К синдицированному кредиту без определения долевых условий относится кредит, выданный банком — организатором синдицированного кредитования заемщику от своего имени в соответствии с условиями заключенного с заемщиком кредитного договора при условии заключения банком — организатором синдиката кредитного договора с третьим лицом, в котором определено, что указанное третье лицо [c.466]
Российский рынок синдицированных кредитов пока невелик. В 2000-2001 гг. такие кредиты предоставляли около 70 российских банков, однако общая сумма указанных кредитов, выданных российским заемщикам, составляла лишь около 2% от всего объема выданных кредитов. При этом рост синдицированных кредитов обеспечивали в основном (примерно на 95%) банки с иностранным капиталом. Другими словами, синдицированное кредитование в России пока является малоразвитым и даже в некоторой степени экзотическим направлением деятельности банков. [c.278]
Синдицированное кредитование базируется на следующих основных принципах [c.279]
Таким образом, организатор берет на себя весь процесс синдицированного кредитования данного заемщика. И он должен быть одним из крупнейших кредиторов - это будет означать, что банк уверен в надежности заемщика, и этот факт будет служить дополнительной гарантией для остальных участников синдиката. После заключения кредитного соглашения банк-организатор (или компания из его группы), выступая в роли агента сделки, аккумулирует средства банков — участников синдиката и передает их заемщику (т.е. банки-участники делают депозиты в банке-агенте). Он же в дальнейшем получает от заемщика и распределяет процентные выплаты и возвращаемую основную сумму. [c.280]
Типичный для России принцип формирования синдикатов — клубный . В пулы объединяются банки, не только применяющие схожие технологии, но и, как правило, родственные по источникам своих уставных капиталов. Синдицированное кредитование заемщика, не входящего в круг близких или родственных структур, - явление для российской практики крайне редкое. [c.283]
Достоинства синдицированного кредитования [c.285]
Синдицированное кредитование, сочетая особенности публичного и частного финансирования, позволяет привлечь суммы, сопоставимые с выпусками облигаций, однако при значительно меньших издержках и временных затратах. Возможности привлечения значительных объемов средств при синдицированном кредитовании значительно выше, чем при обычном банковском кредитовании, а затраты ресурсов (временных и финансовых) примерно те же. При синдицированном кредитовании преимущества заемщика состоят в следующем [c.285]
Важно также, что удачный опыт синдицированного кредитования стимулирует и развивает межбанковскую кооперацию, позитивно воздействует на формирование деловой репутации банков, ослабляет нездоровую конкуренцию между ними с целью переманивания клиентов. [c.286]
Вместе с тем спрос на кредиты удовлетворяется еще не в полной мере. Наиболее крупные российские компании (так называемые "голубые фишки") активно привлекают средства на международных финансовых рынках посредством ценных бумаг (еврооблигаций), выпускаемых нерезидентами в интересах конкретных российских организаций. Данное положение объясняется несколькими причинами отсутствием в российском банковском секторе ресурсов (по объемам, а также по срокам и стоимости), адекватных потребностям крупных компаний, более низкой стоимостью ресурсов на международных финансовых рынках. Немаловажное значение, на наш взгляд, имеет и слабая развитость корпоративных отношений между кредитными организациями, что ограничивает возможность развития синдицированного кредитования (только небольшое количество российских банков способно удовлетворять потребности заемщиков в крупных кредитах). [c.26]
Концентрация участия в синдицированном кредитовании по остатку задолженности оставалась весьма существенной. Так, по данным ЦЭА агентства Интерфакс на 1 июля 2001 года остаток задолженности по синдицированным кредитам у пяти банков составлял 64% общей задолженности по синдицированным кредитам. [c.52]
Можно выделить следующие проблемы развития синдицированного кредитования в России [c.52]
Наряду с необходимыми изменениями и дополнениями в законодательную базу, для развития синдицированного кредитования в России представляется важным предусматривать в соглашениях [c.52]
Дальнейшее внедрение в отечественную банковскую практику синдицированного кредитования и других технологий разделения рисков также будет способствовать снижению концентрации кредитных рисков российских банков (согласно данным Банка России, доля крупных кредитных рисков в активах банковского сектора на 1 декабря 2001 года составляет 32,3%). За последние годы проявилась тенденция роста как суммы кредитных рисков, так и их доли в общем объеме задолженности по предоставленным кредитам. [c.58]
Сохранившийся и даже возросший авторитет ряда крупных российских предприятий, холдингов, финансово-промышленных групп, стратегических альянсов и других форм объединений уже сейчас позволяет осуществлять финансирование новых инвестиционных проектов за счет синдицированного кредитования, зарубежных кредитных линий (в том числе, среднесрочных кредитных линий международных финансовых институтов, транснациональных банков и банковских пулов), несвязанных кредитов ведущих зарубежных банков и других форм кредитов. При этом финансирование поставок в Россию оборудования, товаров и услуг для реализации инвестиционных проектов часто осуществляется за счет кредитных льгот и гарантий зарубежных национальных агентств экспортно-импортного кредитования и страхования. [c.4]
