли, что платежный баланс не равен нулю лишь в том случае, когда центральный банк проводит интервенции, продавая иностранную валюту на сумму, равную совокупному дефициту текущего платежного баланса и баланса движения капиталов. Но если центральный банк не вмешивается, то валютный курс меня- [c.715]
Главная цель анализа баланса движения капиталов заключается в определении источников покрытия дефицита текущих операций платежного баланса, а также направлений использования суммы активного сальдо. Если баланс текущих сделок сводится с пассивом, то по балансу движения капиталов необходимо получить актив для уравновешивания платежного баланса прежде всего за счет статьи Движение краткосрочного капитала . [c.169]
Исходя из изложенного, можно подсчитать общее сальдо платежного баланса развивающейся страны, которое по стандартной схеме МВФ формально не требуется указывать. Оно равно совокупному сальдо по текущим операциям, балансу движения капиталов и по статье Ошибки и пропуски . Другими словами, общее сальдо платежного баланса включает валютные и безвалютные операции, а также балансирующие статьи, т.е. разнородные элементы. Это делает показатель общего сальдо платежного баланса довольно искусственным и снижает его ценность при соответствующем анализе. Поэтому наряду с этим показателем необходимо одновременно иметь в виду сальдо баланса текущих операций, которое дает более достоверную картину международных расчетов развивающейся страны. [c.169]
Баланс движения капиталов большинства нефтедобывающих стран сводится со значительным активом, поскольку иностранные монополии стремятся вложить сюда капиталы из-за высоких прибылей. Некоторые страны ОПЕК, будучи крупным экспортером капитала, имеют пассивное сальдо по этому разделу платежного баланса. [c.178]
Платежное требование — расчетный документ, выписываемый поставщиком, содержащий указание банку получить причитающуюся ему денежную сумму от плательщика на основании соответствующих документов, свидетельствующих о совершенных операциях. Платежное требование-поручение — расчетный документ, выписываемый поставщиком, содержащий требование к покупателю оплатить на основании направленных в обслуживающий банк плательщика расчетных и отгрузочных документов стоимость поставленной по договору продукции, выполненных работ, оказанных услуг. Платежный баланс — соотношение платежей, произведенных страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы за определенный период времени (месяц, квартал, полугодие, год). Включает торговый баланс, отражающий соотношение стоимости экспорта и импорта товаров страны за соответствующий период, баланс услуг и не-коммер еских платежей. В совокупности они образуют платежный баланс по текущим операциям. Общий платежный баланс страны образует платежный баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов и кредиторов, а также движение золотых и валютных резервов. Общее сальдо платежного баланса России за последние годы является отрицательным, что объясняется отрицательным сальдо по балансу движения капиталов и кредитов между странами. [c.501]
Баланс движения капиталов и кредитов — отражает приток иностранных инвестиций и займов, а также предоставление кредитов и капиталовложений за границей. Если поступления опережают платежи, то платежный баланс активен. В противоположном случае он пассивен. [c.203]
По международной методике сальдо платежного баланса измеряется путем отнесения (часто произвольного) статей к основным и балансирующим. С середины 70-х гг. США и другие ведущие страны вернулись к измерению сальдо платежного баланса лишь по его текущим операциям (торговый баланс и невидимые операции). Движение капиталов и кредитов отнесено к балансирующим статьям платежного баланса. Традиционно для погашения дефицита платежного баланса (если платежи превышают валютные поступления) используются иностранные кредиты и ввоз капиталов. Это временный метод покрытия дефицита платежного баланса, так как страны-должники обязаны выплатить проценты, дивиденды и основную сумму займа. Привлечение иностранных кредитов для покрытия пассивного сальдо платежного баланса порождает проблему урегулирования внешней задолженности. [c.264]
ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС - соотношение сумм платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных из-за границы, за определенный период. Баланс представляет собой количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей государства. В платежный баланс, как правило, включаются платежи и поступления по внешнеторговым операциям (торговый баланс), услугам, неторговым операциям, процентные суммы по кредитам, доходы и платежи по инвестициям (долгосрочным вложениям капитала). В экономической литературе совокупность этих операций принято называть текущими операциями, а их итоговое сальдо (разница между заграничными платежами и поступлениями денежных средств) - сальдо платежного баланса по текущим операциям. Платежный баланс включает также движение капиталов инвестиций и кредитов. Движение валютных резервов отражают международные валютные операции. Платежный баланс является активным, если страна получила из-за границы платежей на большую сумму, чем произвела. При обратном соотношении платежный баланс пассивен. [c.238]
