Положения Комиссии по ценным бумагам и биржам

Положения Комиссии по ценным бумагам и биржам  [c.327]

Определение сроков и условий премий в ценных бумагах для членов совета директоров в соответствии с правилами Положения Комиссии по ценным бумагам и биржам, изданного в 1934 году (раздел 16).  [c.350]


Современный фондовый рынок США характеризуется высокой степенью организации, что позволяет многочисленным инвесторам пользоваться предоставляемыми им возможностями. При существующем положении дел, любой инвестор может купить ценные бумаги американских фирм и все, что для этого необходимо сделать — это открыть инвестиционный счет у какого-либо американского брокера и перевести на него необходимую сумму денег. (Следует заметить, что все брокеры в США обязаны пройти строгую процедуру лицензирования в Комиссии по ценным бумагам и биржам, что придает им доверия и надежности.) При этом не имеет значения, из какой страны родом инвестор.  [c.5]

Другим достижением была корректировка статистических данных с учетом инфляции. Недавно инфляция в США несколько ослабла, но результатом заметной инфляции 1970-х и начала 1980-х годов было то, что сначала Комиссия по ценным бумагам и биржам, а затем и Совет по стандартам финансового учета потребовали от примерно 1200 крупных компаний, чтобы они подавали сведения о том, как изменение цен влияет на их финансовое положение и результаты производственной деятельности. В 1987 г. подача этих сведений стала необязательной.  [c.120]


Как уже отмечалось ранее, частные размещения проводятся путем непосредственных переговоров между эмитентом и инвесторами. При этом бумаги не регистрируются в Комиссии по ценным бумагам и биржам и эмитент не обязан отвечать довольно строгим требованиям к финансовому положению. До 1990 г. инвесторам запрещалось продавать в течение двух лет приобретенные по частному размещению бумаги, что делало их совершенно неликвидными.  [c.81]

Комиссии по ценным бумагам и биржам (SE ), положения дел в компании-  [c.88]

Первоначально в 1934 г., когда отсутствовали нормативные акты по бухгалтерскому учету, Конгресс США поручил Комиссии по ценным бумагам и биржам разработать положение по учетной политике для фирм, котирующих свои ценные бумаги. Это поручение было вызвано необходимостью навести определенный порядок и обеспечить предсказуемость в практике бухгалтерского учета после великого кризиса 1929 г. И только много позже, национальным стандартом 1972 г. правила учетной политики были распространены на все другие компании. Стандарт по учетной политике рекомендует отражать в годовом отчете наиболее существенные процедуры и методы учета, применяемые предприятием из числа официально признанных. Характерно, что в условиях в основном диспозитивного правового регулирования бухгалтерского учета официальное признание тех или иных приемов и методов учета осуществляется в США не только государственными органами, но и в первую очередь различными общественными организациями, например, Американской ассоциацией бухгалтеров.  [c.21]


К — форма 10-К. Годовой отчет, представляемый в соответствии с требованиями Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Данный отчет, содержащий полную информацию о положении компании, должен быть представлен в течение 90 дней после окончания финансового года. Отчеты по форме 10-Q представляются ежеквартально.  [c.249]

Q — форма 10-Q. Квартальный отчет, представляемый в соответствии с требованиями Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Данный отчет содержит полную информацию о положении компании.  [c.249]

Как мы уже говорили в гл. 2, в 1940 г. был принят Закон о консультантах по инвестированию, целью которого было открытие консультантами важной для клиентов информации об их связях, столкновениях интересов и т. д. Согласно этому закону профессиональные консультанты должны регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам и давать ей регулярные отчеты. Поправка к закону, принятая в 1960 г., дала комиссии дополнительное право проверять документы о деятельности консультантов и лишать лицензии тех, кто нарушает положения закона. Закон не распространяется на тех специалистов по финансовому планированию, биржевых брокеров, работников банков и аудиторов, которые дают советы по инвестированию в дополнение к своей основной деятельности.  [c.127]

