Предположим, что ссуда, равная 10 000 руб., выдана сроком на полгода под 20% простых годовых. Простой дисконт также 20%. Тогда наращенная сумма к возврату под простой процент составит [c.55]
Если ссуда получена под простой дисконт при прочих равных условиях, то вернуть надо будет большую, чем в первом случае. сумму [c.55]
Чтобы получить на руки кредит в сумме 10 000 руб. под простой дисконт, надо задолжать кредитору большую сумму, так как при выдаче ссуды дисконт вычитается. [c.56]
Для расчета суммы, которую клиент получит на руки, если по условиям кредитного договора ссуда выдается под простой дисконт, надо предполагаемую к возврату сумму умножить на величину дисконт-фактора. [c.56]
Почему кредитору выгоднее выдавать ссуду под простой дисконт, чем под простой процент [c.66]
Банк предоставил организации ссуду в сумме 120 тыс. руб. на полгода под простой дисконт 60 процентов в год. Какая сумма будет выдана организации в момент получения ссуды (тыс. руб.) [c.66]
Простой дисконт так же, как и простой процент, обычно используется только для краткосрочных периодов, не превышающих, как правило, одного года. Чаще применяется норма дисконта d, хотя большое расхождение терминологии в различных текстах и различных финансовых учреждениях затрудняет иногда понимание того, какая норма упоминается — норма процента г или норма [c.21]
Это свойство не имеет места для норм простого процента и норм простого дисконта, в связи с чем понятие эквивалентности для этих норм не применяется. [c.41]
Пример 1.2.11. Из какого капитала можно получить 24 тыс, руб. через два года наращением по простым процентам по процентной ставке 25% Чему равен дисконт [c.32]
Сертификат, выданный на 120 дней, обеспечивает держателю доход в виде дисконта, равного 15% от суммы погашения. Определите размер простой годовой процентной ставки, доставляющей такой же доход при начислении а) обыкновенных процентов б) точных процентов (год невисокосный) в) точных процентов (год високосный). [c.35]
Банковское (коммерческое) дисконтирование применяется в ситуации предварительного начисления простого процента, например при операции по учету векселя, заключающейся в покупке банком или другим финансовым учреждением векселя у владельца до наступления срока оплаты по цене, меньшей той суммы, которая должна быть выплачена по векселю в конце срока. Сумма, которую получает векселедержатель при досрочном учете векселя, называется дисконтированной величиной векселя. Проценты, удерживаемые банком в свою пользу, часто называют дисконтом. [c.44]
Пример 1.3.2. Вексель на сумму 9 тыс. руб. учитывается по простой учетной ставке за 120 дней до погашения с дисконтом 600 руб. в пользу банка. Определите величину этой годовой учетной ставки при временной базе, равной 360 дней в году. [c.47]
Таким образом, простая учетная ставка составляет 20% годовых. Для проверки можно определить дисконт в пользу банка (т.е. решаем обратную задачу по известной учетной ставке определяем дисконт) [c.48]
Пример 1.3.5. В банк 15 февраля предъявлен для учета вексель на сумму 40 тыс. руб. со сроком погашения 30 июня того же года. Банк учитывает вексель по простой процентной ставке 30% годовых. Определите сумму, полученную векселедержателем, и величину дисконта банка, если при учете использовался способ 365/365 и год високосный. Каковы будут определяемые величины при учете по простой учетной ставке 30% и использовании способа 365/360 [c.50]
Пример 1.3.9. В банк предъявлен вексель на сумму 50 тыс. руб. за полтора года до срока его погашения. Банк согласен учесть вексель по переменной простой учетной ставке, установленной следующим образом первые полгода - 30% годовых, следующие полгода - 36% годовых, затем каждый квартал ставка повышается на 2%. Определите дисконт банка и сумму, которую получит векселедержатель. [c.55]
Такой же дисконт Dd = 26,25 тыс. руб. можно было получить, и установив на полтора года постоянную простую учетную ставку [c.56]
Вексель на сумму 80 тыс. руб. предъявлен в банке за 120 дней до срока его погашения. Банк учитывает вексель по простой процентной ставке 32% годовых. Определите дисконт, полученный банком, если при учете полагалось, что в году 360 дней. Какова была бы величина дисконта, если бы банк использовал простую учетную ставку 32% годовых [c.60]
Дисконтный сертификат, выданный на 90 дней, обеспечивает держателю доход в виде дисконта, равного 18% от величины номинала. Определите размер простой годовой учетной ставки, доставляющей такой же доход при наращении, если в году а) 360 дней б) 366 дней. [c.61]
Банк выдал предпринимателю ссуду на полгода по простой учетной ставке 20% годовых, удержав проценты при выдаче ссуды. Определите сумму, полученную предпринимателем, и величину дисконта, если предприниматель должен возвратить 30 тыс. руб. [c.61]
Клиент получил 14 апреля ссуду в банке по простой учетной ставке 25% годовых и должен возвратить 20 ноября того же года 10 тыс. руб. Определите различными возможными способами сумму, полученную клиентом, и величину дисконта, если год невисокосный и проценты удерживаются банком при выдаче ссуды. [c.61]
