Обратите внимание ежегодно совет директоров пересматривает требуемую норму доходности компании и может как увеличивать, так и уменьшать се в зависимости от текущей нормы прибыли компании и стоимости капитала. [c.370]
Остаточная прибыль планируется применительно к отделению, центру или отдельной программе и гарантирует, что общая норма прибыли компании удовлетворяет различным условиям инвестирования и улучшается в результате деятельности сегментов. [c.428]
Предотвращает противоречия в целях отделений и компании в целом проект, который имеет норму доходности, большую, чем общая норма прибыли компании и меньшую, чем норма прибыли отделения, исходя из расчета показателя все равно будет одобрен. Происходит это потому, что остаточная прибыль максимизирует абсолютную, а не относительную величину. Показатель мотивирует менеджеров принимать все прибыльные инвестиционные проекты, а неприбыльные - отвергать [c.430]
Доминировавшей до недавнего времени практикой регулирования цен естественных монополий было ограничение нормы прибыли. Компаниям разрешалось получать чистый посленалоговый доход в известных пределах. [c.345]
Норма прибыли компании 254 Носитель мнения 183, 571 [c.736]
Однако реальная компания всегда связана определенными финансовыми обязательствами по обслуживанию акционерного капитала (т.е. выплат дивидендов), кредитного капитала (выплат процентов по кредитам), а также налоговых выплат с имущества. Суммарный "вес" этих обязательств может значительно превышать минимальный доход по государственным бумагам, а следовательно, такой минимальный доход не может быть приемлемым для компании. Чтобы найти приемлемую минимальную норму прибыли, компании необходимо оценить средневзвешенную стоимость своего капитала. Эта стоимость К0 находится по выражению [18] [c.208]
Во многих странах местные органы управления регулируют цены на продукцию отраслей общественного пользования. Необходимость регулирования цен даже при свободе рынка обусловливается потребностями общественного производства, нуждающегося в данной продукции по умеренным тарифам. Основной принцип регулирования заключается в ограничении нормы прибыли предприятий отраслей общественного пользования до 5—7% на основной капитал. В США, например, комиссии штатов могут вводить новые тарифы на подобную продукцию, куда, в частности, входят вода, электроэнергия и прочие, если норма прибыли компании превышает установленный уровень. Аналогичное положение в Германии, Японии. Местные органы управления регулируют цены на коммунальные услуги, устанавливая их предельный размер по отдельным регионам. [c.264]
Приступая к анализу, сопоставим норму прибыли компании со средней нормой прибыли, изобразив их графически (рис. 3.10). Как видно, до 1991 г. ее величина была ниже средней нормы прибыли. Следовательно, эффективность работы предприятия была ниже среднего уровня эффективности типичных компаний. В таких случаях, когда показатель нормы прибыли недостаточно высок, следует произвести факторный анализ традиционными методами с целью выявления количественной оценки влияния различных показателей хозяйственных процессов на чистый финансовый результат для обнаружения резервов его увеличения. При отсутствии резервов повышения эффективности производства перед компанией возникает необходимость либо в повышении продажной цены в пределах платежеспособного спроса покупателей, либо в переориентации производства. [c.102]
Процесс выведения компании из кризиса включает в себя две фазы консолидацию и трансформацию. На первой (относительно простой и быстрой) руководство сосредоточивает внимание на внутренних задачах — снижении издержек, сокращении активов и повышении нормы прибыли компании. Однако консолидация не восстанавливает компанию в действительности, чем дольше она продолжается, тем слабее становится организационная основа долгосрочной конкурентоспособности компании. [c.505]
Первый подход предполагает установление размеров тарифов в зависимости от величины получаемой нормы прибыли компании-оператора, которая является основным показателем для расчетов и обоснований соответствующего уровня цен. К преимуществам данного подхода относятся достаточно высокий уровень объективности исходной финансовой информации и достаточная стабильность получаемой нормы прибыли. Главным же его недостатком являются сравнительно высокие затраты на организацию и проведение контролирующих функций и регулирующих действий. [c.582]
