Другими источниками банковских ресурсов являются средства, которые банк самостоятельно привлекает с целью обеспечения своей ликвидности. Это могут быть межбанковские кредиты ценные бумаги, проданные по соглашениям об обратном выкупе займы на рынке евродолларов. Они называются управляемыми пассивами. Эти пассивы дают банкам возможность восполнять депозитные потери и быть готовыми к непредвиденным обстоятельствам. [c.151]
Финансовые компании выдают потребительские и коммерческие ссуды во многом так же, как и банки. Однако вместо приема депозитов они осуществляют выпуск краткосрочных коммерческих ценных бумаг, а в некоторых случаях занимают средства у других финансовых посредников. Если из балансового отчета коммерческого банка исключить резервные фонды и основные депозиты, то остаток — ссуды и управляемые пассивы — и будет напоминать баланс финансовой компании. Представлены финансовые компании двумя видами [c.203]
Другими источниками банковских ресурсов служат денежные фонды, которые банк привлекает самостоятельно с целью обеспечения своей ликвидности (среди них кредиты, полученные у других банков ценные бумаги, проданные по соглашениям об обратном выкупе). Их еще называют управляемыми пассивами. Эти пассивы дают банкам возможность восполнять депозитные потери, быть готовыми к непредвиденным обстоятельствам (например, к внезапному оттоку депозитов, к неожиданным заявкам на предоставление кредита). [c.190]
Связано с поддержанием ликвидности через управляемые пассивы, т.е. средства, которые банк может привлечь по своей инициативе. Методы, предполагающие использование управляемых пассивов, являются некоторой альтернативой политике накопления ликвидных активов в балансе банка. Они предусматривают привлечение дополнительных средств с помощью различных финансовых инструментов для погашения обязательств в короткие сроки [c.194]
В экономике, связанной рыночными отношениями, банки не удовлетворяются ожиданием того, что вкладчики сами придут в банк со своими предложениями. Для привлечения дополнительных денежных фондов банки используют другие средства, известные под названием управляемые пассивы. Это пассивы, которые банк может привлечь са- [c.158]
Основная цель финансового анализа — выявление существенных связей и характеристик финансового состояния предприятия для выработки оптимального управленческого решения. Эта цель достигается посредством получения небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в составе активов и пассивов, расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую перспективу или более отдаленный период. [c.318]
Экономическими аспектами антикризисного управления в данном случае являются правильность оценки имущества предприятия, определение активов и пассивов в имуществе предприятия, а также организация продажи предприятия и его имущества по конкурсу. Эти вопросы очень сложны и требуют высокой квалификации от назначенного арбитражного управляющего. [c.737]
Инновации в области кредитных инструментов и усиление конкуренции со стороны небанковских финансовых учреждений заставили банковских управляющих пересмотреть свои подходы. Подход конвертируемости банковских средств подразумевает рассмотрение каждого источника ресурсов банка в отдельности, с учетом его специфических характеристик, с тем чтобы потом на средства из этого источника приобретать активы, соответствующие этим характеристикам. Этот подход делает больший акцент на прибыльности, чем на ликвидности. Но этот подход не учитывает в достаточной степени концепцию взаимозависимости управления активами и пассивами. Не используется здесь и возможность корректировки банковскими управляющими структуры и размера активов и пассивов банка. [c.234]
Подход взаимодействия активов и пассивов акцентирует внимание на прибыльности и подразумевает активное управление как активами, так и пассивами. В рамках этого подхода были разработаны стратегии нулевой, положительной и отрицательной разницы между активами и пассивами. Выбор управляющего банком падает на одну из трех стратегий в зависимости от его ожиданий относительно будущих изменений процентных ставок и желания рисковать. [c.234]
Предположим, что вам как управляющему банком необходимо полностью свести на нет влияние изменений уровня процентной ставки на чистый процентный доход. Какая стратегия более всего вам подойдет — нулевой, положительной или отрицательной разницы между активами и пассивами Обоснуйте свой ответ. [c.236]
