В табл. 1.3 — отчет о денежных источниках и их использовании за 1997 г. составлен для С° Альфа . Из данных видно два источника денежных средств увеличение долгосрочной задолженности (120,5 млн руб.) и рост капитала компании (57,1 млн руб.), и два вида денежных оттоков прирост инвестиций (62,5 млн руб.) и рост чистой стоимости зданий и сооружений на сумму в 39,1 млн руб. Анализ денежных потоков говорит нам, что мы имеем дело с доходной развивающейся компанией, которая берет взаймы и инвестирует деньги в более производительные мощности. [c.52]
При оценке дебиторской задолженности, особенно если это долгосрочная задолженность, наиболее уместен доходный подход. При этом сомнительная дебиторская задолженность при расчетах исключается. [c.174]
Другими словами, финансовый рычаг выявляет воздействие финансовых постоянных затрат, т.е. стоимости среднесрочной и долгосрочной задолженности на прибыль или доходность для акционеров. [c.114]
Скидки и издержки. Различия в риске при краткосрочном и долгосрочном финансировании должны быть сбалансированы относительно различий в расходах на выплату процентов. Чем длиннее сроки уплаты задолженности фирмы по графику, тем более "дорогим", вероятно, будет финансирование. По этой причине ожидаемые затраты на долгосрочное финансирование обычно больше, чем на краткосрочное. Рис. 8.2 иллюстрирует типичную взаимосвязь между процентной ставкой и сроками погашения первоклассных промышленных облигаций в период 1970-1980 гг. Линия, называемая кривой доходности, характеризует доход по облигации в зависимости от срока погашения. Кривая доходности, как показано на рис. 8.2, поднимается вверх, и мы видим, что долгосрочные займы более "дорогие", чем краткосрочные. В периоды, когда процентные ставки высоки, процентная ставка по краткосрочным ссудам может превышать процентную ставку по долгосрочным кредитам, но в течение длительного промежутка времени фирма обычно платит больше за долгосрочные кредиты. [c.228]
Обычно эти текущие пассивы, отличные от текущих обязательств по погашению долгосрочного долга, дебиторской задолженности, банковских кредитов и коммерческих векселей, не рассматриваются как элемент структуры капитала. В некоторых случаях термин структура капитала используют для обозначения только источников долговременного капитала. Чтобы избежать путаницы, в таких случаях стоит использовать термины постоянный капитал или долговременный капитал. Обращение с другими пассивами зависит от ситуации. Обязательства по инвестиционной аренде обычно плюсуют к обязательствам по долгосрочному долгу, но непроцентные обязательства, для которых не приходится начислять процентные расходы, лучше исключать из структуры капитала, чтобы избежать искажения показателя доходности на инвестирован- [c.348]
Средства в расчетах — различные виды дебиторской задолженности. Дебиторы — должники организации за товары и услуги, продукцию, по выданным авансам, по полученным векселям, суммы за подотчетными лицами покупатели и заказчики задолженность дочерних и зависимых обществ, учредителей по взносам в уставный капитал финансовые вложения (краткосрочные, сроком менее года). Это, аналогично долгосрочным финансовым вложениям, инвестиции организации в доходные активы (ценные бумаги) других организаций и государства, вклады организации в уставные (складочные) капиталы других организаций, созданных на территории РФ или за ее пределами, займы, предоставленные другим организациям, государству (в соответствии с действующим законодательством), инвестиции в дочерние и зависимые общества. [c.79]
В активе бухгалтерского баланса активы (имущество) организации сгруппированы в зависимости от их ликвидности. Ликвидность актива характеризуется возможным сроком приобретения данным активом денежной формы. Чем меньше потребуется времени, чтобы некоторый вид активов обратился в денежные средства, тем выше его ликвидность. Статьи актива баланса группируются в разделы Внеоборотные активы , Оборотные активы , Убытки . В первом разделе Внеоборотные активы показаны наименее ликвидные активы организации нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения. Во втором разделе Оборотные активы показаны более ликвидные активы в порядке возрастающей ликвидности запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, и наконец, денежные средства. Денежные средства имеют абсолютную, немедленную ликвидность. Таким образом, в активе баланса имущество организации представлено в порядке возрастания ликвидности (от минимальной ликвидности к максимальной). Последний раздел Убытки имеет регулирующее значение. [c.740]
Коротко говоря, эта программа формирует у менеджеров интересы собственников, ставя их долгосрочные доходы в зависимость от результатов деятельности их компании или подразделения, а также от ежегодно корректируемого показателя доходности капитала, инвестированного в данное подразделение, филиал или компанию. Для этого разрабатывается методика распределения экономической прибыли между менеджерами и акционерами устанавливается часть экономической прибыли сверх определенного порогового значения, которая идет на выплату премий. Например, в премиальный фонд направляется 8% экономической прибыли сверх той ее величины, которая необходима для обеспечения 12%-ной доходности на вложенный капитал. Величина, обеспечивающая 12%-ную доходность на вложенный капитал, считается пороговой и ежегодно корректируется в зависимости от установленных компанией значений отношения задолженности к собственному капиталу и стоимости капитала. [c.286]
На 31 декабря. Денежные средства 9. Оборотные активы. Текущие обязательства. Коэффициент покрытия10. Совокупные активы. Доходность активов11. Долгосрочная задолженность. Выпуски обыкновенных акций. Капитализация12. Удельный вес долгосрочного долга в капитализации. Доходность акционерного капитала . [c.114]
В случае долгосрочной кредиторской задолженности сумма дисконта обычно существенна, поэтому текущей оценкой кредиторской задолженности выступает дисконтированная оценка будущих платежей, сумма которых определена договором [5]. Договорные платежи по процентам и погашению облигационного займа должны быть дисконтированы. В данном случае ставкой дисконтирования на момент образования кредиторской задолженности может выступать текущий рыночный уровень доходности (yield rate) облигаций, имеющих аналогичные характеристики. [c.422]
A3 — медленноликвидные (реализуемые) активы — группа статей Запасы раздела II актива баланса, за исключением статьи Расходы будущих периодов , а также статей Доходные вложения в материальные ценности и Долгосрочные финансовые вложения (уменьшенные на величину вложений в уставные капиталы других организаций) раздела I актива баланса, и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты [c.321]