Долгосрочные прогнозы. Подготовка прогнозов отчетов о доходах и бухгалтерских балансов на несколько лет требует использования информации, выявленной при анализе фактической отчетности с учетом оценки уровня продаж. Составление прогноза предполагает оценку ожидаемых перемен в экономической, конкурентной и законодательной сферах, в рамках которых будет функционировать предприятие. [c.154]
Полнота информации. Некоторая относящаяся к делу информация может в финансовых отчетах отсутствовать. Например, перечень невыполненных заказов или контрактов на поставки может иметь важное значение, и лишь опытный аналитик или лицо, знакомое с предприятием или отраслью, могут знать, где найти такую информацию. Часто данные в отчетах представляются в общем виде. Например, предприятие, производящее разнообразную продукцию, показывает в отчете о доходах только общую сумму продаж. Аналитику же может потребоваться разбивка продаж и издержек по видам продукции или географическим районам. [c.157]
Во Франции и в Германии обычно сопоставляют расходы, классифицируемые по происхождению, за период производства продукции (проданная продукция плюс складируемая продукция плюс капиталовложения). Данное сопоставление практически предусматривается формой и содержанием отчета о доходах. Но такая практика не обязательна так, в США и Великобритании расходы (обычно классифицируемые по функциям) сравниваются с выручкой от реализации, что требует разработки специального отчета о доходах и расходах, в котором расходы определены относительно продаж (во Франции и Германии — относительно произведенной продукции) [7 . [c.181]
Мы получили разбивку стоимости продаж по характеру происхождения расходов. Появилась возможность восстановить отчет о доходах и расходах, базирующийся на продажах, с двойным разложением расходов по их происхождению и функциональному назначению. [c.183]
Отчет о доходах и расходах предприятия А, ориентированный на объем продаж по функциям и происхождению (по виду) [c.183]
Конечная цель операций состоит в сравнении промежуточных сальдо классического управления (добавленная стоимость, валовой доход и др.) двух предприятий. В этой связи появляется возможность составить для предприятия В отчет о доходах по происхождению, ориентированный на продажи. [c.184]
Данный вид отчета имеет такую же структуру, как и классический отчет о доходах, но он ориентирован на продажи вместо общей (произведенной) продукции. Для упрощения сравнения предлагаем форму отчета, ориентированную на произведенную продукцию. [c.184]
Затем анализируется отчет о доходах — его именуют также отчетом о прибылях и убытках или отчетом о прибыли. Анализ этого, одного из важнейших источника информации о компании начинают с общих поступлений (или объема продаж) далее рассматривают различные затраты и, наконец, чистую прибыль (пли убытки) за данный период. Задача бухгалтера — проанализировать чистую прибыль или чистый доход, т.е. оценить имущество, созданное фирмой за данный период. Анализ заключается в рассмотрении достоверности поступлений и правильности отражения затрат. [c.39]
Экспертиза трех-пятилетних прогнозных отчетов о доходах и бухгалтерском балансе требует от аналитика использования информации, выявленной при анализе фактической отчетности, с учетом оценки уровня продаж. Проверка полученного от компании прогноза предполагает оценку лежащих в его основе допущений, а также ожидаемых перемен в экономической, конкурентной и законодательной сферах, в рамках которых компания будет функционировать. Обычно расчеты зависят от размера и срока запрашиваемой ссуды. Однако поскольку планируемые расчеты руководства фирмы (компании) в общем являются предвзятыми, кредитные аналитики часто разрабатывают собственные прогнозы для компании, основанные на допущениях, которые, по их мнению, более подходящи (например, на более низкой норме прибыли). [c.42]
