Члены и участники биржи [c.512]
Второй тип бирж — это всесторонне регламентируемое государством собрание. Биржевая торговля здесь регулируется законодательством и находится под строгим контролем администрации. Посетители и участники биржи не организованы в корпорации, а сама биржа представляет собой открытое собрание. Члены биржевого комитета назначаются не биржей, а соответствующей государственной инстанцией. К такому типу относилось большинство германских бирж, за исключением бирж в ганзейских городах. [c.103]
МЕДВЕДЬ" — биржевой спекулянт, играющий на понижение цен акций или биржевых товаров. Он продает акции или контракты в надежде на то, что к моменту наступления расчетного периода он сможет скупить и предъявить эти акции или контракты для расчета по цене ниже той, по которой он их покупал. Считается, что поведение этого типа спекулянта подобно поведению медведя, который все подминает под себя. "Рынок М." — ситуация на бирже (фондовой или товарной), когда преобладает тенденция игры участников биржи на понижение цен, т.е. на бирже преобладают "М.". Такая ситуация может объясняться как реальными процессами в экономике (например, образование перепроизводства того или иного товара), так и вызываться искусственно участниками биржи — "М.", играющими на понижение. [c.219]
Участников биржи, игроков, специализирующихся на повышении цен, и сегодня называют быками , а на понижении — медведями . [c.284]
Биржевая игра не является чем-то аллегорическим. Этот термин отражает сущность биржевой торговли, для которой характерен риск "играющих" — продавцов и покупателей. Продавец рискует продать свой товар участнику биржи за меньшую цену, чем это могло бы быть в другой сделке, в другое время, в другом месте. Покупатель, надеясь на будущее потребление или перепродажу товара и желая получить больше, чем он за него заплатил, рискует тем, что этого может не произойти. Больше того, при перепродаже покупатель может не только не вернуть израсходованной на покупку суммы денег, но и получить меньше, чем он заплатил, или вовсе не вернуть потраченные на покупку деньги. Такова природа биржи, обусловливающая сложность механизма ее деятельности и требующая как глубоких экономических и товароведческих знаний, так и высокой степени организации, технического и информационного оснащения. [c.227]
Деятельность банка в сфере обращения порождало и представление о нем как об агенте биржи еще в 20-е гг. Поводом для этого послужило то, что банки являются непременными участниками биржи. Они могут самостоятельно организовывать биржевые операции, выполнять операции по торговле ценными бумагами. Однако ни исторически, ни логически это не превращает банк в часть биржевой организации. Частные банки (банкирские дома) появились задолго до биржи, до возникновения купли-продажи ценных бумаг. Существенно при этом и то, что торговля ценными бумагами является частью банковских операций, причем далеко не главной. Именно потому, что торговля ценными бумагами довольно специфична и отлична от собственного банковского дела, она позволила бирже выделиться в качестве самостоятельного элемента рынка со специальным аппаратом и задачами. [c.304]
Мы уже уяснили, какие бывают ценные бумаги, в чем сущность фондового рынка, какова роль и функции профессиональных его участников. Осталось понять, где здесь прибыль и доход обычного частного инвестора. Повторим еще раз. В процесс биржевой торговли вовлечены следующие профессиональные участники биржа, депозитарии, расчетные палаты и брокеры-дилеры. Вся эта инфраструктура существует в том числе и для предоставления возможности частным игрокам и инвесторам зарабатывать деньги. Вся эта инфраструктура обслуживает участников торгов на платной основе и соответственно зарабатывает на них. Заработки биржи — самые малые по относительной величине (они могут достигать всего 0.01% от объема сделки и ниже). Однако большой объем биржевых операций за день дает бирже один из самых больших и стабильных заработков в абсолютном выражении. Следовательно, биржа заинтересована в наибольшем объеме операций купли-продажи и в росте цен на ценные бумаги. [c.61]
