СИНДИКАТ БАНКОВСКИЙ -см. БАНКОВСКИЙ КОНСОРЦИУМ [c.680]
БАНКОВСКИЕ МОНОПОЛИИ - крупнейшие банки и их объединения, господствующие в проведении банковских операций и на этой основе извлекающие монопольно высокие прибыли. Существуют следующие основные Б. м. банковский картель, банковский синдикат, банковский трест, банковский концерн. [c.79]
СИНДИКАТ БАНКОВСКИЙ группа банков, которые наиболее крупный банк — глава консорциума — объединяет для заключения совместных кредитных сделок и снижения вероятных потерь, например в случае неплатежеспособности заемщика. Заемщику такое сотрудничество выгодно, поскольку оно чаще всего упрощает пролонгацию кредита. Иногда синдикатное объединение банков приводит к их слиянию. [c.581]
Проектное финансирование — современная форма долгосрочного международного кредитования. Хотя общепринят термин проектное финансирование , речь идет не о безвозвратном субсидировании, а о кредитовании инвестиционных проектов на определенный срок. Его специфика заключается в том, что основные этапы инвестиционного цикла увязаны между собой и входят в компетенцию определенного банковского синдиката, возглавляемого банком-менеджером. Банк, организующий проектное финансирование, выделяет шесть этапов инвестиционного цикла [c.257]
В этой регулирующей деятельности государства налоги могут служить орудием экономической политики наряду с другими средствами - активной банковской политикой, таможенными пошлинами, регулированием деятельности акционерных компаний, синдикатов, трестов. Налоги были приравнены к одной из составляющих сил, определяющих ту равнодействующую, по которой совершается эволюция рыночной экономики, и поэтому выяснение той скрытой энергии, которой обладают налоги, приобретает большое значение и для понимания дальнейших этапов и форм эволюции капиталистического хозяйства 2. [c.239]
Обычно инвестиционные банковские институты, при поддержке которых компании решают проблемы размещения ценных бумаг, несут бремя связанное со спецификой операции риска не в одиночку. Для того чтобы распылить риск и добиться размещения ценных бумаг наилучшим образом, банк привлекает к участию в продаже выпуска другие инвестиционные банки. Банк, являющийся инициатором привлечения, обычно берет на себя функции управления и координации деятельности группы, а также большую часть обязательств по реализации ценных бумаг. Другие банки образуют синдикат, а их участие в сделке определяется их способностью продать инвесторам бумаги реализуемого выпуска. Традиционный андеррайтинг может осуществляться как на базе конкурентного размещения, так и на договорной основе. При конкурентном размещении компания-эмитент определяет почтовую дату поступления предложений от инвестиционных банков, а конкурирующие синдикаты представляют в этот день свои предложения. Синдикат, условия которого наилучшим образом удовлетворяют требованиям компании, получает право на размещение выпуска. При выпуске на договорной основе компания-эмитент выбирает инвестиционный банк, а затем обговаривает с ним детали будущего соглашения. Они совместно устанавливают и стоимость ценной бумаги, и срок ее погашения. В зависимости от объема сделки инвестиционный банк может привлечь к участию в ней другие банки с целью разделить риск и работать для реализации бумаг. Во всех случаях принятие банком на себя бремени риска компенсируется получением дохода, равного разнице цен подписки и продажи ценных бумаг. [c.543]
Рынок еврооблигаций с конца 1960-х годов развился в один из первостепенных источников долгосрочного финансирования для ТНК. Еврооблигацией называется долгосрочная ценная бумага, выпущенная в обращение известным во всем мире заемщиком в нескольких странах одновременно. Валюта номинала акции, как правило, наиболее твердая и активная денежная единица. Большая часть облигаций — это обыкновенные облигации с фиксированным доходом, некоторые могут быть конвертируемыми в обычные облигации или иметь плавающую ставку процента. Рынок еврооблигаций действительно международный, например, при образовании инвестиционных банковских синдикатов, вклю- [c.751]
КОНТРАКТ О КРЕДИТЕ - контракт между фирмой, получившей крупный кредит, и банковским синдикатом (группой), выпустившей акции на основании этого кредита. [c.100]
Банки привлекают депозиты в расчете на прибыль от предоставления этих средств в кредит под более высокий процент, чем они платят вкладчикам. Они также могут заимствовать средства и предоставлять их в кредит под более высокие проценты, чем та ставка, которую они выплачивают по полученному кредиту. Если рынок ценных бумаг предлагает такую же норму прибыли, а в некоторых случаях и более высокий уровень доходности, чем по простому кредиту, то банки будут стараться работать на этом рынке для того, чтобы повысить свою прибыльность. Для того, чтобы сократить риск, который несут в себе заемщики, с точки зрения невозврата кредита, банки становятся членами банковских синдикатов по кредитованию. Покупка ценных бумаг обеспечивает то же самое объединение в синдикат и ограничивает потенциальный убыток суммой инвестиции. [c.15]
