Целесообразно предварительно провести анализ настроения персонала, выявить потенциальные источники сопротивления или поддержки начинаний. [c.334]
Наиболее непредсказуемая сфера анализа — это анализ настроения. Он охватывает такие области, как степень спекуляции, общественное мнение и консенсус. Настроение оценивается относительной активизацией на рынках спекулятивных инструментов, таких как опционы, а также определяется бычьими тенденциями инвесторов. И то и другое опирается на теорию горящей спички , согласно которой пламя переходит от инвестора к инвестору до тех пор, пока не останется ни одного желающего принять эстафету. Тот, кто оказывается последним, сгорает. На рынках по мере распространения бычьего настроения наступит, наконец, момент, когда все желающие уже купили, поэтому не останется никого, кому могли бы продать те, кто не успел. Отсутствие спроса означает завершение роста цены. Субъективно это также может быть представлено в СМИ, поскольку свежие новости о бычьем характере сообщаются покупателям газет и телезрителям. Однако не забывайте простую закономерность, что когда общественность пришла к консенсусу по поводу бычьего рынка, уже не осталось желающих купить. [c.196]
Различия между отскоком цены и изменением тренда в основном заключаются в степени этих изменений. Отскоки обычно порождаются условиями перепроданности. Развороты тренда вызваны изменениями восприятия участников рынка. Развороты можно обнаружить, используя традиционные фигуры технического анализа, настроение рынка и соотношение спроса и предложения. В любом случае технический аналитик может занять такую позицию, чтобы получить доход от первоначального движения вверх, и уже после этого решить, является ли этот рост цены новым трендом, которого следует придерживаться. [c.272]
Анализ настроения и способностей сотрудников [c.172]
Состояние обуви является следствием походки человека, поэтому более правильным является анализ походки. В походке проявляется отношение человека к окружающим, его психологическое состояние, настроение. Внимательному человеку походка может открыть многое. Мы энергично движемся навстречу приятным событиям и плетемся, стараясь отодвинуть неприятные. [c.305]
Тем не менее анализ экспертной информации имеет большое актуальное значение хотя бы потому, что она отражает настроение рынка. [c.123]
Глава 10. Технический анализ и настроение участников 243 [c.9]
Гибкость Теории волн Эллиотта и ее включенность в вашу торговлю, совместно с классическим графическим анализом, межрыночными исследованиями, изучением рыночных настроений и другими формами технического анализа, должны привести трейдера к более прибыльному торговому плато. [c.204]
Как практикующий технический аналитик и член Ассоциации технических аналитиков рынка, я естественно не соглашаюсь с аргументами случайных блужданий. Но я также спорю и с аргументами технических аналитиков. Я искренне соглашаюсь с моими товарищами, что смехотворно спорить, что нет никакого способа предсказать будущие цены акции, основываясь на изучении прошлых моделей цен и объема. Но в то же самое время, я настоятельно полагаю, что диаграмма не "сообщает все", поскольку чистый анализ диаграммы не будет показывать компоненту настроения, которая является жизненно важной для успешного предсказания будущих цен акции. [c.242]
Основание анализа настроения - противоположение или контраризм. Согласно аналитику Уолл Стрит и писателю Уильяму О Неилу (William O Neil), "рынок акций не является ни эффективным, ни случайным. Неэффективным, потому что есть слишком много плохо продуманных мнений неслучайным, потому что сильные эмоции инвесторов могут создавать (ценовые) тренды".19 [c.242]
Иллюстрации того, насколько ужасно неправильными могут быть лидеры мнения на Уолл-Стрит в течение лет, (а иногда, десятилетии), служат предупреждением против некритичного восприятия обычной инвестиционной мудрости и демонстрацией безумия "гипотезы эффективного рынка". Поэтому, чтобы использовать анализ настроения и с пользой эксплуатировать возможности, созданные небрежным размышлением Уолл-Стрит, страхом и жадностью, которые такое небрежное размышление порождает, вы должны использовать мышление в противоположном направлении, или контрмышление. [c.244]