Если взять основную экономическую цель, ее атрибут — норма прибыли компании, а средство измерения — средняя норма прибыли на всем временном горизонте. Задача заключается в оптимизации этой нормы. [c.81]
Как мы уже говорили, определенный прогнозный период должен быть достаточно продолжительным, для того чтобы к его окончанию бизнес достиг устойчивого состояния. Предположим, к примеру, что вы ожидаете снижения нормы прибыли компании по мере усиления влиятельности ее потребителей. Текущая норма прибыли составляет 12%, и, по вашим прогнозам, через семь лет она упадет до 9%, В таких обстоятельствах прогнозный период должен охватывать по меньшей мере семь лет, поскольку методы продленной стоимости не учитывают снижающуюся норму прибыли (во всяком случае, без чрезвычайно го усложнения расчетов). Методы продленной стоимости пригодны для употребления только при условии, что бизнес функционирует на равновесном уровне, В нашем примере выбор любого горизонта прогноза более семи лет никак не повлияет на итоговую оценку совокупной стоимости компании. [c.309]
Компания с достаточной кассовой наличностью может пользоваться скидкой за платеж наличными только в том случае, если издержки, связанные с неиспользованием скидки, превысят норму прибыли компании по ее краткосрочным, временным денежным вложениям. [c.393]
За кредо следуют долгосрочные цели и политические установки. В Мацусита важными целями являются темп роста, норма прибыли на единицу объема продаж и компании на [c.83]
Доля на рынке оказывает влияние на норму прибыли (ROT). Доля рынка диверсифицированной компании была рассчитана суммированием долей всех продуктов, умноженных на отношения продаж каждого продукта к общему объему сбыта компании. Она оказывает влияние также на отношение собственного акционерного капитала к общей сумме активов. Чем больше доля на рынке, тем выше это отношение. Влияние темпа роста бизнеса на норму прибыли сильнее, чем влияние доли рынка. Он также оказывает некоторое влияние на отношение собственного акционерного капитала к общей сумме активов, но меньшее, чем рынка. [c.133]
Эффективность функционирования связана с номенклатурой продукции. Наиболее успешно действуют компании, выпускающие продукцию, связанную сбытом и технологией. Однако и специализированная компания может вать неплохие результаты, если ее продукт быстрорастущим спросом и охватывает значительную долю рынка. У компаний с технологически связанной продукцией и компаний, выпускающих несвязанную продукцию, среднее квадратичное отклонение нормы прибыли меньше, так как их рынок диверсифицирован. [c.147]
Спрос, как правило, определяет максимальную цену, которую фирма может запросить за свой товар. Ну а минимальная цена определяется издержками фирмы. Компания стремится назначить на товар такую цену, чтобы она полностью покрывала все издержки по его производству, распределению и сбыту, включая справедливую норму прибыли за приложенные усилия и риск. [c.363]
Несмотря на рост сбыта, недавние снижения цен связаны для производителей с рядом серьезных отрицательных моментов. Один из таких неблагоприятных факторов заключается в том, что снижение цены означает снижение нормы прибыли. Другой-в том, что стремительные изменения цен могут превратить некоторые модели в устаревшие еще до того, как они станут доступными потребителям. Например, фирма может спроектировать дешевую модель в качестве альтернативы одному из своих более совершенных компьютеров. Но если производителю придется неожиданно снижать цену на дорогую модель, производство дешевой новинки потеряет смысл. Нечто подобное случилось с фирмой Тексас инструменте . Она полным ходом разрабатывала модель 99/2, которая должна была продаваться по цене 99,95 долл., когда снижение цен другими компаниями вынудило фирму снизить до 99 долл. цену своей более совершенной модели 99/4А. В этих условиях от модели 99/2, вероятно, придется отказаться вообще. [c.392]
