Замечание 3. Наряду с верхней ценой хеджирования можно ввести также и нижнюю цену хеджирования (см. определение в 1Ь). В дальнейшем будет рассматриваться лишь только верхняя цена, которая часто будет просто называться ценой. [c.158]
Определение 1. Будем называть верхней ценой хеджирования Американского типа (системы -измеримых платежных функций / , n N) величину [c.187]
Рассматриваемый нами (В,. 9)-рынок является полным, и для верхней цены хеджирования Американского типа (см. (5) в 2с) [c.270]
Теорема 1 ( "основная формула для цены хеджирования Европейского типа на неполных рынках" ). Пусть //у - неотрицательная ограниченная N -измеримая функция. На неполных безарбитражных рынках верхняя цена С (//у Р) определяется формулой [c.158]
Хеджирование. Верхние и нижние цены [c.23]
Таким образом, при вариативном хеджировании существует 2 точки (цены) безубыточности, и при любой цене между ними хеджер получает прибыль. В данном примере высший и низший уровни безубыточности составляют 28 и 46 дол. соответственно. Каждый дополнительный проданный опцион отодвигает нижнюю границу безубыточности, но в то же время снижает верхнюю. Продавец получает более высокий доход от премий, но также подвергается большему риску, связанному с продажей непокрытых опционов колл . Из-за этого повышенного риска в сочетании со сложностью прогноза краткосрочных колебаний цен продажа голых опционов колл едва ли оправданна. Даже при 100%-ной уверенности в понижении цен на акции продажа таких опционов является далеко не самым лучшим способом использовать предполагаемое понижение к своей выгоде. Короткая продажа акций или покупка опциона пут принесет гораздо большую прибыль при резком снижении акции, поскольку прибыль продавца опциона всегда ограничена суммой полученной премии. [c.309]
Смотреть страницы где упоминается термин Верхняя цена хеджирования
: [c.481] [c.17] [c.519] [c.149] [c.191] [c.2] [c.17]Основы стохастической финансовой математики Т.2 (1998) -- [ c.507 ]