Ответственность на рынке ценных бумаг [c.79]
В соответствии с проектом закона Республики Башкортостан об административной ответственности за правонарушения на рынке ценных бумаг в РБ (статья 22), предусмотрена ответственность за уклонение от раскрытия или опубликования информации, обязательность раскрытия или опубликования которой предусмотрена законодательством о ценных бумагах а равно раскрытие или опубликование информации с нарушением установленной формы и сроков влечет наложение на организацию штрафа в размере от 50 до 300 МРОТ. Статьей 23 предусматривается ответственность за нарушение процедуры раскрытия, которая влечет на организацию-нарушителя наложение штрафа в размере от 50 до 300 МРОТ. В то же время до 1994 года в России практически не обсуждалась теория и практика раскрытия информации, теоретических работ российских авторов почти не было. Заявления о необходимости раскрытия информации и обеспечение "прозрачности" рынка не были поддержаны никакой научной аргументацией, кроме ссылки на богатый западный опыт. [c.90]
Порядок налогообложения (ставки налогов, сроки их уплаты, а также ответственность налогоплательщиков и т.д.) устанавливается действующим законодательством Российской Федерации и может изменяться в зависимости от экономической ситуации в стране. Очевидно, желая привлечь ресурсы на рынок ценных бумаг (обеспечив возможность осуществления займов или активизации процесса перелива капитала), государство устанавливает льготный режим налогообложения участников рынка. И наоборот, в целях избежания чрезмерного перегрева рынка ценных бумаг и разрастания чисто спекулятивных операций, отвлекающих финансовые ресурсы из реального сектора экономики и тормозящих инвестиционные процессы в стране, государство увеличивает налоговые ставки на операции с ценными бумагами. [c.460]
Развитие нормативно-правовой базы, устанавливающей более жесткую ответственность за правонарушения на рынке ценных бумаг, и друг ие меры контроля в этой сфере. [c.103]
В качестве целей развития связей с общественностью рассматриваются изучение общественного мнения по отношению к эмитенту и его деятельности опровержение искаженной или ложной информации об эмитенте гуманизация бизнеса путем его персонификации (в частности, путем периодических выступлений одного из представителей эмитента перед общественностью) обеспечение поддержки со стороны различных слоев или групп населения. Эти цели весьма актуальны, поскольку от общественной репутации эмитента во многом зависят его позиции на рынке ценных бумаг и соответственно его финансовые успехи. Основными критериями для определения репутации эмитента являются уровень инноваций, финансовая стабильность, ответственность отношение к окружающей среде эффективность использования капитала качество менеджмента качество оказываемых услуг способность привлекать к работе талантливых специалистов объем долгосрочных инвестиций и их рентабельность и т.д. [c.189]
Нарушения в процессе привлечения нарушителей к административной ответственности в соответствии со ст. 12 Федерального закона от 05.03.99 № 46-ФЗ О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг . [c.119]
В случае выявления нарушений, по которым в соответствии со ст. 12 ФЗ О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг предусмотрена административная ответственность, выносятся предписания, и только в случае его невыполнения материалы передаются соответствующим управлением в Административную комиссию. Вследствие этого пропускается установленный КоАП РСФСР 2-месячный срок для наложения взыскания. [c.121]
Например, недостаточно документально подтверждены были материалы, направленные в Административную комиссию для привлечения к административной ответственности ОАО Депозитарий в соответствии с абз.7 п. 1 ст. 12 Федерального закона О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг в связи с отказом от внесения записей в реестр владельцев ценных бумаг и выдачи выписки из указанного реестра. В качестве материалов, подтверждающих указанное нарушение, управлением контроля были представлены незаполненные бланки анкеты владельца лицевого счета (с рукописной пометкой При отправлении в ОАО заполнена, подпись заверена нотариально ) и требования выдачи выписки из реестра владельцев именных ценных бумаг [c.125]
Исходя из требований приказа Генерального прокурора РФ № 30 (п. 12) при проведении надзорных проверок прокуроры выявляют и анализируют непосредственные причины и конкретные обстоятельства, порождающие правонарушения на рынке ценных бумаг. При этом в каждом случае надлежит устанавливать конкретных должностных и других лиц, виновных в нарушении законов, добиваясь их привлечения к установленной законом ответственности. [c.145]
Например, в 2000 г. прокуратурой Республики Башкортостан принесены протесты на Законы Республики Башкортостан Об административной ответственности за правонарушения на рынке ценных бумаг , О Национальном банке Республики Башкортостан . В связи с тем, что протесты не были рассмотрены в установленный законом срок, прокуратурой Республики Башкортостан направлены в суд заявления о признании названных Законов недействующими. В ходе рассмотрения дел в суде Государственным Собранием Республики Башкортостан приняты Законы о признании утратившими силу противоречащих федеральному законодательству Законов Республики Башкортостан. В связи с удовлетворением требования прокуратуры дела производством прекращены. [c.163]