Если клиент покупает валюту на сумму, эквивалентную 1 млн. и более долл. США, он должен получить разрешение Госбанка СССР. Купленная иностранная валюта зачисляется участниками биржи на специальные беспроцентные счета. Эти счета служат для учета купленной клиентами иностранной валюты и открываются и ведутся уполномоченными банками, осуществляющими контроль за целевым использованием средств. [c.189]
Товарные биржи бывают закрытые и открытые. На закрытых товарных биржах сделки заключаются только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени как участников биржи, так и разовых посетителей. На открытых биржах сделки могут заключаться клиентами биржи как самостоятельно, так и через своих посредников. [c.130]
Важнейшими принципами биржи являются гласность биржевых сделок и обеспечение (гарантия) равенства участников биржи. [c.175]
Во-вторых, торговые сделки, как уже говорилось, заключаются только в здании биржи и в установленное время. Если этот принцип не соблюдается — биржи нет, так как своей основной функции — регулировать рынок — она не может выполнить. Биржа — это не только торги, сделки, она — целый научно-исследовательский институт. На бирже должны знать, например, сколько нефти добывается в стране, сколько ее перерабатывается, вывозится или, вполне возможно, импортируется. Знать должны также и потребности в нефти и нефтепродуктах. Очевидно, что на бирже должна быть полная ясность в целом по спросу и предложению на данный товар. Не все производители и покупатели являются участниками биржи, но, зная, сколько продается указанных товаров на бирже, нетрудно рассчитать — сколько их проходит вне биржи. Значит, все равно информация на бирже четкая. [c.175]
Остается теперь только выяснить доли продаж и на бирже и вне ее. И, закономерный итог, биржа после закрытия, например, в 20-00, определяет среднюю цену на нефть и нефтепродукты за прошедший день. К открытию биржи на следующий день эта цена должна быть опубликована вместе с данными об объемах продаж (гласность). Таким образом выведенная цена и станет отправной точкой для нового рабочего дня биржи. Вот почему участникам биржи категорически запрещены сделки "вне территории" биржи и "не в установленное время". Заключение сделок "вне" означает сокрытие товара, а значит — в итоге котировки — цена может быть определена неверно, и, следовательно, отправная точка работы биржи на следующий день ока- [c.176]
Быками" на бирже называют брокеров или просто участников биржи, играющих на повышение курса акции (бык поддевает соперника рогами снизу вверх). "Медведи"— это те участники биржевых спекуляций, которые играют на, понижение курса акций (медведь бьет соперника лапой сверху вниз). [c.254]
Во-первых, фондовые биржи, особенно клиринговые организации, предъявляют определенные минимальные требования к профессиональному составу участников, их финансовому состоянию и даже репутации. Организации или иные структуры не могут быть участниками биржи или клиринговой организации, не достигнув требуемых показателей работоспособности и надежности, а также снизив за время членства свои финансовые показатели ниже требуемых. Чем надежнее каждый из участников системы, тем меньшему риску подвергаются все остальные участники. Однако можно установить такие требования, которые будут по плечу только немногим. В этом случае система будет высоконадежна, но неэффективна из-за узкого круга участников. Задачей организаторов инфраструктуры фондового рынка является нахождение приемлемого компромисса между надежностью системы и ее масштабами. [c.290]
Форвардные контракты, как правило, завершаются физической поставкой товара. По фьючерсам она также принципиально возможна всегда, но на развитых финансовых рынках происходит довольно редко. Основным способом исполнения контрактных обязательств является заключение обратной ( офсетной ) сделки. Например, если участник биржи - трейдер - покупает фьючерсные контракты (т.е. связывает надежды на прибыль с ростом цены контрактов - имеет длинную позицию ), офсетная сделка [c.125]
