Определите текущую доходность акций АО А , если за 10000 акций номиналом 1000 руб. инвестором было уплачено 12 360 000 руб., дивиденды составляют 9%. [c.530]
Инвестор приобрел акции АО Б за 1100 руб. номиналом 1000 руб. Размер дивиденда 10% годовых. В настоящее время курсовая стоимость акции 700 руб. Определите текущую доходность акции. [c.530]
Пример Приобретенная инвестором акция представляется инвестору перспективной и намечена им к использованию в течение продолжительного периода. На ближайшие пять лет им составлен прогноз дивидендов, в соответствии с которым в первый год сумма дивидендов составит 100 усл. ден. eg., а в последующие годы будет ежегодно возрастать на 20 усл. ден. eg. Норма текущей доходности акций данного типа составляет 15% в год. Необходимо определить текущую рыночную стоимость акции. Подставив в формулу модели необходимые показатели, получим [c.329]
Пример Последний дивиденд, выплаченный по акции, составлял 150 усл. ден. eg. Компания постоянно увеличивает сумму ежегодно выплачиваемых дивидендов на 10%. Ожидаемая норма текущей доходности акций данного типа составляет 20% в год. Реальная рыночная стоимость акции будет составлять [c.331]
Премия за риск - надбавка к текущей доходности акций или [c.180]
Коэффициент текущей доходности акций (отношение дивидендов на одну акцию к курсу акции),% Текстильная 2,1 1,4 1,2 1,2 1,48 [c.359]
Рубрика 9 показывает колебания курсов акций за 1971—1987 гг. как средние из самых высоких и самых низких курсов этих лет самый низкий и самый высокий курсы отдельно за 1988 и 1989 гг. Поскольку данный обзор был опубликован в марте, агентство дает в рубрике 10 информацию об операциях в феврале, которая построена комплексно и охватывает объем торгов за месяц в лотах, данные о котировках в последней операции с этим выпуском — самый высокий предлагаемый курс, самый низкий курс и курс последней сделки, сложившаяся текущая доходность акций как отношение дивиденда к курсу, а также коэффициент "кратное прибыли" (Р/Е). Столбец 11 содержит данные о датах фактического начала выплаты дивидендов наличными, а рубрика 12 — о нынешнем этапе дивидендной истории компании. Здесь сообщаются сумма последнего выплаченного дивиденда на акцию периодичность его выплат дата последней выплаты дата "экс-дивиденд" (о назначении подобной информации подробнее см. в гл. 6) совокупный дивиденд за прошедший период текущего года ставка дивиденда на акцию сумма дивиденда на акцию в прошлом году. [c.117]
Дать описание фактических тенденций в динамике доходности акций и на этом основании сделать вывод о том, насколько текущая доходность акций соответствует прошлым фактическим данным. [c.257]
Текущая доходность акции — зто показатель, сопоставляющий дивиденды с рыночным курсом акции и выражающий дивиденды на обыкновенные акции в относительном (процентном), а не в абсолютном измерении. [c.290]
Удобным (и популярным) способом оценки количества получаемых дивидендов является измерение текущей доходности в расчете на одну акцию. Фактически это показатель дивидендов, получаемых по обыкновенным акциям, в относительном (процентном), а не в абсолютном (долларовом) выражении, иными словами, сумма выплаченных дивидендов соотносится с рыночным курсом акции. Текущая доходность акций, по существу, показывает норму прибыли данного периода (года) на инвестированный доллар. Показатель рассчитывается следующим образом [c.290]
Таким образом, текущая доходность акций компании, которая ежегодно выплачивает своим акционерам дивиденды в размере 2 долл. на акцию и акции которой имеют рыночный курс в 25 долл., составляет 8%. [c.290]
Используя возможности, имеющиеся в вашем университетском городке или публичной библиотеке, выберите любые три обыкновенные акции, которые вам понравятся, и определите для каждой из них величину балансовой стоимости в расчете на акцию, прибыль на акцию и текущую доходность акции. Представьте все свои расчеты. [c.312]
Существует ряд коэффициентов, характеризующих ликвидность обыкновенных акций, к ним относятся так называемые коэффициенты состояния рынка акций, которые преобразовывают ключевую информацию о компании, выражая ее в расчете на одну акцию. Коэффициенты используются в анализе деятельности компании в целях оценки стоимости акций. Эти коэффициенты позволяют инвестору увидеть, какая доля совокупной прибыли, дивидендов и собственного капитала компании приходится на каждую акцию. К популярным коэффициентам группы "прибыль на акцию" относятся "кратное прибыли", "кратное выручке за реализованную продукцию", дивиденды на одну акцию, текущая доходность акций, коэффициент дивидендных выплат и балансовая стоимость акции. [c.349]
Текущая доходность акций (в %) 2,4 2,5 1,9 [c.354]
Рассчитайте коэффициенты PIE и PSR, а также текущую доходность акций компании, имеющей 5 млн. обыкновенных акций в обращении (акции продаются на рынке по курсу 25 долл.), получающей 10% прибыли (после вычета налогов) с годовой выручки за продукцию, равной 150 млн. долл., и имеющей коэффициент выплаты дивидендов, равный 35%. [c.359]
