Еще один потенциально важный фактор реальной финансовой среды, влияющий на дивидендную политику компании, — информационное содержание дивиденде] Посторонние инвесторы могут истолковать повышение размеров денежных дивидендов, выплачиваемых компанией, как положительный знак, и вследствие этого прирос дивиденда может привести к повышению цены акций. И наоборот, снижение размеров денежных дивидендов может быть истолковано как плохой знак, что приведет понижению цены акций. В связи с таким информационным влиянием руководств компании подходит очень осторожно к изменению размера дивидендных выплат v как правило, распространяет в инвестиционных кругах соответствующие пояснения по поводу таких изменений. [c.164]
Истинная стоимость нефтегазовой компании — это стоимость принадлежащих ей запасов. Соответственно, важные решения по учетной политике и раскрытию информации зависят от типа разведанных запасов (если таковые имеются). Определение различных категорий запасов очень важно для понимания содержания финансовой отчетности нефтегазовых компаний. [c.5]
Похоже, некоторые менеджеры убеждены, что при распространении новой информации инвесторам форма так же важна, как и содержание. Это может спровоцировать их на причесывание отчетности для представления более радужной картины финансового положения бизнеса, чем в действительности, подтверждаемой фактами. Однако имеются доказательства, что рынок в состоянии видеть насквозь любые косметические попытки приукрасить финансовое положение компании. Рынок быстро и точно оценивает экономическую сущность бизнеса и соответственно устанавливает цены на акции. Таким образом, изменения учетной политики (такие как переход с одного метода начисления амортизации на другой с целью повышения прибыли текущего года) будут пустой тратой времени. [c.276]
В книге изложены основы бюджетно-финансовой политики в применении к проблемам нефтяных компаний России. На основе опыта бизнес-планирования российских нефтяных компаний в условиях перехода к рыночной экономике раскрываются принципы формирования устойчивого финансового состояния и построения системы внутрикорпоративных бюджетных отношений. Автор последовательно освещает содержание и особенности перспективного, годового и оперативного планово-бюджетного процесса, с учетом чрезвычайных условий и контроля реализации планов и бюджетов. Для специалистов в области нефтяного бизнеса, научных работников и студентов. [c.4]
S зависимости объемов добычи, экспорта, переработки нефти и экспорта нефтепродуктов от финансовых возможностей компании. Основные направления финансово-экономической политики разрабатываются в процессе обсуждений между главными центрами принятия решений компании (ЦФО) и доводятся до руководства всех структурных подразделений и дочерних обществ в качестве базы для разработки их планово-бюджетных предложений. Содержание Основных направлений планово-бюджетной политики определяется исходя из анализа деятельности компании п текущем году (материалы план-факт анализа исполнения планово-бюджетной документации), а также целей компании на предстоящий год. [c.149]
Понятие учетной политики в МСФО трактуется как конкретные принципы, основы, условия, правила и практика, принятые компанией для подготовки и представления финансовой отчетности [1, с. 74]. В нем, основная цель информационной системы финансовой отчетности - обеспечение наиболее полезной информации для пользователей - конкретизируется для условий отдельного предприятия. В национальном стандарте ПБУ 1/98 понятие учетной политики трактуется как совокупность способов ведения бухгалтерского учета, применяемых предприятием [5, п. 2]. Данное определение сужает рамки учетной политики по сравнению с дефиницией, предлагаемой МСФО. Хотя в ПБУ 1/98 указываются принципы (допущение имущественной обособленности, непрерывности деятельности, последовательности применения учетной политики, временной определенности фактов хозяйственной деятельности, исходя из которых организация должна формировать учетную политику, и задаются требования к ней (полнота, своевременность, осмотрительность, приоритет содержания перед формой, непротиворечивость, рациональность), однако, эти принципы как бы отодвигаются на второй план, в то время как в трактовке понятия учетной политики МСФО принципам отводится первое место. Такой подход можно объяснить во-первых, неполной фактической переориентацией отечественного учета на цели составления финансовой отчетности. Хотя в ПБУ 1/98 в разделе III упоминается цель - удовлетворение информационных потребностей пользователей организация должна раскрывать принятые при формировании учетной политики способы бухгалтерского учета, существенно влияющие на оценку и принятие решений заинтересованными пользователями бухгалтерской отчетности [5, п. 11], однако она не отражена в определении понятия учетная политика, [c.49]
В условиях рыночной экономики, т.е. когда предприятиям предоставлена самостоятельность в их финансово-хозяйственной деятельности, а также учитывая, что осуществляется подготовка к вступлению России во Всемирную торговую организацию, особое внимание должно уделяться управлению запасами и оборотными средствами, снижению издержек по содержанию запасов. Кроме того, многие предприятия пытаются внедрить у себя логистические методы управления (снабжением, запасами, производством, сбытом и т.д.). В связи с этим на каждом предприятии (в фирме, компании и т.п.) должна проводиться повседневная и целенаправленная политика по совершенствованию организации управления запасами и их организации, по их оптимизации и снижению экономически обоснованного их уровня. [c.439]