Остается предположить, что интернациональная регулирующая цена производства после первого обострения энергетического кризиса и до настоящего времени продолжает определяться экономическими параметрами разработки морских и арктических нефтяных месторождений. Для всех этих месторождений характерны высокие цены производства, причем основная масса продукции получается с месторождений со средними технико-экономическими и стоимостными параметрами для такого типа промыслов. В этом смысле именно средние параметры и определяют интернациональную регулирующую цену производства. По нашим подсчетам, усредненный показатель в британском секторе Северного моря к началу 1982 г. измерялся 22,3—23,4 долл. на баррель (в долл. 1981 г. и при средней норме прибыли на собственный инвестированный капитал нефтедобывающих компаний на уровне 40% до вычета налогов) 14. Денежное выражение регулирующей цены производства нефти весьма подвижно и зачастую испытывает тенденцию к почти непрерывному повышению, следуя в основном за динамикой инфляционных процессов. Однако ее природно-экономическая основа обнаружила достаточную устойчивость, сохраняясь, как уже отмечено, в целом с рубежа 1973—1974 гг. [c.50]
В компании Мацусита каждый управляющий филиалом оценивается с точки зрения его умения обеспечить определенный уровень нормы прибыли к продажам, фиксируемый в ежегодном бухгалтерском отчете. Существуют четыре оценки [c.89]
Компания Средние чистые активы Чистые доходы Норма прибыли па актины [c.39]
Помимо спада активности на рынке "Dependable Doors" столкнулась с резким скачком цен на материалы, расходов на рабочую силу и сбыт продукции, что привело к снижению нормы прибыли. Компания несла убытки, связанные с работой своего предприятия в Сент-Луисе (оно работало только последние восемь месяцев года) и с закрытием на три месяца завода в Кингспорте (из-за отсутствия сбыта). Тем не менее компании удалось сохранить объем сбыта на прежнем уровне. Этого стало возможным благодаря увеличению доли на рынке путем активной торговой политики, выходу на более широкие географические рынки и расширению ассортимента своей продукции. Для сохранения доли на рынке компания также снизила цены на свою продукцию. [c.96]
Опять-таки кредитный аналитик может проделать те же манипуляции с валовой прибылью и ее нормой, что и ранее с объемом продаж. Иначе говоря, он может выявить тенденцию, сопоставить с отраслевыми данными и данными для групп и подразделений. Так, приведя данные отчета о доходах "Bud s Sporting Goods" в форму относительных величин, как показано в табл. 4.5, можно увидеть, что по мере увеличения объема продаж возрастала также норма прибыли компании — с 46% в 1989 г. до 50% в 1991 г. Разумеется, это наилучший вариант. [c.215]
Исследование показало, что норма прибыли компании, рассчитанная как норма возврата инвестиций (НВИ) до уплаты налогов, возрастает в соответствии с ростом относительной доли рынка компании2 (рис. 13.2, а). В соответствии с МСУП среднее значение НВИ для компаний, доля рынка которых была менее 10 %, составила 11 %. В среднем каждые 10 % доли рынка соответствовали 5 % НВИ до уплаты налогов. Исследование МСУП показало, что компании, доля рынка которых составляет 40 %, имеют НВИ, равную 38,5 %, что почти в три раза превышает соответствующие показатели компаний, владеющих 10-процентной долей рынка. [c.459]
Несколько лет назад Институт стратегического планирования, используя методику, известную как Воздействие рыночных стратегий на прибыль (ВРСП, английская аббревиатура — PIMS), провел исследование, показавшее, что норма прибыли компании, рассчитанная как норма возврата инвестиций (НВИ) до уплаты налогов, возрастает в соответствии с ростом относительной доли рынка компании на обслуживаемом рынке (рис. 8.7, а). В соответствии с ВРСП среднее значение НВИ для компаний, относительная доля рынка которых менее 10 %, составила 11 %. В среднем [c.254]