В случае выявления в ходе указанных публичных слушаний фактов правонарушений на рынке ценных бумаг соответствующие предложения направляются в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг, правоохранительные и иные федеральные органы исполнительной власти в соответствии с их компетенцией для решения вопросов о привлечении к ответственности, предусмотренной законодательством Российской Федерации. [c.314]
Проспект эмиссии состоит из нескольких разделов. В первом приводятся наиболее общие сведения об эмитенте название и организационно-правовая форма компании лица, ответственные за достоверность предоставленных в проспекте эмиссии данных. Во втором разделе содержится инвестиционная декларация, в которой определяются цели инвестиций и направления инвестиционной политики, т. е. дается краткое описание предполагаемой деятельности эмитента на рынке ценных бумаг. В инвестиционной декларации указываются четкие ограничения инвестиционной деятельности, если они предусмотрены нормативными актами, регулирующими работу эмитента. [c.83]
Брокеры на рынке ценных бумаг представлены специализированными фирмами, имеющими статус юридического лица. В зарубежных странах они действуют в форме как частной фирмы, так и акционерного общества. В России они существуют обычно в форме товариществ с ограниченной ответственностью. Уставный капитал таких обществ имеет небольшой размер, с тем чтобы подпадать под законодательство о малых предприятиях и получать льготы по налогообложению. Однако со временем эти фирмы стремятся увеличить рост собственного капитала, расширяя сеть своих клиентов. [c.157]
Вместе с тем на рынке ценных бумаг остается еще немало нерешенных проблем. К ним можно отнести низкий уровень капитализации рынка, недостаточную ликвидность ценных бумаг мелких и средних эмитентов, высокую стоимость заимствования средств, отставание в развитии информационной и телекоммуникационной систем, недостаток прав государственных органов для привлечения к ответственности за злоупотребления на рынке ценных бумаг и др. [c.380]
Основными принципами государственного регулирования рынка ценных бумаг остаются сочетание функционального и институционального регулирования, предполагающее использование- механизма саморегулирования, приоритет в защите мелких инвесторов и населения, всех форм коллективных инвестиций. Регулирование предполагает распределение между различными государственными органами конкретных функций и ответственности, обеспечение единства и непротиворечивости государственной политики на рынке ценных бумаг. [c.382]
Во всех странах с развитой рыночной экономикой рынок капитала наполняется прежде всего за счет средств населения. Российская Федерация в этом отношении не представляет исключения. Но на этом пути стоит неуверенность населения — основного инвестора, считающего, что инвестиции в ценные бумаги сопровождаются неоправданно высоким риском. Поэтому сейчас принята концепция защиты инвесторов, которая будет реализована в конкретных программах защиты частной собственности на рынке ценных бумаг по следующим основным группам инвесторов население, коллективные инвесторы, коммерческие банки, страховые компании, государство, нерезиденты, другие категории инвесторов. По отношению к этим группам инвесторов будут использоваться разные методы защиты. Одновременно должна быть гарантирована и защита прав эмитентов, установлены пределы их ответственности перед инвесторами. Защита эмитентов будет производиться по следующим направлениям предприятия оборонного значения, предприятия большого стратегического значения, предприятия-монополисты, страховые компании и коммерческие банки. Защита интересов инвесторов и эмитентов требует дальнейшего совершенствования нормативно-правовой базы российского рынка ценных бумаг. [c.384]
Подобные ситуации становятся особенно вероятными, когда у фирмы в процессе выполнения инновационных проектов меняются собственники, как это происходит, например, в открытых акционерных обществах, чьи акции обращаются на рынках ценных бумаг, или при перераспределении долей в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью при появлении в них новых партнеров. [c.177]
ЗА ОБЩИЙ СЧЕТ - термин, отражающий соглашение между двумя и более фирмами о распределении риска и финансовой ответственности при приобретении на рынке ценных бумаг или подписке на новую эмиссию ценных бумаг. [c.213]
См. Хинкин П. Административная ответственность на рынке ценных бумаг // Государственный контроль за экономикой. М., 2000. С. 94. [c.94]
Практика работы ФКЦБ России по регулированию деятельности участников рынка ценных бумаг и по применению мер юридической ответственности к нарушителям показала, что имеющиеся полномочия по реализации основных государственных функций на рынке ценных бумаг должны быть расширены. В частности, большое значение имеет наделение ФКЦБ полномочиями по установлению штрафов или проведению разбирательств и административных слушаний в отношении нарушителей законодательства о ценных бумагах. [c.185]
