Обычно по приводимым котировкам паев отдельных фондов можно судить о выбранных управляющей компанией политике и критериях, разброс которых может быть довольно обширен. В частности, можно отметить прирост капитализации фонда (САР , рост капитализации и текущей прибыли инвестиционного фонда (G f), для налогооблагаемых облигационных фондов задача может быть определена как высокая краткосрочная доходность (В57) и доходность после уплаты налогов (ВИГ), для муниципальных облигационных фондов — среднесрочная (ГОМ) и общая доходность (HYM). Обычно в таблицах указывается чистая стоимость активов на акцию (пай) (NA V) и изменение этой величины с предыдущего дня. Наконец, приводится доходность пая за год, [c.525]
Коммерческие банки являются самым важным источником средств для коммерческих фирм в целом. Банки принимают от физических лиц, компаний, государственных организаций вклады до востребования и срочные вклады и в свою очередь выдают ссуды и осуществляют инвестиции. Среди ссуд, выдаваемых фирмам, есть сезонные и другие краткосрочные, среднесрочные (до 5 лет) ссуды и ссуды под залог недвижимости. В США существует примерно 13 000 коммерческих банков, общая стоимость их активов достигает воистину невероятной суммы — около 3 млрд. дол. Коммерческие банки не только осуществляют банковские функции, но и оказывают влияние на фирмы через свои трастовые отделения, которые инвестируют деньги в корпоративные акции и облигации. Они также выдают компаниям ссуды под залог недвижимости и управляют пенсионными фондами корпораций. [c.43]
Все изменилось с развитием и ростом рынка производных продуктов. Частные инвесторы теперь располагают более широким спектром доступных для них инвестиций посредством биржевой торговли производными финансовыми инструментами. Кроме того, помимо акций, имеющих обращение на внутреннем рынке, теперь стало возможным изучать не только уровень фондового индекса, отражающего стоимость акций, обращающихся на внутреннем рынке, но и индекс почти любого иностранного рынка ценных бумаг. К тому же производные инструменты торгуются по огромному количеству товаров, включая энергоносители, металлы, зерно и мясо. Сейчас стало возможным спекулировать на движениях многих мировых валют. Но, безусловно, самое большое увеличение объема рыночных операций наблюдается на рынке производных продуктов, имеющих отношение к процентной ставке. До 1970 года, даже если и становилось ясно, что правительство собирается повысить или понизить процентные ставки, не существовало такого инструмента, с помощью которого инвестор мог бы спекулировать, а менеджер фонда прибегнуть к хеджированию. В наше время стало возможным открывать позиции по производным инструментам, которые обращаются в привязке к краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной процентной ставке на рынках США, Европы и Японии. [c.2]
В течение 1991—1992 годов Фонды проводят акционирование предприятий и в дальнейшем —в зависимости от своего устава, могут продать или передать в иные руки до 100 процентов акций данных предприятий. Каждый фонд разрабатывает среднесрочный план по продаже акций, утверждаемый Комитетом. Уже в течение первых 500 дней в максимально возможной степени ведется реализация акций предприятиям и гражданам. Преимуществом этого варианта является быстрота ввода в действие, а недостатком — неэквивалентность истинной (рыночной) стоимости акций различных предприятий при проведении операции в сжатые сроки. [c.75]
В целом влияние рынков развитых рынков на российский рынок акций в большей степени проявлялось в период отсутствия важных внутренних новостей и стабилизации цен на нефтяном рынке. Напротив, в периоды появления на рынке достаточно большого количества внутренних новостей как из корпоративного, так и из государственного сектора их влияние на котировки оказывалось существенно более весомым, чем колебания конъюнктуры мировых рынков. Единственным фактором, которому инвесторы уделяли большое внимание независимо от страны, была политика ФРС США. В среднесрочной перспективе она могла сказаться на уровне ликвидности этих рынков из-за оттока средств крупных американских фондов и других институциональных инвесторов. [c.166]