Нередко данные в финансовых отчетах представляются в общем виде. Например, компания, производящая разнообразную продукцию, обычно показывает в отчете о доходах только общую сумму продаж. Кредитному аналитику может потребоваться разбивка продаж и издержек по видам продукции или географическим районам. Кроме того, многие важные факторы не могут быть определены количественно и представлены в финансовом отчете. Поэтому анализ финансовой отчетности компании дополняется кредитными интервью и проверками, чтобы установить такие нефинансовые характеристики заемщика, которые доказывают готов- [c.49]
При быстром росте дебиторской задолженности следует проверить по отчету о доходах, сопровождалось ли это соответствующим увеличением объема продаж. Если нет, рост задолженности может указывать на то, что в целях стимулирования сбыта введены менее жесткие условия кредита. [c.149]
Аналитику следует помнить, что конкретное изменение доли может отражать изменение не данной статьи, а других статей баланса. Так, уменьшение доли наличности в совокупных активах может оказаться результатом покупки нового оборудования и продажи старого, изношенного, в то время как сальдо на счетах наличности пропорционально не возросло. Более подробно рассматриваются в главе 6 вопросы анализа баланса с помощью коэффициентов. А так как балансовые статьи отражают также ожидаемые или действительные продажи, следует параллельно проводить сравнительный анализ отчетов о доходах и бухгалтерских балансов. [c.193]
Помимо того что объем продаж это не то же, что поступление наличности, так как большинство компаний продают товары в кредит, согласно СААР продажи следует отражать в отчете о доходах только в момент доставки товара или оказания услуги. А так как в соответствии с обычным правом доставка продукта равносильна передаче титула собственности, то разумно исходить из того, что если продавец более не является собственником товара, то им является покупатель и сделка купли-продажи состоялась. [c.205]
Чистые продажи — первая позиция в большинстве отчетов о доходах — исчисляются следующим образом [c.206]
Акции, учитываемые в качестве оборотных активов, оценивают по рыночной стоимости на момент составления бухгалтерского баланса, а убытки относят непосредственно на отчет о доходах. Акции долгосрочного назначения не должны повлиять на отчет о доходах, даже если их стоимость повышается или снижается. Любые потери непосредственно ведут к уменьшению собственного капитала, а после продажи активов они отражаются в отчете о доходах. В связи с такими убытками аналитик может потребовать подробную информацию об остающихся у фирмы акциях и ее инвестиционных намерениях. [c.223]
Компания может предоставлять скидки в случае быстрой оплаты ее счетов покупателями точно так же, как получать скидки при быстрой оплате ею счетов поставщиков. Сумма расходов зависит от размера скидки и реакции на нее покупателей. Компания, нуждающаяся в быстром получении наличности, может ускорить этот процесс с помощью чрезмерных скидок. Поэтому аналитику следует внимательно рассмотреть планы компании в отношении будущих скидок, чтобы определить вероятные потери. Некоторые фирмы скрывают масштабы предоставляемых скидок, вычитая их из суммы продаж и сообщая в отчете о доходах только сумму чистых продаж. [c.224]
Отчет о доходах имеет решающее значение при анализе, так как в нем показаны продажи, которые служат основой существования компании, и прибыли, определяющие выживание компании в долгосрочном аспекте. Аналитическая таблица с использованием относительных величин позволяет выявить динамику показателей компании в сопоставлении со среднеотраслевыми данными. Все статьи отчета о доходах приводят в виде долей (в процентах) объема продаж. Прежде чем приступать к тщательному рассмотрению поступления и расходования средств в компании, аналитик должен иметь хорошее представление о характере деятельности предприятия и его рынка, включая подверженность цикличности, сезонности и сроку жизни продукции фирмы. [c.232]
Анализ отчета о доходах начинается с рассмотрения поступлений (выручки). Это предполагает сопоставление объема продаж во времени и с другими конкурентами, а также текущих наметок компании с расчетами, ранее представленными кредитору. [c.232]
