Время и продавать тоже

Время и продавать тоже  [c.180]

Воспрепятствовать этому следствию неэластичности спроса на свою продукцию фермеры могли бы только в том случае, если бы им удалось устранить конкуренцию, сговорившись продавать в урожайный год, положим, лишь 2/3 товарного зерна, а остальное употреблять куда придется — на корм скоту и птице, на самогоноварение, в запас и т. д. Тогда цена удержалась бы на уровне, обеспечивающем каждому фермеру нормальный или даже повышенный доход. Но соглашение о добровольном ограничении товарных поставок было бы нестойким. Высокая цена, обусловленная этим соглашением, будет стимулировать каждого к его нарушению, и стимулировать тем сильнее, чем выше эффект сговора. Массовое его нарушение отразится на фермерстве в целом уже известным нам образом чем больше физический объем продаж, тем меньше суммарный денежный доход. Стойкую защиту от бедствий чрезмерного урожая мог бы дать принудительный сбытовой синдикат, закупающий продукт у производителей по твердым, не зависящим от урожая ценам, и поставляющий его на рынок в количествах, наивыгоднейших для синдиката, не останавливаясь в нужных случаях перед порчей, гноением коммерчески неэффективных излишков, их скармливанием воробьям и галкам и т.п. Таким примерно образом и организованы овощной, да и зерновой рынки в нашей стране. (На Западе во избежание разорения фермерства государство скупает по твердым ценам лишь продовольственные излишки , позволяя гражданам во все времена — и урожайные, и не очень — пользоваться преимуществами конкурентного рынка, либо приплачивает фермерам за гуляющие, незасеянные поля, не имея с этого никакого навара. Вообще они там простоваты никак не усвоят, что государство тоже может зарабатывать прибыль , ввергая всех прочих в нищету.)  [c.290]


А вот в холодильных секциях супермаркетов продавать пленку будет можно. Упакуйте ее в пачки по шесть штук и скажите покупателю, чтобы тоже хранил кассеты в холодильнике, пока не наступит время заряжать фотоаппарат.  [c.44]

Классическим примером симбиоза знаний могла бы стать та молодая женщина-репортер из сингапурской газеты. Если бы она как следует овладела бы знаниями в сфере торговли и маркетинга, ее доход возрос бы невероятно. Если бы я был на ее месте, то поучился бы как рекламировать печатную продукцию да как ее продавать. Затем, вместо того, чтобы работать в газете, я бы поискал работу в рекламном агентстве. Даже если бы она потеряла в зарплате, она бы научилась емко излагать свои мысли, что важно и для писательского труда, и для успешной рекламы. Нужно было бы потратить некоторое время, чтобы научиться общаться с людьми, это тоже важно. Она научилась бы как через рекламу привлекать интерес миллионов. Затем, по вечерам и выходным, она могла бы писать свой великий роман. Когда роман был бы закончен, ей было бы проще продать свою книгу.  [c.46]


Рассмотрим акции компании AB , которые, допустим, стоили 20 долларов. После опубликования хорошего отчета ее акции начали расти в цене и достигли предела 25 долларов. Очень многие купили эти акции во время их роста в диапазоне цены 20—25 долларов. Далее приток покупателей стал меньше, и цена акций начала падать, так как многие трейдеры, купив акции в начале процесса и убедившись в замедлении роста цены, стали их продавать с хорошей прибылью. Трейдеры, купившие акции вблизи 25 долларов, тоже начали их продавать, чтобы не допустить потерь. Некоторые начинают игру на понижение. Так продолжается до тех пор, пока цена снова приблизится к 20 долларам. К этому моменту количество продавцов резко уменьшается, и появляются покупатели, которые не успели использовать момент первого подъема, а теперь хотят купить акции по низкой цене. Одновременно начинают закрывать свои позиции трейдеры, игравшие на понижение курса акций. Акции начинают расти в цене и достигают снова 25 долларов. Вторичная волна покупателей знает, что при первом подъеме эта цена была максимальной, и по мере приближения к ней многие из них начинают продажу акций. Кроме того, многие купили эти акции вблизи цены 25 долларов при первом подъеме. Пережив и переждав падение акций до 20 долларов, такие игроки мечтают избавиться от этих проклятых бумаг, которые заставили их понервничать в период падения. Около 25 долларов они также начинают продавать. Рост акций замедляется, и затем происходит их новое падение. Так возникают колебания цены.  [c.158]