В контексте более специфического процесса анализа настроения инвестора, Неилл много говорил о "толпе", представляющей "инвестирующую публику". Следующие цитаты из "Искусства контрразмышлепия" содержат основные концепции, на которых базируется анализ настроения. [c.245]
Две последние вышеприведенные цитаты из Неилла касаются критической проблемы развития работающей методологии для анализа настроения - объективного измерителя настроения инвестора. Снова в 1990-ых, лидеры мнения Уолл-Стрит в финансовых средствах информации изображали себя, как "смелое меньшинство", порхающее перед лицом здравой бычьей мудрости, чтобы предохранять инвесторов от неизбежного бедствия - "лопнувшего рыночного пузыря". Хотя их вера в то, что рынок значительно переоценен и готов к резкому падению), если не краху, в действительности и являлась обычной мудростью о рынке акций в течение 1990-ых. Гибельным инвестиционным последствием этого небрежного мышления был отказ распознать распространение скептицизма, которое сопровождало этот бычий рынок. [c.246]
К сожалению, есть критические периоды в рынке, когда технический анализ молчит, или того хуже, попадает в эмоциональные ловушки рынка, которые, как предполагается, технический подход должен помогать избегать. Недавний пример такого периода - падение 1998 года, когда огромное число моих технических братьев передвинулось в медвежий лагерь. Чтобы проиллюстрировать, как анализ настроения может добавить значимости техническому анализу, рассмотрим следующий комментарий рынка Берни Шаффера в сентябре 1998 в бюллетене Опционный советник (Option Advisor), информационный бюллетень (курсив далее в тексте был использован во время публикации) [c.247]
Хотя качественные измерители настроения имеют ограничения, они занимают солидное место в оценке настроения рыночных участников. Они также обладают тем преимуществом, что общедоступны. Однако, эти измерители не могут точно отразить, как наличные деньги фактически распределяются и в какой степени ("превалирование и интенсивность" по Неиллу). Это то, где количественный анализ настроения играет жизненную роль. В количественном анализе настроения, вы собираете определенные данные, которые могут точно измерять направления и количества распределения наличных денег. Исторические данные при этом проанализированы и проверены, чтобы точно вычислить подлежащее настроение и оценивать его значение. Таким образом, крайности в оптимизме и пессимизме идентифицируются через фактические действия инвестиционных кругов, а не через общее чувство или отношение, выражаемое опросами и новостями. [c.255]
Цель анализа настроения состоит в том, чтобы раскрыть присутствие пессимизма и оптимизма в форме спроса на put-опционы и спроса на all-опционы, соответственно. Попросту говоря, более высокие объем и открытый интерес, в общем, показывают спрос. Пока возможно для данного количества объема или открытого интереса, управляться продажей, а не покупкой, покупка опционов остается более обычной, чем их продажа или стратегия спрэда. Это, в частности, имеет место для наиболее активно торгующихся опционов, которые сконцентрированы в самых близких месяцах экспирации и в наиболее спекулятивных ценах исполнения "без денег" (out-of-the-money). Таким образом, в большинстве случаев, высокий объем опционов или открытый интерес указывают на высокий спекулятивный спрос опциона. Обратите внимание, что аналитики фьючерсных рынков, должны предположить, происходят ли изменения в открытом интересе из-за быков или из-за медведей, в то время как аналитики опционного рынка, радуются выгодой дисбаланса открытого интереса между put-опционами и all-опционами. Давайте теперь посмотрим, как опционы и другие рыночные измерители могут применяться к определению количества настроения для рынка, акций, и секторов. [c.256]
С точки зрения анализа настроения, большой открытый интерес all-опционов, находящиеся "без-денег" (out-of-the-money) - признак оптимистической опционной толпы. С другой стороны, большой открытый интерес put-опционов "без-денег" - признак скептицизма среди спекулянтов опционами. [c.267]