Практика и перспективы синдицированного кредитования [c.17]
Одной из самых сильных сторон рынка синдицированного кредитования является его большая гибкость, которая проявляется не только в большом выборе применяемых форм финансирования, но и по другим причинам, например [c.22]
Большая гибкость данного вида кредитования и остальные отмеченные выше факторы являются главными причинами того, что рынок синдицированного кредитования остался и еще долгое время будет оставаться поставщиком капитала для многочисленных и разнообразных заемщиков, использующих кредитные ресурсы. [c.23]
Третий период — с начала 70-х годов до августа 1982 г., т.е. до вспышки глобального долгового кризиса. Основные черты его — уменьшение потока официальных ресурсов и резкий рост банковского кредитования. На рынке синдицированных кредитов доля развивающихся стран достигала 1/2. Сложившейся в то время системе кредитных отношений была присуща большая гибкость в отличие от предшествующей системы, основанной на официальных ресурсах, привлечение которых обставлено множеством препон. Однако усилилась зависимость многих стран, привлекавших в больших размерах банковские кредиты, от конъюнктуры мирового рынка ссудных капиталов. Однако далеко не все страны по отмеченным выше причинам наладили прочные связи с международными банками. [c.304]
В 90-х годах после стабилизации ситуации синдицированное банковское кредитование стало осуществляться в умеренных масштабах. Банки настороженно относятся к странам, которые пребывали в состоянии долгового кризиса. Однако им удается привлекать внешние ресурсы путем размещения ценных бумаг. В 80-х годах основная масса синдицированных кредитов привлекалась государством и использовалась для покрытия дефицита текущих операций платежного баланса, а также для капиталовложений. В условиях интеграции развивающихся рынков в мировой рынок большая часть ресурсов приходится на частных заемщиков (до 2/3 в 1996—1997 годах). [c.309]
Банковские кредиты. Приток внешних финансовых ресурсов в СССР происходил главным образом за счет синдицированных кредитов международных банков и экспортных кредитов. Банки не без основания рассматривали СССР как надежного должника. Однако после серьезных нарушений в обслуживании внешнего долга в 1991—1992 гг. банки резко снизили объемы своего кредитования. Нетто-приток банковских кредитов в 1994 г. оказался близким к нулю, а в 1995 г. имел отрицательное значение. [c.543]
Экспортный кредит, в отличие от синдицированного, носит связанный характер и с этой точки зрения он менее привлекателен для заемщика. Кредит выдается банком страны-экспортера обычно непосредственно импортеру-заемщику для кредитования товарных поставок, как правило машин и оборудования. Заемщик обязан использовать ссуду для закупок товаров в стране-кредиторе. Экспортные кредиты обычно нося инвестиционный характер. [c.545]
Международная финансовая корпорация (МФК) начала свою деятельность в России с оказания технической помощи. Особенно существенную роль она сыграла в реализации программы приватизации в Нижегородской, Волгоградской, Новосибирской областях и Республике Саха. За период по 1998 г. профинансировано 38 российских проектов на сумму 563 млн долл. из собственных средств и 223 млн долл. за счет синдицированных кредитов. Совокупная стоимость этих проектов составляет 1,9 млрд долл. МФК приняла участие в кредитовании нефтяных и других проектов. Она содействует развитию телекоммуникаций, пищевой промышленности, гостиничного бизнеса и ряда других секторов. [c.582]
Международные синдицированные кредиты, по существу, сочетают в себе андеррайтинг инвестиционного банка и традиционное кредитование коммерческого банка, что отличает эти кредиты от аналогичного кредита, используемого в России в связи с отсутствием вторичного рынка синдицированных кредитов. [c.464]
По связи с финансовым рынком выделяются мультиопци-онные кредитные линии. В зарубежной практике они устанавливаются для крупных и надежных клиентов (корпораций), имеющих рейтинг А. Размер кредитной линии при этом составляет не менее 100 млн дол., в связи с чем используется чаще всего при синдицированном кредитовании. При данной кредитной линии у заемщика есть право выбирать различные инструменты финансового рынка, что позволяет ему получать многочисленные банковские услуги, наиболее дешевые источники ресурсов в соответствующей валюте. [c.457]
За последние десятилетия четко определилась специализация мировых финансовых центров по видам международной кредитно-финансовой деятельности. В Западной Европе Лондон известен прежде всего рынками евровалютных операций, фондовых ценностей, золота, фьючерсных сделок. Цюрих -центр международных капиталов, рынка золота. Люксембург известен своей фондовой биржей и как центр долгосрочных займов. Аналогичная картина сложилась и в других регионах. Сингапур выполняет роль главного фондоаккумулирующего рынка региона. Гонконг известен как крупный центр международного синдицированного кредитования. Бахрейн выступает как основной ближневосточный центр краткосрочных кредитов, а также как валютный, страховой рынок и рынок золота и т. д. [c.450]