Важным рычагом стабилизации внутреннего экономического положения государства посредством его международных связей являются ввоз и вывоз капитала. Баланс движения капиталов - вторая составная часть общей структуры государственного платежного баланса. Соотношение экспорта и импорта отражает их сальдо, которое служит источником балансировки общего платежного баланса. [c.393]
БАЛАНС ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛОВ И КРЕДИТОВ - соотношение между вывозом денежных сумм, связанных с экспортом капитала, предоставлением иностранных кредитов, платежей по ним и поступлениями в страну по этим же статьям. Если платежи превышают поступления по указанным статьям из-за границы, то страна является нетто-экспортером капитала, в противном случае — нетто-импортером. Б. д. к. к. составляется обычно за год. Статьи Б. д. к. к. являются составной частью баланса платежного. По форме собственности включает движение частного и государственного капиталов и кредитов. [c.78]
Баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов взаимосвязаны, они как бы отражают и дополняют друг друга. Если возникает дефицит платежного баланса по текущим операциям, то он финансируется в основном чистым притоком иностранной валюты на счет движения капиталов, т. е. экспортом национального капитала. Если образуется положительное сальдо текущего платежного баланса, то это приводит к импорту капитала или оттоку иностранной валюты по счету движения капиталов. В последнем случае излишек текущего платежного баланса становится обоснованием целесообразности покупки ценных бумаг, недвижимости за рубежом или предоставления кредитов. [c.662]
Равновесие на внешнем рынке достигается за счет взаимодействия баланса текущих операций и баланса движения капиталов в рамках общего платежного баланса страны. Это можно выразить следующей формулой [c.687]
БАЛАНС ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛОВ И КРЕДИТОВ — часть платежного баланса государства, субсчет валового национального продукта (ВНП), фиксирующий соотношение экспорта и импорта капиталов, кредиты, полученные страной в заграничных банковских учреждениях, а также заемные средства, предоставленные другим государствам. [c.43]
Новым явлением в послевоенный период стало межгосударственное регулирование валютных ограничений через МВФ. Опираясь на Устав МВФ, США добивались от стран-членов отмены валютных ограничений по текущим операциям и введения обратимости валют. Но в условиях послевоенной разрухи, кризиса платежных балансов, истощения валютных резервов это требование встретило противодействие Западной Европы и Японии. Статья XIV предусматривает переходный период, в течение которого в стране сохраняются валютные ограничения. Кроме того, Устав Фонда предусматривает возможность и в ряде случаев обязанность стран вводить валютные ограничения по движению капиталов в условиях нестабильности экономики. Более того, возможность получения кредита в Фонде поставлена в зависимость от эффективности использования валютных ограничений для выравнивания платежного баланса страны. Ежегодно проводятся консультации экспертов Фонда с соответствующими странами по проблемам валютных ограничений. Это объясняется тем, что страны прибегают к таким ограничениям в целях защиты экономики от кризисных потрясений. [c.200]
Баланс движения капиталов является последним понятием, которое мы вводим, чтобы уяснить, что такое платежный баланс [c.681]
Объединим теперь баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов и посмотрим на платежный баланс в целом [c.681]
Когда в итоге центральный банк увеличивает свои резервы иностранной валюты, мы говорим, что платежный баланс сводится с положительным сальдо. Вспомните, что всякий баланс, который дает прирост чистых поступлений иностранной валюты, имеет положительное сальдо. Если центральный банк закупает иностранную валюту, то должно быть положительное сальдо текущего платежного баланса, или баланса движения капиталов, или обоих балансов одновременно. [c.682]
Если, например, имеется дефицит по текущим операциям, а баланс движения капиталов сводится с положительным сальдо, то платежный баланс будет иметь дефицит только в случае, если дефицит по текущим операциям превосходит положительное сальдо баланса движения капиталов, и наоборот. [c.683]
В 1985 г. Соединенные Штаты имели крупный дефицит по текущим операциям. Приток частного капитала — положительное сальдо баланса движения капиталов — превышал этот дефицит. При наличии чистого притока иностранной валюты от частного сектора баланс достигался центральным банком (Федеральной резервной системой) за счет закупки иностранной валюты на 5 млрд. долл. Соответственно в 1985 г. Соединенные Штаты имели активное сальдо платежного баланса. В Японии (вторая колонка) крупный дефицит баланса движения капиталов полностью финансировался положительным сальдо [c.683]