Чистые активы фонда — это валюта баланса за вычетом долгосрочных и краткосрочных пассивов, а также задолженности акционеров по оплате уставного капитала. Расчет стоимости чистых активов осуществляется в соответствии с "Временным положением о порядке оценки и составления отчетности о стоимости чистых активов инвестиционного фонда" (Приложение к Письму Госкомимущества России от 25 мая 1993 г. и Письму Министерства финансов РФ от 21 мая 1993 г.). Оценка этого показателя нужна для определения продажной цены акций инвестиционного фонда или их выкупной цены (для инвестиционных фондов открытого типа). Кроме того, по стоимости чистых активов можно судить о результатах работы управляющего фондом (табл. 9.3). [c.138]
Стоимость внутренней кредиторской задолженности предприятия при определении средневзвешенной стоимости капитала учитывается по нулевой ставке, так как представляет собой бесплатное финансирование предприятия за счет этого вида заемного капитала. Сумма этой задолженности условно приравнивается к собственному капиталу только при расчете норматива обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами во всех остальных случаях эта часть так называемых устойчивых пассивов" рассматривается как краткосрочно привлеченный заемный капитал (в пределах одного месяца). Так как сроки выплат этой начисленной задолженности (по заработной плате, налогам, страхованию и т.п.) не зависят от предприятия, она не относится к управляемому финансированию с позиций оценки стоимости капитала. [c.425]
Итак, общий взгляд на бухучет свидетельствует, что эта дисциплина хорошо структурирована и ее данные пригодны для аналитической проработки. Деньги к инвестору приходят от компании. Поступление денег к инвестору полностью зависит от наличия денег у компании и от ее способности обеспечить приход денег. Припомните почти все, что инвестор может получить от компании, — это дивидендные чеки и финансовые отчеты. Поскольку рыночный спрос на прочитанные финансовые отчеты довольно мал, заинтересовать инвестора может только поток дивидендов. У инвестора есть выбор получать дивиденды и дальше или продать акции на рынке. У них, в отличие от управляющих компаниями, нет прямого доступа к ее активам и пассивам. График поступления денег к инвестору несколько отличен от картины движения денег в компании. [c.160]
Остановка производственной линии, продажа сегмента бизнеса, реорганизация подразделения и другие операции по перестройке компании являются неповторяющимися событиями, которые требуют принятия мер на случай возможных потерь. Операции по частичному или полному списанию активов отражаются в балансе под разными названиями, которые порой намеренно уменьшают отрицательный характер события и даже могут создать впечатление, что речь идет о чем-то хорошем. Для признания потерь нужно решение управляющих о ликвидации активов и видов деятельности, а суммы списаний отражают оценки руководства, которые обычно бывают утверждены решением совета директоров. Проблема в том, что планы меняются, и программа списаний может оказаться много шире или уже, чем планировалось. В общем, учет, основанный на намерениях руководства, — это дело ненадежное. Анализ такого рода учета равно ненадежен, и аналитику часто приходится ждать, когда незнакомка потеряет и вторую туфельку. Бухгалтерские проводки могут включать как уменьшение балансовой оценки активов, так и возникновение статей пассивов (обязательств). Главным расходом являются выходные пособия увольняемым работникам. Сюда входят выплаты за преждевременный уход на пенсию, помощь в поиске рабочего места, консультирование, оплата переезда на новое место жительства и особые выплаты в случае, если семья начинает жить раздельно. Зачастую расходы на эти выплаты больше, чем [c.192]
При расчетах вся кредиторская задолженность разводится по следующим очередям. Вне очереди покрываются судебные издержки, а также расходы по оплате труда конкурсного управляющего и по осуществлению деятельности предприятия-банкрота в период его управления, так называемые текущие пассивы. В первую очередь по требованиям граждан погашается задолженность по выплате пособий за причинение вреда жизни и здоровью, во вторую —по выплате выходных пособий, по оплате труда лицам, работающим по трудовым договорам (контрактам), и по выплате авторских вознаграждений. В третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника, в четвертую — требования по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды. И в последнюю очередь производятся расчеты с другими кредиторами по установленной задолженности перед ними. [c.81]