Это уравнение есть не что иное, как простое видоизменение стандартной формулы текущей доходности акций, но в данном случае оно решается для параметра "курс выпуска" (можно также легко обнаружить сходство с рассматриваемой в гл. 8 формулой оценки дивидендов по обыкновенным акциям в случае, когда дивиденды не меняются). Формула, представленная выше, используется для оценки стоимости привилегированных акций при данной оценке рыночной ставки процента. Например, привилегированные акции с дивидендами 2,50 долл. в год будут иметь стоимость 20,83 долл. при текущей доходности 12% [c.491]
Текущая доходность акции, % — — [c.361]
Текущая доходность акции [c.89]
Задача 2.4. Определите норму дохода для инвестиций отечественного резидента в покупку акций закрытой автосборочной компании "Омега" с численностью занятых в 300 человек, если известно, что доходность государственных облигаций в реальном выражении равна 3 % (г), индекс инфляции - 10 % (s) среднерыночная доходность на фондовом рынке - 20 % (Rm) дополнительная премия за страновой риск - 8 % (Qi) дополнительная премия за закрытость компании (fh) - на уровне международно принятой аналогичной премии дополнительная премия за инвестиции в малый бизнес - 8 % (Qi) текущая доходность акций рассматриваемой компании за прошлый год в среднем колебалась относительно своей средней величины на 5 % текущая среднерыночная доходность на фондовом рынке в прошлом году колебалась относительно своей средней величины на 2 % (округление в промежуточных расчетах делать до одной десятой процента). [c.49]
При оценке текущей доходности акции в расчет принимаются только дивиденды. Поэтому этот показатель иногда называется дивидендной доходностью или нормой дивиденда. [c.40]
Премия за риск - надбавка к текущей доходности акций или облигаций к уровню денежной инфляции. Выражает то, что в ходе инвестиций происходит выведение денежных средств из оборота, которое может сопровождаться их потерей (обесценением), поэтому возникает риск инвестирования, за который инвестор вправе потребовать (и требует) компенсационную премию. Экзотический вид ПЗР - премия к доходности акций из-за недобросовестной бухгалтерской отчетности (при завышении размеров корпоративной прибыли). [c.199]
Отсюда ожидаемая ставка доходности (текущая доходность) при известной рыночной цене акции [c.520]
Текущая доходность по акции — отношение дивиденда к текущей рыночной цене. [c.738]
Первое слагаемое (kj) в формуле (11.25) представляет собой текущую доходность (в приложении к акциям она называется также дивидендной), второе слагаемое (k ) носит название капитализированной доходности. Из приведенной формулы хорошо видно, что общий доход (или, что в данном случае равносильно, общая доходность) имеет два компонента, причем в зависимости от успешности работы и стратегии развития компании, эмитировавшей данный актив, весомость того или иного компонента может быть различной. Таким образом, выбирая для покупки акции той или иной компании, инвестор должен расставить для себя приоритеты — что важнее, дивиденды или доход от прироста капитала. [c.470]
Балансовая стоимость акций определяется на основе бухгалтерской отчетности предприятия. Их сравнительная стоимость основана на сравнении доходности акций с доходом по депозитам. Текущая, или дисконтированная, стоимость акций рассчитывается с учетом коэффициента дисконтирования [c.201]
Пример В соответствии с принятой дивидендной политикой компания ограничила выплату дивидендов в предстоящие три года суммой 80 усл. ден. eg. В последующие пять лет она обязалась выплачивать постоянные дивиденды в размере 100 усл. ден. eg. Норма ожидаемой доходности акции данного типа составляет 25% в год. Текущая рыночная стоимость акции будет составлять [c.331]
Исходя из текущего курса акций — Р (0), — аналитик может вычислить ожидаемую доходность вложений в эти акции - г [c.133]
Предположим, что вы располагаете суммой в 10000 долл., которую намереваетесь инвестировать сроком на один год. Вы стоите перед выбором, купить ли депозитный сертификат коммерческого банка, застрахованный Федеральной корпорацией страхования депозитов, или купить акции фонда, проводящего операции с облигациями Казначейства США со сроком погашения через один год. В первом случае процентная ставка составит 5%, а во втором купонная доходность — 8%. Облигации, находящиеся в активах облигационного фонда, продаются выше номинала. За каждые 10000 долл. номинальной стоимости, которые вы получите на момент погашения (через год), сейчас необходимо заплатить 10285,71. Текущая доходность фонда составляет 800 долл./10285,71 долл., или 7,78% — это и есть рекламируемая процентная ставка. Если годовые выплаты за услуги фонда составят 1%, какую фактическую доходность вы получите [c.145]
