Во-вторых, это более безопасные инструменты, в частности облигации и индексируемые депозиты. Что, безусловно, не исключает возможности инвестирования в акции. Я бы даже сказал, что, наоборот, сочетание акций, облигаций, индексируемых депозитов и недвижимости в портфеле является обязательным условием для успешного сохранения капитала. Наша книга не посвящена вопросам инвестирования в эти инструменты, поэтому я не собираюсь отвлекать вас от главной темы книги, но все же должен заявить, что, например, облигации оставались и остаются самым надежным источником получения прибыли, особенно на коротких промежутках времени. Конечно, не таким доходным, как акции, но таким же безопасным, как банковский депозит [c.149]
С недавних пор правительство США стало выпускать облигации, индексируемые на инфляцию, В сентябре 1999 г. их реальная доходность составляла около 4% (примерно столько же, сколько и в предыдущем году). Некоторые аналитики по техническим и налоговым соображениям сочли такие облигации недостаточно ликвидными, чтобы они могли достоверно представлять рыночные ожидания реальной доходности. По мере развития рынка таких облигаций эти сомнения, возможно, пойдут на убыль, [c.277]
В соответствии с Указом Президента РФ О выпуске и обращении жилищных сертификатов от 10 июня 1994 г. № 1182, жилищный сертификат — особый вид облигации с индексируемой номинальной стоимостью. [c.183]
Долгосрочные ценные бумаги — это долгосрочные облигации. К ним относятся ценные бумаги, которые во время выпуска имеют срок погашения несколько лет, приносят фиксируемый или индексируемый процент. Они подлежат выкупу, начиная с даты, установленной во время выпуска, являются, как и краткосрочные ценные бумаги, инструментом инвестирования. [c.169]
Особую разновидность составляют индексируемые облигации, которые выпускаются для защиты инвестора от обесценения облигаций в связи с инфляцией, [c.213]
Чем определяется стоимость индексируемых облигаций Процентная став- [c.684]
Встречающиеся в литературе различные разновидности облигаций могут быть также классифицированы с помощью вышеприведенной таблицы. Например, индексируемые облигации. Их купоны и [c.35]
ЖИЛИЩНЫЙ СЕРТИФИКАТ — по законодательству РФ особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющих право их собственника на приобретение собственником квартиры (квартир) при условии приобретения пакета Ж.с. в порядке и на условиях, установленных законодательством, а также на получение от эмитента по первому требованию индексированной номинальной стоимости Ж.с. [c.98]
Облигации — любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником). Особый вид облигаций — жилищные сертификаты — ценные бумаги с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющие право их собственника на приобретение жилья при условии покупки пакета жилищных сертификатов или вложения других условий эмиссии. [c.114]
ИНДЕКСИРОВАННАЯ ОБЛИГАЦИЯ -облигация без срока погашения с процентом фиксированным, но индексируемым на текущую величину инфляции. К таким облигациям относятся некоторые государственные ценные бумаги, выпускаемые в Великобритании и других странах. [c.136]
ЖИЛИЩНЫЙ СЕРТИФИКАТ - особый вид облигаций с индексируемой номинальной [c.197]
Жилищные сертификаты — особый вид облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющих право их собственника [c.498]
Для расширения использования и защиты от инфляции средств населения и других внебюджетных источников финансирования в жилищной сфере Указом Президента РФ № 1182 от 10.06.1994 г. утверждено Положение О выпуске и обращении жилищных сертификатов — особого вида облигаций с индексируемой номинальной стоимостью, эмитируемых для привлечения инвестиций частных и юридических лиц в жилищное строительство с помощью фактически предоставляемой отсрочки платежей. Владелец достаточного количества жилищных сертификатов имеет право на приобретение соответствующей квартиры или получение от эмитента индексируемой номинальной стоимости. [c.494]
Облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа. Такие облигации еще называют индексируемыми, обычно эмитируются в условиях инфляции [c.39]
Одной из разновидностей облигаций с индексируемой номинальной стоимостью являются жилищные сертификаты (векселя, чеки), удостоверяющие право их собственника на приобретение квартиры при условии приобретения пакета жилищных сертификатов, получение от эмитента по первому требованию индексированной номинальной стоимости жилищного сертификата. 30 [c.30]
Ну а если вы пока можете инвестировать только в один фонд, то обязательно выбирайте его по семи критериям, описанным выше, или воспользуйтесь списком чемпионов на нашем сайте. Конечно же, с ростом вашего капитала в данной части портфеля я рекомендую реинвестировать часть активов в еще несколько паевых инвестиционных фондов или, повысив уровень своего финансового образования, выбрать другие инструменты, например индексируемые депозиты, недвижимость и облигации. [c.220]
