ВЗВЕШЕННЫЕ ВО ВРЕМЕНИ

Доходности, взвешенные во времени  [c.881]

Сравнение внутренних и взвешенных во времени доходностей  [c.881]

Какой же метод вычисления доходности портфеля является более предпочтительным В приведенном здесь примере внутренняя доходность равняется -1,95%, а взвешенная во времени доходность равняется -2,1%. Исходя из этого, можно предположить, что разница между двумя методами является несущественной. Хотя данное предположение и будет верно в некоторых ситуациях, можно привести примеры, для которых данная разница будет весьма велика и в которых метод, вычисляющий доходность, взвешенную во времени, будет более предпочтительным.  [c.881]


Решением данного уравнения будет величина г, равная 18,6%, что соответствует квартальной внутренней доходности 40,66% [(1,186)2 - 1]. Однако квартальная, взвешенная во времени доходность данного портфеля будет равняться 0%, так как его доходность за первую половину квартала составила —50%, а за вторую половину квартала составила +100% [заметим, что (1 - 0,5) х (1 + 1) - 1 = 0%].  [c.882]

Наличные платежи внутри периода усложняют вычисления периодической доходности. Существуют два метода вычисления доходностей при наличии таких платежей внутренние доходности и взвешенные во времени доходности.  [c.911]

Внутренняя доходность зависит от размера и времени наличных платежей, в то время как взвешенная во времени доходность не зависит от этих факторов. В результате взвешенная во времени доходность является более предпочтительным методом оценки эффективности управления портфелем.  [c.911]


Объясните различия между взвешенной во времени доходностью и внутренней доходностью. При каких обстоятельствах измерения эффективности управления внутренняя доходность может оказаться более предпочтительной, чем взвешенная во времени доходность  [c.913]

Альтернативным методу ВИД является метод определения доходности, взвешенной во времени, при котором доходность рассчитывается за каждый период между внесением или изъятием денежных средств из портфеля. Если в середине периода инвестирования в портфель были добавлены денежные средства, то доходность определяется за первую половину инвестиционного периода, затем за вторую. Далее обе доходности за каждую половину периода инвестирования (Э1/2ф п, Э /2ф п) могут быть преобразованы в доходность за весь период инвестирования (ЭфП) с помощью прибавления к значению каждой доходности единицы, перемножения полученных сумм и вычитания из полученного произведения единицы  [c.380]

ДОХОДНОСТИ, ВЗВЕШЕННЫЕ ВО ВРЕМЕНИ  [c.269]

Другой метод исчисления основан на доходности, взвешенной во времени. Если предположить, что рыночная стоимость портфеля в середине квартала составляла (V), то после дополнительных инвестиций (ЛК) его рыночная стоимость возрастет и составит (V + АК). Тогда доходность за первую часть квартала (К ) составит  [c.363]

Метод исчисления доходности, взвешенной во времени, является более точным и корректным, так как использует рыночную стоимость портфеля перед каждым наличным платежом.  [c.363]

Доходности, взвешенные во времени.....................................881  [c.1026]

Сравнение внутренних и взвешенных во времени доходностей................................................................................881  [c.1026]

Коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности — взвешенная во временном интервале разность значений коэффициента текущей ликвидности на конец и начало анализируемого периода. Для анализа восстановления платежеспособности нормативный интервал берется равным б месяцам, для анализа утраты платежеспособности — 3 месяцам. Коэффициент показывает возможность организации восстановить или утратить платежеспособность в течение указанных интервалов.  [c.476]


И. могут быть индивидуальные (или частные), групповые и общие (агрегатные). Индивидуальные И. — показатели, характеризующие изменения во времени или в пространстве простых экономических явлений, отдельные элементы которых непосредственно соизмеримы (напр., индекс производства зерна в стране). Под общими или собственно экономическими И. понимаются показатели, характеризующие изменения во времени или в пространстве каких-либо сложных экономических явлений, индивидуальные элементы которых непосредственно не соизмеримы (напр., общий И. сельскохозяйственного производства). Их получают из частных путем определенной математико-стати-стической обработки, чаще всего они представляют собой некоторую взвешенную среднюю из индивидуальных И. То же относится к групповым И.  [c.122]

