Длинная вега — см. Позиция, длинная на вегу. [c.404]
Длинная ( бычья ) позиция 33 Длинная вега 161, 208 Длинная гамма 177, 242 Займ-эквивалентный риск 293 [c.412]
Позиция длинная на вегу 161, [c.413]
Ситуация, в которой существует короткая позиция на опцион колл до срока истечения, во всех отношениях противоположна случаю, где присутствует длинная позиция на опцион колл, поэтому очень легко выявить такие меры чувствительности, как дельта, гамма, тэта и вега. До срока истечения профиль цены (и стоимости) короткого опциона колл зеркально изогнут. Отрицательные стоимости истекающего короткого опциона колл, показанные на Рисунке 5.1, представляют общую сумму денег, тре- [c.106]
Использование короткой позиции дало желаемый результат ликвидации риска возле уровня 116, но свойства остальных рисков не подверглись влиянию. При 116 портфель является все еще длинным по вола-тильности и теряет 198 в день. Управляющий может довольствоваться такой ситуацией, а возможно, он захочет ликвидировать некоторый риск временного распада и риск по веге, а также и рыночный риск. Чтобы этого добиться, ему придется рассмотреть вопрос хеджирования не только с помощью акций, но и с использованием опционов. Здесь только один вариант — это короткая позиция на опцион колл, и для упрощения мы остановим свое внимание только на краткосрочных опционах колл с ценами страйк в диапазоне 105 — 125. Таблица 7.6 перечисляет свойства этих инструментов с учетом того, что размер позиции равен 100. [c.173]
Если же позиция длинная гамма и длинная вега (ориентированная на резкое движение спот и прогноз роста волатильностеи), то продажа дельты для хеджирования теты может быть 80% если спот останется в узком интервале, потери на тете усугубятся потерями на волатильностях. Поэтому с тетой следует быть консервативным. [c.245]
Позиция, длинная на вегу (Long vega) — стоимость позиции растет при росте ожидаемой волатильности. [c.407]
Если позиция зарабатывает на росте волатильности (опционы куплены), то на рыночном жаргоне она называется длинной на вегу (long [c.161]
Вы будете получать прибыль на движении курса spot и нести убытки на изменении волатильности. Поскольку курс spot растет, у вас будет длинная гамма, т.к. гамма опциона пут, который вы продали, будет уменьшаться, а гамма опциона кол, который вы купили, будет расти. То же самое будет происходить и с вегой. Однако, чем меньше неопределенности на рынке по поводу направления движения, тем ниже ожидаемая волатильность. Таким образом, поскольку ваша позиция становится более положительной в терминах веги, а волатильность снижается, вы начинаете терять деньги на веге и тете, в то время как выигрываете на гамме. Это объяснение относится к захеджированным позициям. [c.209]
Резерв капитала против вега-риска рассчитывается по всем опционам как мма произведений коэффициентов вега на изменение волатильности банного актива на +/-25% от текущего значения предлагаемой (implied) во-тильности опциона ( + — в случае короткой позиции по опциону и >— в случае длинной). [c.649]
Вега всегда положительное чиело. Таким образом, длинные опционные позиции (Март-100-колл и Март- 100-пут в данном примере) имеют положительную вегу, в то время как короткие опционные позиции обладают отрицательной позиционной вегой. [c.326]