На биржевых торгах ежедневно производится переоценка позиций участников сделки, а следовательно, срок поддержания позиций равен одному дню. Доверительный интервал депозитной маржи составляет 99%. Для каждого участника биржи ежедневно рассчитывается уровень депозитной маржи в течение клиринговой сессии как VAR для его портфеля, соответствующим заданным срокам поддержания позиций и доверительному уровню. [c.178]
При использовании метода Монте-Карло, уровень депозитной маржи равен 99%. Но все же для биржи уровень этого показателя не является достаточным. В таких случаях формируется гарантийный фонд участников биржи, который за счет их взносов служит для покрытия оставшегося 1% обязательств несостоятельных участников на ММВБ. [c.178]
МОНОПСОНИЯ ЛОЖНАЯ — ситуация на бирже, когда имеется незначительный спрос на конкретный товар, в результате чего многие из участников биржи воздерживаются от торгов, потому что надеются на последующее понижение цен. [c.390]
Расчетная палата при американской фондовой бирже — дочерняя компания, которая в полном объеме принадлежит фондовой бирже и содействует участникам биржи в проведении операций. Эта компания заключает и контракт с корпорацией по поводу автоматизации операций, осуществляемых с ценными бумагами. [c.450]
ПУЛ БИРЖЕВОЙ — добровольное необходимое объединение финансовых средств участников биржи в целях проведения согласованных действий. [c.522]
СДЕЛКА БИРЖЕВАЯ — соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении имущества (товаров, ценных бумаг и др.), допущенного к обращению на бирже. Биржевая сделка заключается участниками биржи на биржевой сессии в порядке, установленном законодательством о товарных и фондовых биржах и биржевыми уставами. [c.572]
Типичным примером влияния на форму кривой соотношения спроса и предложения являются финансовые манипуляции. Например, количество нефти на складах, обслуживающих данную биржу, может быть меньше объема проданных фьючерсных контрактов. Это нормально, так как значительная часть участников биржи — финансовые спекулянты, не претендующие на физическое получение нефти. Но иногда забастовки, катастрофы или другие неожиданные факторы замедляют график нормальных поставок на склады. [c.111]
Участники биржи осуществляют сделки с ценными бумагами в режиме реального времени, расчет по внебиржевым сделкам, как правило, осуществляется сроком Т+3, в системе биржевых сделок-Т+0. [c.23]
В то же время, система биржевого надзора должна включать контроль деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, который может осуществляться в процессе допуска брокеров и дилеров к торгам, при заключении и исполнении участниками биржи сделок с ценными бумагами, при сборе и предоставлении регулятору информации и отчетности, поступающей от профессиональных участников. Также организатор торгов должен контролировать соблюдение профессиональными участниками целого ряда требований нормативных актов от соблюдения лицензионных требований (размер собственного капитала, квалификация сотрудников) до соблюдения нормативов и показателей при заключении маржинальных сделок. [c.377]
Возможность быстрой реализации, продажи ценностей без значительных потерь в цене с целью превращения их в наличные деньги. Л. н. б. предполагает такой объем сделок на бирже, при котором не возникает трудностей с поиском партнера, а заключение отдельной сделки практически не влияет на уровень цен (курсов). При низкой ликвидности увеличивается разрыв между уровнями цен (курсов), предлагаемых покупателем и продавцом, возрастают накладные расходы, повышается возможность манипуляций ценами. Л.н.б. обеспечивается привлечением максимально широкого круга участников торговли, в том числе спекулирующей публики, адекватностью условий биржевого контракта требованиям промышленных и торговых фирм, банков и страховых компаний —хеджеров, умеренной величиной депозита, количеством ценных бумаг, находящихся в обращении на вторичном рынке ценных бумаг. [c.151]
Форма страхования цены и прибыли при совершении фьючерсных сделок (см. [С 28]). При X. участники сделок получают возможность застраховать себя от возможных потерь от изменения цен в течение срока сделки. Различают X. покупкой — операция на фьючерсной бирже с покупкой фьючерсного контракта (см. [К 124]). Тот, кто осуществляет X. покупкой, как правило, делает это под приобретение товара или другой ценности в будущем и тем самым [c.422]