Вот - пример, демонстрирующий, как применить Анализ ожиданий (Expe tational AnalysisSM), уникальный подход исследователей Шаффера, который комбинирует анализ настроения с техническими и фундаментальными инструментальными средствами и как вы можете использовать эту методологию, чтобы улучшить ваши собственные результаты торговли. [c.271]
Сиббет основывал свою работу на еженедельных данных. Рыночный аналитик Джейк Бернстеин (Jake Bernstein), однако, начал измерять бычьи/медвежьи настроения у пятидесяти трейдеров, ежедневно. Его работа по ежедневному анализу настроения, по списку активно торгуемых товаров, возвращает к той же мысли даже на индивидуальном и ежедневном базисе, "настроение инвесторов" может обеспечивать реальное понимание следующего движения на рынке. [c.278]
Психологические (sentiment) индикаторы выявляют изменения в ожиданиях инвесторов, причем нередко до того, как эти изменения отразятся в ценах. При анализе отдельной акции цена бывает часто единственным доступным критерием настроения инвесторов. При анализе же крупного рынка, такого как Нью-йоркская фондовая биржа, можно воспользоваться гораздо большим числом психологических индикаторов. Среди них— объем продаж неполными лотами (т.е. что делают мелкие инвесторы) коэффициент пут/колл (т.е. сколько покупается опционов пут, и сколько — опционов колл) премии по [c.35]
Есть два главных урока, которые могут быть извлечены из этого комментария рынка в октябре 1998 года. Первый - эмоциональное размышление и сырой инвестиционный анализ свойственно не только "публике", но и профессионалы часто становятся жертвой этих ловушек. Вот почему дисциплинированный и объективный процесс мышления, рекомендуемый Неиллом настолько важен для вашего инвестиционного успеха. Во-вторых, объективные индикаторы настроения могут добавлять очень существенную значимость традиционному техническому анализу, потому что крайности настроения невидимы на диаграммах и могут рассматриваться и измеряться только отдельным классом индикаторов настроения. Тренд, который собирается закончиться, невозможно отличить на диаграмме от тренда, который имеет длинный путь по цене и времени. В действительности, есть старое высказывание в техническом анализе в том смысле, что "диаграммы выглядят наиболее симпатично только перед вершиной". Но индикаторы настроения могут помочь вам отличить симпатичную диаграмму, которая собирается оставаться симпатичной от симпатичной диаграммы, которая собирается стать некрасивой. [c.249]
Что этот индикатор может сообщить нам о рыночном настроении Анализ коэффициента put/ all - это просто способ измерить, готов ли рынок к повышению, основанному на большом количестве потенциальной покупательной силы, или готов остановиться из-за недостатка наличных денег, способных двинуть его выше. Высокие коэффициенты put/ all часто показательны для чрезмерного пессимизма и, таким образом, для больших сумм денег на "стороне". И наоборот, низкие коэффициенты put/ all указывают точку, в которой есть так много оптимизма, что наличных денег для проталкивания рынка вверх уже не осталось. [c.257]
Есть множество путей, которыми открытый интерес может использоваться для оценки текущего настроения в отдельных акциях. Самая простая форма анализа вовлекает коэффициенты put/ all. Открытый интерес по put-опционам, разделенный открытый интерес по all-опционам может давать снимок настроения по акции. Поскольку величины открытого интереса по акции не начинаются с нуля каждый день, "ежедневные" значения сильно сглажены по времени. Таблица ниже показывает эффект от использования открытого интереса опционов на МОТ вместо их объема по тому же самому периоду времени. Обратите внимание, что эти величины открытого интереса гораздо менее волатильны чем их объемные двойники, что дает аналитику лучшее значение настроения. Другое преимущество фокусирования на открытом интересе в том, что тот объем сделок, которые были открыты и закрыты в течение того же самого дня торговли, не проявляется в величине открытого интереса. Такой объем может представлять существенную часть данных, включенных в традиционные коэффициенты put/ all, но не имеет никакого направленного значения вне дня, когда это произошло. [c.264]