Отдельный акт выбора в условиях риска связан с получением случайного выигрыша, т. е. приращения богатства, вызванного принятым решением. В дальнейшем, говоря о выигрыше, мы будем иметь в виду чистый выигрыш, который может быть как положительным, так и отрицательным. Если w0 обозначает богатство индивида в момент принятия решения, w — богатство, складывающееся в результате реализации последствий его выбора, то выигрыш есть разность [c.655]
Выбирая вариант со случайным выигрышем, как мы видели, индивид получил бы ожидаемую полезность богатства 4 ед. Такую же полезность имело бы богатство 42 = 16 ед., а достичь этого уровня индивид мог бы, выбрав вариант с гарантированным выигрышем 6 ед. Таким образом, для индивида безрисковый выигрыш в 6 ед. эквивалентен рассматриваемому случайному выигрышу (безрисковый выигрыш в 15 ед., разумеется, предпочтительнее). [c.656]
Безрисковым эквивалентом случайного выигрыша называется гарантированный выигрыш, приводящий к полезности богатства, равной ожидаемой полезности случайного выигрыша. Используя обозначения G для случайного выигрыша и g — для его безрискового эквивалента, мы можем это определение выразить равенством [c.656]
Оценки риска индивидом могут быть связаны с теми операциями, которые он предполагает совершить с источником риска. Индивид может либо продать случайный выигрыш, либо купить его — в обмен на некоторую денежную сумму (или другой безрисковый актив). [c.656]
Обратимся снова к рассмотренному ранее примеру со страхованием груза. Можно заметить, что примененные здесь понятия покупки и продажи случайного выигрыша противоположны понятиям покупки и продажи страховых услуг. В используемых здесь терминах купец выступает продавцом отрицательного выигрыша, а страховщик — покупателем. Если сравнить приведенные здесь выражения с рассуждениями предыдущего пункта, то легко увидеть, что плата за страхова- [c.657]
Если APA(w) — возрастающая функция, то с увеличением богатства безрисковый эквивалент случайного выигрыша убывает, и наоборот. [c.660]
Иными словами, процентный доход по надежному займу должен быть безрисковым эквивалентом случайного выигрыша — дохода по ненадежному займу. [c.662]
В более общем случае, если т возможных исходов дают выигрыши ur uz,..., ит с вероятностями оц, a2,..., ат (так что o j + с +... + am = 1), в качестве числовой меры случайного выигрыша мы могли бы принять [c.83]
Заметим, что математическое ожидание случайного выигрыша зависит и от выигрышей при различных исходах, и от вероятностей каждого из них. Если, как и раньше, выигрыши равны 20 и 10 единицам, а вероятность а пробегает все значения от 0 до 1, то математическое ожидание принимает все значения от 10 до 20 единиц. И если у нас есть вариант выбора с фиксированным (не случайным) промежуточным [c.83]
На рынке имеются примитивные ценные бумаги трех видов, по которым через полгода должны выплачиваться случайные выигрыши ], %2> з- [c.150]
Одной из удобных интерпретаций смешанной стратегии является ее представление как случайного выбора игроками их чистых стратегий, причем случайные выборы различных игроков независимы в совокупности, а выигрыш каждого из них в ситуации в смешанных стратегиях определяется как математическое ожидание случайного выигрыша. [c.17]
Эдвард Миллер, профессор экономики, интересующийся вопросами поведения, ссылается на различные психологические исследования, которые показывают, что реакция существенно зависит от величины выигрыша. Похоже, что крупный случайный выигрыш вызывает более длительный интерес инвесторов и игроков, чем постоянные малые выигрыши. Этот подход типичен [c.512]
Если игра содержит наряду с личными и случайные ходы, то выигрыш при паре стратегий А. и В есть величина случайная, зависящая от исходов всех случайных ходов. Здесь естественной оценкой возможного выигрыша является математическое ожидание случайного выигрыша. [c.162]