Поскольку простой процент представляет собой отношение суммы приращения за какой-то срок к начальной сумме, это есть ставка процента, эффективность вложений, или интерес кредитора (по зарубежной терминологии). Дисконт, или относительная скидка, — это отношение суммы приращения за определенный срок к наращенной сумме. В практических финансовых расчетах с использованием дисконта удобно применять дисконт-фактор (V) — отношение начальной суммы вложений к наращенной или разность между единицей и дисконтом за определенный срок [c.56]
Определите ставку простого процента и дисконт, если кредит предоставлен сроком на один год в сумме 12 млн руб. с условием возврата суммы в 16 млн руб. Простые проценты начисляются один раз в год. [c.67]
Простой процент Дисконт [c.67]
Определите сумму, выплаченную владельцу векселя, и сумму дисконта, если банк использует простую учетную ставку 20% годовых. [c.88]
В финансовой практике значительная часть расчетов ведется с использованием сложных процентов. Принципиальное их отличие от простых в том, что база для исчисления процентного платежа (дисконта) меняется на протяжении всего срока финансовой операции за счет периодического присоединения (снятия) начисленного ранее дохода (скидки), в то время как база при использовании простых процентов остается неизменной. [c.84]
Аналитические методы применяются наиболее часто. Достоинство их в том, что они достаточно хорошо разработаны, просты для понимания и оперируют несложными понятиями. К таким методом относятся метод дисконтирования, анализ окупаемости затрат, анализ безубыточности производства, анализ чувствительности,, анализ устойчивости. При использовании метода дисконтирования корректируется норма дисконта на коэффициент риска, который получается методом экспертных оценок. Недостаток метода дисконтирования в том, что мера риска [c.448]
Существует два метода амортизации дисконта (премии) метод прямолинейного списания и метод рыночных процентов. Первый — наиболее простой, однако его применение, согласно американским стандартам, разрешено только в случае, когда полученные результаты существенно не отличаются от результатов применения второго метода. Подробно они были описаны, когда мы говорили о долгосрочных инвестициях компаний в облигации. Поэтому напомним читателю суть этих методов и проиллюстрируем их применение на примере. [c.207]
Если рыночная ставка процента равна номинальной, то приведенная стоимость векселя равна номинальной стоимости, дисконт (премия) не возникает и учет таких векселей прост дебетуется счет денежных средств и кредитуется счет векселей к оплате на сумму векселя, а проценты в полной сумме учитываются как расходы текущего периода. [c.217]
Потоки денежных средств дисконтируются по двум простым причинам во-первых, потому что доллар сегодня стоит больше, чем доллар завтра, и, во-вторых, потому что рисковый доллар стоит меньше, чем надежный. Формулы приведенной стоимости и чистой приведенной стоимости выражают эти идеи на языке чисел. Мы смотрим на нормы доходности, преобладающие на рынках капиталов, чтобы определить, какую ставку дисконта использовать с учетом времени и риска. Вычисляя приведенную стоимость активов, мы на самом деле оцениваем, сколько люди будут платить за них при условии, что они имеют альтернативные возможности инвестирования на рынках капиталов. [c.24]
Причина сложностей кроется в том, что внутренняя норма доходности — это производная величина без какого-либо элементарного экономического смысла. Если мы хотим сформулировать ее определеннее, нам достаточно просто сказать, что это ставка дисконта, при которой чистая приведенная стоимость всех потоков денежных средств равна нулю. Внутренняя норма доходности представляет собой сложную среднюю отдельных процентных ставок. Проблема состоит не в том, что внутреннюю норму доходности трудно вычислить, а в том, что она сама по себе не очень полезна. [c.91]
Если ставка дисконта берется в номинальном выражении, тогда и потоки денежных средств непременно должны оцениваться в номинальном выражении с учетом тенденций движения цен реализуемой продукции, затрат труда и материалов и т. д. Это предполагает более сложный расчет, чем просто применение единого ожидаемого темпа инфляции ко всем компонентам потока денежных средств. Например, стоимость трудовых затрат в расчете на час работы обычно растет быстрее, чем индекс потребительских цен, вследствие повышения производительности и роста заработной платы во всей экономике. Налоговый щит по амортизационным отчислениям не увеличивается с ростом инфляции он постоянен в номинальном выражении, поскольку налоговое законодательство США предусматривает начисление износа на первоначальную стоимость активов. [c.106]
Сейчас у вас есть два значения, от которых вы можете оттолкнуться. Вы знаете ставку дисконта для безопасных проектов и ставку для проектов со "средним риском". Но вы не знаете пока, как вычислить ставки дисконта для активов, не вписывающихся в эти простые случаи. Для того чтобы их определить, вы должны знать 1) как измерить риск и 2) какова связь между возникновением риска и требуемыми премиями за риск. [c.142]
