Коэффициенты ликвидности обыкновенных акций Прибыль на акцию (в долл.) "Кратное прибыли" (PIE) 1,80 16,20 2,09 15,10 1,45 14,00 [c.354]
Коэффициент обращения обыкновенных акций (Ко0 а) рассчитывается как отношение общего объема продаж обыкновенных акций к стоимости обыкновенных акций в обращении. Знаменатель формулы определяется как произведение количества обыкновенных акций на среднюю цену продажи одной обыкновенной акции в анализируемом периоде. Данный коэффициент характеризует уровень ликвидности акций. [c.386]
Финансовые коэффициенты можно распределить по пяти группам 1) ликвидность 2) деловая активность У) финансовая зависимость, или рычаг 4) прибыльность 5) характеристики ликвидности обыкновенных акций, или рыночные показатели. Используя данные из финансовой отчетности компа- [c.342]
Существует ряд коэффициентов, характеризующих ликвидность обыкновенных акций, к ним относятся так называемые коэффициенты состояния рынка акций, которые преобразовывают ключевую информацию о компании, выражая ее в расчете на одну акцию. Коэффициенты используются в анализе деятельности компании в целях оценки стоимости акций. Эти коэффициенты позволяют инвестору увидеть, какая доля совокупной прибыли, дивидендов и собственного капитала компании приходится на каждую акцию. К популярным коэффициентам группы "прибыль на акцию" относятся "кратное прибыли", "кратное выручке за реализованную продукцию", дивиденды на одну акцию, текущая доходность акций, коэффициент дивидендных выплат и балансовая стоимость акции. [c.349]
Финансовые коэффициенты расширяют перспективу и информационное содержание финансовых отчетов и представляют важную часть фундаментального анализа. Существует пять широких категорий финансовых коэффициентов ликвидность деловая активность финансовая зависимость, или финансовый рычаг прибыльность и ликвидность обыкновенных акций, каждая из которых предполагает изучение взаимосвязей и пропорций разных статей в рамках одного финансового отчета и статей из разных финансовых отчетов. [c.357]
Компьютеризированные модели финансового планирования являются в настоящее время одним из основных инструментов аналитика. Такие модели можно запрограммировать так, чтобы они показывали результаты при разных объемах реализации, различных зависимостях между объемом реализации и производственными ресурсами, при всевозможных прогнозах цен на реализуемую продукцию и затрат исходных факторов производства, при разных плановых решениях относительно того, какой источник придется использовать для удовлетворения перспективных финансовых потребностей. Используя разные варианты таких финансовых планов, рассчитывают показатели прогнозной бухгалтерской отчетности кроме того, прогнозируется уровень чистой прибыли в расчете на обыкновенную акцию и другие показатели, характеризующие уровень риска и доходности, в частности коэффициент текущей ликвидности, соотношение заемных и собственных средств, отношение доходов к процентным расходам, рентабельность активов, доходность собственного капитала. [c.297]
Используя информацию, имеющуюся в вашем университете или в государственной библиотеке, выберите обыкновенные акции любых компаний, которые вам понравятся, и определите для возможно большего числа акций коэффициенты прибыльности, деловой активности, использования финансового "рычага" и ликвидности акций. Рассчитайте коэффициенты за последний финансовый год, информацией по которому вы располагаете. (Примечание. Обсудите все произведенные вами расчеты.) [c.359]
Сначала найдем среднюю стоимость собственного (акционерного) капитала по двум представленным нами схемам. Средняя стоимость будет равна 114 184 126 долл. Пропорциональная величина 20-процентного пакета акций будет равна 22 837 тысячам долл. Здесь необходимо учесть только коэффициент контроля, равный 0,7 (скидка за низкую ликвидность учтена в самой схеме). В таком случае стоимость 20-процентного пакета обыкновенных акций ОАО Апатит , полученная в рамках сравнительного подхода, составит 15 986 тысяч долл. (22 837 Ч 0,7). Эта цифра, повторим, учитывает и скидку за низкую ликвидность акций ОАО Апатит , равную 23 %. Именно эту величину (15 986 тыс. долл.) мы будем использовать в дальнейших расчетах. [c.234]
При этом пропорциональная величина 20-процентного пакета обыкновенных акций ОАО Апатит в рамках метода ДДП составит 31 905 тыс. долл. (159 525 х 0,2). С учетом принятого оценщиками коэффициента контроля 0,6 эта величина уменьшится до 19 143 тыс. долл. (31 905 х 0,6), а с учетом коэффициента ликвидности 0,63 — до 12 060 тыс. долл. (19 143 х 0,63). [c.239]
