На финансовом рынке действуют агенты и с различным отношением к риску, и с различным уровнем богатства кроме того, они располагают различной информацией — и о потенциальных партнерах, и о хозяйственной среде, в которой всем им приходится действовать, а потому они по-разному оценивают вероятности тех или иных событий. Помимо этого, они предпринимают различные меры для снижения риска страхуют сделки, покупают комбинации различных активов, риски которых обусловлены действием независимых [c.663]
Пример. Покупатель хочет купить у продавца товар на 10 млн. руб. Им нужны гарантии для заключения сделки, и они обращаются в страховое общество. Страховое общество страхует данную сделку, т.е. страхует сделку покупателя на 10 млн. руб. и сделку продавца на 10 млн руб. Страховой тариф как для покупателя, так и для продавца составляет 10%. Следовательно, общая сумма страховой премии, полученной обществом, составит [c.336]
КРЕДИТНО-ФИНАНСОВЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ. К числу кредитно-финансовых учреждений относятся банки, кредитные компании, страховые компании и прочие организации, помогающие фирме финансировать сделки и/или страховать себя от риска в связи с покупкой или продажей товаров. Большинство компаний и клиентов не могут обойтись без помощи кредитно-финансовых учреждений при финансировании своих сделок. Серьезное влияние на эффективность маркетинговой деятельности компании могут оказать повышение стоимости кредита и/или сокращение возможностей кредитования. С учетом этого компании необходимо наладить прочные связи с наиболее важными для нее кредитно-финансовыми учреждениями. [c.146]
Операции своп совершаются не только с валютами, но и с процентами. Сущность этой сделки с процентами заключается в том, что одна сторона обязуется выплатить другой проценты по ставке ЛИБОР в обмен на получение процентов по фиксированной ставке с целью извлечения прибыли в виде разницы между ними. При этом сторона, имеющая среднесрочные вложения по фиксированному проценту, но краткосрочные пассивы или пассивы по пересматриваемому проценту, страхует свой процентный риск (процентную позицию), покупая долгосрочную фиксированную ставку или наоборот. Операции своп процентных ставок могут иметь и чисто спекулятивный характер. В этом случае выигрывает та сторона, которая не ошиблась в прогнозировании динамики рыночных процентных ставок. Иногда операции своп с валютами и процентами объединены одна сторона выплачивает проценты по плавающей ставке в долларах США в обмен на получение процентных платежей по фиксированной ставке в марках ФРГ. На практике перечисленные операции своп осуществляются в различных сочетаниях. [c.368]
Валютный арбитраж часто связан с операциями на рынке ссудных капиталов. Владелец какой-либо валюты может разместить ее на рынке ссудных капиталов в другой валюте по более выгодной процентной ставке, т. е. совершить процентный арбитраж, который основан на использовании банками разниц между процентными ставками на разных рынках ссудных капиталов. Конечная цель владельца валюты — получение более высокой прибыли, чем банк мог бы получить, вкладывая ее непосредственно без обмена на другую валюту. В зависимости от своих оценок динамики курсов этих двух валют он может не страховать валютный риск или временно осуществить операцию по хеджированию на наиболее благоприятных условиях. Процентный арбитраж включает две сделки получение кредита на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже использование эквивалента заимствованной иностранной валюты на национальном рынке капиталов, где процентные ставки выше. [c.372]
Спекулянты заключают сделки исключительно с целью заработать на благоприятном движении курсов, и поэтому у них нет намерения страховать свои операции. [c.514]
Сделка между двумя клиентами предполагает лишь передачу "монеты" от покупателя к продавцу, который может либо сразу попытаться внести ее в банк, либо принять ее на свой страх и риск без проверки. Вместе с "монетой" передается некоторая дополнительная информация, которая сама по себе не может помочь идентификации плательщика, но в случае попытки дважды использовать одну и ту же "монету" позволяет раскрыть его личность. [c.241]
