КОНЦЕПЦИЯ ОБЫЧНОГО ПРОЦЕНТА [c.41]
Концепция интереса (процента) обычно связывается с кредитом, стоимостью заимствования денег. Но в более истинном [c.41]
Концепция стоимости денег во времени состоит в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента (или процента). Иными словами, в соответствии с этой концепцией одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость эта стоимость в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде. [c.123]
Канал Боллинджера, разработанный Джоном Боллинджером, смешивает статистическую концепцию с техникой конверта. Два рукава размещаются выше и ниже центральной средней скользящей, как и конверты. В канале Боллинджера не используются смешанные проценты (такие, как 5 или 10 %) вокруг средней скользящей линии. Он представляет собой два стандартных отклонения выше и ниже средней скользящей линии, которая обычно составляет 20 периодов (см. [c.46]
Существует целый ряд разновидностей СМО, но всех их объединяет основополагающая концепция. Ипотека погашается возмещением капитала и выплатой процентов. Если, например, пенсионный фонд является держателем обычных бумаг, выпущенных на базе пула ипотек, то ему выплачивается соответствующая доля от поступлений в виде возмещения капитала и выплат процентов по различным закладным, объединенным в одном пуле. Ежемесячно размеры инвестиций пенсионного фонда в эти бумаги сокращаются по мере того, как ему выплачивается часть их номинальной стоимости. Более того, если какая-то закладная из пула досрочно полностью оплачивается, пенсионный фонд получает свою долю досрочного возмещения основного капитала по ней и больше не получает процентов по этой закладной. Пул становится меньше на выкупленную ипотеку. Следовательно, получаемый фондом доход от него также сокращается, и он вынужден искать новые объекты инвестиций, чтобы вложить средства, высвободившиеся в результате предоплат должников по закладным. [c.395]
Концепцию внутренней доходности можно использовать при анализе вложений в ценные бумаги. Так, облигация обычно обеспечивает некоторый поток дохода и погашается (ее номинал выплачивается владельцу) по истечении ее действия. Применив формулу к ежегодным платежам по купонам и дисконтируя собственную ценность облигации (номинал), которая будет выплачена при наступлении срока погашения, можно, получить внутреннюю доходность вложения в облигацию. Сопоставляя ее с рыночной ставкой процента, мы определяем выгодность вложения средств в данный вид ценных бумаг. [c.223]
Специалист по ценным бумагам имеет в своем распоряжении много аналитических инструментов, но фактически все они основываются на концепции приведенной, или текущей, стоимости, т.е. внутренняя стоимость акции в действительности не что иное, как приведенная стоимость всех будущих потоков денежных средств, которые, скорее всего, получит владелец ценной бумаги в рамках соответствующего горизонта инвестиций. Эти выгоды обычно имеют форму дивидендов, либо процентов (текущий доход), а также доходов от прироста капитала или убытков (при изменении курсов), либо и того и другого одновременно. [c.232]
Несмотря на большие различия в формулировках, концепция Деминга в принципе сходна с предлагаемой Джураном. А это заставляет поставить под сомнение обычный подход руководства к проблемам качества. Если качество на какой-то операции неожиданно снижается, тут же звонят во все колокола и бросают все наличные ресурсы, чтобы довести ситуацию до нормы", и на этом вспышка активности гаснет. А за норму" считается 93 % приемлемой продукции, то есть 7 % брака. Почему, спрашивает Джуран, руководство должно быть довольно существенным уровнем Почему не предпринять наступление на те факторы, которые вызывают якобы неизбежный процент брака " [c.136]
Учет фактора времени в процессе формирования денежных потоков предприятия базируется на концепции стоимости денег во времени, содержание которой состоит в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента. [c.15]
Сравнительно недавно появившийся, но нашедший самое широкое применение показатель рентабельности основывается на понятии экономической прибыли или добавочной экономической стоимости (EVA). Этот показатель целиком опирается на принцип формирования стоимости бизнеса, который, напомним, состоит в том, что полученный от использования ресурсов доход должен превышать затраты, обеспечивающие эти ресурсы. В простейшем случае экономическая прибыль получается путем вычитания из прибыли от текущей операционной деятельности после налогообложения амортизационных отчислении, которые и представляют затраты капитала. Чтобы прийти к этим амортизационным отчислениям, необходимо, во-первых, определить базу используемых активов. Она обычно представляет собой чистые активы. Во-вторых, нужно определить средневзвешенную стоимость капитала компании (этот вопрос подробно рассматривается в главе 8). Затем база активов умножается на выраженную в процентах стоимость капитала, а результат вычитается из прибыли от операционной деятельности после налогообложения. Если полученная сумма положительна, то это означает создание дополнительной стоимости, если же она отрицательна, то стоимость компании сокращается. Об этой концепции мы поговорим более подробно в главе 11, [c.136]
