Развитие рынка наличной валюты зависит от проводимой властями финансовой, денежно-кредитной и валютной политики. Ключевую роль среди факторов, предопределивших большой спрос граждан на иностранную валюту, сыграли значительное снижение курса рубля по сравнению с ростом внутренних цен и потери граждан от обесценения вкладов в Сбербанке. Рынок наличной валюты активно реагирует на нестабильность курса рубля. Поэтому даже после подавления инфляции и достижения определенной финансовой стабилизации в 1996—1997 гг. спрос на наличную валюту постоянно превышал ее предложение, что стимулировало ввоз наличной иностранной валюты. [c.512]
Начнем межрыночный анализ групп акций с рынка золота. Такой выбор отправной точки исследования представляется логически обоснованным ввиду ключевой роли рынка золота в межрыночном анализе. Напомним вкратце основные положения, касающиеся роли золота тенденции рынка золота противоположны тенденциям курса американского доллара рынок золота является опережающим индикатором индекса СКВ цена золота считается опережающим индикатором инфляции золото служит надежным объектом вложения средств во времена политической и финансовой нестабильности. [c.171]
Данный фактор применим для среднесрочной стратегии валютного арбитража, рассчитанной на недели и месяцы. Ключевая роль в регулировании равномерности роста курса доллара в соответствии с инфляцией принадлежит Центральному банку РФ. Путем валютных интервенций и регулирования курса на ММВБ он достигает необходимых макроэкономических и политических целей обеспечить стабильность валютного рынка, необходимый баланс экспортно-импортных операций, а также продемонстрировать международным финансовым организациям оздоровление российской валюты. [c.74]
Акцент на ключевой роли количества денег оставляет открытым вопрос о том, что вызвало изменения в массе денег. Следовательно, если анализ инфляции имеет дело не только с изменением количества денег, но и с тем, что создает подобную ситуацию, то теория становится очень многогранной. Исторически, подлинные источники денежной экспансии были очень различны в разные времена и в разных районах. [c.882]
Сочетание инфляции спроса и инфляции издержек образует инфляционную спираль. В этом процессе ключевую роль играют инфляционные ожидания экономических агентов. [c.32]
ИПЦ используется для контроля за изменением стоимости жизни его рост означает, что средняя американская семья для поддержания привычного жизненного стандарта расходует больше средств. Для описания ситуации всеобщего роста цен экономисты используют понятие инфляции. Темпы инфляции представляют собой процентное изменение уровня цен за определенный период времени. Как мы увидим в следующих главах, инфляция — весьма важный показатель, отражающий состояние дел в экономике и играющий ключевую роль в формировании макроэкономической политики. В этой главе мы научимся измерять темпы инфляции с помощью ИПЦ. [c.496]
Почему это так важно Если удастся установить наличие сильной связи между товарным сектором и сектором облигаций, то можно также говорить о взаимозависимости товарных рынков и рынка акций, поскольку цены на облигации оказывают на последний существенное влияние. Курс доллара также влияет на цены облигаций и акций. Однако это влияние осуществляется не прямо, а через товарный сектор. Движение курса доллара оказывает воздействие на товарные цены. Цены на товары влияют на облигации, а те в свою очередь влияют на акции. Таким образом, связь между товарными рынками и рынком облигаций является ключевым межрыночным отношением, связующим воедино все четыре сектора. Чтобы понять природу этой связи, обратимся к проблеме инфляции, играющей здесь решающую роль. [c.36]
Роль монетарной политики, ставшей возможной благодаря плавающим курсам валют, была достаточно ясной, в частности, в контексте значительного дефицита федерального бюджета США в начале 1980-х годов, вызывавшего опасения резкого роста инфляции. Сторонники монетарной политики считали, что ключевой способ сдерживания инфляции - это сдерживание процесса увеличения денежной массы. На самом деле, придерживаясь политики сильного доллара (замедляющей развитие экономики США) и ограничивая денежные запасы, Федеральный резерв смог подавить инфляцию с 13.3% в 1979 году до 4.4% в 1987 году и до 2% в конце 20 века Многие даже полагали, что высокий курс доллара США вызван большим дефицитом бюджета страны. Правда, значительный бюджетный дефицит в начале 1980-х годов должен был финансироваться, в частности, за счет иностранных инвесторов, привлекаемых высокими процентными ставками на облигации и ценные бумаги Казначейства США. Высокие процентные ставки автоматически делают доллар [c.252]