Хеджи. си. пне валютного риска Существование форвардных, фьючерсных и опционных рынков в экономике США позволяет индивидам и фирмам, участвующим в торговле, страховаться от риска такие же возможности предоставляют валютные рынки. Индивиды или фирмы могут хеджировать валютный курс, совершая сделки спот вместе с другими нидами сделок, например форвардными контрактами, свопами, фьючерсами или опционами. [c.760]
Возможность снижения валютного риска. Как уже отмечалось в начале этой главы, банки часто страховались от валютного риска посредством участия в валютных свопах. Такие сделки обычно осуществлялись в виде форвардных покупок активов в иностранной валюте, которым соответствовали форвардные продажи обязательств также в иностранной валюте. [c.766]
Даже когда выигрываем, мы чувствуем подспудный страх, что в ходе следующей сделки мы проиграем. Мы истощаем себя, пытаясь контролировать настоящее и будущее, в то время как наш ум напрасно пытается смоделировать это будущее. [c.11]
Чем больше вы сосредоточитесь на потерях, тем больше вы выиграете. Победители планируют, что делать, если их сделки не получаются. Неудачники не имеют плана на случай бедствия когда случается беда, они не знают, что делать... и застревают в объятиях страха. [c.216]
Подумайте об этом. Вы, и только вы, имеете абсолютный и полный контроль над тем, что и в каких количествах потеряете. Вы контролируете количество контрактов, которыми торгуете, вы управляете стопами, или долларовым риском (устанавливаете ваш уровень страха). Зная все это, чего уж там бояться Того, что вы можете получить еще одну проигрышную сделку [c.217]
Позвольте мне сказать вам, о лояльный последователь, что у меня всегда бывают проигрышные сделки. Несколько лет назад у меня их было приблизительно 20 подряд... этот бизнес также невозможен без проигрышных сделок, как невозможно жить, не дыша. Это случается, всегда случалось и всегда будет случаться. Как только это у вас окончательно отложится где-то глубоко в подсознании и вы научитесь подвергать уровню страха только определенную часть ваших средств, страх не сможет больше держать вас в своих смертельных объятиях. [c.217]
Причина проигрышей жадность. Мы становимся настолько жадными в погоне за прибылью, что или (1) становимся небрежными в управлении капиталом, или (2) оказываемся не в состоянии сократить наши убытки, поскольку наши надежды, что каждая сделка в некоторой точке превратится в выигрыш, слишком высоки. Жажда прибыли — убийца. Только на прошлой неделе я держался за длинную позицию, отказываясь катапультироваться, забрав прибыль, поскольку я хотел верить в то, что рынок будет двигаться выше. Я нарушил систему. Почему Потому что я хотел сделать больше. Вовсе не страх подвел меня, а моя жадность. Заглянув этим двум порокам в лицо, я увидел, что именно жадность заставляет меня не следовать за моими системами (поступать правильно). [c.257]
Увеличение суммы счета в четыре раза дает мне некоторые преимущества. Во-первых, это дает мне возможность оставаться в игре, если мой торговый метод не оправдает связанных с ним ожиданий в отношении прибыли. Я могу перегруппировать свои силы, переосмыслить ситуацию и продолжать торговлю прежними инструментами или же полностью изменить стратегию. Во-вторых, это дает мне психологическую возможность действовать более свободно, заключая любые сделки, даже если цены по моим инструментам пошли против меня. И, хотя эта книга не затрагивает тему психологии торговли, воздействие эмоций после серии убытков сильно сказывается на способности трейдера эффективно торговать. Я не поднимаю этот вопрос потому, что, как мне думается, это напрасная трата времени. Если трейдер не силен в вопросах психологии (так же, как и я) и страх потерь мешает ему торговать, то он может найти кого-либо, кто будет заключать сделки от его лица. Вместо того чтобы тратить бесконечные часы и массу долларов, пытаясь обнаружить событие в своем детстве, которое теперь мешает вам смело заключать сделки, поручите кому-нибудь другому справиться с вашей слабостью без вас. Сконцентрируйтесь на сильных сторонах. Я знаю, что это -правильный путь, я сам вот уже несколько лет действую именно так. (Консультация будет стоить 185 долларов). [c.42]
