Бухгалтерская бета Финансовая зависимость Средний коэффициент дивидендных выплат Величина активов Рост активов Ликвидность 0,44 0,23 -0,49 -0,06 0,27 -0,13 0,23 0,22 -0,29 -0,16 0,01 0,05 [c.760]
Планирование процесса производства начинается с выработки целей, формулируемых на уровне высшего руководства фирмы. Эти цели выражаются показателями прибыли на вложенный капитал и годового прироста дивидендов. На этом уровне определяются требования к производственным отделениям в форме ожидаемого от них вклада в достижение поставленных целей. Дальнейшая детализация планов осуществляется в производственных отделениях, где должны быть соблюдены заданные лимиты по таким показателям, как доход на активы, рост объема продаж, устанавливаемым с учетом рыночных факторов для производственных отделений внутри страны и за рубежом. [c.400]
Опережение темпов роста удельного веса заемных средств с относительно высокой стоимостью, которая не компенсируется соответствующими темпами доходности активов. Рост процентного риска, потенциальная возможность убыточности [c.573]
Повышение устойчивости, ликвидности либо снижение оборачиваемости активов, рост стоимости реальных активов, несбалансированный портфель активов, процентный риск [c.574]
Рост отдельных коэффициентов, характеризующих деловую активность и рентабельность анализируемого предприятия, не отражает действительной скорости оборота его средств. Так, рост коэффициента рентабельности внеоборотных активов (с 1,34 до 3,66) объясняется уменьшением доли внеоборотных активов, а не ростом прибыли. Рост коэффициента рентабельности собственного капитала (с 1,24 до 2,29) связан не с ростом прибыли, а с уменьшением доли собственного капитала. Рост коэффициента рентабельности перманентного капитала (с 1,24 до 2,29) объясняется практическим отсутствием долгосрочных кредитов и уменьшением доли собственного капитала. Увеличение коэффициента общей оборачиваемости капитала (с 1,58 до 2,14) связано с относительным уменьшением капитала предприятия в анализируемом периоде. Фондоотдача выросла (с 3,05 до 11,68) из-за относительного уменьшения внеоборотных активов. Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала (с 2,83 до 7,30) вызван уменьшением величину собственных средств. [c.216]
В том числе оборотные активы — рост (+), снижение ( — ) . .... [c.210]
Изменение оборотных активов (рост + снижение —) [c.26]
Хотя аналитики могут использовать для оценки подходы на основе активов, последние не являются альтернативой тем подходам, которые основаны на дисконтировании денежных потоков, а также моделям сравнительной оценки или оценки опционов, поскольку при вычислении как ликвидационной, так и стоимости замещения приходится прибегать к одному из трех основных подходов. В конечном счете, все модели оценки пытаются определить ценность активов. Различия относятся к способу идентификации активов и методу приписывания ценности каждому активу. При вычислении ликвидационной стоимости мы рассматриваем только активы и оцениваем их ценность, проводя сравнение с рыночными ценами активов-аналогов. При традиционной оценке дисконтированных денежных потоков для выяснения ценности мы включаем в рассмотрение все активы, учитывая ожидаемый потенциал роста. В действительности, два подхода могут привести к одинаковым оценкам ценности, если речь идет о фирме, не имеющей активов роста, и рыночная оценка ценности отражает ожидаемые денежные потоки. [c.28]
На какие вопросы мы бы хотели получить ответы при анализе фирмы Фирма, как определяется здесь, включает как уже сделанные инвестиции (размещенные активы), так и инвестиции, планируемые к осуществлению (активы роста). Кроме того, фирма может либо занять фонды, которые ей [c.300]
Что собой представляют активы роста Насколько ценны эти активы [c.301]
Источник ценности Исключительно будущий рост В основном, будущий рост Частично существующие активы рост все еще доминирует В большей степени существующие активы, чем рост Исключительно существующие активы [c.854]
Тот же анализ можно использовать для того, чтобы увидеть, почему ценность ликвидации или стоимости замещения фирмы с быстрым ростом может иметь мало сходства с истинной ценностью. В отличие от установленных активов, активы роста трудно идентифицировать или продать. [c.1260]
Но... будем внимательны И подумаем, а за счет чего может увеличиться, например, маржа Рост объема продаж Снижение затрат А что еще Как можно ускорить оборачиваемость активов Рост объема продаж Снижение активов А что еще Можно ли увеличить норму накопления Оставим эти вопросы пока без ответа. И начнем свои размышления о финансовых стратегиях с другого. [c.93]
Имущественное положение предприятия характеризуется размером, составом и размещением активов. Рост активов определяется путем сопоставления их величины на конец и на начало анализируемого периода (в абсолютном выражении и в процентах). Состав активов дан в балансе предприятия это нематериальные активы (остаточная стоимость), основные средства (остаточная стоимость), другие внеоборотные активы, оборотные средства и убытки. Для оценки имущественного положения предприятия используется темп прироста реальных активов. Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов, использованная прибыль, использованные заемные средства. [c.306]