Центральный банк Бразилии также не проводил интервенции активное сальдо баланса движения капиталов (приток капитала) полностью финансировало дефицит текущего баланса. Мексика, как и Бразилия, экспортировала товаров больше, чем импортировала, но имела дефицит в торговле услугами. Однако активное сальдо текущего баланса Мексики было использовано для финансирования дефицита баланса движения капиталов (вывоз капитала) не полностью. В 1983 г. центральный банк Мексики увеличил свои валютные резервы на сумму 3 млрд. долл., что означает, что в 1983 г. Мексика имела активное сальдо платежного баланса. [c.684]
Часто говорят, что если бы не было центральных банков, то не было бы проблем с платежными балансами. Эта точка зрения совершенно справедлива, по крайней мере на первый взгляд. Без центральных банков на валютном рынке не проводилось бы интервенций и, следовательно, не было бы ни активного сальдо, ни дефицита платежных балансов. Активное сальдо баланса движения капиталов должно было бы финансировать текущие операции точно так же, как и в случае отдельной личности. Если бы центральный банк не покупал и не продавал иностранную валюту, обменный курс валюты — стоимость отечественной денежной единицы по отношению к иностранным валютам — автоматически устанавливался бы на таком уровне, чтобы устранить активное сальдо или дефицит платежных балансов. [c.684]
Текущий платежный баланс (баланс по текущим операциям) показывает, есть ли прибыль от движения товаров, услуг, капиталов и должных переводов. Отсюда особый интерес к сальдо текущего платежного баланса. Все операции, кроме итогового изменения официальных резервов, отражаются в сальдо итогового баланса (сальдо баланса официальных расчетов). Оно балансируется официальными резервами страны. [c.479]
Платежный баланс и его макроэкономическое значение. Счета операций. Баланс движения капиталов и внешний долг. Официальные резервы. Валюта, валютные курсы и системы. Валютное регулирование. [c.122]
В результате обучения студент должен знать сущность и современные тенденции развития международного разделения труда, выгода международной торговли товарами R услугами методы протекционизма во внешней торговле основы международных валютных отношений, структуру платежного баланса страны причины и формы международного движения капиталов и рабочей силы сущность и формы международной экономической интеграции причины возникновения, цели [c.186]
Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. В современных условиях возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно, на валютный курс. [c.48]
Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу. Движение капиталов, особенно спекулятивных горячих денег, усиливает нестабильность платежных балансов. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше. [c.48]
Публикуемые платежные балансы охватывают не только платежи и поступления, которые фактически произведены или подлежат немедленному исполнению на определенную дату, но и показатели по международным требованиям и обязательствам. Такая практика объясняется тем, что преобладающая часть сделок, включая торговые операции, совершается в наше время на кредитной основе. Некоторые аналитики стремятся найти способ отделения фактически выполненных платежей от величины кредитных обязательств. Однако это невозможно при нынешнем состоянии системы учета и технических средств. И в этом нет необходимости. Современные таблицы платежных балансов содержат достаточно сведений о движении всех видов ценностей между странами. При этом та часть обязательств, которая не выплачивается в текущем периоде, а переносится на будущее, заносится в статьи платежного баланса, отражающие движение капиталов и кредитов. [c.123]
Развитие международного производства, научно-техническая революция и другие факторы интернационализации хозяйственной жизни стимулировали торговлю лицензиями, ноу-хау, другими видами научно-технического и производственного опыта, лизинговые операции (аренда оборудования), деловые консультации и другие услуги производственного и персонального характера. По принятым в мировой статистике правилам в раздел услуги входят выплаты и поступления доходов по инвестициям и процентов по международным кредитам, хотя по экономическому содержанию они ближе к движению капиталов. В платежном балансе выделяются статьи предоставление военной помощи иностранным государствам, военные расходы за рубежом. Они как бы примыкают к операциям услуг. [c.126]
Платежный баланс по текущим операциям включает торговый баланс и невидимые операции. Некоторые методики составления платежного баланса выделяют односторонние государственные переводы в отдельную статью и не включают ее в сальдо текущих операций. Текущими эти операции стали называть для того, чтобы отделить мировую торговлю товарами и услугами от международного движения финансовых ресурсов в форме капиталов и кредитов. [c.127]