Страх возникает, когда вы получаете убытки. Одних страх парализует и они не могут вовремя остановиться и теряют все. Других же страх заставляет двигаться и заключать порой взаимоисключающие сделки, что также обычно только ускоряет разорение. [c.194]
По моим наблюдениям, завесы из темных облаков образуются чаще, чем просветы в облаках. Отчасти объяснение этому можно найти в старинной биржевой поговорке в сделку гонит жадность, а из сделки — страх . Конечно, и жадность, и страх сильно влияют на поведение трейдеров, но, думается (и многие наверняка согласятся со мной), что именно страх в большей степени ответствен за волатильность рынков. Когда рынок находится в основании, у трейдеров или инвесторов есть возможность дождаться удобного момента для открытия позиций. Они могут подождать, пока рынок совершит откат или закончит формирование [c.88]
Никогда не доверяйте людям, стоящим по другую сторону сделки. Они не друзья, а настоящие враги. Каждый пытается торговать против вас. Торгуя без страха и беспокойства, вы обречены на провал. Остерегайтесь, и постоянно оглядывайтесь назад. Опасность подстерегает за каждым углом. [c.93]
Главная причина, по которой мы испытываем такую уверенность в наших торговых инструментах Фибоначчи, в том, что все они основаны на законах природы и человеческом поведении. Фактическая цена рынка никогда не торгуется на справедливой цене продукта. Цена рынка или слишком высокая, или слишком низкая по сравнению со справедливой ценой. Жадность, страх, новости в средствах массовой информации, финансовые отчеты и государственная статистика лишь немногие из социальных факторов, движущих цены. Однако для сделки по любой цене по-прежнему требуются покупатель и продавец. Куда бы мы ни обратились, нам всегда советуют следовать определенным трендам. Секретом успеха является действие в противоречии с направлением главного тренда. Шесть торговых механизмов Фибоначчи, представленные в данной книге, ближе подводят новых трейдеров по Фибоначчи к пониманию этого секрета. [c.238]
Вспомните, что вы чувствовали в последний раз, когда подавали заявку Вы были возбуждены и рвались вперед или испытывали страх перед возможными убытками Вы колебались, прежде чем взять телефонную трубку Когда вы совершили сделку, вы чувствовали себя возвышенным или униженным Чувства тысяч игроков образуют огромный психологический прилив, который и движет рынок. [c.5]
Рынок - это плохо организованная толпа, в которой спорят о том, поднимутся цены или упадут. Поскольку все цены отражают консенсус, достигнутый толпой на момент совершения сделки, то фактически все игроки спорят о будущем настроении толпы. Толпа переходит от безразличия к оптимизму или пессимизму и от надежды к страху. Многие люди не следуют собственному плану игры, позволяя толпе влиять на их чувства, мысли и действия. [c.34]
Когда люди попадают в толпу, они становятся примитивными и ориентированными на действия. Толпа испытывает простые, но сильные эмоции, такие как беспокойство, удовольствие, тревога или радость, переходят от страха к радости, от паники к счастью. Ученый может быть холоден и рационален в своей лаборатории, но может и заключать идиотские сделки, когда его захватит массовая истерия рынка. Группа может поглотить вас, и когда вы играете из переполненного брокерского офиса, и когда вы находитесь на вершине удаленной горы. Когда вы позволяете посторонним влиять на ваши рыночные решения, вы сами лишаете себя шансов на успех. [c.36]
Игрок, реагирующий на свои чувства, а не на объективную реальность вовне, обязательно проиграет. Он может получить прибыль то тут, то там, но в конечном итоге вылетит с рынка, даже если его система и дает ему хорошие сделки. Жадность и страх губят игроков, затемняя их разум. Единственный путь к успеху в игре состоит в использовании своего разума. [c.152]
Первым, наиболее динамично развивающимся видом фьючерских контрактов, на который в России были запущены торги, стал контракт, страхующий ценовые риски при сделках с долларом США. Длительное время они являлись основным видом контрактов на абсолютном большинстве российских бирж. [c.128]