Компьютеры позволяют пользователю преобразовать эти процентные взвешенные значения во временные периоды, чтобы упростить сравнение. Так, 5%-ное экспоненциальное взвешивание эквивалентно 40-дневному скользящему  [c.95]

Среди множества различных взвешенных скользящих средних наибольшей популярностью пользуется экспоненциальная скользящая средняя ЕМА. При этом значения весов убывают по экспоненте по мере удаления во времени от последнего периода, т.е. от  [c.253]

Альтернативой внутренней доходности является доходность, взвешенная во времени (time-weighted return), которая может быть вычислена в случае наличных платежей между началом и концом периода. Этот метод использует рыночные стоимости портфеля перед каждым наличным платежом. Предположим, что в примере, рассмотренном ранее, рыночная стоимость портфеля в середине квартала составляла 96 млн. Таким образом, сразу после внесения депозита в 5 млн. рыночная стоимость составила 101 млн. ( 96 млн. + 5 млн.). В данном случае доходность за первую часть квартала составила -4% [( 96 млн. - 100 млн.)/ ( 100 млн.)], доходность за вторую часть квартала составила 1,98% [( 103 млн. — 101 млн.)/ 101 млн.]. Далее эти две доходности за половины кварталов могут быть преобразованы в доходности за квартал с помощью прибавления 1 к каждой доходности, перемножения всех сумм и вычитания 1 из полученного произведения. В нашем примере результатом данных вычислений будет квартальная доходность в -2,1% [(1 - 0,04) х (1 + 0,0198)] - 1 .  [c.881]

Сравнение этих двух доходностей (40,66% и 0%) показывает, что существует ощутимая разница между ними. Однако значение взвешенной во времени доходности в 0% является более содержательным для оценки эффективности управления портфелем, чем значение внутренней доходности в 40,66%. Объяснение данному факту можно найти, если рассмотреть доходность за квартал каждого доллара, вложенного в портфель в начале квартала. Каждый доллар потерял половину своей стоимости за первую половину квартала, а потом каждые оставшиеся полдоллара удвоили свою стоимость за вторую половину квартала. Следовательно, доллар в начале квартала стоил столько же, сколько доллар в конце, что позволяет сделать следующий вывод доходность портфеля в 0% является более точной оценкой эффективности работы менеджера, чем доходность в 40,66%.  [c.882]

В начале года стоимость портфеля Кона Дейли составляла 9000. В конце каждого из следующих четырех кварталов Кон получал подарок в 500, которые сразу инвестировались в портфель. В конце каждого квартала цена портфеля Кона соответственно составляла 9800, 10 800, 11 200 и 12 000. Какой была взвешенная во времени ставка доходности за год  [c.912]

Альтернативой внутренней доходности является доходность, взвешенная во времени (time-weighted return), которая может быть вычислена в случае наличных платежей между началом и концом периода. Этот метод использует рыночные стоимости портфеля перед каждым наличным платежом. Эти доходности могут быть преобразованы в доходность за квартал путем прибавления 1 к каждой доходности, перемножения всех сумм и вычитания 1 из полученного произведения.  [c.269]

В начале месяца (состоящего из 30 дней) стоимость портфеля БаттеркапаДикерсо-на составляла 5000. После того, как на 10-й день Баттеркап сделал дополнительный вклад в 2000, стоимость его портфеля возросла до 7300. К концу месяца стоимость его портфеля составляла 9690,18. Вычислите внутреннюю и взвешенную во времени доходности портфеля Баттеркапа за месяц. Почему доходности так существенно различаются  [c.913]

Компьютеры позволяют пользователю переводить эти процентные взвешивания во временные периоды для более легкого сравнения. Например, 5 %-ная экспонентная взвешенная эквивалентна 40-дневной средней скользящей 10 %-ная взвешенная эквивалентна более чувствительной 20-дневной средней скользящей. Тот, кто хочет использовать 40-дневную среднюю скользящую, например, может выбирать между простой средней, взвешенной средней или экспонентной сглаженной средней, нажав всего на одну кнопку. Если вы хотите поэкспериментировать со взвешенными средними, это объяснение поможет вам понять различия. Другой причиной, объясняющей экспонентную сглаженную среднюю, является подготовка читателя к дискуссии по поводу популярного индикатора MA D, который использует технику экспонентного сглаживания.  [c.42]