Программу альтернативного курса экономической политики, направленную на социально-экономическое возрождение России, выдвигает академик РАН Д. С. Львов. Одно из ключевых мест в ней занимают предложения по проведению налоговой реформы. Если В. Н. Фролов и группа екатеринбургских специалистов предлагают отменить налог на прибыль предприятий и организаций, то Д. С. Львов, напротив, считает, что на первом этапе налоговых преобразований его роль следует усилить. В нынешней ситуации, — подчеркивает он, — для нас важны такие налоги, которые не являются ценообразующими, т. е. не вызывают механического увеличения затрат, автоматического перекладывания дополнительных издержек с одних плеч на другие и, в конечном итоге, на потребителя. Только в этом случае мы сумеем сдержать инфляцию. В условиях монополизированной и технологически отсталой экономики все налоги, прямо или косвенно связанные с различными вариантами обложения заработной платы, равно как и налог на добавленную стоимость, способствуют искусственному росту цен и тем самым приводят к резкому усилению инфляции, одновременно увеличивая спад производства. Те же модельные расчеты показывают, что обложение прибыли или введение рентной системы налогообложения не вызывают заметного роста цен и инфляции . [c.314]
ВАЛЮТА — денежная единица какой-либо страны (советский рубль, английский фунт стерлингов, болгарский лев) тип денежной системы (золотая, серебряная, бумажная) денежная масса иностранного государства, используемая в международных расчетах (иностранная валюта). Исторически среди типов денежных систем господствующую роль играли монометаллизм, при котором в основе Денежной системы лежал один металл, и биметаллизм, когда на равноправных началах функционируют золото и серебро. Начиная со второй половины XIX в. в большинстве европейских стран господствовала система золотого монометаллизма. Для периода общего кризиса капитализма в целом характерна денежная система, базирующаяся на бумажной валюте, при которой бумажные деньги являются лишь знаками золота, продолжающего играть роль всеобщего эквивалента, замещая его лишь в функциях средства обращения и средства платежа Это создает основу для хронической инфляции, систематических девальваций, постоянных валютных кризисов. Капиталистические валюты подразделяются на конвертируемые (обратимые), которые обмениваются на любую зарубежную валюту (например, доллар США), частично конвертируемые, т. е. обратимые не по всем валютным операциям или не для всех владельцев (валюты большинства западноевропейских стран), неконвертируемые (замкнутые), функционирующие только в пределах одной страны. Основную роль в капиталистической валютной системе играет доллар США он является ключевой (резервной) валютой капиталистического мира. В долларах производится основная масса международных расчетов, фиксируются цены на мировом рынке. Наряду с долларом значительную роль [c.31]
Финансово-кредитная политика. Финансово-кредитная политика государства включает методы финансового маневрирования ЦБ РФ, который в настоящее время занимает ключевое место в реализации экономической политики государства. Сейчас узаконены такие операции ЦБ РФ на открытом рынке, как купля-продажа коммерческих и казначейских векселей, государственных облигаций, валютные интервенции, право предоставлять кредиты под обеспечение ценными бумагами и другими активами, оперировать с государственными бумагами на вторичном рынке. Место ЦБ РФ в управлении экономикой в настоящее время определяется отводимой ему ролью по подавлению инфляции. [c.30]
Обуздание высокой инфляции требует проведения в жизнь специального пакета экономических мероприятий, воздействующих на обменный курс, государственный бюджет, предложение денег и в отдельных случаях непосредственно затрагивающих заработную плату и цены. Ключевым элементом успеха любой стабилизационной программы является то, насколько позитивно реагируют на нее люди. Критическая роль ожиданий высвечивает значение мероприятий, которые могут создать доверие к программе. [c.806]
Теория неокейнсианская (neo-Keynesian theory) — экономическая теория, созданная последователями Кейнса, которые попытались объединить кейнсианский подход к инфляции со взглядами неоклассической экономической школы. Концепция инфляционного гэпа, созданная Кейнсом, представляла собой модель инфляции спроса с жесткой заработной платой в краткосрочном периоде. Она игнорировала денежный рынок, игравший ключевую роль в количественной теории денег. Подход великого макроэкономиста к инфляции как к неденежному феномену, возникающему под воздействием шоков совокупного спроса, был принят большинством кейнсианцев. А. Смити и другие экономисты математически описали вербальный анализ Кейнсом инфляционного гэпа их подход к исследо- [c.335]
Харрис подробно останавливается еще на одной группе проблем, которая приобрела исключительную актуальность в последние годы,-проблеме инфляции (гл. 19). Автор определяет инфляцию как длительное повышение уровня цен (с. 595), не уточняя при этом ни содержания термина длительное , ни интенсивности самого процесса роста цен. В книге дается обзор денежных концепций инфляции (многочисленные немонетарные теории исключены из рассмотрения). Основной упор делается на выявлении роли денег в каждой из анализируемых теорий. Так, в простейшей (докейнсианской) количественной теории темп роста цен определяется исключительно темпом роста денег. Иначе говоря, здесь увеличение денежной массы выступает как важнейшая предпосылка и необходимое условие роста цень В простейшей кейнсианской модели (теория инфляционного разрыва) деньги не имеют существенной связи с инфляцией (с 598), так как изменение ключевого параметра-расходов капиталистических фирм и населения-зависит от действия множества факторов, а не только от эмиссии платежных средств. Вместе с тем, отмечает Харрис, важнейшим мостиком , связывающим говар- [c.57]