При выборе инвестируемых предприятий инвестиционная политика ЕБРР накладывает некоторые ограничения на работу Российских венчурных фондов. Такие ограничения касаются как размера инвестируемых предприятий, так и характера их деятельности. Так Российские венчурные фонды не имеют права инвестировать в предприятия, численность персонала которых составляет более 3000 человек, производящие крепкие спиртные напитки с содержанием алкоголя более 15%, табак и табачные изделия, вооружения. Инвестирование невозможно и тогда, когда 25% и более дохода компании приходится на военную продукцию, азартные игры, спекулятивные операции, операции с недвижимостью, финансовые структуры и предприятия с иностранными инвестициями с долей иностранного инвестора более 50%. Исходя из изложенного, можем сделать вывод о том, что программа Российских венчурных фондов ЕБРР рассчитана на инвестиционную поддержку малых и средних частных и приватизированных российских предприятий реального сектора экономики. В этом проявляется политическая составляющая программы, способная отрицательно влиять на степень доходности подразумеваемых инвестиций. [c.148]
Опрос 800 крупнейших компаний из 10 стран Европы и Северной Америки выявил, что в 58% финансовых годовых отчетов имеются сведения экологического характера. 10% компаний ежегодно публикуют отдельный экологический отчет. Как правило, он включает изложение плана деятельности, связанной с окружающей средой содержание экологической политики компании, т.е. ее намерений и целевых показателей данные по системе экологического управления сведения об объемах выбросов загрязняющих веществ меры по экономии ресурсов организационные мероприятия по управлению рисками правила соблюдения экологических нормативов управление эколо-гичностью продукции поощрение экологических инициатив сотрудников план работы с заинтересованными в деятельности компании лицами и организациями. [c.427]
Дивидендная политика (dividend poli y) — политика компании в отношении выплаты дивидендов своим акционерам при неизменных решениях компании, касающихся вопросов инвестиций и займов. В идеальной финансовой среде, в которой отсутствуют налоги и операционные издержки, благосостояние акционеров (т.е. рыночная стоимость их акций. — Прим. ред. находится на одном уровне независимо от того, какой дивидендной политикой руководствуется компания. В реальном мире существует ряд финансовых факторов, которые могут оказать влияние на благосостояние акционеров. Такими факторами могут быть налоги, особенности регулирования финансовой деятельности, затраты на внешнее финансирование и информационное, или "сигнальное" содержание дивидендов. [c.160]
Стандарт устанавливает достаточно жесткий подход к выбору учетной политики. При разработке учетной политики компания должна ориентироваться на правила, предписанные МСФО. При отсутствии таковых для отдельных операций руководство компании вырабатывает учетную политику, при использовании которой финансовая отчетность будет содержать полную и непредвзятую информацию, необходимую пользователям для принятия решений, достоверно отражающую результаты деятельности и положение компании, а также экономическое содержание операций (а не их юридическую форму). При отсутствии конкретных требований для отдельных операций необходимо ориентироваться на требования, принятые для сходных операций, и общие принципы системы МСФО. Допускается также использовать отраслевые правила учета и стандарты, выпущенные другими органами, но лишь в той степени, в какой их требования соответствуют МСФО. Это дает возможность применять, в частности, US GAAP, т.к. последние содержат детально разработанные правила учета для многих сложных операций. [c.17]
Причины образования государственного долга в России (на начало 2004 г. сумма внутреннего и внешнего долга составляла около 140 млрд. долл.) имеют свою специфическую историю. В 5 отмечалось, что государство может использовать продажу своих облигаций для финансирования дефицита госбюджета. Поскольку российскому правительству не удавалось вплоть до 2000 г. реализовать сбалансированный бюджет, дефицит покрывался, начиная с 1995 г., за счет внутренних и внешних займов. Напомним, что до 1995 г. Министерство финансов покрывало дефицит за счет прямых заимствований у Центрального банка, т. е. осуществляло монетизацию государственного долга. Эта практика была прекращена в 1995 г. Однако, прекратив финансирование за счет прямых кредитов ЦБ, правительство стало наращивать финансирование за счет внутренних займов. Выпуская ГКО-ОФЗ, правительство стремилось покрыть дефицит бюджета неинфляционным путем. Однако мобилизованные средства использовались неэффективно, т. е. направлялись на поддержку нерентабельных предприятий, убыточных отраслей (угольная промышленность), на субсидии депрессивным регионам, на чеченскую войну, на содержание непомерно разросшегося бюрократического аппарата и т. п. Структурной же перестройке экономики, поддержке малого и среднего предпринимательства, продуманной промышленной политике не уделялось должного внимания. Таким образом, расширения налогооблагаемой базы не происходило и, соответственно, собираемость налогов в госбюджет оставляла желать много лучшего. Тяжелое налоговое бремя, вообще отсутствие налоговой реформы способствовало уходу в тень многих предприятий, что также означало сокращение налоговых поступлений. С другой стороны, финансовые структуры (коммерческие банки, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды) приобретали ГКО в расчете на их чрезвычайно высокую (по меркам стран с развитой рыночной экономикой) доходность, составлявшую в отдельные периоды до 200% годовых. Нерезиденты (на рынке ГКО к середине 1998 г. их доля составляла около 30%) также приобретали ГКО, привлеченные их высокой доходностью. Приходило время выпла- [c.532]
Смотреть страницы где упоминается термин Содержание финансовой политики компании
: [c.19] [c.546]Смотреть главы в:
Стратегия развития нефтегазовых компаний -> Содержание финансовой политики компании