Существующая нормативно-правовая база, предусматривающая ответственность участников рынка ценных бумаг, фрагментарна и не обеспечивает должной защиты прав инвесторов. До сих пор не определены четкие санкции, которые могут применяться в случае безлицензионной деятельности, выпусков суррогатов ценных бумаг (публичное размещение ценных бумаг, не прошедших государственной регистрации) и тому подобное. Но пока созданы юридические механизмы для установления, предупреждения и пресечения мошенничества. Крайне слабо регулируются отношения, связанные с "инсайдеровскими сделками" и манипулированием ценами на рынке. На начальной стадии находится регулирование сделок между аффилированными лицами. [c.185]
Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, владельцы ценных бумаг и участники сделок с ценными бумагами, регистраторы, депозитарии, брокеры, дилеры, номинальные держатели ценных бумаг, доверительные управляющие ценными бумагами, клиринговые организации, организаторы торговли на рынке ценных бумаг, в том числе фондовые биржи и фондовые отделы товарных и валютных бирж, а также саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг. Возможность их участия на рынке ценных бумаг легитимируется общегражданским законодательством (ГК) и специальным законодательством (ФЗ О рынке ценных бумаг , постановлениями Правительства и другими подзаконными актами) и не нуждается в подтверждении. В отличие от эмитентов, граждан и организаций-владельцев ценных бумаг, выступающих в качестве их отчуждателей и приобретателей, все остальные участники рынка подлежат легитимации посредством совершения акта регистрации. Приобретая статус профессиональных участников рынка ценных бумаг, они оказывают услуги, в том числе взаимные, связанные с деятельностью, представляющей систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг, в том числе связей между его участниками, осуществляется на базе традиционных институтов гражданского права юридического лица, лицензирования, представительства, купли-продажи, поручения, комиссии и др. В соответствии с этим и ответственность их должна строиться с учетом норм упомянутых институтов и особенностей, присущих отношениям, складывающимся на рынке. Особенности последних учитываются законодателем при установлении мер ответственности за отдельные нарушения, допускаемые участниками рынка. Ответственность участников рынка ценных бумаг регулируется ФЗ О рынке ценных бумаг (ст. 26, 51) и ФЗ О защите прав и законных интересов [c.79]
Основанием для применения ответственности может послужить осуществление профессиональными участниками деятельности на рынке ценных бумаг без лицензии. Прежде всего ФКЦБ принимает меры к приостановлению безлицензионной деятельности и публикует в средствах массовой информации сведения о факте такой деятельности участника рынка ценных бумаг. Одновременно ФКЦБ может обратиться с иском в арбитражный суд о принудительной ликвидации участника рынка ценных бумаг, если им не будет получена лицензия в сроки, установленные комиссией (п. 6 ст. 51 ФЗ О рынке ценных бумаг ). Принятие указанных мер не исключает обращения ФКЦБ с иском в суд о взыскании в доход государства доходов, полученных в результате безлицензионной деятельности на рынке ценных бумаг, и применении административной ответственности. [c.83]
ФЗ О рынке ценных бумаг предусматривает ответственность за недобросовестную рекламу на рынке ценных бумаг. Общие положения об особенностях рекламы ценных бумаг содержатся в ФЗ О рекламе от 18 июля 1995 г. № 108-ФЗ (ст. 17). В первом из названных законов, а затем также в ФЗ О защите прав они получили свое развитие. Под недобросовестной рекламой на рынке ценных бумаг понимается 1) рекламирование ценных бумаг эмитентов, не раскрывающих информацию в объеме и порядке, которые предусмотрены законодательством Российской Федерации о ценных бумагах для эмитентов, публично размещающих ценные бумаги, 2) доведение до сведения участников рынка искаженной информации о ценных бумагах, эмитентах, ценах, сделках и их условит ях, 3) указание в рекламе предполагаемого размера дохода по ценным бумагам и прогнозов роста их курсовой стоимости, 4) использование рекламы в целях недобросовестной конкуренции, 5) предоставление публичных гарантий доходности [c.83]
Уголовная ответственность за нарушения в сфере деятельности на рынке ценных бумаг предусмотрена ст. 171 ( Незаконное предпринимательство ), 198 ( Уклонение гражданина от уплаты налога ), 199 ( Уклонение от уплаты налогов с организаций ), 185 ( Злоупотребления при выпуске ценных бумаг (эмиссии) ), 186 ( Изготовление или сбыт поддельных денег или ценных бумаг ), 187 ( Изготовление или сбыт поддельных кредитных или расчетых карт и иных платежных документов ) УК РФ и др. [c.95]
В соответствии с Положением о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденным Постановлением ФКЦБ России от 23 ноября 1998 г. № 50, стал обязательным дополнительный, не предусмотренный законодательством Российской Федерации о лицензировании, этап представления в Федеральную комиссию ходатайств СРО на выдачу и продление лицензий профессиональным участникам рынка ценных бумаг. По существу, СРО под видом вступительного взноса оказывает профессиональным участникам рынка ценных бумаг платные услуги, выведенные из-под налогообложения. При этом ФКЦБ России снимает с себя ответственность за законность лицензирования, сводя свои функции к его оформлению. Кроме того, делегирование саморегулируемым организациям значительного объема полномочий по лицензированию приводит к нарушению ФКЦБ установленных сроков рассмотрения документов. В отдельных случаях они превышают год. [c.118]