Любопытно, что такая техника применима при падении цены, являясь как бы гарантией от убытков. Если же акция начинает расти после первой покупки, то тут надо думать, когда ее продавать, чтобы максимизировать прибыль. Впрочем, это зависит от инвестиционных целей. Поскольку колебания цен на акции, вероятно, никогда не будут точно такими, как в таблицах, мы приводим их лишь для того, чтобы продемонстрировать обоснованность действенность принципа усреднения цены. Однако в этой системе, направленной на то, чтобы победить рынок, имеется серьезная ловушка. Вы должны иметь деньги и смело покупать акции на одну и ту же сумму через те определенные интервалы времени, которые сами себе назначите — месяц, три месяца или полгода. И если цена акций уменьшается, вы обязаны продолжать покупать их, расходуя на это заранее запланированную сумму и рассчитывая получить прибыль в дальнейшем. К несчастью, чаще всего случается так, что во время спада денежные ресурсы среднего инвестора также начинают иссякать. Он не может позволить себе покупки и именно в тот момент, когда это необходимо. А если в это время он вынужден будет не покупать, а продавать, то может даже понести убытки. И они неизбежны, если человеку приходится продавать акции по цене ниже той, которую в среднем ему пришлось уплатить за свои акции. При таких обстоятельствах техника усреднения цены не предоставляет никакой защиты. Однако в большинстве случаев эта техника используется достаточно успешно, особенно если следовать ей в течение длительного периода времени ведь рынок, если рассматривать долговременные тенденции его развития, стремится к повышению. На более краткосрочных дистанциях эту стратегию тоже можно использовать. Например, в тех случаях, когда игрок ошибся в определении нижней точки падения цены акции, и она продолжает падать еще ниже. Тогда,  [c.127]


Такая невинная сделка, называемая продажей и покупкой, многими считается основной причиной современных рыночных бедствий, в особенности повторяющихся резких падений рынков в США и Японии. Обычно "индексный арбитражер", спекулирующий на этих рыночных несовершенствах, каждые несколько секунд считает с помощью компьютера ценовое несоответствие между фондовым индексом и фьючерсом на этот индекс. Так как владелец фьючерса тоже зарабатывает процент на своем дополнительном обеспечении, он закладывает эту процентную ставку в свою торговую систему. Затем, когда бы ни появилось стоящее несоответствие, его система всегда будет продавать и покупать. Прежде чем на так называемую компьютерную торговлю возложить ответственность за случающиеся время от времени резкие падения цен, следует запомнить одну деталь когда цена фьючерсного контракта падает, на это должна быть веская причина.  [c.234]

Ценовая конкуренция предполагает продажу товаров по более низким ценам, чем у конкурентов. Снижение цены теоретически возможно либо за счет снижения издержек производства, либо за счет уменьшения прибыли. Мелкие и средние фирмы, чтобы удержаться на рынке, часто соглашаются на небольшую прибыль. Крупные монополии могут себе позволить на некоторое время вообще отказаться от получения прибыли, чтобы с помощью дешевой продукции разорить конкурентов и вытеснить их с рынка. (Мелкие фирмы не смогут продавать продукцию по более высоким ценам, так как в этом случае потребители будут покупать более дешевую продукцию монополий. Продавать товары по цене, установленной ниже себестоимости, в течение длительного периода мелкие фирмы тоже не смогут.) Такой метод вытеснения конкурентов с рынка (метод конкурентной борьбы) известен также под названием война цен . В  [c.106]

При обесценивании денег на одну и ту же сумму можно купить все меньше и меньше товаров. Это означает, что вещи станут продаваться по более высоким ценам, чем раньше — и наше старенькое имущество тоже поднимается в цене. Значит, время от времени нужно переоценивать наше имущество для установления его истинной стоимости на текущий момент.  [c.43]