Нет В зависимости от сроков и задач инвестируйте в фонды облигаций и смешанных инвестиций. Инвестируйте в индексируемые депозиты, еврооблигации, ГКО, ОФЗ, недвижимость. Во все, в чем вы компетентны. [c.232]
В условиях инфляции обесценению подвергается и номинал бумаги. Поэтому существуют индексируемые облигации. У них плавающим является не только купон, но индексируется также и номинал. [c.477]
Во-вторых, эмиссионными ценными бумагами являются жилищные сертификаты. Согласно п. 2 Положения о выпуске и обращении жилищных сертификатов, утвержденного Указом Президента РФ от 10.06.94 г. № 1182, эти сертификаты — особый вид облигации с индексируемой номинальной стоимостью . [c.103]
Номинал облигации может быть фиксирован как твердая денежная сумма (самый распространенный вариант), а может и меняться в ходе ее обращения. В последнем случае это облигация с индексируемым номиналом. Принципы индексации должен определить эмитент. При погашении владельцу такой облигации платят ее номинал на дату погашения. [c.120]
Итак, облигации могут иметь фиксированный или индексируемый номинал. Купон по ним тоже может быть постоянным, переменным или вообще отсутствовать (быть нулевым). [c.121]
Банковский депозит Облигация Привилегированная акция Конвертируемая облигация Обыкновенная акция Варрант Депозитный сертификат Конвертируемая привилегированная акция Привилегированная акция с плавающей ставкой дохода Вексель в плавающей процентной ставкой Облигация с отрывным сертификатом Облигация с индексируемой ставкой процента Акции с правом возврата Безвозвратные ценные бумаги + + + + [c.479]
Существует особый вид негосударственных облигаций, который называется жилищный сертификат. Жилищный сертификат — это облигация с индексируемой номинальной стоимостью, удостоверяющая право собственности ее владельца на приобретение квартиры при условии приобретения соответствующего пакета облигаций получение от эмитента по первому требованию индексированной номинальной стоимости сертификата. Схема индексации устанавливается при его выпуске. Жилищный сертификат удостоверяет внесение средств на строительство жилья. Номинал сертификата устанавливается в единицах общей жилой площади, а также в денежном эквиваленте. Минимальный номинал сертификата в единицах общей площади жилья не может быть менее О, 1 кв. метра. В качестве эми- [c.89]
Более того, политики имеют возможность уменьшить многие из издержек текущей инфляции. И в частности, устранить проблемы, связанные с неиндексируемой налоговой системой, изменив налоговое законодательство таким образом, чтобы учитывать влияние роста цен или уменьшить произвольное перераспределение богатства между кредиторами и дебиторами, вызванное неожиданной инфляцией, выпустив индексируемые государственные облигации. Такое решение избавляет держателей государственных ценных бумаг от инфляции. Кроме того, пример правительства, возможно, стимулирует частных заемщиков и кредиторов индексировать заемные соглашения. [c.755]
Жилищный сертификат представляет собой разновидность облигации с индексируемой номинальной стоимостью (п.2 Положения о выпуске и обращении жилищных сертификатов, утвержденного Указом Президента РФ О выпуске и обращении жилищных сертификатов от 10,10.94№ 1182). Порядок индексации номинальной стоимости, установленный при выпуске жилищного сертификата, остается неизменным в течение всего срока его действия. Это именная документарная ценная бумага. Бездокументарная форма допускается по совместному разрешению Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и Минстроя РФ. [c.21]
В отдельных частных случаях фактическую реальную процентную ставку по сбережениям можно узнать заранее. Некоторые финансовые активы определяют режим платежа посредством привязки будущих выплат к реально реализовавшейся инфляции. Они известны как индексируемые активы. Во многих развивающихся странах, где темпы инфляции достаточно высоки и изменчивы, единственным способом заключения приемлемого для заемщиков и кредиторов контракта является устранение инфляционного риска посредством индексации. Индексируемая облигация приносит доход в размере темпа инфляции (каков бы он ни был) плюс определенная реальная ставка. В странах с исторически сложившейся высокой инфляцией доход по финансовым активам со сроком погашения более чем один год (а иногда 6 месяцев и менее), как правило, не выражается в номинальных категориях. [c.264]
