Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости. Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение. [c.348]
Расчет и анализ относительных показателей финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности, деловой активности для оценки эффективности деятельности и подтверждения гипотезы непрерывности деятельности организации. [c.42]
Анализ структуры пассива баланса показывает, как меняется стратегия финансирования бизнеса если увеличивается удельный вес показателей собственного капитала и долгосрочных обязательств в валюте баланса, то это свидетельствует об изменении стратегии финансирования в направлении увеличения доли устойчивых источников, что приводит к увеличению устойчивости бизнеса и одновременно к росту затрат на его финансирование. Нередко избыточная финансовая устойчивость организации, характеризующаяся доминирующей долей собственного капитала в источниках финансирования и минимальным уровнем заемного платного капитала, характерна для неэффективных организаций, пребывающих в фазе застоя. Поэтому оценку финансовой устойчивости организации следует давать с учетом ее эффективности и динамики развития. [c.86]
Анализ финансовой устойчивости, который предполагает анализ абсолютных и относительных показателей, в частности анализ ликвидности баланса, установление типа финансовой устойчивости, оценка коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости. В этом же блоке уместно использование индикаторов достаточности денежного потока для обслуживания обязательств организации. Анализ целесообразно проводить в двух аспектах во-первых, необходимо оценить динамику перечисленных показателей, во-вторых, сравнить их значения со среднеотраслевыми значениями. Негативная динамика показателей и их значительное отклонение от нормативного уровня могут быть признаками, указывающими на определенную угрозу непрерывности деятельности. Однако при обосновании вывода относительно непрерывности деятельности организации надо иметь в виду, что, во-первых, многие успешные развивающиеся организации имеют не совсем благоприятные характеристики финансовой устойчивости и при этом продолжают развиваться. А во-вторых, определенные обстоятельства, искажающие бухгалтерскую отчетность с точки зрения ее экономического содержания, также могут приводить к не совсем адекватным выводам (например, займы, предоставленные учредителями, другими взаимозависимыми лицами, не снижают в такой степени финансовой устойчивости организации, как это фиксируют стандартные методики). [c.180]
В экономически развитых странах ни один инвестиционный проект не обходится без глубокого экономического анализа, для чего разработаны комплексные системы оценки эффективности деятельности организации. В комплексные системы включаются такие показатели, как коэффициенты финансовой устойчивости, рентабельности, платежеспособности. В результате многочисленных исследований деятельности успешных и убыточных компаний разработаны оптимальные значения ряда коэффициентов, дающие возможность оценить динамику развития экономики организации и перспективы ее роста. [c.125]
Развитие информационно-аналитических возможностей форм бухгалтерской отчетности, вводимых в действие с начала 2000 г., конечно, потребует существенного переосмысления экономической сущности и содержания ее новых статей и показателей для проведения анализа и оценки финансового положения хозяйствующих субъектов степени их финансовой устойчивости и платежеспособности ликвидности активов и кредитоспособности заемщика в целях разработки на перспективу обоснованных управленческих решений и прогнозирования результатов деятельности организации на обозримое будущее. [c.140]
Предложенные факторные модели анализа и оценки использования собственного и заемного капитала позволяют финансовому аналитику сделать обоснованный вывод о том, что дальнейший поиск новых показателей анализа пассивного капитала необходим, а возможности — неисчерпаемы. Практика обусловливает потребность в разработке нормативных (оптимальных) значений этих показателей, а стремление к их достижению будет способствовать повышению эффективности использования собственного и заемного капитала и оценке реальных возможностей по укреплению финансовой устойчивости и платежеспособности организаций-партнеров и даже конкурентов. [c.219]
Стоимость краткосрочных обязательств не может быть покрыта не только наиболее ликвидными, но и быстрореализуемыми активами. Показатели ликвидности баланса и коэффициентов ликвидности не позволяют оценивать активы как ликвидные. Хотя коэффициент текущей ликвидности находится в пределах рекомендуемых значений, но это слишком общий показатель. Коэффициенты финансовой устойчивости, которые в большинстве находятся в пределах рекомендованных значений, показывают несколько нерациональное использование собственного капитала. Таким образом, финансовый анализ деятельности организации еще раз доказал невозможность оценки финансового состояния по отдельным параметрам. Необходим комплексный анализ, который должен также учитывать особенности экономических процессов в стране. [c.343]
Здесь приведены только некоторые, наиболее распространенные показатели из группы коэффициенты капитализации , используемые в анализе финансовой устойчивости коммерческой организации. Большинство из них связано между собой очевидными арифметическими соотношениями, поскольку с разных сторон характеризуют одно и то же явление — структуру источников финансирования. Важно подчеркнуть, что не существует единых критериев для значений этих показателей. Они зависят от многих факторов отраслевой принадлежности коммерческой организации, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных коммерческих организаций. Можно сформулировать лишь одно правило, которое работает для коммерческих организаций любых типов владельцы коммерческой организации (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный фонд) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие контрагенты) отдают предпочтение коммерческим организациям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. [c.315]