В том числе оборотные активы (рост +, сни- [c.288]
Результаты анализа показателей оборачиваемости или деловой активности также не дают оснований для положительных выводов об эффективности ведения дел в организации. Как видно (см. табл. 115), все без исключения показатели оборачиваемости снизились, а показатели длительности оборота соответственно увеличились. Исключение составляет оборачиваемость кредиторской задолженности, что однозначно положительно оценивать также нельзя, поскольку на фоне тотального снижения оборачиваемости активов рост оборачиваемости кредиторской задолженности приводит к существенному росту потребностей в финансовых ресурсах и соответственно затрат на их обслуживание. Причинами снижения показателей оборачиваемости явились, очевидно, те же самые причины, которые повлияли и на снижение показателей рентабельности, — это непропорциональное увеличению выручки увеличение активов, причем как внеоборотных, так и оборотных. [c.351]
Минимально приемлемая норма дохода от использования капитального актива представляет собой альтернативную стоимость использования данного кусочка капитала. Она возрастает с ростом цены капитального актива, ростом реальной процентной ставки и ростом нормы амортизации. В ситуации долгосрочного равновесия на рынке услуг капитала фактическая норма дохода равна минимально приемлемой. [c.340]
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия. [c.101]
Если реальные и финансовые активы взаимозаменяемы, то рост процентной ставки снизит инвестиционную активность и спрос на реальный капитал упадет. При отсутствии взаимозаменяемости реальных и финансовых активов рост процентной ставки вызовет снижение спроса на финансовые активы, а спрос на реальный капитал не изменится. В этом случае изменения касаются только денежного рынка, не затрагивая рынок товаров. Это так называемый эффект субституции (замены). [c.311]
Внеоборотные активы за анализируемый период выросли на 7897 тыс. р. (Тр =112 %), наблюдаемый прирост произошел благодаря основным средствам, которые увеличились на 6296 тыс. р. Следует также отметить, что на 1447 тыс. р. (Тр — 217 %) выросло незавершенное строительство и на 151 тыс. р. (Тр — 206 %) нематериальные активы. Рост нематериальных активов более чем в два раза говорит о разработке и приобретении новых патентов и лицензий, что в свою очередь повышает конкурентоспособность организации не только в краткосрочной, но и самое главное в долгосрочной перспективе. За анализируемый период произошло незначительное перераспределение средств из строк основные средства и прочие внеоборотные активы в пользу строк нематериальные активы и незавершенное строительство. [c.24]
Коэффициент текущей ликвидности - сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика - предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов (рост положителен). На Западе критическое нижнее значение - 2. [c.15]
Корреляции Удача, сохранение активов, рост активов, оптимизм, благоприятная возможность, заграничные поездки, религия, закон, судьи, реклама, уверенность, вера, веселость, прощение, богатство. [c.296]
Рентабельность всех активов показывает эффективность их использования предприятием в отчетном периоде. Снижение показателя свидетельствует либо о снижении эффективности использования активов предприятия, либо о накоплении на предприятии излишних (неиспользуемых) активов. Рост показателя, отражающий повышение эффективности использования активов, оценивается положительно как наиболее точное свидетельство успешного развития предприятия, поскольку рентабельность активов — это один из основных, критериальных показателей финансового благополучия. [c.284]
Этот конкурентный подход в отношении нов роста и доли на рынке в ущерб краткосрочной прибыли и отношению акционерный капитал/общая сумма активов имеет следствием интенсивные капиталовложения в оборудование для расширения и модернизации к огромные усилия по улучшению качества и снижению-себестоимости продукции. Это в свою очередь имеет своим результатом действительную конкурентную мировом рынке. [c.93]
Темп роста 78 61 Норма прибыли на все активы 33 56 Доля на рынке 89 56 [c.103]
Доля на рынке оказывает влияние на норму прибыли (ROT). Доля рынка диверсифицированной компании была рассчитана суммированием долей всех продуктов, умноженных на отношения продаж каждого продукта к общему объему сбыта компании. Она оказывает влияние также на отношение собственного акционерного капитала к общей сумме активов. Чем больше доля на рынке, тем выше это отношение. Влияние темпа роста бизнеса на норму прибыли сильнее, чем влияние доли рынка. Он также оказывает некоторое влияние на отношение собственного акционерного капитала к общей сумме активов, но меньшее, чем рынка. [c.133]