Среди диверсифицированных компаний наибольшую имеют компании RMT, а наименьшую — группа компаний U. По-видимому, это показывает, что синергия имеет важное значение. Совместное использование исследовательских возможностей и производственных мощностей ведет к выгодам от масштабов производства. Кроме того, совместное использование сбытовой сети, покупателей и потребителей, сбытовых систем и общий образ компании приносят выгоды от масштабов сбыта. Компании с несвязанной продукцией (U) имеют наименьший синергический эффект, поэтому норма прибыли у них самая низкая. Компании с технологически связанной продукцией (RT) и продукцией, связанной сбытом (RM), обладают частичной синергией, поэтому имеют средний уровень прибылп. Таким образом, мы поддерживаем приведенное выше ние 1.2. [c.130]
Мы исследовали разницу в эффективности функционп-в тех случаях, когда стратегия и структура соот-друг другу и когда они рассогласованы . Спе-компания может применять как функ-з, так и дивизиональную структуру, и здесь не проблемы рассогласования . Когда диверсифицированные компании вводят функциональную структуру, то это может восприниматься как рассогласование , поэтому мы исследовали разницу в нормах прибыли диверсифицированных компаний в зависимости от того, являются ли они функционально или дивизионально организованными компаниями. В более ранний период (1962—1972 гг.) в отдаче на инвестиции была (функционально-ди- [c.145]
Согласно результатам нашего анализа, затраты на исследования у высоконнтернационалпзированных компаний выше, а для среднеинтернационализированных компаний — ниже среднего. Это объясняется, возможно, тем, что в последнем случае учитываются не только эффективные, но и оказавшиеся не вполне успешными капиталовложения. Например, зарубежные инвестиции в омпа-нип — производителей синтетического волокна оказались неэффективными. Поэтому автор разделил высоко- и среднеинтернацпонализированные компании на две группы эффективно и неэффективно функционирующие. Разграничительная черта между этими двумя группами компаний проходит на уровне 9%-ной нормы прибыли (в расчете на весь капитал материнской компании при этом мы предполагаем, что функционирование филиалов влияет па эффективность материнской компании). У высокоэффективной многонациональной компании расходы на исследования и разработки намного больше, чем у ных 3,49 против 1,76%. Это заставляет допустить, компании, энергично использующие новые технологии, могут более успешно вкладывать капитал за рубежом, несмотря на то что эффективность функционирования материнской компании формируется под влиянием ее тельности не только за рубежом, но и в своей стране. [c.190]
X. Узки исследовал процесс и результаты переноса японского стиля управления в 30 филиалах японских корпораций в Бразилии и выяснил, что они функционировали лучше, чем те, которые не использовали японских методов управления. Он установил 10 форм использования японского стиля управления формулирование делового кредо, пожизненный наём, перемена места работы в компании, продвижение по службе и повышение заработной платы по выслуге лет, принцип единогласия в принятии решений, работа в общих помещениях в мы, расширение социального обеспечения, искусства управления японских корпораций, опыта маркетинга, контроля за производственными процессами и качеством продукции. Следует заметить, что последние три формы — японская модификация американского опыта управления. Кроме того, Узки обнаружил, что 15 филиалов, в которых японские корпорации владеют более /2 капитала, используют японские методы управления в весьма широких пределах 7 филиалов, являющихся совместными японо-бразильскими фирмами, используют этот опыт управления в меньшей степени 8 смешанных фирм, владельцами которых являются японские корпорации и бразильское правительство, используют японский опыт управления в наименьшей степени. Узки исследовал эффективность функционирования всех этих фирм и выяснил, что по темпам роста оборотов и норме прибыли в указанных 15 она была наивысшей1. [c.224]
Часто говорят, что только одна мера оценки работы управляющего — уровень нормы прибыли — может заставить управляющих филиалами избегать рискованных проектов или инвестиций. Президент компании То-сихико Ямасита считает, однако, что результатом такого поведения в течение одного периода работы не может быть низкий эффект. Но если такая консервативная политика продолжается в течение нескольких периодов, она будет негативно влиять на уровень нормы прибыли филиала. [c.90]