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. [c.82]
Таким образом, из приведенного представления видно, что можно выделить как минимум шесть показателей прибыли. Для целей внешнего анализа финансово-хозяйственной деятельности наиболее полезны три показателя прибыль до вычета процентов и налогов, чистая прибыль и реинвестированная прибыль. Выбор того или иного показателя прибыли определяется и обосновывается аналитиком. В частности, прибыль до вычета процентов и налогов нередко используется для оценки финансовой устойчивости коммерческой организации. [c.280]
В результате сложившаяся в подобных условиях на многих российских предприятиях система внутрифирменного планирования, не привязанная к настоящему бюджетированию, не позволяет их руководителям четко ставить конкретные цели перед своими организациями (прежде всего в финансовых терминах), выстраивать стратегию бизнеса на основе роста его капитализации и т.п. Очень часто неправильно выбраны критерии оценки достигнутых хозяйственных результатов и, следовательно, неверно выстроены целевые показатели плана. Например, руководители большинства крупных нефтегазодобывающих компаний в России, как правило, требуют от менеджеров входящих в их состав дочерних предприятий обеспечения определенного уровня рентабельности производства вместо доходности активов или роста капитализации (еще раз вспомним благополучно лопнувший от высасывания финансовой крови своих нефтедобывающих компаний холдинг Сиданко ). Эти показатели закладываются в бизнес-планы дочерних структур и являются основой для планирования инвестиций и оценки руководителей и специалистов. Такая система внутрифирменного планирования даже не предполагает многовариантный анализ финансовых последствий реализации намеченных планов, не предусматривает анализ различных сценариев изменения финансового состояния предприятия или фирмы, оценку финансовой устойчивости бизнеса к изменяющимся условиям внешней хозяйственной среды. Здесь этого не требуется. Достаточно заданий по объему выкачиваемых финансовых средств. [c.11]
Организация разработки, внедрения и коммерциализации новшества в виде инновационного проекта 2. Бизнес-планирование проекта 3. Анализ проекта 4. Оценка проекта 1. Особый тип стратегического планирования, подбор необходимых производственно-технических и маркетинговых мероприятий 2. Многошаговая процедура по исследованию новшества, его потребительских и стоимостных показателей. Исследование ресурсных, технологических и финансовых возможностей 3. Проведение технико-экономического, правового, коммерческого, экологического и финансового анализа на основе балансовой отчетности и движения денежных потоков 4. Оценка финансовой устойчивости и коммерческой эффективности проекта. Расчет срока окупаемости, индекса доходности, чистого дисконтированного дохода и внутренней нормы рентабельности. Учет рисков [c.20]
С целью определения характера и источников, получаемых организацией финансовых результатов, т.е. оценки того, являются ли они результатом основной деятельности и, следовательно, характеризуются относительной устойчивостью, или же организация зарабатывает случайными (прочими) операциями, проводится анализ структуры доходов, расходов и прибыли, в ходе которого рассчитываются показатели горизонтального, вертикального и факторного анализа. Информационным обеспечением этого анализа является не только форма № 2, но и справка Расшифровка отдельных прибылей и убытков . [c.87]
Целью такого анализа является определение состава и структуры источников финансирования развития организации и оценка экономических последствий использования тех или иных источников. Состав и структура источников финансирования организации оказывают определяющее влияние на финансовую устойчивость и возможность продолжения деятельности. От состава и структуры источников финансирования зависит важнейший показатель, характеризующий деятельность организации, — средневзвешенная цена капитала, которая показывает средневзвешенную величину затрат [c.198]
S Анализ движения денежных, средств. Основным в этом блоке является оценка эффективности текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации, которую можно дать, исследуя структуру и динамику поступлений и платежей по видам деятельности, а также оценивая их сальдо. Так, эффективная текущая деятельность будет приносить устойчивые растущие поступления и иметь положительное сальдо. Активная инвестиционная политика будет давать отрицательное сальдо и являться признаком, подтверждающим эффективность деятельности организации, поскольку свидетельствует о развитии ее производственного потенциала. Активная финансовая деятельность, которая характеризуется поступлениями внешних финансовых ресурсов, подтверждает гипотезу о доступности для организации финансовых источников и косвенно характеризует ее эффективность. Оценивая денежные потоки организации, необходимо их сопоставить с выручкой организации и ее расходами, это сопоставление дает основание (в случае равенства соответствующих показателей) для выводов о конкурентоспособности продукции, выпускаемой организацией, а также о ликвидности организации. Значительное отклонение значений денежных потоков от соответствующих значений финансовых результатов — это неблагоприятный признак в деятельности организации, указывающий или на недостаточную конкурентоспособность продукции, которую организация реализует, используя неденежные формы расчетов, или на активную налоговую оптимизацию. Кроме того, сопоставляя чистые денежные средства, полученные по текущей деятельности, с потребностями для финансирования инвестиционной деятельности и необходимыми платежами по финансовой деятельности, можно охарактеризовать возможности организации в части самофинансирования инвестиционной и самообслуживания финансовой деятельности. [c.307]
