РАСХОЖДЕНИЕ КУРСОВ АКЦИИ - в анализе состояния фондового рынка расхождение между пределами колебания курсов акций в течение двух дней подряд, то есть несовпадение, расхождение двух диапазонов колебаний, Наличие су- щественного разрыва обычно является сигналом обратного движения цен рынка в связи с тем, что имеет место либо чрезмерное предложение, либо чрезмерный спрос. [c.605]
РАСХОЖДЕНИЕ КУРСОВ АКЦИЙ - расхождение курсов акций в течение двух дней подряд наличие существенного разрыва обусловлено чрезмерным предложением либо спросом. [c.322]
Расхождение курсов акций [c.533]
РАСХОЖДЕНИЕ КУРСОВ АКЦИЙ — [c.533]
Расхождение курсов акций 533 [c.803]
НАРИЦАТЕЛЬНАЯ (НОМИНАЛЬНАЯ) ЦЕНА — цена, обозначенная на ценной бумаге — акции, облигации, закладном листе и др. Обычно отличается от курсовой, рыночной цены, к-рая складывается под влиянием спроса и предложения на тот или иной вид ценной бумаги. Наибольшее расхождение между Н. ц. и курсом отмечается у акций, т. к. при данной Н. ц. курс их подвержен резким колебаниям в зависимости от выплачиваемых по акциям дивидендов и от изменения уровня ссудного процента, а также в связи со спекуляцией на бирже. В периоды промышленного подъема курс акций по сравнению с Н. ц. резко повышается, а в периоды экономич. кризисов может упасть ниже Н. ц. Меньшие расхождения между Н. ц. и курсом характерны для облигаций, поскольку по ним выплачивается фиксированный доход их курс колеблется только в зависимости от изменения уровня процента, спроса и предложения государственных ценных бумаг. На курсах ценных бумаг отражаются также разного рода экономич. и поли-тич. факторы — напряженность политич. обстановки, обострение классовых противоречий, неустойчивость экономич, положения, что приводит к сброске держателями акций, облигаций займов и др. ценных бумаг и падению их курса по сравнению с номиналом. Нарицательная цена облигаций нередко отличается н от выпускной цены, т. е. цены, по к-рой бумага реализуется при ее выпуске. Так, в целях успешного размещения на рынке облигаций их выпускной курс часто устанавливается ниже Н. ц. Нарицательная цена ценной бумаги называется также ее номинальной ценой, или номиналом. [c.88]
Наша формула показывает, как следовало бы оценивать варранты, но на свободном рынке они редко оцениваются именно таким образом вместо этого рыночный курс варранта неизменно превышает его расчетную (или истинную) стоимость. Это происходит тогда, когда варранты с отрицательной стоимостью продаются по курсам, превышающим нулевую отметку, а также когда варранты с положительным значением стоимости продаются по еще более высоким рыночным курсам (например, когда варрант, оцененный в 10 долл., продается за 15 долл.). Такое расхождение известно как премия на варрант и имеет место постольку, поскольку варранты обладают спекулятивной ценностью. Как правило, размер премии, зафиксированный в рыночном курсе варранта, прямо зависит от срока истечения этого опциона и от колебаний курсов лежащих в его основе обыкновенных акций, т.е. чем дольше срок действия варранта и чем более неустойчивы курсы акций, тем выше размер премии. Однако размер премии имеет тенденцию к уменьшению по мере того, как стоимость варранта увеличивается. Это можно увидеть на рис. 11.2, который иллюстрирует типичную динамику премий на варранты. Премию легко определить достаточно взять разницу между стоимостью варранта (рассчитанную по приведенной выше формуле) и его рыночным курсом. Например, премия на варрант составляет 5 долл., если он имеет стоимость 10 долл., а продается за 15 долл. Мы также можем перевести сумму премии в процентное выражение, разделив эту сумму в долларах на истинную (расчетную) стоимость варранта. В нашем примере премия на 15-долларовый варрант составляет 50% (5 долл. 10 долл. = 0,5). Премии на варранты могут иногда быть значительными на практике премии в 20—30% и более не столь необычны. [c.540]
Накопление/распределение (a -dis) акций рыночной толпой определяет скрытые уровни торговых объемов. Часто именно давление покупателей или продавцов определяет движение цены. Когда происходит резкое расхождение накопления/распределения в любом направлении, цена продолжает двигаться в прежнем направлении, разрешая тем самым конфликт. Дивергенция сама по себе индуцирует механику поддержки/сопротивления. К примеру, курс акции может испытать резкое падение, но акции могут оставаться аккумулированными ввиду своей дешевизны. Покупательный настрой на рынке может не только замедлять скорость падения, но и сигнализировать о том, что цена акции достигла важного уровня поддержки и вскоре начнет подниматься. [c.83]
Однако, продолжал Билл, некоторые люди полагают, что рынок неэффективен в межотраслевом отношении. Это значит, что рынок каким-то образом неверно определяет цену одних акций относительно цен других акций. Другими словами, рынок в целом определяет цены правильно, но курс тех или иных акций может быть установлен неверно. Рассматривая акции компаний одной отрасли, можно обнаружить, что акции двух очень похожих компаний нередко имеют совершенно разные котировки. У этого расхождения может быть две причины, и они порой действуют одновременно. Одной из причин является то, что инвесторы зачастую подвержены влиянию эмоций, вследствие чего совершают ошибки в суждениях. Другая причина — неполный или недостаточно глубокий анализ. Большинство инвесторов пользуются [c.220]
На следующем рисунке представлены графики курса акций Intel и 14дневного индекса денежных потоков. Расхождения в областях А и В послужили четкими опережающими сигналами разворотов цен. [c.75]
На следующем рисунке представлены графики курса акций Battle Mountain Gold и индикатора накопления/распределения. Здесь налицо медвежье расхождение в конце июля цены достигли новых максимумов, а индикатор падал. В результате произошла коррекция цен в направлении тенденции индикатора. [c.125]