В своем анализе проекта компании "Вольный полет" мы обошли важный вопрос. Возможность расширения увеличила разброс вероятных результатов, а следовательно, увеличила риск инвестирования в поршневой самолет. И наоборот, возможность прекращения бизнеса сузила разброс вероятных результатов. И поэтому снизила риск инвестиций. Учитывая такие колебания степени риска, мы должны были использовать различные ставки дисконта, но "древо решений" не говорит нам, как это сделать. На самом деле "деревья решений" вообще не говорят нам, как оценивать стоимость опционов просто они являются удобным способом суммировать выводы о потоках денежных средств. Тем не менее ситуация не безнадежна. Современные методы оценки опционов начинают использоваться и применительно к выбору инвестиций. Мы опишем эти методы в главах 20 и 21. [c.255]
В конце главы мы опять поставим основной и кажущийся простым вопрос какова должна быть ставка дисконта для безрисковых проектов Если мы примем во внимание уменьшение налогооблагаемой прибыли на величину процентов подолгу, то обнаружим, что стоимость всех безрисковых, или эквивалентных долгу, потоков денежных средств можно оценить, дисконтируя по посленалоговой процентной ставке. [c.498]
С точки зрения математики вычисление скорректированной приведенной стоимости не составляет труда, но выявление и измерение побочных эффектов проекта требуют искушенности в вопросах финансов. Многие фирмы пользуются более простым методом. Они корректируют ставку дисконта, а не приведенную стоимость. Это позволяет им делать расчет чистой приведенной стоимости в один прием, а не в два или более, как того требует расчет скорректированной приведенной стоимости. В качестве ставки дисконта для принимаемого проекта они берут скорректированные затраты на капитал, которые отражают альтернативные издержки и побочные эффекты решений по финансированию проекта. [c.501]
Когда эффекты финансирования значительны, следует принимать проекты с положительными скорректированными чистыми приведенными стоимостями. Но если известно значение скорректированной ставки дисконта, можно не вычислять скорректированную чистую приведенную стоимость вы просто находите чистую приведенную стоимость по скорректированной ставке. Если бы существовал простой абсолютно точный метод вычисления г , все было бы значительно проще. К сожалению, такого метода нет. Однако есть несколько полезных лаконичных формул. [c.503]
Пример 1.3.8. Предприниматель получил 12 марта ссуду в банке по простой учетной ставке 22% годовых и должен возвратить 15 августа того же года 30 тыс. руб. Определите различными возможными способами сумму, полученную предпринимателем, и величину дисконта, если год невисокосный и проценты удерживаются банком при выдаче ссуды. Какова будег доходность такой операции для банка в виде годовой простой процентной ставки [c.53]
В.Зомбарт (1863—1941) выделял в двойной бухгалтерии черты, способствовавшие возникновению и развитию капитализма 1) только система счетов позволяет раскрыть кругооборот капитала от счета Капитала через операционные счета и счет Убытков и прибылей вновь к счету Капитала 2) учет позволяет управлять хозяйственными процессами не непосредственно путем их наблюдения, а опосредованно, через их информационное отражение в системе бухгалтерских счетов 3) с помощью плана счетов возможно организовать хозяйственную деятельность любого предприятия 4) бухгалтерия позволяет отделить домашнее хозяйство собственника от его имущества, вложенного в предприятие. Во всех случаях бухгалтерский учет создает порядок из хаоса . Однако эти замечания огорчали многих. Так, Е.. С. Ямей считал абсурдным связывать двойную запись с капитализмом. При этом он ссылался на опыт советского учета. Действительно, капитализм в нашей стране был истреблен, а двойная запись процветала. Кроме того, он указывал, что множество явно капиталистических предприятий применяло простую бухгалтерию. В частности, фирма Sun Fire Insuran e (Лондон) перешла на учет по двойной записи только в 1880 г. Ф. Бродель (1902-1985) подчеркивал, что такие инструменты, как вексель, дисконт, влияли на становление капитализма несоизмеримо больше, чем вся система двойной записи [Бродель, с. 584]. [c.283]
Конечно, не будет ошибки, если продисконтировать реальные потоки денежных средств по реальной ставке дисконта, хотя это и не принято. Существует простой пример, показывающий эквивалентность двух методов. [c.106]
Обсудите следующее утверждение "Мы не хотим, чтобы менеджеры отдельного завода участвовали в принятии налоговых решений фирмы в целом. Вместо того чтобы предлагать им продисконтировать потоки денежных средств после уплаты налогов по ставке 10%, мы просто советуем им взять потоки денежных средств до уплаты налогов и продисконтировать их по ставке 15%. При ставке налога 34% 15-процентная доналоговая ставка дисконта приблизительно равна 10-процентной после налоговой ставке". [c.130]
На практике редко бывает так уж легко выбрать ставку дисконта. (В конце концов, не можете же вы надеяться, что вам будут платить хорошую зарплату просто за подстановку цифр в формулу.) Например, вы должны знать, как учесть дополнительный риск, связанный с полученными компанией креди- [c.174]