Лучшее время продавать наступает тогда, когда линия +DIn ниже обеих оставшихся линий (-Din и ADX), если при этом ADX тоже растет. Это говорит об укреплении нисходящего тренда.  [c.41]

Спекулянты действуют на рынке ради одного они ожидают, что цена товара поднимется или упадет, и надеются нажить капитал, покупая или продавая срочные контракты. Чтобы увидеть, почему они покупают срочные контракты, когда ожидается рост цен, рассмотрим индивида, который покупает февральский контракт на серебро по цене 533V2 цента за тройскую унцию путем внесения требуемого первоначального взноса (маржи) в 1000 долл. Поскольку один контракт на серебро включает 5000 тройских унций, он имеет рыночную стоимость 26 675 долл. Если серебро повышается в цене, инвестор зарабатывает деньги. Предположим, что это так и в январе (за месяц до истечения срока контракта) цена контракта вырастает до 552 центов за унцию. Тогда спекулянт продает этот контракт и получает прибыль по 18,5 цента с унции (552—ЬЪЪ1 . Это позволяет получить 925 долл. прибыли от вложения всего лишь 1000 долл., что составляет норму прибыли (доходность) на вложенный капитал в размере 92,5%. Конечно, вместо роста цена серебра могла бы упасть на IS1 цента с унции. В этом случае наш инвестор имел бы убытки, почти равные всей сумме его первоначального вложения (1000 долл. — 925 долл.= 75 долл., из которых еще следовало бы заплатить от 60 до 70 долл. комиссионных брокеру за услуги по купле и продаже контракта). Но для инвестора, продающего "без покрытия", падение цены было бы как раз тем, чего он добивался, поскольку он мог бы выиграть при таком повороте событий. Как же это происходит Он продает ("без покрытия") февральский контракт на серебро по цене 533,5 цента за унцию и покупает его опять некоторое время спустя по цене 515 центов за унцию. Ясно, что разница между ценами продажи и покупки тоже составляет 18,5 цента, но в этом случае она означает прибыль, поскольку цена продажи превышает цену покупки (см. гл. 2).  [c.601]

III. Указанные писатели, по-видимому, были введены в заблуждение чрезвычайно низкой ценой, по которой иногда продавалась пшеница в весьма давние времена, и воображали, что, поскольку ее самая низкая цена оказывалась тогда значительно ниже, чем в последующие времена, постольку и обычная ее цена должна была быть тоже значительно ниже. Однако они могли бы найти, что ее наивысшая цена в те давно прошедшие времена была как раз настолько же выше, насколько ее низшая цена была ниже, чем когда-либо в последующие времена. Так, для 1270 года Флитвуд сообщает нам две цены квартера пшеницы. Одна равняется 4 фунт. 16 шилл. на деньги того времени, что составляет 14 фунт. 8 шилл. на наши деньги, а другая равняется 6 фунт. 8 шилл., что составляет 19 ф. 4 шилл. на наши деньги. В конце XV или в начале XVI столетия нельзя встретить ни одной цены, которая приближалась бы к этим непомерно высоким ценам. Цена хлеба, хотя и во все времена подверженная колебаниям, больше всего колеблется в тех неспокойных и неблагоустроенных государствах, где расстройство всякой торговли и сообщений мешает тому, чтобы изобилие в одной части страны облегчало недостаток в другой. В смутные времена Плантагенетов, которые управляли Англией с середины XII до конца XV столетия, один округ мог пользоваться изобилием, тогда как другой, находящийся на небольшом расстоянии от первого, мог претерпевать все ужасы голода, если его жатва была уничтожена неблагоприятной погодой или же вторжением какого-нибудь соседнего барона. Если между ними лежали земли какого-либо враждебного владетеля, один округ не был в состоянии оказать малейшую помощь другому. При сильном правительстве Тюдоров, управляющих Англией в течение последней части XV и всего XVI столетия, ни один барон не был так могуществен, чтобы осмелиться нарушать общественное спокойствие.  [c.243]