Оптовые банки. В эту группу входят торговые банки, акцептные и эмиссионные дома. Первыми среди оптовых банков возникли торговые банки. Их первоначальная задача заключалась в финансировании товарооборота путем погашения торговых векселей и их авансирования. В настоящее время торговые банки занимаются широким кругом операций по финансовому обслуживанию и консультированию средних и крупных предприятий. Кроме того, они выступают в качестве инвестиционных банков для пенсионных фондов и страховых компаний, финансируют слияния и приобретения, торгуют акциями и другими ценными бумагами, предоставляют кратко- и среднесрочные кредиты. Торговые банки не проводят обычные для коммерческих банков операции по переводу денежных средств или принятию вкладов и выдаче ссуд населению. Торговые банки Великобритании играют ведущую роль на евровалютных рынках (еврокредитные и евродепозитные операции), а также на рынках срочных контрактов (финансовые фьючерсы, опционы, свопы и др.). [c.572]
В Н. функционирует ряд государственных региональных корпораций развития, к-рые имеют специальные фонды займов и предоставляют ссуды на развитие пром-сти и с. х-ва. К числу таких корпораций относятся Корпорация развития Северной провинции, Корпорация развития Восточной провинции, Финансовая корпорация Западной провинции. Управление развития дельты р. Нигер и др. В 1959 г. создана Инвестиционная компания Нигерии с широким участием иностранного капитала компания финансирует частные предприятия. В начале 1964 г. в Н. создан Банк промышленного развития с первоначальным капиталом в 4,25 млн. ф. В известной мере он заменяет Инвестиционную компанию Нигерии. В создании банка приняли участие МВФ и ряд амер., европ. и япон. банков. В функции банка входит среднесрочное и долгосрочное кредитование и финансирование пром-сти. Новый банк будет принимать участие в создании и расширении частных предприятий, поощрять привлечение иностранных капиталов в развитие экономики и увеличение частных капиталовложений путем гарантирования новых эмиссий акций и осуществления операций по подписке. Значительное место в долгосрочном кредитовании и финансировании принадлежит правительственным организациям — Маркетинг бордс (управлениям по торговле). Эти организации, обладающие монополией на основные продукты нигерийского экспорта (земляной орех, какао, хлопок и др.), за счет накопленных ими денежных средств предоставляют займы пр-ву, корпорациям развития и кооперативам. [c.117]
Цели вложении. Некоторые словесные обороты кочуют из проспекта в проспект. Все фонды претендуют на "самый высокий уровень текущего дохода", который "сочетается с сохранением капитала". Фонды, работающие с акциями, имеют свою иерархию приоритетов это прирост капитала, дивидендный доход, сочетание того и другого и стратегические цели ограниченного характера, такие, как расчет на "особые ситуации" или поиски "недооцененных акций". Стратегия может быть сформулирована лучше или хуже. В лучшем случае фонд сообщит вам о степени риска своих операций. Например, в проспекте фонда "Фиделити спешиал ситю-эйшнз" написано "Мы стремимся к тому, чтобы при большинстве ситуаций на фондовом рынке наши средства полностью вкладывались в акции". Это значит, что если при очередном крахе на рынке акций у менеджера не оказалось вложений в казначейские векселя, то не жалуйтесь Фонд "Франклин", специализирующийся на краткосрочных и среднесрочных обязательствах правительства США, утверждает, что он будет выдерживать средний по своему портфелю срок погашения от двух до [c.684]
Специализация кредптно-финанс. институтов создала предпосылки для развития различных конкретных форм монополизации ссудного капитала, к-рые определяются характером источников ссудного капитала и способами его приложения. Так, коммерч. банки, аккумулируя на короткие сроки ден. средства фирм, предприятий и населения, представляют осн. массу краткосрочных п среднесрочных кредитов, а также контролируют вложения ссудного капитала в гос. ценные бумаги. Страховые монополии и пенсионные фонды, собирая долгосрочные сбережения населения, господствуют в финансировании различных сфер экономики путём выпуска облигаций. Инвестиционные банки концентрируют часть ссудного капитала, размещая новые эмиссии акций и облигации торг.-пром. компании. [c.528]
За это время сменилось и целое поколение трейдеров. На рынке осталось немного игроков, помнящих катастрофу 1998 г., еще меньше — испытавших на себе взлеты и падения преддефолтного 1997 г. И это закономерно. Взамен на наш рынок пришли консервативные западные фонды. Бурно развивается индустрия коллективного инвестирования, возник значительный слой людей, ставших инвесторами и перераспределившими свои сбережения с банковских депозитных счетов в пользу среднесрочных и долгосрочных инвестиций. Одновременно в последние годы резко увеличилось число игроков, которые желают сами покупать акции и управлять ими. [c.7]