Участники валютного рынка. Активные и пассивные участники валютного рынка (маркет-мейкеры и маркет-юзеры). Роль центральных, коммерческих банков, корпораций, брокерских фирм, валютных бирж и частных лиц на валютном рынке. [c.69]
ПУТИ ПОКРЫТИЯ ПОТРЕБНОСТИ В ПЕРСОНАЛЕ — способы найма персонала делятся на активные и пассивные. Активные П.п.п. в п. организация набирает персонал непосредственно в учебных заведениях посредством заключения двусторонних соглашений как с данным учебным заведением, так и участником обучения организация представляет заявки по вакансиям в местные и межрегиональные центры занятости (биржи труда) организация использует услуги консультантов по персоналу (они могут также выполнять посреднические функции по подбору кандидатов) и услуги специализированных посреднических фирм по найму персонала (коммерческих бирж труда) организация вербует новый персонал через своих сотрудников. Это происходит главным образом в двух направлениях вербовка кандидатов из семейного круга сотрудников и вербовка кандидатов в др. организациях. Пассивные П.п.п. в п. организация сообщает о своих вакантных местах через рекламные объявления в средствах массовой информации и специальных изданиях организация ожидает претендентов в результате рекламной компании местного характера. [c.294]
Например, Комиссия по торговле сырьевыми фьючерсами ( FT ) сообщает о продаваемых и удерживаемых позициях крупных страховщиков и спекулянтов. Страховщики, будучи крупными коммерческими производителями и потребителями сырья, являются самыми успешными участниками рынка фьючерсов. Комиссия по безопасности биржи (SE ) сообщает о покупках и продажах корпоративными игроками. Сотрудники компаний знают, когда покупать и когда продавать акции их организаций. Нью-Йоркская фондовая биржа сообщает число акций, проданных и купленных ее участниками и временными игроками. Участники биржи более успешны, чем временные игроки. [c.125]
Фьючерсный контракт может быть расчетным ( ash settlement) или поставочными (deliverable). Если участник биржи не заинтересован в действительной оплате или покупке товара, то он закрывает свои открытые позиции за несколько дней до срока истечения (экспирации) фьючерсного контракта. [c.134]
КМСУ разрабатывает и публикует принципы составления финансовой отчетности. В ее работе принимают участие специалисты по финансовым проблемам, представители деловых кругов, профсоюзов, организаций по контролю за операциями с ценными бумагами, участники бирж. [c.206]
Относительно пункта 6 если вы не знаете разницу между клиентом и фирмой , то вы клиент . Для информации трейдер-фирма — это трейдер, торгующий через счет участника биржи (это профессиональные трейдеры, торгующие из торговых контор (trading desk) для торговли через собственный счет фирмы, являющейся членом биржи, не обязательно находиться на торговом полу). Клиентами являются все остальные — трейдеры, не являющиеся членами биржи или не торгующие через счет члена биржи. Это отличие указывается в приказе, потому что приказ клиента во многих ситуациях на торговом полу имеет приоритет над приказом фирмы . [c.9]
Позиция, к которой мы пришли в данном примере, немного отличается от той, что вы могли ожидать получить. Нормальная ее часть состоит в хеджировании продажи комбинации через покупку комбинации из опционов, находящихся дальше "вне денег". Однако необычно в этой позиции то, что длинные опционы истекают прежде, чем короткие. При такой конфигурации соображения, связанные с маржей, могут существенно отличаться. В случае опционов на фьючерсы длинные опционы считаются покрывающими короткие опционы до тех пор, пока длинные не истекут, так что маржа равна просто разнице (спрэду) маржевых требований (the spread requirements). Однако в случае с опционами на акции или индексы, по которым до сих пор действуют тяжелые и нелогичные маржевые требования, короткие опционы считаются непокрытыми (за исключением случая, когда трейдер получает маржевые требования, действующие для маркет-мейкеров, то есть когда трейдер торгует в интересах участника биржи). [c.330]