При проведении любой операции с ценными бумагами могут возникать как явные, так и неявные затраты. При первичном размещении к явным затратам относится разница цен в пользу андеррайтера, а к неявным — разница между возможной ценой публичного предложения и ценой, по которой фактически будет производиться продажа. Разница цен в пользу андеррайтера является, по сути дела, вознаграждением членов эмиссионного синдиката за продажу выпуска и риск, которому они подвергают себя в случае, если выпуск будет продан не полностью и они будут вынуждены нести финансовую ответственность за непроданные бумаги. Чем ниже цена предложения, тем меньше опасность, что выпуск не будет быстро распродан по этой цене. Если цена на бумаги нового выпуска занижена, то члены синдиката могут быть уверены, что смогут быстро продать бумаги без особых усилий и не прибегая к их начальной поддержке на вторичном рынке. Так как большинство корпораций предпочитают иметь дело лишь с одной инвестиционной банковской фирмой и в связи с тем, что входящие в эмиссионный синдикат крупные компании тесно связаны между собой, вполне вероятно, что эмитенты слишком много теряют на разнице цен в пользу андеррайтера. Другими словами, плата за гарантирование размещения новых выпусков слишком велика по сравнению с риском, компенсируемым этой гарантией. Причина заключается в игнорировании андеррайтерами интересов эмитента или в существовании неформального соглашения между инвестиционными банковскими компаниями. [c.78]
На национальных рынках внешние займы могут размещаться либо частными банковскими синдикатами, либо путем межправительственных соглашений. Межгосударственные займы могут размещаться в различной валюте, но, как правило, при установлении фиксированного валютного паритета на момент выпуска займа. [c.326]
Сегодня в России наблюдается бурное развитие рынка финансовых векселей, основанных на отношении долга между кредитором и заемщиком. Векселя эмитируют банки, банковские синдикаты и финансовые органы власти всех уровней с целью дополнительного привлечения средств в качестве дополнительного инструмента получения дохода, т. е. векселя вытесняют облигации, банковские депозиты и сертификаты вследствие более льготных схем налогообложения и возможности использовать вексель как средство расчетов. Нужно отметить, что эмиссия банковских векселей законодательством не регламентирована, она не требует государственной регистрации и выполнения нормативов ликвидности. [c.122]
Различают казначейские, банковские и коммерческие векселя. Казначейский вексель выпускается государством со сроками погашения три, шесть и двенадцать месяцев. Банковский вексель выпускается банком или объединением банков (эмиссионный синдикат). Владелец банковского векселя получает доход, равный разнице между ценой погашения (номиналом) и ценой продажи. Коммерческий (товарный) вексель может использоваться для отсрочки или рассрочки платежа и является но существу формой коммерческого кредитования покупателя продавцом. [c.73]
Нередко для обеспечения финансирования международных нефтегазовых проектов специально создаются банковские консорциумы или банковские синдикаты, которые взаимодействуют с промышленными консорциумами. [c.204]
По числу участников банковские операции делятся на индивидуальные и коллективные. Индивидуальными будут называться те, которые банк выполняет один без сторонних участников. Коллективными операциями считаются те, которые совершаются на коллективной основе. Часто банки не могут осуществлять инвестиции только своими силами (либо риск большой, либо свободный капитал банка слишком мал). В этих случаях банки объединяются, образуют синдикат (пул), выдают так называемый синдицированный кредит за счет выделения каждым из них соответствующей доли ресурсов. [c.32]