Появившиеся LEAPS-опционы (опционы со сроками истечения до двух лет) в основном обращались лишь на некоторые из крупнейших и лучших акций. Одна из причин этого в том, что вместо включения в листинги опционов на волатильные высокопарящие акции с большими премиями опционов было привлечение надписантов путов, придерживающихся только что описанной философии. Одной из таких акций была IBM, в то время продаваемая между 105 и 100. В листинге присутствовали долгосрочные путы с ценой исполнения 90, и многие инвесторы продавали их без покрытия, считая, что, если у них появится шанс завладеть акцией IBM по 90, они бы не возражали. Хорошо, все они получили свой шанс, когда акция начала падать достаточно круто, пройдя все расстояние до 45. Она не вернулась назад немедленно. Когда путы стали очень глубоко "в деньгах", большинство из них было исполнено, хотя даже до истечения этих опционов пут оставалось около года. Многие из тех, кто выписали пут, в конечном счете, не оказались реально готовыми купить IBM и держать ее на протяжении подобного погружения. Некоторые просто не имели денег для выполнения платежа, необходимого для покупки акции. Поэтому они попытались переложиться из своих опционов пут в еще более долгосрочные, но и те тоже были назначе-  [c.48]

Нормы содержания работников у Катона дифференцируются также по сезонам, трудоемкости работ, видам персонала. В этом тоже ничего необычного нет. Может, правда, покоробить его предложение следующего рода "Колодникам зимой по 4 фунта хлеба летом, как станут вскапывать виноградники, - по 5 до той самой поры, как появятся винные ягоды. Тогда опять вернись к 4 фунтам" [216, с. 191 ]. Рабов, закованных в кандалы и при этом еще и работающих, конечно, жаль. Но такова была современная Катону практика. Больных и состарившихся рабов Катон хотя и не предлагал физически уничтожать, но советовал продавать (видимо, в расчете на недогадливость других). А системы социального обеспечения, естественно, в то время для рабов не было. Свободные неимущие граждане получали даровые натуральные пособия.  [c.200]

Идет решающее сражение, и процесс, названный Чарльзом Доу "распределением", принимает полный размах. В то время как крупные трейдеры распределяют свои акции на рынке, менее компетентным не удается распознать сигналы предупреждения частично из-за функции позиций самозащиты и познания. Продолжительные восходящие и нисходящие колебания, однако, распространяют неопределенность, и сомнения заставляют все больше и больше любителей снова продавать. (Обратите внимание редко продажи только одних крупных трейдеров провоцируют разворот. Зачастую он не происходит, пока распределение не закончится, и первые мелкие рыночные торговцы тоже не начнут продавать.) Когда распределение закончилось, покупате-  [c.268]

Маркетмейкерам не хватает акций во время подъема. Помните, что для каждого покупателя есть продавец На NASDAQ маркетмейкеры осуществляют ту же функцию, что и специалисты на Нью-йоркской Фондовой Бирже. Это означает, что они тоже должны поддерживать упорядоченность рынка. Если акция завалена ордерами на покупку, то кто-то должен вступить в торг и продать акции публике. Часто покупательский бум накатывается на маркетмейкеров, вследствие чего им все больше не хватает акций по мере роста эмоционального напряжения толпы. Другими словами, из-за нехватки продавцов, маркетмейкеры вынуждены продавать акции, которых они не имеют. Это значит, что, в конце концов, им придется выкупить акции обратно на открытом рынке для того, чтобы их покрыть, даже  [c.303]

До появления интернета организации из многих других отраслей, такие как страховые компании, брокеры, туристические фирмы, тоже продавали свои продукты в основном силами заинтересованных в комиссионном вознаграждении - немалом вознаграждении -продавцов. Аргументировалось это так продукт слишком сложен, чтобы потребители покупали его сами, поэтому его необходимо "продавать". Успехи и доходы продавцов-посредников зависели от двух вещей. Во-первых, от того, предлагает ли компания-поставщик другие способы приобретения ее товара. Во-вторых, от отсутствия у потребителей информации о наличии других возможностей и истинной стоимости услуг посредников. Первое условие готовности марок-поставщиков ограничивать свою систему распределения продажей через комиссионеров в настоящее время постепенно теряет былое значение. Интернет предложил новое правило игры продавай товар так, как того хочет потребитель, или за тебя его реализует кто-то другой. Даже компания Merrill Lyn h, живой символ традиций брокерского дела, увидела "письмена на стене" и предоставила клиентам возможность вести операции с ценными бумагами в режиме реального времени.  [c.68]