Рассмотрение отчета о доходах позволяет кредитному аналитику получить общее представление об эффективности работы компании и стратегии ее руководства (в отношении объема продаж, ценообразования продукции, контроля над расходами и, что самое важное, получения прибыли), что в свою очередь облегчает переход к следующему этапу анализа финансовой отчетности — рассмотрению движения наличности на основе соответствующего отчета, что является темой следующей главы. [c.233]
Продолжая этот пример, заметим, что в отчете о доходах за 1991 г. фигурируют чистая прибыль — 220 тыс. долл. и объем продаж — 16527 тыс. долл. Следовательно, коэффициент составит [c.294]
В отчете о доходах расходы учитываются в момент поступления купленного товара или (когда речь идет о себестоимости проданных товаров) его продажи. Для сметы наличности, напротив, важно лишь, когда фактически произведена оплата. Если страховую премию платят ежегодно, а не равномерно в течение года, в смете она будет отражена в том месяце, когда ее выплачивают. [c.319]
Следовательно, разделите приведенные числа на 12 и результаты запишите в клетки для каждого месяца. Что же касается прочих статей расходов, обратитесь к графе с процентами в отчете о доходах и умножьте показанный процент на продажи в данном месяце, результат занесите в соответствующий месяц. (Принимаем, что выплаты по соответствующей статье производятся в том же месяце, когда произведены расходы.) [c.332]
Прогноз продаж — это краеугольный камень всего прогнозного отчета о доходах. Он определяет также ключевые статьи прогнозного баланса. Нереалистическая оценка продаж обесценивает остальные наметки, так как статьи отчета о доходах обычно рассчитывают в виде доли продаж. Прогноз продаж влияет также на многие статьи баланса, например счета дебиторов и запасы. Основа для оценки продажи может быть разной. Продажи можно прогнозировать на базе весьма точных, детальных расчетов или же в виде процента прироста к показателю предшествующего года. [c.366]
Себестоимость проданных товаров — это, как правило, следующий по значимости показатель (после продаж) в прогнозном отчете о доходах. Как отмечалось в главе 4, себестоимость про- [c.366]
Отчет о доходах и расходах по производству товаров показывает, получает ли фирма прибыль от продажи каждого товара. Отчет составляется экономической службой по каждому виду товара. Например, доходность изготовления пиломатериалов и доски вагонки отражена в табл. 10. [c.401]
План-отчет о доходах и продажах [c.429]
Форма Ф 2. План-отчет о доходах и продажах. [c.616]
Финансовое резюме. В этом разделе резюмируются вопросы финансового обеспечения деятельности фирмы и наиболее эффективного использования денежных средств на основе оценки текущей финансовой информации и прогноза объема реализации в последующие периоды. При этом используются такие инструменты анализа, как график продаж, выручка от продаж, налоговые и другие платежи, прямые издержки, общие расходы, постоянные издержки, критерии дисконтированного потока наличности, чистая прибыль, отчет о доходах. Оценивается финансовое состояние фирмы с помощью методики финансовых коэффициентов, условно разбитых на три группы [c.177]
Большинство финансовых отчетов составлены на основе начислений, а не на базе движения наличности. Следовательно, выручка (а это то же, что объем продаж) учитывается в момент продажи, а не при поступлении средств, а расходы учитываются, когда они начисляются, а не в момент уплаты средств. Кроме того, различные расходы учитываются в определенные периоды времени. Расходы, относящиеся непосредственно к продажам, именуемые в отчете о доходах себестоимостью проданных товаров, учитываются лишь после продажи единицы запаса или услуги. Следовательно, накопление запасов (розничным или оптовым торговцем) или же сырья, незавершенного производства или готовой продукции (фабрикантом) не отразится на прибыли компании, так как закупки запасов капитализуются в балансе, а расходы отражаются лишь тогда, когда соответственно учитывается поступление средств. Далее расходы, связанные с приобретением основных средств, например оборудования, не отражаются ни в момент покупки, ни даже после доставки оборудования. Вместо [c.203]