Расчеты экспертов, представленные в Заключении комиссионной оценочной судебной экспертизы , противоречивы и непоследовательны. Применив в рамках сравнительного подхода коэффициент контроля и скидку за низкую ликвидность, эксперты не провели такие же операции при расчетах в рамках доходного и затратного подходов. Это означает внутреннюю несопоставимость полученных результатов в рамках всех трех подходов. Строго говоря, внутренне несогласованные результаты нельзя было сопоставлять друг с другом для определения величины итогового результата, учитывающего промежуточные оценки, полученные в рамках трех подходов — доходного, затратного и сравнительного. Отсюда окончательная оценка экспертов 20-процентного пакета обыкновенных акций ОАО Апатит в 62 млн долл. представляется методологически недостоверной. Нужно было привести этот результат к методологическому единству и внести соответствующие коррективы в расчеты. Это не было сделано экспертами. [c.243]
Коэффициент ликвидности обыкновенных акций на фондовой бирже (КЛ0Л). Он характеризует возможность быстрого превращения обыкновенных акций в денежные средства в случае необходимости их реализации. Он может быть определен как по результатам отдельных торгов, так и по итогам биржевой сессии в целом. [c.149]
Коэффициент ликвидности обыкновенных акций на фондовой бирже (Клоа) дает характеристику возможной скорости превращения обыкновенных акций в денежные средства в случае необходимости их реализации как по отдельным торгам, так и по результатам биржевой сессии [c.385]
Коэффициент обращения обыкновенных акций (К0ОА) отражает объем их обращения в денежном выражении на фондовой бирже, т. е. уровень их ликвидности. В зарубежной практике этот коэффициент рассчитывается по результатам продаж как на биржевом, так и на внебиржевом рынках. На рынке ценных бумаг России учет продаж конкретных обыкновенных акций на внебиржевом рынке налажен недостаточно. Поэтому расчет данного коэффициента возможен только по биржевому рынку. [c.149]
Описательная часть данного материала начинается с данных о текущем курсе (I), коэффициенте "кратное прибыли"(Р/Е) (II), показывающем "цену" одной единицы чистой прибыли. В обзорах "Вэлью Лайн" принято рассчитывать данный показатель как частное от деления текущего курса акций на средний показатель чистой прибыли на акцию, в котором фактическая чистая прибыль берется за последние шесть месяцев и одновременно учитывается прогнозный показатель чистой прибыли на акцию на предстоящие 6 месяцев. В данной рубрике II приводится также среднее значение коэффициента Р/Е, рассчитанное на основе четырех средних, выбранных, в свою очередь, из ряда средних за последние 10 лет. Следующая рубрика, III, вновь обращается к этому же показателю, но он теперь представлен в виде относительной величины или через удельный вес текущего показателя Р/Е компании в среднем значении показателя Р/Е для всех акций, включенных в обзор "Вз-лью Лайн". В рубрике IV дан прогнозный показатель текущей доходности акций "Ис-тмэн кодак", полученный путем деления ожидаемых за предстоящие 12 месяцев дивидендов на текущий курс акций. В обозначенных на рис. 3.1 буквой D рубриках продолжается описание показателей. В D 5 представлены данные о решениях инвесторов, которые одновременно являются "инсайдерами", т.е. занимают официальные посты в самой компании "Кодак". Здесь описаны последние операции директоров и управляющих компанией по купле-продаже акций "Кодака", о которых они в соответствии с законодательством США обязаны подавать отчеты а Комиссию по ценным бумагам и биржам. Рубрика D 6 отражает решения и операции с акциями "Кодака", осуществленные крупными финансовыми институтами за последние 5 кварталов, количество акций, вовлеченных в эти операции (две верхние строки данной рубрики), и общее количество акций "Кодака", которыми они владеют (последняя строка данной рубрики). Доля финансовых институтов в акционерном капитале эмитента часто рассматривается как один из важных параметров риска ликвидности его акций по принципу чем выше доля, тем выше их ликвидность, тем ниже риск для инвестора. Рубрика D 7 дает инвестору информацию о структуре капитала "Кодака", т.е. обо всех источниках финансирования на базе его балансовых данных на конкретный день сумма совокупного долга (строка 1), сумма долгосрочного долга (строка 2), сумма долга, срок до погашения которого составляет 5 лет, сумма процентов по долгосрочным долгам. Отмечены также и частные особенности долга компании, а именно наличие у нее конвертируемых облигаций в обращении на 300 млн. долл., которые должны быть превращены инвесторами в 19,74 млн. шт. ее обыкновенных акций. Всего доля долга в капитале компании составляет 55%, следовательно, 45% активов профинансировано акциями и собственной прибылью. Показан также уровень обеспеченности долга прибылью компании, рассчитанной [c.100]