Большинство венчурных предпринимателей считают, что именно люди являются наиболее важной составляющей любого хорошего капиталовложения. "Хороший менеджмент" является своего рода паролем инвесторов. Однако оценка команды менеджеров как "хорошей", зависит, в первую очередь, от реальных результатов. То есть, если команда менеджеров заработала венчурным капиталистам много денег, тогда она оценивается как "хороший менеджмент". Что же является критерием, который позволяет венчурному капиталисту поверить в то, что конкретная команда менеджеров будет преуспевать и, следовательно, будет "хорошей" Что делает предпринимателя преуспевающим На эту тему написана не одна сотня страниц в самых различных изданиях от специальных психологических до популярных журналов. Оценка персонала станет для вас одной из наиболее трудных задач. Ниже приводятся некоторые вопросы, которые могут помочь вам оценить ключевые фигуры исследуемой компании. [c.198]
При оценке ценных бумаг используется два метода анализа. Одним из них является фундаментальный анализ. С этим методом знакомо большинство инвесторов. Он имеет дело с размерами прибыли компании, рыночной привлекательностью выпускаемого ею товара и менеджментом. Фундаментальный анализ отвечает на вопрос, какую ценную бумагу покупать. Другим подходом является технический анализ. Технический метод отвечает на вопрос, когда покупать эту ценную бумагу. Расчет времени - крайне важный шаг. Фундаментальная информация о компаниях может быть получена из бесчисленных источников. Сейчас свободно можно достать много качественных и недорогих изданий, посвященных только фундаментальному анализу. Большинство брокерских фирм предоставляет своим клиентам рекомендации, основанные на фундаментальных исследованиях. Качественную информацию о результатах технического анализа найти намного сложнее, так как в сфере ценных бумаг найдется немного специалистов, способных составлять качественный технический анализ, понятный среднестатистическому инвестору. Эта книга должна научить читателя тому, как составлять и читать графики, которые могут стать путеводителями в мире инвестиций. [c.3]
Система показателей эффективности, характеризующих отдельные стороны деятельности энергокомпании, дает комплексную оценку качества ее менеджмента. Такая оценка необходима как для руководства компании, так и для ее собственников-акционеров, потребителей энергии, регулирующих органов, общественных групп (экологических движений), внешних инвесторов. [c.37]
Однако в случае если другие заинтересованные группы явно пренебрегают потребностями акционеров, последние имеют возможность применить все имеющиеся в их распоряжении средства самозащиты. Если менеджмент, сотрудники или другие компаньоны получают завышенное вознаграждение, в ущерб размеру дивидендов или стоимости акций, баланс нарушается и инвесторы выдвигаются на линию огня , поднимая вопрос о смене руководства компании. Или, что происходит гораздо чаще, с предложением о покупке фирмы выступает некая внешняя группа, привлеченная ее низкой оценкой, добивающаяся повышения стоимости акционерного капитала для собственных инвесторов. [c.31]
Эффективное использование долгосрочных и краткосрочных денежных ресурсов достигается посредством финансового планирования, которое является существенным элементом финансового менеджмента. Применяют финансовое планирование, прежде всего, для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы используют финансовое планирование, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество применяемых решений в области финансов целиком зависит от качества финансового планирования. Выше уже отмечалось, что бюджет компании представляет собой важный инструмент финансового планирования, на основании которого возможно моделирование, планирование и оценка финансового положение компании, выявление финансовой потребности в ресурсах. Он вытекает из других экономических плановых программ фирмы. В частности, составляются [c.237]
На практике этот процесс может быть ограничен рядом факторов. Во-первых, хотя я искренне верю, что мне удастся значительно увеличить прибыли данной компании, вырвав контроль из-под неэффективного текущего менеджмента, мои оценки всегда будут обладать более высокой дисперсией по сравнению с оценками текущего менеджмента. Это различие является прямым следствием существования информационной асимметрии - текущий менеджмент всегда обладает более полной информацией о перспективах своей компании по сравнению с внешними инвесторами. Другими словами, хотя я и считаю, что мог бы получать в среднем более высокую доходность по сравнению с доходностью компании при текущем менеджменте, но в этом я уверен не на сто процентов. Во вторых, следует учитывать трансакционные издержки. Под этим словосочетанием скрываются все издержки, которые нам придется понести в процессе поглощения корпорации, в том числе и такие, как возможность того, что уволенный топ-менеджер компании (обидевшись на нас) уведет с собой ключевой персонал, обладающий жизненно необходимой информацией и замена которого является очень дорогостоящим удовольствием. В третьих, у нас может быть просто недостаточно [c.114]
Последние результаты. Были ли плодотворными ихреше-ния Более высокий курс акций, чем у конкурентов, возмож-но, является единственным фактором, на который обращает внимание большинство инвесторов, давая оценку менеджменту компании, и во многих случаях этого оказывается достаточно. [c.174]
В США обычной практикой является прогнозирование прибыли на ближайший период не только инвестиционными аналитиками, но и менеджментом компании. Стремление менеджмента к предоставлению таких прогнозов обусловлено желанием скорректировать негативные прогнозы, сделанные аналитиками, и показать инвесторам привлекательность вложения в данную компанию, так называемый сигнальный эффект. Такие прогнозные оценки рассматриваются многими инвесторами как разумное предположение относительно будущего компании и принимаются ими во внимание при принятии решении о покупке или продаже ее акций. Такое внимание к ним обусловлено их более высокой степенью точности, чем у прогнозов, сделанных аналитиками с Wall Street. [c.148]
Создание дополнительной стоимости собственного капитала явл ется конечной целью менеджмента и измеряется посредством прим нения схем движения денежных средств в прошлом и будущем, оце ки стоимости капитала компании и оценки требуемой инвесторал рентабельности капитала компании по отношению к общеотраслев му уровню. По существу формирование собственного капитала стан вится материальным выражением компромисса между потенциальнь [c.62]