В то же время следует быть очень осторожным с контрактными сберегательными программами, для открытия которых требуется достаточно большой "пропуск на вход" — существенное комиссионное вознаграждение. В них устанавливается формальное соглашение, или контракт, по которому предполагается (правда, незаконно) принуждение инвестора участвовать в долгосрочной программе вложений, причем все комиссионные за срок контракта должны быть уплачены инвестором в самом начале. Таким образом, фонд требует все комиссионные, положенные за первые годы контрактного срока, и не переводит акции на счет инвестора до тех пор, пока не будут уплачены все эти комиссионные. Например, вкладчик хочет ежегодно вносить по 1000 долл. в течение следующих 15 лет. Полная стоимость его инвестиционного контракта — 15 000 долл. Если фонд берет комиссионные при продаже акций в 8,5% (а большинство фондов, предлагающих контрактные программы сбережений с "пропуском на вход", берет эту плату по максимуму), то полная стоимость всех комиссионных, которые должны быть уплачены в течение срока контракта, составит 1275 долл. (0,85 х 15 000 долл.). Но дело в том, что вся эта сумма будет вычтена из нескольких первых взносов независимо от того, захочет ли инвестор сохранить контракт на все 15 лет или не захочет. Такого рода соглашения могут обходиться очень дорого, так как те из инвесторов, кто захочет прекратить свой контракт, теряют все или почти все уже уплаченные комиссионные, причем на руках у них оказывается намного меньше акций, чем они купили бы обычным порядком. Комиссия по ценным бумагам и биржам требует, чтобы в случае, если инвестор отменяет программу в течение 45 дней, фонд полностью возвращал предварительно уплаченные комиссионные, но если контракт прекращается через 18 месяцев, от фонда требуется вернуть только 85% комиссионных, а если еще позже, то инвестор не получит ничего. Некоторое время назад отношение к этим контрактам было весьма критическим, и в ряде штатов они были запрещены (например, в шт. Калифорния, Иллинойс, Огайо и Висконсин).  [c.677]

В соответствии с законами 1940 г. инвестиционным компаниям и инвестиционным консультантам вменяется в обязанность регулярно сообщать инвесторам данные о своем финансовом положении и инвестиционной политике. Им запрещено существенно менять характер своей деятельности без одобрения со стороны держателей акций принимать на работу лиц, виновных в злоупотреблениях с ценными бумагами формировать Совет директоров, большинство в котором принадлежало бы брокерам, инвестиционным банкирам и другим профессиональным участникам фондового рынка. Другие положения закона регулируют размер гонорара консультантов, процедуру продажи и перепродажи ценных бумаг, механизм построения инвестиционных планов. Комиссии по ценным бумагам и биржам дано право возбуждать уголовные дела даже в случае проведения компанией реорганизации, если она была осуществлена без учета интересов акционеров. Закон предоставляет этой Комиссии право давать определения злоупотреблений, мошеннических и спекулятивных действий.  [c.126]

В ответ на захлестнувшие общество отвращение и ярость по отношению к такой практике конгресс принял историческое законодательство — Закон об обращении ценных бумаг 1933 года и Закон о фондовых биржах 1934 года. Для претворения в жизнь их положений было создано новое федеральное агентство — Комиссия по ценным бумагам и биржам. Конгресс считал принудительное обеспечение исполнения новых законов о ценных бумагах столь важным, что принял соответствующие уголовные законы.  [c.14]

Финансовое регулирование преследует две основные цели. Первая — обеспечить информацией всех потенциальных инвесторов, чтобы они могли принимать решения, имея адекватное представление о положении дел. Следуя этой цели, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SE ) требует от компаний, выпускающих ценные бумаги, предоставлять детальную информацию о своем финансовом положении. Такое правило было впервые введено Законом о ценных бумагах 1933 г. От всех агентов рынка, выпускающих или продающих ценные бумаги, требуется теперь подробная информация об их положении и деятельности.  [c.681]

Система регулирования рынка ценных бумаг Германии значительно слабее, чем во Франции, Комиссии по ценным бумагам вообще нет. В январе 1992 г. федеральное правительство вынесло на обсуждение проект закона о системах регулирования и наблюдения, который вместе с законодательством ЕС может обеспечить на первое время удовлетворительную систему регулирования рынка ценных бумаг. В июле 1993. г. Федеральное Министерство финансов представило дискуссионный проект нового законодательства, которое можно назвать Вторым законом развития финансового рынка . В нем особое место занимают новый Закон о торговле ценными бумагами и далеко идущие дополнения к.закону о фондовых биржах. Принципиальные положения нового законодательства предполагают  [c.369]