Как отмечалось ранее, в безрисковом портфеле (где опционы хеджируются активом или другими опционами), разница между колами и путами стирается. Хотя это подробно рассматривалось в главе 17 Динамическое хеджирование опционов , напомним принцип на следующем примере. Действие 1 если вы купили 0.8850 кол, на хедже вы продали дельта-эквивалент спота. Если вы купили 0.8850 пут, на хедже вы купили дельта-эквивалент спота. Действие 2 если спот идет вверх, то дельта кола увеличивается и, чтобы портфель оставался безрисковым, вам нужно допродать енот. При движении спога вверх дельта пута падает и, чтобы портфель оставался безрисковым, вам... тоже нужно допродать спот. Действие 3 в момент исполнения наши действия также отличаются. Кол или пут исполняются только, если они при деньгах . Таким образом, в моменты введения и выведения опциона в(из) портфель(я), его название имеет значение. Но во время жизни опциона разница исчезает. Поэтому 80-дельтовый кол и 20-дельтовый пут (например, 0.8200 кол и 0.8200 пут) с одной ценой исполнения и датой истечения будут продаваться по одной волатильности.  [c.239]

Третья проблема. Мне этот вопрос очень импонирует, потому что думаю, что это очень важно для России. Народ, как мне кажется, изголодался по национальным проектам. Мы живем 15 лет в новом обществе, в рыночной экономике, а с национальными проектами дело обстоит плохо. Национальный проект только один. Идем к рыночной экономике, не ясно, правда, к какой американской, японской, шведской. Вспомним времена, когда национальные проекты очень существенно воздействовали на всю нашу жизнь Днепрогэс, БАМ). Другой вопрос, что БАМ - это инфраструктурный проект, а инфраструктурный проект, особенно национальный, не может быть изолирован и не может не сопровождаться множеством других, более мелких проектов, которые его поддерживают. БАМ в каком-то смысле провалился, потрачено более миллиарда долларов, отдачи практически никакой, значительная часть БАМА стоит именно потому, что он оказался совершенно изолирован. Развитие угольных и прочих месторождений не пошло по тем или иным причинам, стратегическое значение БАМа тоже получилось не очень понятным. В новой системе наша военная доктрина так оказалась устроена, что БАМ оказался не нужным. Проект национальный крупный и великий, но в силу изолированности не сработал. Но остальные проекты работали и люди их с удовольствием вспоминают. Если сейчас вы посмотрите послание президента — о национальных проектах ничего не говорится. А люди изголодались и по идее и по работе. Один из способов объединения людей — это национальный проект. Если об этом задуматься интеллектуальным центрам, то такие проекты могут быть даже международного значения. Например, возвращаясь к электроэнергии, которую надо продавать, Россия стопроцентно может быть лидером в создании плавучих атомных электростанций, их можем делать только мы. Пожалуйста, продавайте их или сдавайте в лизинг — вот и один из национальных проектов  [c.9]

В Главе 3 раскрыто понятие справедливой стоимости фьючерса на S P, особенно важное для внутридневной торговли АбР-фыочерсами, 0 ДГ-опционами и другими индексными опционами. Если читатель незнаком со справедливой стоимостью фьючерса , следует просмотреть данный материал. Когда фьючерсы на S P переоценены, опционы колл на ОЕХ будут тоже крайне дорогими, тогда как ОЕХ-путы дешевыми. Следовательно, это время не подходит для покупки данных фьючерсов или опционов колл. Как только фьючерсы вернутся к своей справедливой стоимости, вы почти немедленно пострадаете от пост-эффекта переплаты. С другой стороны, если вам удастся покупать путы, — это как раз самое подходящее время. Аналогично, если ЛбР-фъючерсы недооценены, то ОЕХ-коллы будут дешевыми, а QEJ-путы — дорогими. В данной ситуации, если вы настроены по-медвежьи, невыгодно продавать фьючерсы или покупать путы, но, если у вас бычий настрой, ОИТ-коллы хорошая покупка.  [c.223]