Комиссией по рассмотрению дел о нарушении законодательства Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг ФКЦБ России допускались многочисленные нарушения двухмесячного срока привлечения к ответственности. [c.120]
Подавляющее большинство дел возбуждалось Комиссией по рассмотрению дел о нарушении законодательства Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг по факту нарушения п. 5 Положения о ежеквартальном отчете эмитента эмиссионных ценных бумаг (утв. Постановлением ФКЦБ от 11.08.98 № 31), согласно которому ежеквартальный отчет за первый квартал должен быть представлен эмитентом в ФКЦБ России в срок не позднее 1 мая текущего года, за второй квартал — не позднее 1 августа т. г., за третий квартал — не позднее 1 ноября т. г., за четвертый — не позднее 1 февраля следующего года. Днем представления эмитентом ежеквартального отчета считается день отправления отчета по почте. За нарушение сроков предоставления отчетности предусмотрено привлечение к ответственности в виде штрафа. [c.120]
Имеются случаи передачи в Комиссию по рассмотрению дел о нарушениях законодательства РФ о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг материалов без достаточного подтверждения наличия нарушений в действиях профессиональных участников рынка ценных бумаг. Вследствие этого принимаются решения об отклонении ходатайств соответствующего управления ФКЦБ России о привлечении нарушителей к административной ответственности, и нарушители уходят от ответственности. [c.125]
В другом случае РО ФКЦБ РФ не принимало должных мер по выявлению и привлечению к ответственности акционерных обществ, не прошедших процедуру регистрации выпуска ценных бумаг, не осуществляющих ведение реестра общества надлежащим образом. В нарушение ст. 12 ФЗ О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг со- [c.130]
Например, серьезные нарушения были зафиксированы прокуратурой в деятельности комиссии по рассмотрению дел о нарушениях законодательства РФ о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг в РО ФКЦБ России в Н-ском федеральном округе при осуществлении административной практики. Комиссией допускаются существенные нарушения требований норм Кодекса РСФСР об административных правонарушениях и Положения о порядке рассмотрения дел и наложения штрафов за нарушение законодательства РФ о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, утвержденного Постановлением ФКЦБ России от 07.06.1999 г. № 3. При вынесении решений не учитываются характер совершенных правонарушений, имущественное положение нарушителей законодательства о рынке ценных бумаг, обстоятельства, отягчающие и смягчающие ответственность. Не во всех протоколах имеются даты и номера, а также номера приказов о персо- [c.132]
ФКЦБ России и региональные отделения ФКЦБ России рассматривают дела и налагают штрафы на должностных лиц, юридических лиц и индивидуальных предпринимателей (далее — лица, привлекаемые к ответственности) за нарушения, предусмотренные статьей 12 Федерального закона от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг . [c.404]
АНДЕРРАЙТЕР (англ, underwriter - подписчик) - 1) маклер по операциям с ценными бумагами 2) в банковской деятельности, на рынке ценных бумаг физическое или юридическое лицо, гарантирующее эмитенту размещение ценных бумаг на рынке на согласованных условиях за специальное вознаграждение 3) в страховании - юридическое лицо, являющееся ответственным за заключение страховых (перестраховочных) контрактов и формирование портфеля страховых обязательств. А. осуществляет подписку страхового полиса или принимает на себя страховой риск. [c.32]
Подобные явления характерны для всех развивающихся фондовых рынков. В процессе становления рынка, совершенствования его нормативной базы и приобретения инвесторами необходимого опыта подобные компании отмирают. С другой стороны, особую важность приобретает государственная политика по защите инвесторов. Поэтому важным и своевременным в области усиления государственного регулирования фондового рынка явился Указ Президента РФ от 11.06.1994 г. О защите интересов инвесторов , запрещающий привлекать средства населения на условиях срочности, возвратности и платности без соответствующей лицензии и определяющий требования к эмиссии акций а Указ Президента № 2063 от 04.11.1994 г. предусматривал уголовную и административную ответственность за привлечение средств населения без соответствующей лицензии, что наряду с учреждением ФКЦБ стало одной из важных мер по борьбе с нечистоплотными финансовыми компаниями. Однако без внесения изменений в Уголовный кодекс РФ, придания ФКЦБ прав органа дознания по уголовным и административным преступлениям на рынке ценных бумаг, а также права применения административных санкций практически нет возможности привлечь виновников к ответственности. [c.530]