В результате объединения отдельных отраслей промышленности в синдикаты (текстильный, кожевенный, сахарный и др.) с 1926 г. появился новый вид кредитования — синдикатские кредиты, получившие в 1928—1929 гг. широкое распространение и разнообразные формы. Как правило, Госбанк кредитовал синдикаты в форме учета векселей и прямого кредитования заготовок и запасов сельскохозяйственного сырья под обеспечение товарно-материальных ценностей и соло-векселей. Движение материальных ценностей и распределение синдикатом банковских кредитов между входящими в его состав трестами и предприятиями осуществлялось без векселей. В отдельных случаях банк исполнял поручения синдикатов по предоставлению ссуд непосредственно трестам за счет лимита кредитования синдикатов по учету векселей. Развитие синдикатских кредитов сокращало коммерческое кредитование, способствовало распространению централизованных расчетов через синдикаты, плановых платежей, зачету встречных требований и других форм безналичных расчетов. Однако превращение синдикатов в своеобразные кредитные и расчетные центры целой отрасли промышленности не давало возможности учреждениям банка контролировать работу предприятий и трестов по использованию кредитов. [c.80]
До середины 70-х годов преобладал вывоз ссудного капита.-ла Ливией преимущественно посредством участия в банковских синдикатах по предоставлению еврокредитов и еврооблигацион-ных займов. Причем уже упомянутый ЛАФБ, на который возложено проведение этих операций, на том начальном этапе, как правило, выступал в сравнительно пассивной роли андеррайтера (т. е. подписчика или банка-гаранта). [c.188]
Основную часть еврокредитов предоставляют международные консорциумы (синдикаты) банков, в которых участвует от двух до 30—40 кредитных институтов разных стран. Речь идет о группе банков, временно объединенных с целью совместного проведения банковских операций и распределения риска среди участников в соответствии с долей их участия в сделке. Для финансирования и кредитования крупномасштабных проектов банковские консорциумы специализируются по региональному или отраслевому признаку. Консорциум включает банк ведущий менеджер, который формирует группу банков-гарантов (коменеджеров) и банков, непосредственно продающих облигации. Банк-менеджер обязуется предоставить 10—20% еврокредита, а другие участники — не менее 1 млн долл. После подписания соглашения банком-менеджером текущие операции за определенную комиссию проводит банк-агент. Он осуществляет выплату ссуды, контроль за ее погашением, получение и перечисление платежей должника на счета членов консорциума, расчет процентов и контроль за их оплатой, сбор и передачу партнерам информации об изменениях. Доля кредитов банковских консорциумов на мировом рынке ссудных капиталов увеличивается. Консорциумы способствуют расширению деятельности евробанков, приобретению ими опыта крупномасштабных операций, уменьшению кредитных рисков. Внутри банковских консорциумов банки ведут конкурентную борьбу за получение большей прибыли. Российские банки также используют консорциальные кредиты и участвуют в международных консорциальных кредитах при наличии лицензии на внешнеэкономическую деятельность. [c.383]
На вторичном рынке еврооблигаций осуществляется перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг (Люксембург, Лондон, Франкфурт-на-Майне и др.). Созданная в 1969 г. Ассоциация международных дилеров по займам (АИБД) в составе 350 финансовых учреждений из 18 стран решает организационно-технические проблемы вторичного рынка еврооблигаций. Благодаря созданию международных автоматизированных систем межбанковских расчетов, в частности Евроклиринг и СЕДЕЛ, пересылка ценных бумаг, занимавшая вначале до 9 месяцев, была заменена записями на счетах. Эти организации — центры международного обмена информацией между банками на мировом фондовом рынке. Эмиссия облигаций осуществляется обычно банковским синдикатом. [c.386]
Условия выпуска, обращения и погашения простых векселей РНКБ составлены в соответствии с действующим Положением о простом и переводном векселе, утвержденным постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991 г. О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР , другими законодательными актами Российской Федерации, инструкциями Пен-трального банка России. БАНКОВСКИЙ ВЕКСЕЛЬ ЭМИССИОННОГО СИНДИКАТА - новый тип ценных бумаг, не имеющий аналога на отечественном денежном рынке. Это краткосрочное долговое обязательство, дающее право его владельцу получить указанную на векселе сумму (номинальную стоимость) в период погашения. Банки — члены эмиссионного синдиката (ЭС) [c.33]
В 1994 г. акционерный "Глория-банк" предложил своим клиентам воспользоваться новой системой безналичник расчетов — чеками синдиката коммерческих банков. Чеки синдиката представляют собой именные ценные бумаги, имеющие семь степеней защиты от подделки, и являются средствами платежа. Клиент при оплате товаров торговой фирмы посредством чеков предъявляет кассиру чековую книжку и паспорт для сверки подписи на обложке чековой книжки, на самом чеке и паспортных данных. Выписанный чек действителен в течение 10 дней со дня его выписки. Банк начисляет клиенту проценты на остаток денежных средств по чековой книжке. Принимая в оплату чеки синдиката, торговые фирмы не несут финансовой и юридической нагрузки за инкассацию чеков банк процентов не берет, исчезает необходимость ежедневного перерасчета и инкассации значительных денежных сумм. Суммы по инкассированным чекам перечисляются на расчетный счет торговой фирмы в течение одного банковского дня. [c.39]