Законодательство РФ о несостоятельности (банкротстве) свидетельствует о недостаточной практической эффективности его реализации. Прежде всего это слабое обеспечение действующего федерального законодательства нормативно-правовой и методической базой отсутствие действенной государственной поддержки предприятий-должников недостаток квалифицированных антикризисных управляющих и др. Одна из серьезных причин низкой эффективности антикризисного регулирования связана с тем, что действующее законодательство не учитывает уровень сложности финансового положения основной массы предприятий России. Данное законодательство ориентировано на стратегию развития, в то время как многие предприятия вынуждены Проводить политику выживания. На практике часто используются зафиксированные в Постановлении Правительства РФ № 498 от 20.05.94 коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, восстановлении (утраты) платежеспособности (в размере 2,0,0,1,1,0). Эти коэффициенты не ориентируют предприятия на оптимизацию их оборотных средств. Федеральный закон РФ О несостоятельности (банкротстве) от 08.01.98 разработан с учетом опыта западных индустриально развитых стран, где в качестве основного принят принцип неплатежеспособности, а в качестве дополнительного критерия — принцип неоплатности долга (исходя из соотношения активов и пассивов баланса, а также их поэлементной структуры). Поэтому Федеральный закон от 08.01.98, № 6-ФЗ справедливо отвергает такие формальные признаки банкротства, как несоблюдение нормативных значений коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами. [c.186]
Объектами управления в финансовом менеджменте являются денежные поступления и выплаты, составляющие денежный оборот предприятия. Управляемый денежный поток представляет замкнутый цикл притока и оттока средств предприятия, размеры которого зависят от объема продаж, величин дебиторской и кредиторской задолженности, необходимых запасов, структуры капитала, финансовых ресурсов и т.п. Потоки денежных средств предприятия имеют определенные источники собственный капитал, заемные средства, другие пассивы. Направление использования средств предполагает создание различных активов. [c.26]
Совместно управляемая деятельность — это такая ситуация, когда каждое предприятие использует собственный участок недр и оборудование, а также имеет собственные запасы, но доходы от продажи продукции и некоторые общие затраты распределяются между всеми. Примером совместно управляемой деятельности может служить авиастроительный завод, где разные этапы технологического процесса закреплены за разными предприятиями. Каждое несет свои затраты, но все распределяют между собой доходы от продажи самолета. Каждая сторона сама ведет учет собственных активов, пассивов, доходов и расходов и самостоятельно составляет свою финансовую отчетность. [c.455]
Как говорилось выше, в прошлые годы управление активами и пассивами было сосредоточено на активах. Возможности управления пассивами были ограничены, и поэтому у банков всегда было опасение, что неожиданный значительный отток вкладов вызовет проблемы с ликвидностью. Так как вкладчики могут изымать средства в любой момент, управляющие должны быть готовы их предоставить. В некоторых институтах изъятия осуществляются регулярно, например снимаются средства для выдачи заработной платы. Банкирам необходимо учитывать высокую покупательскую активность на Рождество. В банках, расположенных в районе фермерского пояса, проявляется сезонность пользования счетами, совпадающая с сезонностью производственных циклов и сбора урожая. Для удовлетворения потребности в ликвидных средствах необходимо надлежащим образом планировать управление активами. В случае предсказуемых потребностей можно использовать средства с соответствующей срочной ликвидностью. Однако элемент непредсказуемости изъятий средств всегда сохраняется, что необходимо учитывать в планировании. Обычно на случай неожиданного изъятия банки хранят высоколиквидные активы. К таким активам относятся денежная наличность, казначейские векселя, другие краткосрочные быстрореализуемые ценные бумаги. [c.37]