Искушенные предприниматели средства на страхование закладывают в смету на торгово-операционные расходы и обычно страхуют свои коммерческие сделки. Характер и предмет сделки определяют назначение и объем страхового покрытия. [c.222]
Индивидуум ведет себя в соответствии с собственными потребностями вне зависимости от вида контрольной системы. Недостаточно определить задачи, гармонирующие с целью организации. В идеале администрация должна сцроектйровать такую систему, чтобы менеджеры расценивали поставленные задачи как собственные. Например, если менеджер считает выполнение плана необходимым и бухгалтерия обеспечивает вышестоящее руководство соответствующей учетной информацией, то план выступает в качестве основной части контрольной системы. Существенное влияние на поведение менеджера оказывает наличие риска в процессе принятия решения. Если часть затрат в случае неудачного результата при проведении рискованной операции берет на себя вышестоящая организация, менеджер более охотно пойдет на ее осуществление. Этот подход используется и на уровне государства. Так, в Германии страхуются сделки по поставке оборудования в страны с повышенной степенью риска, тем самым стимулируются отечественные компании, активно осваивающие новые рынки сбыта. В том случае если компания в целом предостерегает от возникновения риска, то она переносит всю ответственность в случае негативных последствий принятого решения на менеджера. [c.129]
Management . В условиях либерализации валютных рынков их появление связано с необходимостью страховать возросшие валютные и кредитные риски. Участие в их создании, как правило, принимают ТНБ и инвестиционные фонды. Поэтому в хедж-фондах сосредоточиваются значительные суммы, позволяющие не только страховать риски, но и заключать крупные спекулятивные сделки, способные снизить курс валют небольших стран. Так произошло с валютами Малайзии, Индонезии и Гонконга летом 1998 г., что вызвало резкую реакцию этих стран и запрет на действия таких крупных спекулянтов на своей территории. [c.337]
В одном из наиболее интересных примеров правительственно-промышленных альянсов Министерство юстиции США действительно помогло производителям алюминия объединиться в картель для регулирования выпуска и установления цен на алюминий. Согласие возникло из-за страха перед российским влиянием на мировой алюминиевый рынок. Бывший Советский Союз, богатый природными ресурсами, такими как алюминий, и нуждавшийся в твердой валюте, начал наводнять мировой рынок алюминием. В ответ основные американские и европейские производители решили предложить 2 млрд долл. для закрытия одного огромного плавильного завода на двухлетнюю модернизацию. Президент Буш запретил сделку. Ситуация демпинга продолжалась и так обострилась, что, в конце концов, американские производители алюминия уговорили правительство вмешаться. После президентских выборов и смены администрации Боумен Каттер, представитель Президента США Клинтона в национальном экономическом совете, наконец проникся идеей оказания содействия производителям алюминия. Груп- [c.101]
Хеджирование (от англ, hedge — ограждать, страховать) преследует цель обеспечить страхование от возможных потерь из-за резкого колебания цен. Сущность хеджирования состоит в том, что одновременно заключаются две сделки сделка на немедленную поставку товара и контрсделка на продажу такой же партии товара через определенный срок. Цель состоит в том, чтобы компенсировать возможные потери от повышения цены при продаже товаров с немедленной поставкой за счет покупки на указанный срок. И, наоборот, продажа товара на срок компенсирует потери от понижения цены при покупке товара на условиях немедленной поставки. [c.60]