Гипотеза эффективности рынка предполагает, что цена финансового инструмента полностью отражает всю информацию, касающуюся данного актива. Поэтому невозможно на систематической основе получать сверхприбыль от операций с ним. Она возможна только в силу случайных обстоятельств, но в длительной перспективе случайные выигрыши и проигрыши инвестора по данному активу уравновешивают друг друга. [c.310]
Стандартное предположение теории игр состоит в том, что если выигрыш — случайная величина, то игроки предпочитают действия, которые приносят им наибольший ожидаемый выигрыш. Предполагается, что в описании игры случайные выигрыши даны в таком виде, что можно рассчитать их математическое ожидание и использовать в качестве выигрышей в нормальной форме игры. Таким образом, выигрыши выражены в некоторых условных единицах (вовсе не обязательно денежных) и представляют некоторый абстрактный уровень полезности для игрока при данном сочетании стратегий. [c.629]
Заметьте, что полученная нормальная форма игры не содержит информацию о случайных ходах природы, их вероятностях и соответствующих случайных выигрышах. [c.630]
Теперь вам, наверное, ясно, в какую психологическую ловушку попадает рядовой трейдер, отказываясь от плана и правил в своих торговых делах. Понятно, что тогда он за результаты не отвечает, однако становится игрушкой в руках толпы. Его бросает из стороны в сторону и от ее прихотей, и от собственных безудержных порывов. Он то выигрывает, то проигрывает, сам не зная почему и не понимая, что вообще делать дальше. Ловушка донельзя коварная ведь она создает психологическую ситуацию, которую я бы назвал случайный выигрыш и случайный проигрыш . Последствия ее могут быть очень печальные. Ведь чтобы научиться повторять успех и не повторять ошибок, нужно знать, как поступал сам и как поступал рынок. А откуда взяться таким знаниям [c.78]
Эдвард Миллер, профессор экономики, интересующийся вопросами поведения, ссылается на различные психологические исследования, которые показывают, что реакция существенно зависит от величины выигрыша. Похоже, что крупный случайный выигрыш вызывает более длительный интерес инвесторов и игроков, чем постоянные малые выигрыши. Этот подход типичен для инвесторов, которые смотрят на инвестирование как на игру и не заботятся о диверсификации диверсификация нагоняет скуку. Зато сознательные инвесторы, в отличие от них, осуществляют диверсификацию вложений, потому что не смотрят на инвестирование как на развлечение. [c.822]
В приведенной выше классификации не учтены случайные доходы граждан, например выигрыши в лотерею, доходы от непредусмотренных дарений, а также доходы, полученные с нарушением закона. Последние в современной России имеют большое распространение. К ним можно отнести суммы, полученные в результате ухода от налогов, доходы от незаконных валютных и других финансовых операций, например от предоставления валютных займов другим гражданам, как правило, под ростовщические проценты, от операций по строительству финансовых пирамид , от продажи запрещенных товаров (наркотиков, оружия и т. п.). Учет случайных и особенно незаконных доходов является чрезвычайно затруднительным. [c.488]
В практике традиционной бухгалтерии преобладает первая группа фактов, поэтому не случайно эта система учета часто называется исторической. Недостаток фактов первой группы заключается в том, что администрация предприятия не может изменить эти факты, так как они уже совершились. Появление электронной вычислительной техники, способной работать в реальном масштабе времени, значительно расширяет возможности использования фактов второй группы, однако, эта группа фактов нужна только в том случае, когда мгновенная регистрация факта дает выигрыш при принятии управленческих решений. Наконец, факты третьей группы существуют в традиционной бухгалтерии в зачаточной форме, но сейчас прослеживается тенденция включения и этих фактов в сложившуюся систему учета. Классификация К связана с принятием принципа идентификации. Она необходима для построения единой информационной системы предприятия, под которой понимается упорядоченная совокупность всей информации о хозяйственной деятельности предприятия. [c.104]