Описательная часть данного материала начинается с данных о текущем курсе (I), коэффициенте "кратное прибыли"(Р/Е) (II), показывающем "цену" одной единицы чистой прибыли. В обзорах "Вэлью Лайн" принято рассчитывать данный показатель как частное от деления текущего курса акций на средний показатель чистой прибыли на акцию, в котором фактическая чистая прибыль берется за последние шесть месяцев и одновременно учитывается прогнозный показатель чистой прибыли на акцию на предстоящие 6 месяцев. В данной рубрике II приводится также среднее значение коэффициента Р/Е, рассчитанное на основе четырех средних, выбранных, в свою очередь, из ряда средних за последние 10 лет. Следующая рубрика, III, вновь обращается к этому же показателю, но он теперь представлен в виде относительной величины или через удельный вес текущего показателя Р/Е компании в среднем значении показателя Р/Е для всех акций, включенных в обзор "Вз-лью Лайн". В рубрике IV дан прогнозный показатель текущей доходности акций "Ис-тмэн кодак", полученный путем деления ожидаемых за предстоящие 12 месяцев дивидендов на текущий курс акций. В обозначенных на рис. 3.1 буквой D рубриках продолжается описание показателей. В D 5 представлены данные о решениях инвесторов, которые одновременно являются "инсайдерами", т.е. занимают официальные посты в самой компании "Кодак". Здесь описаны последние операции директоров и управляющих компанией по купле-продаже акций "Кодака", о которых они в соответствии с законодательством США обязаны подавать отчеты а Комиссию по ценным бумагам и биржам. Рубрика D 6 отражает решения и операции с акциями "Кодака", осуществленные крупными финансовыми институтами за последние 5 кварталов, количество акций, вовлеченных в эти операции (две верхние строки данной рубрики), и общее количество акций "Кодака", которыми они владеют (последняя строка данной рубрики). Доля финансовых институтов в акционерном капитале эмитента часто рассматривается как один из важных параметров риска ликвидности его акций по принципу чем выше доля, тем выше их ликвидность, тем ниже риск для инвестора. Рубрика D 7 дает инвестору информацию о структуре капитала "Кодака", т.е. обо всех источниках финансирования на базе его балансовых данных на конкретный день сумма совокупного долга (строка 1), сумма долгосрочного долга (строка 2), сумма долга, срок до погашения которого составляет 5 лет, сумма процентов по долгосрочным долгам. Отмечены также и частные особенности долга компании, а именно наличие у нее конвертируемых облигаций в обращении на 300 млн. долл., которые должны быть превращены инвесторами в 19,74 млн. шт. ее обыкновенных акций. Всего доля долга в капитале компании составляет 55%, следовательно, 45% активов профинансировано акциями и собственной прибылью. Показан также уровень обеспеченности долга прибылью компании, рассчитанной [c.100]
Компания "Таун энд кантри компьютера" — это давно известная фирма — производитель компьютеров со скромным уровнем текущей доходности акций (около 5%). Ее рассматривают как компанию, ориентированную на повышение качества инвестиций. Познакомившись с одним из финансовых отчетов, Сара поняла, что фирма имеет прекрасный потенциал в отношении роста долгосрочных инвестиций и прироста капитала. [c.313]
Компания "Саутистерн паблик ютилити" имеет хороший показатель текущей доходности акций в размере приблизительно 8%. Хотя компания достаточно солидная, перспективы роста у нее ограниченны из-за неудачного местоположения. [c.313]
Бутч Петерсон в поисках привлекательной текущей доходности акций [c.313]
За 1989 финансовый год "Мэркор индастриз" выплатила дивиденды в размере 80 центов на акцию, или по квартальной ставке 20 центов на акцию. Как следует из предыдущей главы, дивиденды на акцию можно сопоставить с рыночным курсом акций для определения текущей доходности акции 0,80 долл./31,50 долл. 2,5%. [c.352]
Некоторые модели оценки, как, например, модель Грэхэма и Дотта, подчеркивают особую роль показателя "кратное прибыли" (PIE) в оценке стоимости акций. Другой популярный среди инвесторов подход, который проиллюстрирован во вставке "Проницательному инвестору", основан на балансовой стоимости акции как ключевом инструменте определения недооцененных рынком акций. Помимо этих существуют и другие модели, в которых используются такие переменные, как текущая доходность акций, коэффициент "кратное выручке за реализованную продукцию" (отношение курса к выручке), коэффициент "кратное прибыли" (Р/Е), объем активов компании, и другие переменные. В данной главе внимание будет сосредоточено на модели, которая не только популярна, но и теоретически обоснована. Она опирается на процедуру анализа, которая называется моделью оценки дивидендов. [c.373]
Рост дивидендов происходит чаще всего в результате роста доходов на 1 акцию, что является результатом влияния ряда разнокачественных факторов, таких, как инфляция, рост доходов компании и т.д. Отсюда ожидаемая ставка доходности (текущая доходность) в этом случае может быть рассчитана так [c.521]
Для оценки ожидаемой доходности отдельных акций мы также можем использовать модель постоянного роста, хотя, вероятно, такие оценки будут менее надежны. Весной 1990 г. доходность акций arolina P L составляла 6,6%. Компания, как обычно, реинвестировала одну треть своих прибылей, и текущая прибыль в расчете на балансовую стоимость собственного капитала составила около 13,5%. Если это отношение сохра нится, прибыли и дивиденды arolina P L будут расти с темпом 0,33 х 13,5 = 4,5% (Объяснение этого дано в разделе 4—3.) Объединяя эту информацию, получим [c.211]