ИНДЕКС (от лат. index - указатель, список) - экономический и статистический показатель, характеризующий в относительном виде изменение экономических величин, параметров экономических и социальных процессов во времени, за определенный период. Индексы могут быть индивидуальные (частные), групповые и общие (агрегатные). Групповые и общие индексы чаще всего представляют собой некоторую взвешенную среднюю из индивидуальных индексов. В экономической статистике применяются индексы базисные (с постоянной, неизменной во времени базой) и цепные (с переменной базой, то есть получаемые путем сопоставления индексируемой величины в каждый данный срок с ее величиной в предше-етвующиА промежуток времени Наиболее распространены индексы цен, промышленного производства, уровня жизни, стоимости жизни. Например, если индекс промышленного производства в России в 1990 г. принять за 100 %, то в 1998 г. он составил примерно 50 %, что соответствует спаду объема производства в 2 раза.  [c.113]

ИНДЕКС (от лат. index - указатель, список, опись) - статистический показатель, характеризующий изменение тех или иных явлений, в т.ч. экономических, представленный в форме динамики по отношению к исходному (базовому) периоду, принимаемому за 100. Любой индекс имеет Четыре элемента а) индексируемая величина б) тип (форма) индекса в) вес индекса г) сроки исчисления. В зависимости от индексируемой величины возможны индексы цен, физического объема продукции, производительности труда и т. д. В зависимости от типа различают индексы агрегатные, средние, среди средних - средние арифметические, средние геометрические и т. д. В зависимости от весов -индексы простые (невзвешенные), индексы взвешенные -с постоянными (неизменными) весами, с переменными (пересматриваемыми с течением времени). В зависимости от сроков исчисления - индексы базисные (с постоянной, неизменной во времени базбй цепные, если числовые значения индексируемой величины в каждый данный срок  [c.229]

Метод, предложенный Холтом [12], основан на оценке параметра — мере степени линейного роста (или падения) показателя во времени. Фактор роста Я оценивается по коэффициенту 6 ,. который в свою очередь вычисляется как экспоненциально взвешенное среднее разностей между текущими экспоненциально взвешенными средними значениями процесса ut и их предыдущими значениями и . Характерная особенность данного метода вычисление текущего значения экспоненциально взвешенного среднего ut включает в себя вычисление прошлого показателя роста bt i, адаптируясь таким образом к предыдущему значению линейного тренда. Ниже приводятся уравнения для метода Холта  [c.30]

ИНДЕКСЫ в статистике (от лат. index — указатель, показатель), относительные величины, количественно характеризующие сводную динамику (реже — изменение в пространстве) разносоставной совокупности. Так, / сссР°Т4/5о"= ° 76 (или 76%) озца-чает, что общий уровень всех розничных цен в гос. торговле СССР в 1964 но сравнению с уровнем их в 1950 был 0,70, или 70% (иначе говоря взятые в совокупности, эти цены понизились с 1950 по 1904 в среднем на 0,24, или на 24%). Соно-купность является разносоставной по данному признаку, если итоговую величину этого признака во всей совокупности прямым, непосредственным суммированием его значений у отдельных единиц вычислить нельзя (напр., натуральная величина продукции, состоящей из вещественно разных физич. единиц или частей) или если такое суммирование, формально хотя и возможное, приводит к результату, лишённому эко-номпч. смысла (напр., сумма цен вещественно разных товаров, взятых лишь по одной единице натурального измерения). Четырьмя элементами любого И. являются а) индексируемая величина б ) тип (форма) И. в) веса И. г) сроки исчисления. В зависимости от элемента (а) возможны И. цен, И. физич. (натурального) объёма продукции, И. производительности труда н т. д. В зависимости от типа (б) различают И. агрегатные и И. средние, а среди последних, смотря по форме средней, И. средние арифметические, И. средние геометрические, И. средние гармонические и т. д. В зависимости от весов (в) различают И. простые (невзвешенные) п И. взвешенные, а среди последних — И. с постоянными (неизменными) весами и И. с переменными весами ( в меру необходимости с течением времени пересматриваемыми). В зависимости от сроков исчисления (г) рассматривают И. базисные (с постоянной, неизменной во времени базой) и И. цепные (если числовые значения индексируемой величины в каждый данный текущий срок сопоставляются с их значениями в предшествующий срок иначе, И. с переменной базой) в общем случае произведение соответствующих цепных И.  [c.551]