При определении совокупного денежного дохода населения учитываются денежные поступления за год, включая валютные (они пересчитываются по среднегодовому курсу в рубли), а также натуральные поступления (оцениваются в среднегодовых розничных ценах данного региона). В совокупный денежный доход не включаются лишь случайные, единовременные крупные денежные поступления (наследство, выигрыши в лотерею, поступления от продажи автомобиля, дома, земли и пр.). [c.585]
Так что если случайное событие оказывает двоякое воздействие на конечные результаты предпринимательства, имеет и неблагоприятные и благоприятные последствия, при оценке риска надо в равной степени учитывать и те и другие. Иначе говоря, при определении суммарных возможных потерь следует вычитать из расчетных потерь сопровождающий их выигрыш. [c.173]
Пример 2.2. Вычислить М(Х ) для случайной величины X — чистого выигрыша по данным примера 2.1. [c.27]
Минимальная цена, за которую индивид согласен продать случайный выигрыш Y, называется ценой продавца (asking pri e, Pa). Эта величина представляет собой приращение богатства, приносящее ту же полезность, что и ожидаемая полезность случайного выигрыша [c.656]
По-иному определяется рисковая премия, если индивид оценивает возможность покупки рискового актива. Индивид согласится купить случайный выигрыш У, если его ожидаемая полезность с учетом платы не ниже полезности начального богатства. Максимальная цена, за которую индивид согласен купить случайный выигрыш Y, называется ценой покупателя (bid pri e, Рь) и определяется выражением [c.657]
Безрисковый эквивалент (risk-free equivalent) — гарантированный выигрыш, приводящий к полезности богатства, равной математическому ожиданию полезности богатства при случайном выигрыше [c.732]
Вопрос о численной оценке случайного выигрыша представляется достаточно нетривиальным и допускает различные ответы. Мы не будем глубоко вдаваться в его анализ и примем в качестве такой оценки математическое ожидание случайного выигрыша. Такой подход представляется естественным с точки зрения нкона больших чисел математическое ожидание выигрыша при повторных реализациях ситуации можно понимать как средний ожидаемый выигрыш на одну реализацию. [c.14]
Важно подчеркнуть, что при использовании подобных методов амортизации выигрыш заключается в том, что в первые годы эксплуатации и списания актива сумма годовых амортизационных отчислений относительно завышена, что приводи к уменьшению прибыли и, соответственно, налога на прибыль. Однако в последние годы списания актива картина меняется на прямо противоположную — величина годовых амортизационных отчислений уже становится меньшей, чем могла бы быть при равномерной амортизации, т.е. возрастает прибыль, увеличивается налог. Таким образом, в итоге коммерческая организация уплатит ту же самую сумму налога, но она будет перераспределена во времени, т.е. в первые годы коммерческая организация как бы получает бесплатный кредит от государства. Чтобы получить выгоду от ускоренной амортизации, коммерческая организация должна с толком воспользоваться полученным кредитом чаще всего его используют для интенсификации процесса обновления основных средств. Легко видеть, что однозначной оценки того, какой метод более целесообразен к применению, дать нельзя при соста.влении отчетносги для предоставления ее акционерам выгоднее использовать метод равномерной амортизации, поскольку выше прибыль при составлении отчетности для налоговых органов — выгоднее ускоренная амортизация. Не случайно нередки случаи, когда в компаниях одновременно используется несколько методов списания. [c.505]
Решение. Возможные значения случайной величины X — чистого выигрыша на один билет — равны 0 — 7 = —7 ден. ед. (если билет не выиграл), 200 - 7 = 193, 250 - 7 = 243, 5000 - 7 = =4993 ден. ед. (если на билет выпал выигрыш — видеомагнитофон, телевизор или автомобиль соответственно). Учитывая, что из 1000 билетов число невыигравших составляет 990, а указанных выигрышей 5, 4 и 1 соответственно используя классическое определение вероятности, получим [c.26]