Рассмотрим экономику с двумя типами облигаций. Облигации типа А приносят номинальный 10%-й доход. Облигации типа В — индексируемые облигации, и реальная ставка по ним составляет 5%. Какой тип облигации приносит более высокий доход, если ожидается 2%-я инфляция Если ожидаемая инфляция составляет 8% Какие облигации вы предпочтете купить на 1000 долл., если живете в Швейцарии В Бразилии [c.286]
Но этот принцип применим не только к кредитам. В общем, каждый, кто владеет финансовым активом, доходы от которого целиком или частично фиксируются в номинальном выражении, будет терпеть убытки в результате непрогнозируемого роста цен. Активы такого рода называются номинальными, они включают деньги и облигации с фиксированной ставкой процента. Напротив, реальные активы характеризуются автоматической корректировкой их стоимости в соответствии с инфляцией. Для зашиты активов, хранящихся у экономических агентов, от непрогнозируемых изменений уровня цен в некоторых странах разработаны индексируемые финансовые инструменты. Облигация, защищенная таким способом, предусматривает уплату определенной реальной процентной ставки. Иначе говоря, люди заранее не знают, какая номинальная ставка процента будет выплачена она определяется только после того, как становится известен темп инфляции за данный период. Индексируемые активы чаще встречаются в странах, которые переживали длительные инфляционные периоды. Например, индексируемые активы широко применяются в Бразилии и Чили, но не в США. [c.389]
Практикуются выпуски ценных бумаг с дополнительными страховыми условиями. В их числе двухвалюгные облигации, по которым номинал и выплата процентов номинированы в одной валюте, а погашение —- в другой валюте, что позволяет проводить процентный арбитраж на двух рынках долговые обязательства прыг-скок , позволяющие инвестору переключаться с одного на другой вид ценных бумаг индексируемые долговые обязательства, сумма платежа по которым зависит от индекса цен определенных товаров конвертируемые облигации, обмениваемые на акции эмитента по курсу, выбираемому их владельцем конвертируемые облигации с премией по опциону пут , что позволяет владельцу ценных бумаг продать их по цене выше номинала еврооблигации с номинацией в валютной корзине ЭКЮ, оплачиваемые (включая процент) либо в ЭКЮ, либо в любой из 12 валют. С 1999 г. выпускают ценные бумаги, номинированные в евро вместо ЭКЮ. Синтетические финансовые документы создаются на основе нескольких сделок (например, облигация с фиксированной ставкой процента в сочетании со свопом с плавающей ставкой становится синтетическим финансовым документом с плавающей ставкой процента). [c.389]
Рыночная цена индексированных облигаций, как и облигаций с фиксированной процентной ставкой, непосредственно не определяется стоимостью погашения, хотя она начнет оказывать все большее влияние по мере приближения даты погашения. Реальные доходности к погашению являются очень низкими (в конце 1999 г. они были в основном в районе 2%), частично отражая тот факт, что большая часть дохода приходит в форме не подлежащего налогообложению увеличения капитала. Индексированные облигации являются не самими привлекательными, когда реальные нормы дохода (real rate of return) no обычным государственным облигациям находятся на высоком уровне, другими словами, когда номинальные доходности заметно выше темпа инфляции. Индексируемые облигации более популярны, когда растет страх перед инфляцией. [c.242]
Итак, неожиданные изменения уровня цен приводят к перераспределению денежных ресурсов между должниками и кредиторами. Однако, мы могли бы из-i бавиться от подобных издержек, если бы в долговых обязательствах фигурировали реальные, а не номинальные величины. В начале 1997 г. Государственное казначейство США впервые выпустило облигации с индексируемым относительно уровня цен доходом. В приведенной статье два специалиста в области финансов обсуждают достоинства этой инициативы. [c.624]
Облигации, доход по которым индексирован к уровню инфляции, имеют хождение в Великобритании и Канаде, а также во многих других странах, включая Австралию, Новую Зеландию и Швецию. В Великобритании, где рынок таких облигаций наиболее развит, доход ЕС ним устанавливается на 3-4 % выше существующих темпов инфляции. В Со единенных Штатах такой вид долгосрочных индексируемых облигаций должеж стать основной формой сбережений населения. [c.624]
Мы ожидаем, что другие учреждения финансового рынка подхватят идею выпуска индексируемых облигаций и прел-ложат свои собственные новые разработки. Среди них могут быть, например индексируемые ренты или даже индексируемые ссуды под залог недвижимости, выплаты по которым будут ежемесячно корректироваться с учетоу инфляции. Хотя администрация президента У. Клинтона, вероятно, не испытывает особого доверия к индексированным облигациям, решение об иг выпуске может стать тем достижением которое особо отметят будущие историки. [c.624]