Вторая позиция в отчете о доходах — это себестоимость проданных товаров. Производство или продажа продукта сопряжены с некоторыми прямыми издержками. Эти прямые издержки, именуемые себестоимостью проданных товаров, включают в промышленной компании издержки производства (стоимость материалов, рабочую силу и накладные расходы). В компании оптовой или розничной торговли себестоимость проданных товаров равна стоимости приобретенных запасов. У компании, предоставляющей услуги, издержки минимальны например, у общественных бухгалтеров — это бумага и папки, поэтому в таких отчетах о налогах себестоимость проданных товаров не рассчитывают. Еще один пример если "Bud s Sporting Goods" покупает шары для гольфа по 2 долл. и продает их по 3 долл., себестоимость составляет 2 долл., а 1 долл. представляет валовую прибыль от продажи каждой единицы. [c.207]
При методе LIFO, наоборот, оперируют стоимостью последней по времени купли единицы запаса, а после ее продажи связанные с ней расходы относят на отчет о доходах. Поэтому конечные запасы оценивают по старым, а не по последним ценам. В периоды инфляции, характеризующиеся ростом цен, такой метод учета ведет к тому, что стоимость единицы конечных запасов в формуле себестоимости проданных товаров занижена по сравнению с покупной ценой. В этом случае в балансе фигурируют запасы по старым ценам, а в отчете о доходах — более новые и высо- [c.210]
Опять-таки кредитный аналитик может проделать те же манипуляции с валовой прибылью и ее нормой, что и ранее с объемом продаж. Иначе говоря, он может выявить тенденцию, сопоставить с отраслевыми данными и данными для групп и подразделений. Так, приведя данные отчета о доходах "Bud s Sporting Goods" в форму относительных величин, как показано в табл. 4.5, можно увидеть, что по мере увеличения объема продаж возрастала также норма прибыли компании — с 46% в 1989 г. до 50% в 1991 г. Разумеется, это наилучший вариант. [c.215]
Чтобы правильно оценить сумму выручки, показанную в отчете о доходах, необходимо текущий показатель сравнить с продажей за предшествующие периоды и с динамикой продаж у конкурентов. Это и составляет суть анализа тенденций. Такое сравнение может свидетельствовать о росте, стагнации или беспорядочном проведении продаж. Устойчивые или растущие объемы продаж и соответствующие им прибыли — это ключ к положительному решению о предоставлении кредитов. Сопоставление данных о продажах "Bud s Sporting Goods" (табл. 4.7) показывает, что в 1990 г. они возросли на 14,3%, а в 1991 г. — на 12,5%. Кроме того, прибыли компании растут более быстрыми темпами, что указывает на увеличение ее возможностей вернуть долги. [c.228]
Изменения нетто-доходов статей бухгалтерского баланса фактически вуалируют некоторые потоки наличности например, увеличение нераспределенной прибыли является результатом изменения прибыли, а также выплаченных дивидендов. Дополнительную информацию, необходимую для составления более полного отчета об источниках и использовании, можно почерпнуть из отчета о доходах, например чистую прибыль после уплаты начогов, дивиденды, амортизацию, а также приобретение или продажу основных средств. Сравнительный отчет о доходах "Gar ia-Duran Design" за 1990 и 1991 гг. приведен в табл. 5.4. [c.246]
Отчет о движении наличности за 1991 г. (табл. 5.6) говорит о том, что "Gar ia-Duran Design" получила 27 тыс. долл. наличности в виде прибыли от основной деятельности, начислила 10 тыс. долл. амортизации, а 18 тыс. долл. — это увеличение сальдо на счете отсроченных налоговых платежей. Аналитик вправе поставить под сомнение, достаточна ли прибыль, ибо отчеты о доходах 1990 и 1991 гг. свидетельствуют о том, что при увеличении объема продаж в 1991 г. на 30% прибыль сократилась примерно на 29%. [c.258]