Если я торгую на активном рынке типа S P, то обычно вставляю минимумы реакции, даже если они расположены близко друг от друга, помечая более низкий (при восходящем движении) буквой "т", чтобы указать "младшего" (minor). В процессе торговли я буду входить в сделки, совместимые с контекстом, на наиболее высоких уровнях созданных Фиб-узлов, таким образом страхуя исполнение. Я наблюдаю за Фиб-узлами "т", чтобы определить силу рынка. Иными словами, если мой ордер исполнен, и Узел "т" не пробит, это говорит о наличии большей силы, чем если бы Узел "т" был пробит или слегка превышен. Без адекватного программного обеспечения или при использовании только разметочного циркуля, включение этих младших Узлов в систему торговли оказалось бы нецелесообразным. Время, требуемое для расчета, и связанная с этим возня, особенно на внутридневном рынке, приводят к непроизводительным усилиям. Линии, полученные с помощью графического программного обеспечения и разбросанные по всему экрану, будут такими же неэффективными. [c.195]
Перед открытием и закрытием позиции обязательно узнайте, на основании каких данных или выводов совершается данная сделка. Если объективных причин и соответствующего им вразумительного ответа вы не получите, то перед вами инстинктивно или интуитивно ориентированный трейдер. Для инстинктивного трейдера характерна при этом значительная ориентация на физические причины ее осуществления, ссылки на предшествующий опыт и поведение рынка. Интуитивно ориенти-рованый трейдер вообще ничего вразумительного сказать не сможет, кроме ссылки на свои предчувствия. Если же факт заключения сделки будет логически объяснен, то это трейдер интеллектуального типа. На первый взгляд интеллектуальный тип трейдера предпочтительней. Однако чрезмерная разумность зачастую служит прикрытием страха перед неизвестностью рынка, страха перед заключением сделок. В связи с этим необходимо выяснить не только причину совершения той или иной сделки, но и проанализировать поведение трейдера во время проведения полной операции - от начала до конца. В результате определения второй составляющей психотипа трейдера можно заполнить следующую таблицу. [c.199]
Наконец, действия Сороса требуют попросту крепких нервов. Я находился в его офисе, когда он принимал решения о сделках на сотни миллионов долларов, — сказал Даниэль Дорон, эксперт по законодательству и директор Израильского центра за экономический и социальный прогресс, расположенного в Иерусалиме. — Я не спал бы по ночам от страха. А он играет такими суммами Для этого нужны стальные нервы. Может быть, он просто настолько закалил их... [c.33]
Каждая цена отражает мгновение консенсуса по поводу стоимости (см. главу 2.1). Покупатели покупают потому, что ожидают роста цен. Продавцы продают потому, что ожидают их падения. Неопределившиеся игроки стоят в стороне, но их присутствие оказывает давление и на "быков", и на "медведей". Сделка заключается тогда, когда продавец хочет продать, а покупатель хочет купить, причем обоими движет страх, что один из неопределившихся игроков вмешается и отнимет возможность для сделки. Цена каждой сделки отражает последний консенсус по поводу стоимости данной позиции. [c.128]
Следует обратить внимание, что страховые компании, работающие на рынке лизинговых услуг, формируют свои портфели заказов таким образом, чтобы уйти от жесткой специализации страхования того или иного сектора рынка. Так, в качестве примера построения страховой политики может выступать страховая компания Ариадна , которая работает на рынке с января 1992 г. Имеет лицензию на страхование 29 видов страхования, в том числе на страхование объектов лизинга. Компания в течение последних четырех лет специализировалась на страховании машин и оборудования для сельского хозяйства. Кроме того, она занималась страхованием угледобывающего оборудования в лизинговых сделках в сотрудничестве с компанией Лизингуголь . Вместе с тем финансовые риски к страхо-172 [c.172]
СТРАХОВАТЕЛЬ (англ, insurant) - физическое или юридическое лицо, страхующее свои ценности, выражающее страховой интерес и вступающее в гражданско-правовые отношения со страховщиком в силу закона или двусторонней сделки - договора страхования. [c.325]
ОНКОЛЬНАЯ СДЕЛКА (on- all transa tion) — система покупки реального товара (в частности, используется в торговле хлопком), при которой цена не фиксируется до тех пор, пока покупатель не потребует этого ( all). Продавец страхует себя хеджированием продаж, а цена, по которой он закрывает хедж, становится ценой закупки реального товара (разновидность сделок с последу- ющей фиксацией цены). [c.280]