Что касается законодательной основы функционирования срочной торговли в нашей стране, то в настоящее время она практически не регулируется какими-либо специальными положениями. В этом отношении можно перечислить только несколько моментов. 1) В постановлении от 28.12.91 г. № 78 Об утверждении положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР дается определение производной ценной бумаги, которое, однако, распространяется только на ценные бумаги, перечисленные в данном постановлении. Здесь же указывается, что цены производных ценных бумаг определяются в рублях и копейках за одну ценную бумагу. 2) В инструкции Министерства финансов О правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами от 06.07.92 г. в отношении ценных бумаг, указанных в постановлении № 78, говорится, что при заключении сделок купли - продажи период между датой заключения сделки и оплатой ценной бумаги не может превышать девяноста дней. 3) Чековым инвестиционным фондам запрещено приобретать опционы и фьючерсные контракты. (Указ президента РФ от 07.10.92 г. N° 1186). 4) Закон О товарных биржах и биржевой торговле предусматривает лицензирование лиц, занимающихся фьючерсной и опционной торговлей. Лицензии на совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле выдаются Комиссией по товарным биржам при Государственном комитете  [c.13]

ЛИСТИНГ — включение ценных бумаг в список биржи регламентированная фондовой биржей или другим организатором рынка процедура отбора и допуска ценных бумаг к торгам, основанная на предъявлении определенных требований к эмитенту и его ценным бумагам. В России Л. проводится на основе Временного положения о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг , утвержденного постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 19 декабря  [c.124]

Ценные бумаги, п Вступающие на биржу, проверяются специальной комиссией по листинг . Задача листинга — проверка финансового положения и менеджмента компании-эмитента, которая проводится на принципах аудита. Одно 1 из первых фондовых бирж России, приступивших к листингу, была Саи ст-Петербургская фондовая биржа. Процедура допуска ценных бумаг к торговле на этой бирже имеет целью  [c.129]

Ценные бумаги, поступающие на биржу, проверяются специальной комиссией по листингу. Задача листинга — проверка финансового положения и менеджмента компании-эмитента, которая проводится на принципах аудита. Одной  [c.634]

В соответствии с американским Законом О ценных бумагах от 1933 года и Законом Об обмене ценных бумаг от 1934 года термин ценная бумага - означает любую ноту, акцию, казначейскую акцию, бону, облигацию, сертификат о доле или участии в любом соглашении о распределении прибылей или в любом нефтяном, газовом или другом горнодобывающем соглашении об аренде, любой сертификат обеспеченного траста, подписку или предварительный сертификат, переводную акцию, инвестиционный контракт, сертификат о представлении права на голосование, депозитный сертификат, для ценной бумаги, любой опцион или привилегию в отношении любой ценной бумаги депозитного сертификата, или группа или разряд ценных бумаг (включая любой интерес в них или основанный на их стоимости), или любой опцион, обращающийся на национальных биржах, появившихся в результате контракта, выпущенного страховой компанией, каковые доля, участие или ценная бумага выпущены в связи с утвержденным планом, как это определено в подпараграфе (С) этого параграфа и такие другие ценные бумаги (что может, помимо прочего, включать ценные бумаги в нерегистрируемой форме, рынок обращения которых в основном расположен внутри США), какие Комиссия может, согласно правилам и распоряжениям, которые она сочтёт соответствующими общественным интересам и защите инвесторов, либо безусловно, либо на определённых условиях, или на определённый период исключить из области действия любого одного или нескольких положений настоящего документа, какие по своим условиям не подпадают под определение исключённой ценной бумаги или исключенных ценных бумаг 1. В данном законодательстве также описаны иные виды ценных бумаг - например муниципальные ценные бумаги , ценная бумага, относящаяся к залогу и др.  [c.58]

Во многих странах созданы специальные административные органы, на которые возлагаются функции разработки нормативных актов по ценным бумагам и контроля за соблюдением этих актов. Например, в США таким органом является Комиссия по ценным бумагам и биржам, в ФРГ аналогичные функции выполняет Ведомство надзора за биржами, во Франции — Комиссия по биржевым операциям. В России в 1993 г. было утверждено положение о Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам — коллегиальном органе при Президенте РФ, организующем разработку системы мер по государственной поддержке становления и развития рынка ценных бумаг в России, а также защите интересов инвесторов и эмитентов ценных бумаг. В дальнейшем эта комиссия была преобразована в Федеральную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации с сохранением ее прежних функций (ФКЦБ).  [c.459]