Анализ относительных показателей Группы и входящих в нее организаций расчет показателей ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости, рентабельности. Оценка структуры заемного капитала участников Группы на предмет выявления в его составе внешнего по отношению к Группе капитала и финансовых ресурсов Группы. Этот анализ позволит выявить наиболее слабые звенья системы и определить зоны возможного риска. [c.482]
В характеристике финансово-хозяйственной деятельности организации могут быть использованы аналитические показатели, оценивающие состояние организации в целом, ее имущественное состояние, устойчивость финансового состояния, деловую активность, положение на рынке ценных бумаг. Характеристика и порядок исчисления аналитических показателей приведены в гл. 37 Анализ бухгалтерской отчетности . Например, в пояснительной записке м о-гут быть приведены значения следующих показателей Показатели, дающие общую оценку состояния организации [c.802]
Новые подходы к содержательному анализу ситуации в банке предусматривали использование при оценке финансовой устойчивости таких новых показателей, как прозрачность структуры собственности, организация системы управления рисками и службы внутреннего контроля, атакже показателей, характеризующих рентабельность деятельности банка. [c.65]
Комплексный управленческий анализ коммерческой организации, имеющей целью получение прибыли, учитывает все факторы получения прибыли и повышения уровня рентабельности, укрепления финансовой устойчивости, т. е. все блоки основных групп показателей. Он особенно необходим при формировании комплексного бизнес-плана, при подведении итогов выполнения бизнес-планов, комплексной оценке хозяйственной деятельности. [c.10]
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. [c.125]
Комплексный управленческий анализ коммерческой организации, имеющей целью получение прибыли и достижение устойчивого финансового состояния, учитывает все факторы получения прибыли и повышения уровня рентабельности, укрепления финансовой устойчивости, т.е. все блоки основных групп показателей, указанных в схеме такого анализа на рис. 1.2, которая подробно рассматривается в курсе Теория экономического анализа . Он особенно необходим при формировании комплексного бизнес-плана создания новой фирмы или годового и долгосрочного плана действующей фирмы, при подведении итогов выполнения бизнес-планов, комплексной оценке хозяйственной деятельности. [c.19]
Финансовое состояние коммерческой организации — это ее рентабельность, финансовая устойчивость в рыночной экономике, ликвидность баланса и платежеспособность как сигнальный показатель. Непосредственными факторами финансового состояния выступают прибыльность и оборачиваемость оборотных средств (активов). Но как показывает комплексный анализ, опосредовано на финансовое состояние влияют все факторы хозяйственной деятельности. Финансовое состояние — вершина в системе оценки бизнеса. Оно характеризуется размещением и использованием активов и характером источников их формирования (пассивов). [c.374]
V Оценка стоимости предприятия. Заключительной аналитической процедурой на этапе оценки эффективности организации является расчет стоимости предприятия, как единого имущественного комплекса, поскольку именно рыночная стоимость может служить комплексной обобщающей характеристикой эффективности бизнеса в целом. Таким образом, как завершение экономического анализа с целью получения единого показателя, оценивающего успешность бизнеса во всех его аспектах (маркетинговом, производственном, финансовом), можно рассматривать расчет стоимости организации. Кроме того, использование стоимости как итогового критерия оценки успешности бизнеса позволяет уменьшить вероятность принятия менеджментом неэффективных решений, в частности невыгодных инвестиций, связанных с достижением каких-либо иных целей (например, поддержания высокого уровня загрузки мощностей или высокой занятости). Возвращаясь к оценке стоимости как итоговому критерию оценки, можно отметить, что, чем выше расчетная стоимость бизнеса относительно балансовой стоимости собственного капитала организации (или стоимости ее чистых активов), тем больше добавленная стоимость организации, тем выше ее инвестиционная привлекательность, тем успешнее бизнес в целом. Расчет стоимости организации должен осуществляться с использованием трех подходов, а именно затратного, сравнительного и рыночного это необходимо для того, чтобы обеспечить достаточную точность и полноту оценки. Анализируя результаты расчета стоимости, необходимо учитывать, что для эффективной организации характерно превышение оценки, полученной по доходному подходу, над оценками, полученными в результате применения затратного и сравнительного подходов. Это превышение достигается в результате того, что организация имеет высокую степень эффективности, устойчивую динамику финансовых результатов, а также приемлемый уровень риска. [c.310]
Смотреть страницы где упоминается термин Оценка и анализ показателей финансовой устойчивости организации
: [c.71]Смотреть главы в:
Финансовый анализ -> Оценка и анализ показателей финансовой устойчивости организации