Несмотря на совершенствование методики сбора и обработки статистических показателей платежного баланса, погрешности остаются значительными. Поэтому выделена статья Ошибки и пропуски , в которую включаются данные статистической погрешности и неучтенных операций. Специалисты отмечают, что наиболее трудно поддается учету движение краткосрочного денежного капитала, особенно в периоды кризисных потрясений. Поэтому статья Ошибки и пропуски примыкает к разделу платежного баланса, отражающему движение капиталов и кредитов, и ее показатели резко возрастают при кризисных ситуациях. [c.128]
В табл. 28-2 приводятся статьи текущего платежного баланса, баланса движения капиталов, ошибки и пропуски и официальные операции с резервами в США в указанные годы. Если бы не существовало центральных банков, то дефицит текущего платежного баланса пришлось бы финансировать за счет положительного сальдо баланса движения капиталов если расходы резидентов США были бы больше, чем их доходы, то дефицит баланса возмещался бы за счет получения кредитон у других стран. Наличие дефицита или положительного сальдо расчетного баланса США показывает, что в этот процесс вмешивался центральный банк. [c.777]
Короче говоря, обменные курсы будут корректироваться до тех пор, пока каждая страна не достигнет равновесия платежного баланса, т. е. при системе плавающих обменных курсов равновесие платежного баланса каждого государства достигается автоматически. Отметим, что в отличие от системы фиксированных обменных курсов денежная масса страны не зависит от неравновесия платежного баланса, поскольку обменные курсы будут корректироваться до тех пор, пока спрос на данную валюту не будет равен ее предложению. Таким образом, при системе плавающих обменных курсов изменения последних ведут к изменению относительных цен и дохода. При системе фиксированных обменных курсов изменения денежной массы в каждой стране приводят к изменению относительных цен, дохода и процентных ставок. I 1лан. ь II in курс доллара США На рис. 28-1 показан курс доллара к валютной корзине 10 других стран (Бельгия, Канада, Франция, Германия, Италия, Япония, Нидерланды, Швеция, Швейцария и Великобритания). Отметим, что сразу после марта 1973 г., когда было решено ввести плавающий курс доллара, доллар был девальвирован по отношению к 10 другим валютам, подтверждая мнение, что курс доллара был завышен. С конца 1974 г. до начала 1976 г. отмечалось снижение курса доллара, и затем произошло его резкое падение в 1977 г. Отметим, что с конца 1980 г. до 1985 г. имело место значительное повышение курса доллара. Хотя причина этого не ясна полностью, обычно утверждают, что это произошло вследствие более высоких процентных ставок в США или же в результате возросшей политической и экономической нестабильности в мире, особенно в Европе, Латинской Америке и на Среднем Востоке. В соответствии со вторым объяснением США считались безопасной гаванью для инвесторов и были финансовым убежищем в трудное время. Если это действительно так, то можно считать, что именно по этой причине в период 1982—1983 гг. США испытывали 1) значительный дефицит текущего платежного баланса, который в основном финансировался за счет положительного сальдо баланса движения капиталов (с учетом ошибок и пропусков) 2) повышение курса доллара на валютных рынках. В сущности, гражданам США был выгоден дефицит текущего платежного баланса, поскольку их страна была относительно стабильном в политическом и экономическом плане. [c.786]
БАЛАНС ПЛАТЕЖНЫЙ (balan e of payments) - соотношение между валютными поступлениями и платежами данной страны за определенное время. Б.п. отражает все многообразие внешнеэкономических связей страны. В кап. странах Б.п. состоит из баланса по текущим операциям и баланса движения капиталов и кредитов. В Б.п. по текущим операциям входят торговый баланс - соотношение стоимости вывоза и ввоза товаров, платежи и поступления по услугам (фрахт, почтовые, телефонные сборы, страхование, технический опыт и т.п.), расчеты по иностранному туризму, некоммерческие платежи и поступления (частные переводы, пенсии, дары, помощь и прочее), доходы и платежи по заграничным капиталовложениям. В баланс движения капиталов и кредитов входят платежи и поступления по вывозу-ввозу государственного и частного долгосрочного и краткосрочного капиталов. В том числе прямые и портфельные капиталовложения, вклады в банках, коммерческие кредиты и т.п. Имеется также статья "Ошибки и пропуски", в которой отражается обычно неучтенное движение краткосрочных капиталов. [c.24]
БАЛАНС ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛОВ И КРЕДИТОВ — часть платежного баланса ка-питалистич. страны, отражающая за определенный период соотношение поступлений и платежей данной страны, связанных гл. обр. с внешними займами и инвестициями (см. Платежный баланс). [c.84]