Доход индивидов ранее классифицировался либо как обычный доход, регулярно поступающий от какого-либо вида деятельности, либо как прирост капитала (или убыток). В соответствии с Законом о налоговой реформе от 1986 г. такое разделение более не применяется, так как одним из главных изменений обновленного в 1986 г. налогового законодательства стала концепция трех основных категорий дохода. Эта классификация доходов, нацеленная на сокращение числа способов снижения налоговых выплат при инвестициях, включает 1) активный (обыкновенный заработанный) доход 2) портфельный (инвестиционный) доход 3) пассивный доход. Активный доход— это широчайшая категория, в которую включается все — от заработной платы и жалованья до премий, чаевых, пенсий и алиментов. Он слагается из дохода, заработанного путем выполнения конкретной работы, других видов неинвестиционного дохода. Портфельный доход, напротив, представляет собой поступления, полученные в результате различных форм инвестиций. Эта категория дохода возникает из большинства (но не всех) видов инвестиций — от акций, облигаций, сберегательных счетов и взаимных фондов до опционов на ценные бумаги ирреальные товары. В основном портфельный доход состоит из процентов, дивидендов и курсовых доходов (т.е. прибыли, возникающей в результате продажи инвестиционного инструмента). Наконец, существует пассивный доход — специальная категория до- [c.164]
Эти примеры несостоятельности правила внутренней нормы дохода в многопериодной ситуации (здесь следует отметить, что в каждом из рассмотренных случаев принцип сегодняшней ценности продолжает четко давать правильный ответ, если абстрагироваться от проблемы наличия соответствующей нормы дисконтирования, проанализированной в разделе I) являются, конечно же, симптомами лежащей в основе этого правила ошибочной концепции. Ясно, что идея, согласно которой р представляет собой рост в любом смысле этого слова, не может быть верной ценность капиталовложений, равных 1 дол., не может возрастать с темпом как в 100, так и в 200%. Более того, точка зрения, в соответствии с которой р — исключительно внутренняя норма, также неправильна. Давайте рассмотрим проанализированный ранее проект -1, 2, 1 с единственной р, равной 2. Доход в 2 дол., получаемый в промежуточный период, должен быть, несомненно, реинвестирован вне этого проекта. Как при расчете р учесть данное обстоятельство Ответ заключается в следующем. При проведении связанных с вычислением р математических преобразований неявно допускается, что все промежуточные платежи — как положительные, так и отрицательные — трактуются так, как будто они начисляются по формуле сложных процентов с темпом, равным р.43 Норма р характеризовалась скорее как ставка нахождения (solving rate) процента. Но нужно отметить, что такое математическое преобразование, даже когда оно приводит к единственному ответу (а в общем и целом этого не происходит), является неприемлемым с точки зрения вытекающего из него экономического смысла. В обычной ситуации не будет ни альтернативных инвестиционных вариантов для вложения (по норме р) дохода, заработанного в промежуточный период, ни получения за счет заимствования (по этой же норме р) потоков наличности в тот же самый промежуточный [c.219]
Когда рассматривается стабильность качества, то обычно применяется термин процент брака . В большинстве случаев под этим подразумевается процент изделий, подлежащих утилизации, когда их невозможно использовать по назначению. Кроме того, существует термин процент некондиции . Этот термин применяется в том случае, когда на последующем производственно-технологическом переделе приложили какое-то усилие к исправлению брака. Хотя в данном случае бракованные изделия не подвергаются утилизации, всякий раз, когда это случается, оценка состояния дел уменьшается на один балл. Вот такие концепции должны восторжествовать. [c.127]
Смотреть страницы где упоминается термин КОНЦЕПЦИЯ ОБЫЧНОГО ПРОЦЕНТА
: [c.438] [c.406] [c.24]Смотреть главы в:
Трейдер вик 2 - принципы профессиональной спекуляции -> КОНЦЕПЦИЯ ОБЫЧНОГО ПРОЦЕНТА