Следствием Великой депрессии стало образование Комиссии по ценным бумагам и биржам, которая опубликовала предписание, как коммерческие фирмы должны сообщать о своем финансовом положении и результатах своей деятельности. Одно из многих предписаний Комиссии включало требование к бухгалтерам разработать правила бухгалтерского учета, именуемые общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Эти нормы первоначально координировались Американской ассоциацией бухгалтерского учета и Американским институтом дипломированных государственных бухгалтеров. В настоящее время они регулируются Управлением стандартов финансового учета в Стэмфорде (штат Коннектикут).  [c.23]

BD form (постоянно обновляемый документ) Документ, который, в соответствии с требованиями Комиссии по ценным бумагам и биржам, подается брокерской фирмой и содержит информацию о финансовом положении компании и перечень ее сотрудников.  [c.34]

Trust Indenture A t (Закон о контракте между держателем акций и компанией, их выпускающей) Федеральный закон 1939 г., требующий, чтобы все облигации и другие долговые ценные бумаги корпораций выпускались согласно контрактному соглашению, одобренному Комиссией по ценным бумагам и биржам, и которое обеспечивает назначение квалифицированного доверенного лица, не имеющего конфликта интересов с эмитентом. Закон также требует, чтобы этот контракт содержал положения, защищающие держателей облигаций, держатели получали полугодовые финансовые отчеты, документы представлялись в Комиссию по ценным бумагам и биржам, и эмитент нес ответственность за отчеты, вводящие в заблуждение.  [c.347]

Как было отмечено ранее, в основу федерального регулирования рынка ценных бумаг положен принцип саморегулирования (self-regulation). Комиссия по ценным бумагам и биржам передала свои полномочия по контролю за торговлей зарегистрированными ценными бумагами фондовым биржам. Однако она оставила за собой право вносить изменения или дополнения в существующие правила и инструкции. Право  [c.83]

Положению S и Правилу 144А (введено Комиссией по ценным бумагам и биржам в 1990 г.),  [c.107]

По американской версии метода результативных затрат между затратами на разведку без бурения и затратами на разведочное бурение делается различие. Первый вид затрат, рассмотренный в предыдущей главе, относят на счет расходов в момент их осуществления, а затраты на разведочное бурение обычно сначала капитализируют. В GAAP США указаны специальные определения разведочных скважин. Комиссией по ценным бумагам и биржам (правило 4-10 Положения S-X 210) одобрены следующие формулировки.  [c.124]

Наиболее сильной стороной американской модели регулирования рынка ценных бумаг считается создание в 1934 году специального института для этой цели "Комиссии по ценным бумагам и биржам". Она призвана практически реализовывать исполнение принятых законов, касающихся рынка ценных бумаг, участвовать в разработке новых законов и необходимых поправок, создавать механизмы для того, чтобы предписанные законами нормы были действительно реализованы, а также разрабатывать в рамках законов необходимые нормы и правила. Комиссия считается независимым органом. Она действует на основании законов, утвержденных Конгрессом и подотчетна ему в части ответственности за исполнение и соблюдение этих законов. В Сенате и Палате представителей имеются специальные комитеты, осуществляющие наблюдение за деятельностью Комиссии, которые 1—2 раза в году проводят слушания о деятельности Комиссии. Считается, что таким образом Кон-грес держит в поле зрения положение на финансовом рынке, следит  [c.200]

В РФ распоряжением Президента от 9 марта 1993 г. было утверждено Положение о Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам — коллегиальном органе при Президенте, организующем разработку системы мер по государственной поддержке становления и развития рынка ценных бумаг, а также защите интересов инвесторов и эмитентов ценных бумаг. В 1994 г. эта комиссия была преобразована в Федеральную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ с сохранением её прежних функций. Государственный контроль за фондовым рынком осуществляется с помощью выдачи лицензий на право заниматься каким-либо видом деятельности, аттестации его профессионалов. Помимо государственного регулирования, координация действий профессиональных участников рынка ценных бумаг может осуществляться и саморегулируемыми организациями. В РФ такой организацией признаётся добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующих в соответствии с законодательством РФ на принципах некоммерческих организаций. Саморегулируемая организация должна быть учреждена не менее чем десятью членами и получить разрешение Федеральной комиссии. Такая организация устанавливает обязательные для своих членов правила профессиональной деятельности, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществляет контроль за их соблюдением. С. М. Любский.  [c.293]