Учтите также, что любые решения руководства, относящиеся к оценке балансовой позиции, влияют также на отчет о доходах. Заниженная оценка материальных запасов при использовании LIFO в периоды роста цен, начисление более солидного резерва безнадежных долгов и применение ускоренной амортизации с целью более быстрого списания подверженных износу активов — все это действует в направлении снижения чистой прибыли компании. А это в свою очередь влияют на любой коэффициент, относящийся к чистой прибыли, например на отношение "прибыль/ активы" или прибыль/продажи". [c.270]
Как отмечалось в главе 4, приведение данных отчета о доходах к относительному виду (когда все статьи показаны в процентах к продажам) позволяет получить несколько полезных коэффициен- [c.292]
В отчете о доходах компании " arroll" за 1991 г. значатся продажи в сумме 16 527 тыс. долл. Активы в балансах на конец финансовых годов 1991-го и 1990-го равны 6102 и 6673 тыс. долл. соответственно. Можно найти среднюю величину активов или вместо нее использовать конечную величину. Итак, оборачиваемость активов компании " arroll" за 1991 г. рассчитываем следующим образом [c.295]
Для построения сметы аналитик использует анализ относительных величин из отчета о доходах, а также финансовые отчеты в соответствии с GAAP с целью определения коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности, запасов и кредиторской задолженности. Так что одно из главных допущений в смете наличности заключается в том, что оборачиваемость этих элементов, сложившаяся в компании в прошлом, останется стабильной. Аналитик должен опираться на соотношение различных статей текущих активов, пассивов и продаж. Если ожидаются какие-либо изменения в этих соотношениях, например пересмотр сроков инкассации задолженности, аналитик должен знать о них, чтобы правильно составить смету. [c.319]
Так как прогнозируется рост продаж компании "Pearson", логично предположить, что многие статьи издержек компании возрастут тем же темпом в 14%, а их соотношение останется таким же, как и в 1991 г. Сказанное определенно относится к закупкам. Чтобы рассчитать время, на которое закупки опережают продажи, следует рассмотреть, как в балансе отражают все прямые затраты на капитализированные продукты фирмы. Аналитик берет далее все прямые затраты из отчета о доходах, включая даже амортизацию, не связанную с выплатой наличности, и получает себестоимость проданных товаров, требующуюся для расчета оборачиваемости запасов. [c.340]
Отчет о доходах показывает также, что норма прибыли у компании устойчива и предсказуема — на уровне около 30%. Хотя совокупные операционные издержки несколько колебались за последние годы, операционная прибыль последовательно составляла почетные 10—12% продаж. Общие и административно-управленческие расходы находились в пределах 11—14% продаж. И хотя в последние 18 месяцев на рынке появилась новая крупная компания, прибыльность "Pearson" сохраняется на высоком уровне. Представляется, что она добилась на рынке устойчивой ниши. [c.365]
После анализа и корректировки прогнозного отчета о доходах компании "Pearson" переходите к прогнозированию баланса (табл. 8.5). Как и в прогнозе дохода, здесь представлен оптимистический вариант, принадлежащий компании, и пессимистический вариант, составленный кредитным аналитиком. Допущения и выводы, полученные при прогнозировании различных статей отчета о доходах, влияют и на многие позиции прогнозного баланса. Следовательно, подходы при составлении (или анализе) прогнозного баланса должны быть совместимы с подходами применительно к отчету, а именно расчет на основе долей продажи. [c.373]
Несмотря на вчерашние успехи американских акций и слабые европейские фундаментальные данные, инвесторы не спешили с покупкой Долларов. На рынке по-прежнему сохраняются настроения на продажу по отношению к американской валюте. Кроме того, эксперты отмечают стремление дилеров продавать акции на взлетах фондовых рынков вместо покупки или поддерживания своих позиций, что в свою очередь также оказывает давление на Доллар. Такое настроение на рынке привело к тому, что новое падение фондовых индексов в американскую сессию негативно отразилось на Долларе во второй половине дня. Слабые корпоративные отчеты о доходах в технологическом секторе вызвали падение Доу-Джонса на 155 пункта, a Nasdaq - на 36." [c.111]