А что же имеют в виду под вложенным капиталом в формуле расчета нормы прибыли на вложенный капитал Нередко думают, что вложенный капитал -это вся сумма активов фирмы. Однако сегодня многие исследователи при оценке эффективности системы управления фирмой берут для расчета нормы прибыли другие исходные данные. Одни ведут расчеты нормы прибыли на вложенный капитал в виде нетто-активов фирмы, другие-в виде акционерного капитала, третьи-в виде оборотного капитала. Поскольку объем капиталовложений замеряется в определенный момент времени, норму прибыли на вложенный капитал рассчитывают на основе средней суммы капиталовложений между двумя моментами времени (например, между 1 января и 31 декабря одного и того же года). Норму прибыли на вложенный капитал можно также рассчитывать в виде внутренней нормы на основе анализа будущих поступлений наличными, приведенными в оценке настоящего времени (подробно об этом методе см. в любом учебнике по проблемам финансирования). Цель всех этих замеров состоит в выяснении, сколь эффективно использует фирма свои ресурсы. По мере роста инфляции, конкурентного давления и стоимости капитала подобные замеры служат важным барометром маркетинга и эффективности системы управления фирмой. [c.692]
Анализ коэффициентов (Ratio Analysis) - использование коэффициентов для сравнения относительной силы двух величин. Если поделить цену отдельной акции или значение индекса акций отраслевой группы на значение индекса S P 500, то можно определить, является ли эта акция или отраслевая группа слабее или сильнее рынка акций в целом. Анализ коэффициентов можно применять для сравнения любых двух активов. Рост коэффициента означает, что актив, представленный числителем, сильнее актива, представленного знаменателем. Анализ коэффициентов можно также использовать для сравнения различных рыночных секторов, например, рынков облигаций и акций или товарных рынков и рынка облигаций. К графику коэффициента можно применять инструменты технического анализа, что позволяет определять важные точки разворота. [c.293]
Заметим, что хотя данный отчет чем-то напоминает бухгалтерский баланс, существуют и ключевые различия. Самое важное из них то, что при изучении вопроса о том, что же принадлежит фирме, мы здесь явно рассматриваем активы роста (growth assets). [c.301]
Избегая подобных крайностей, нельзя вместе с тем игнорировать практическую значимость проблемы выбора между различными реальными и финансовыми активами, прогнозирования и сопоставления их реальной ценности (применительно к инвестициям— вместе с аккумулированными дивидендами). Для неф-теэкспортирующих стран это один из ключевых вопросов энергосырьевой стратегии, планирования производства и вывоза жидкого топлива. Соответственно его решение оказывает немаловажное воздействие на уровень предложения углеводородного сырья и долгосрочные тенденции ценообразования на рынке этого товара. Теоретически даже перспектива удешевления исчерпаемых сырьевых запасов может быть совместима с тактикой сдерживания их разработки, если только активы, в которые вложены текущие поступления, обесцениваются еще быстрее. И наоборот, возможности рационального -и выгодного использования текущих доходов могут оказаться важнее их ожидаемого роста и оправдать более интенсивную эксплуатацию невозобновимых ресурсов. [c.42]
На практике для большинства государств—участников ОПЕК в 70-е и начале 80-х годов была в целом характерна тенденция к обесценению накопленных ими за рубежом финансовых активов— преобладающей формы размещения свободных остатков их сбережений — при одновременном многократном росте реальной стоимости углеводородного сырья в среднем за весь период4. [c.42]
Алжир также еще не преодолел большинства затруднений, аналогичных тем, с которыми сталкивается Ливия. Правда, острота этих проблем здесь в значительной степени сглажена, хотя в то же время имеются другие, обусловливающие иную иерархию приоритетов во внешней нефтяной политике АНДР. Так, в год национализации французских активов в нефтегазовой промышленности Алжира государственная компания Сонатрак уже располагала штатом квалифицированных рабочих и служащих алжирцев численностью 1690 человек. К 1973 г. средний технический персонал в отрасли почти полностью состоял из национальных специалистов, а в высшем звене их было более половины [82, с. 82 289, с. 204]. Вместе с тем даже значительный рост доходов от экспорта углеводородного сырья и продуктов его переработки благодаря национализации и революциям цен пока еще не позволил Алжиру окончательно преодолеть дефицит текущих валютных накоплений и полностью обеспечить ими капиталовложения в национальную экономику.-Поэтому АНДР в отличие от Ливии продолжает проявлять гораздо больший интерес к зарубежному финансовому участию в развитии нефтедобывающей промышленности, что и является одним из основных факторов, [c.95]