Современные коммерческие банки предлагают корпоративные и розничные банковские услуги. Под корпоративными услугами понимается обслуживание потребностей корпораций (за рубежом это называют оптовой банковской деятельностью), а под розничными — обслуживание населения, малый бизнес и предпринимателей без образования юридического лица. Корпоративные услуги включают предоставление кредитов и гарантий юридическим лицам, ведение их счетов и расчетно-кассовые операции, прием депозитов и пр. Сюда также относится синдицированное кредитование, международные операции и межбанковские сделки на денежном рынке. Глобальная интеграция, технический прогресс и финансовые реформы превратили рынок корпоративного обслуживания в высоко конкурентный рынок. В современном мире функции сберегательного банка может выполнять взаимный сберегательный банк, ссудо-сберегательная ассоциация, кредитный союз, почтовая сберегательная система и муниципальный сберегательный банк. [c.49]
Наряду с наращиванием капитальной базы, указанная проблема может быть решена за счет развития синдицированного кредитования и других форм разделения рисков. В послекризисный период наблюдается определенный рост объемов синдицированных кредитов, предоставляемых российскими банками, при этом совокупное число участников синдикаций находится в пределах 50-70 банков. [c.51]
При развитии синдицированного кредитования следует учитывать, что синдицирование снижает риск концентрации кредитного портфеля и способствует снижению общего уровня риска всего кредитного портфеля банка, но не повышает качество конкретного кредита. Использование таких инструментов разделения кредитного риска как кредитные производные финансовые инструменты следует проводить с высокой степенью осторожности, [c.58]
Сохранить прогрессивную ориентацию Ливии возможно лишь при опоре на сотрудничество с государствами социалистического содружества и путем укрепления солидарности освободившихся стран. Выше говорилось о финансово-экономических связях Ливии с развивающимися странами. Эти формы отношений получили распространение также в сфере расширяющегося экономического сотрудничества между СНЛАД и странами социализма. ЛАФБ и международные банки с его участием организовали несколько консорциумов, предоставивших синдицированные еврокредиты Венгрии, Кубе, Польше, Югославии. Осуществлялось также прямое кредитование Ливией, например, СФРЮ. Один из крупнейших кредитов на сумму 160 млн. долл. для закупки ливийской нефти был предоставлен Вьетнаму [199а, с. 77]. [c.191]
Банковское кредитование развивающихся стран в форме долгосрочных синдицированных кредитов фактически стало доступно развивающимся странам лишь в 70-х годах, когда они увеличивались ежегодно на 20%, а их доля на этом рынке достигала 1/2. Эта тенденция была обусловлена следующими факторами. Во-первых, резко возрос дефицит по текущим операциям платежного баланса стран — импортеров нефти в связи с энергетическим кризисом и повысился спрос на кредиты для покрытия этого дефицита. Во-вторых, образовались большие излишки нефтедолларов, которые рециклировались через банки, которые в поисках сфер их вложения шли на большие риски. В-третьих, западные страны только приступили к структурной перестройке экономики, и их спрос на кредит был невысок. Сочетание этих факторов и дало толчок рискованной банковской экспансии в развивающиеся страны. Этими кредитами ежегодно пользовались до 50 развивающихся стран. Однако позаимствования большинства из них были малы. Подавляющая масса кредитов была предоставлена десятке наиболее развитых стран Латинской Америки, Юго-Восточной и Восточной Азии. [c.309]
Третьим аспектом финансовой глобализации являются финансовые инновации, т. е. создание новых финансовых инструментов и технологий. Финансовые инструменты, такие, как евродолларовые депозитные сертификаты, еврооблигации с нулевым купоном, синдицированные кредиты в евровалюте, валютные свопы и краткосрочные обязательства с изменяющимся процентом, стали весьма популярны на международных финансовых рынках. Снижение объемов синдицированных кредитов в евровалюте после 1982 г, последовавшее за кризисом задолженности развивающихся стран, ускорило процесс секьюритизации, т. е. увеличение роли ценных бумаг на финансовых рынках в ущерб кредиту. Используя этот процесс, заемщик может снизить зависимость от прямого банковского кредитования и вместо этого выпускать краткосрочные коммерческие векселя или краткосрочные облигации, размещение которых гарантируется коммерческими или инвестиционными банками. Эти инструменты могут периодически выпускаться и перепродаваться на вторичном рынке, как если бы они были долгосрочными ценными бумагами. Программа выпуска евронот является примером такой секьюритизации. [c.557]
Введение международных банковских услуг плюс действия правительства США, направленные на увеличение объема кредитов развивающимся государствам, ускорили рост вмешательства американских банков в кредитование других стран через евровалютный рынок. Большинство из этих кредитов являются синдицированными банковскими кредитами (syndi ated loans), т. е. ссудами, выдаваемыми небольшой группой банков, которые затем продают часть ссуды другим банкам, как бы приглашаемым в банковский консорциум. [c.766]