На следующем рисунке представлены графики курса акций Pepsi o и 14дневного RSI. В мае июне сформировалось бычье расхождение [c.153]
На следующем рисунке представлены графики курса акций Pro ter Gamble и индекса спроса. Длительное медвежье расхождение сформировалось в 1992 году, когда цены продолжали расти, а индекс падал. Согласно правилу Сиббета, это признак важной вершины. [c.210]
На следующем рисунке представлены графики курса акций Integrated ir uits и 12дневного индикатора темпа. Расхождения в областях А и В послужили надежными опережающими сигналами разворотов рынка. [c.225]
На следующем рисунке показаны графики курса акций Dupont и индикатора PVT. Обратите внимание, что за бычьим расхождением (PVT начал расти, в то время как цены продолжали падать) последовало мощное повышение цен. [c.227]
На следующем рисунке представлены графики курса акций Pro ter and Gamble и индикатора накопления/распределения Уильямса. Медвежье расхождение образовалось, когда цены достигли нового максиму (точка А2), а индикатор не смог преодолеть уровень предыдущего максимума (точка А1). Это был благоприятный момент для продажи. [c.243]
На следующем рисунке показаны графики курса акций Eastman Kodak и осциллятора Чайкина. В областях А и В возникли медвежьи расхождения (цены достигли новых максимумов, а осциллятор падал), предупреждавшие о возможном падении цен. Это в действительности I произошло в обоих случаях. [c.265]
Будущее, которое пытаются предсказать участники рынка, состоит в основном из курса акций, а не основных показателей рынка. Основные показатели имеют значение только в той степени, в которой они оказывают влияние на курс акций. Когда курсы акций находят способ оказывать влияние на основные показатели, может быть запущен самоусиливающийся процесс, который приведет к тому, что и основные показатели, и курсы акций окажутся достаточно далеко от того состояния, которое некогда рассматривалось как традиционное равновесие. Это оправдало бы поведение, выражающееся в следовании за тенденцией такое поведение может привести финансовые рынки в состояние, которое я называю территорией, далекой от равновесия. В конце концов расхождения между представлением и реальностью, ожиданиями и результатом не смогут просуществовать долго и процесс примет обратный характер. Важно понять, что поведение, выражающееся в следовании за тенденцией, необязательно будет нерациональным. Инвесторы, как и определенные виды животных, имеют основания для передвижений стадами. Только на точках перегиба тренда курсов не думающие инвесторы, следующие за тенденцией рынка, понесут настоящие убытки, но если они будут проявлять бдительность, то у них есть возможность выжить. Однако инвесторы-одиночки, привязывающие свои состояния к основным показателям рынка, могут быть затоптаны стадом. [c.41]
При использовании данного метода, нужно обращать внимание на показатель расхождения. Например, если курс акции продолжает расти на фоне понижательной тенденции, выявленной при помощи показателя OBV, значит, в конечном счете он тоже снизится. Как ясно из рис. 11.7, в период с мая по июнь показатель OBV имел понижательную тенденцию, в результате некоторое время спустя произошло снижение курса акций Mi rosoft. [c.254]
Продажи без покрытия , осуществляемые в настоящее время в США, не оказывают значительного влияния на рыночные курсы. Даже для спекулянта, совершающего такие продажи, разница между рыночным курсом и предельной стоимостью может быть небольшой. Еще меньше (или не существует) она для тех, кто не имеет акций. А для держателей акций разница предельной стоимости и рыночного курса равна нулю. Более того, короткие позиции составляют лишь малую долю по сравнению с длинными позициями. Для практических целей рыночную цену целесообразно считать равной средней из оценок инвесторами предельных стоимостей покупки и продажи. Допустить грубую ошибку в оценке этой стоимости инвесторы могут из-за плохой информированности или небрежного анализа. Расхождение рыночного курса и Предельной стоимости также может произойти в случае явного перевеса инвесторов с оптимистическими прогнозами или в случае преобладания среди инвесторов пессимистически настроенных. В других случаях настроения инвесторов будут взаимно погашаться, что позволит установить такую цену, которая будет служить хорошей оценкой текущей стоимости ценной бумаги с учетом ее перспектив в будущем. [c.108]
Основная фаза цикла — кризис. Экономический кризис перепроизводства наступает тогда, когда расхождение между возросшим уровнем производства и ограниченным платежеспособным спросом трудящихся достигает предельной остроты. Он обнаруживается прежде всего как кризис сбыта, когда продажа товаров по ценам, обеспечивающим получение прибыли, резко сокращается. В результате запасы товаров на складах возрастают, обостряется конкуренция между капиталистами за сбыт своей продукции, начинается быстрое падение цен. Капиталисты вынуждены сокращать производство товаров или даже совсем свертывать его, так как оно перестает приносить прибыль1. Приостановка реализации и сокращение производства вызывают неплатежи предприятий банкам и другим кредиторам по ранее полученным ссудам и купленным в кредит товарам. Погоня за наличными деньгами приводит к массовому изъятию вкладов из банков, продаже акций и облигаций, курс которых катастрофически понижается. Происходит сокращение коммерческого и банкирского кредита и в то же время возрастает спрос на кредит, в результате чего резко повышается норма ссудного процента. Наряду с торговлей и промышленностью кризис поражает денежно-кредитную систему. Таким образом, в периоды кризисов приходит в расстройство вся система общественного производства, обращения и распределения. [c.214]