В России денежные рынки и рынки капитала недостаточно развиты, и поэтому банки в основном занимают тип позиции, названной здесь тактической. В тоже время дефицит финансовых инструментов не позволяет управляющим активами и пассивами делать тактические корректировки на более постоянную стратегическую позицию. Другими словами, в такой ситуации отсутствует возможность использовать финансовые инструменты для хеджирования стратегической позиции. Этот недостаток не столь ощутим, если банк занимается краткосрочным кредитованием, либо кредитованием под плавающую процентную ставку. [c.83]
Банки могут настраивать свою чувствительность по активам или пассивам в зависимости от степени доверия к собственным прогнозам изменения уровня процентных ставок. Так, если управляющий банком твердо уверен, что процентные ставки будут снижаться, то он может допустить превышение чувствительных активов над обязательствами. Если процентные ставки будут вести себя в соответствии с прогнозом, то уплаченные проценты будут сокращаться быстрее, чем доходы, и чистый процентный доход будет возрастать. Точно так же обоснованный прогноз относительно повышения процентных ставок заставит многие банки стать чувствительными по активам, поскольку они знают, что если ставки повысятся, то рост их процентных доходов будет превышать рост процентных расходов. [c.92]
На наш взгляд, понимание экономической сущности и особенностей проявления процентного риска со стороны лиц, управляющих банковскими активами и пассивами, является не менее, а, может быть, даже более важным фактором управления этим риском, чем наличие точных и общепризнанных методов измерения риска и инструктивно установленных нормативов. [c.93]
Товары и люди любой компании являются либо ее активом, либо пассивом, либо головой , либо хвостом . После того, как управляющий директор освободился от пассива, он должен сосредоточить все свое внимание на наиболее эффективном использовании товаров и людей, составляющих актив. Любой человек получает шанс в своем бизнесе, если потратит час-два на обдумывание того, что каждое дело имеет голову и хвост . [c.56]
Как видно из табл. 6-2, пассивы коммерческих банков бывают нескольких видов. Банкиры обычно подразделяют пассивы на две категории. Первую они не совсем точно называют неуправляемыми пассивами (non ontrollable liabilities). Этот термин немного сбивает с толку, потому что, по существу, банк может не выпускать такого рода обязательств. Тем не менее название отражает тот факт, что если банк подобное обязательство выпустил, т. е. предоставил клиенту, то именно клиент управляет сроками этого обязательства, увеличивая или уменьшая их. Среди таких управляемых пассивов укажем следующие виды депозитов [c.132]
Вторую основную категорию пассивов банкиры называют управляемыми пассивами ( ontrollable, or managed, liabilities). Это обязательства, размер которых банкиры могут контролировать изо дня в день или из недели в неделю. В эту категорию входят [c.132]
В мировой практике депозитные сертификату рассматриваются как управляемые пассивы, которые банк в состоянии привлечь самостоятельно путем предложения более высокой нормы процента. Средства, фи-влеченные таким образом, являются ликвидными активами банка, крто- [c.204]
При определении государственной политики регулирования банковскогс сектора центральной проблемой является так называемый моральный риск , под которым в банковском деле понимается стремление владельцев u/или управляющих банков проводить операции с повышенной доходностью, перекладывая присущий им риск на третью сторону, в качестве которой могут выступать вкладчики, прочие кредиторы или государство. Моральный риск может проявляться в связи со структурой как банковских пассивов (чрезмерное наращивание доли привлеченных средств), так и активов (увеличение доли вложе- [c.620]
Длительное время ФКСД не стремилась оказывать содействие банкам, находящимся под угрозой закрытия, так как считалось, что любая помощь действующему банку дает незаслуженные выгоды акционерам и стимулирует большую беспечность со стороны руководства. Слияния и приобретения были более предпочтительны назначался управляющий имуществом, устранялось прежнее руководство и аннулировались некоторые требования кредиторов. Однако с течением времени были приняты изменения к закону, которые предоставляли право ФКСД оказывать помощь банкам. ФКСД имеет право по собственному усмотрению в случаях и на условиях, которые определит ее Совет директоров, предоставлять займы, принимать вклады, приобретать активы или ценные бумаги, присоединять пассивы. [c.306]