В международной банковской деятельности в целях страхования распространена практика предоставления синдицированных кредитов. Синдицированные (от греч. зупаиюк — действующий сообща) кредиты — это кредиты, предоставляемые двумя и более кредиторами, т.е. банковскими синдикатами, одному заемщику. Для предоставления синдицированного кредита банки объединяют на срок свои временно свободные денежные средства. Поэтому синдицированные кредиты еще носят название консорциальные кредиты (от лат. сопхогиит — участие). В последнее время синдицированные кредиты приобретают все большее значение для Российской Федерации. Они предоставлены международными банковскими синдикатами отдельным российским предприятиям или регионам. В России эти кредиты получают главным образом банки. Кредит может предоставляться и в форме облигационного займа. Так, в 1996 году Российская Федерация разместила за рубежом еврооблигации на сумму I млрд долл. США при предполагаемом объеме эмиссии 500 млн долл. США. Стоимость обслуживания этих облигаций — 9,35% годовых, что считается низкой ставкой. Это указывает на интерес иностранных инвесторов к вложению капитала в экономику России в тот период. [c.396]
Существуют различные оценки природы инвесторов на рынке ев-робондз . Большинство их сходится на том, что на этом рынке ценных бумаг господствуют институциональные инвесторы. Только очень крупные индивидуальные инвесторы, представляющие значительные капиталы, могут в той или иной степени конкурировать с институциональными инвесторами при осуществлении международного движения капиталов, установлении связей с банковскими синдикатами-эмитентами, получении правильной информации о движении цен на облигации и т. п. [c.233]
На еврокредитном рынке формируются довольно большие по численности синдикаты (до 50 банков). Во главе такого синдиката стоит крупный коммерческий банк, имеющий высокий авторитет в мировой банковской системе, который от имени синдиката заключает кредитный договор. Такой кредит предоставляется на короткие сроки (3— 6 месяцев), но с систематическим их продлением в течение 2—4 лет. Его преимущества в том, что он дает заемщику возможность использовать ту валюту, которая ему необходима, не ограничиваясь валютой банка — менеджера данного консорциума. КРЕДИТ КРАТКОСРОЧНЫЙ - вид кредита, предоставляемого заемщику сроком до 12 месяцев. К.к., как правило, призван обслуживать кругооборот оборотного капитала фирмы, поддерживая стоимость элементов оборотного капитала на необходимом уровне. К.к. предоставляется в товарной форме, как отсрочка покупателю в оплате товара, которая оформляется векселем или записью на открытом счете. К.к. предоставляется и в виде денежной ссуды. В современной РФ в отличие от других стран в целях устранения просроченной задолженности используются краткосрочные ссуды компенсационного характе- [c.185]
До недавнего времени в сфере проектного финансирования доминировали американские и канадские банки, позже (в связи с развитием нефтедобычи в Северном море) на арену вышли банки Великобритании. В последние 10 лет на рынке проектного финансирования появился ряд крупных банков Японии, ФРГ, Франции. Кроме банковских кредитов национального происхождения, следует упомянуть в качестве источников средств проектного финансирования кредиты международных финансовых организаций (МБРР, МФК, ЕБРР и др.). Хотя в чистом виде эти кредиты нельзя отнести к проектному финансированию, однако некоторые элементы, признаки такого финансирования имеются. Достаточно серьезным наднациональным источником проектного финансирования являются еврокредиты, которые предоставляются на ролл-оверной основе международными консорциумами (синдикатами) банков. Ролл-оверный кредит — это средне- и долгосрочный кредит, проект по которому устанавливается через определенные интервалы времени (1,3,6,12 мес.) с учетом изменения ставки LIBOR. Банк-кредитор получает определенную маржу, или премию. Она остается фиксированной на весь период кредита или на протяжении основных фаз реализации проекта. Так, может быть установлена более высокая маржа на инвестиционной стадии и более низкая — после ввода объекта в эксплуатацию. В целом роль банковских консорциумов (синдикатов) в проектном финансировании неуклонно возрастает. Особенно это относится к банковским консорциумам и синдикатам, действующим на рынке еврокредитов. [c.209]
Классическим примером использования проектного финансирования для финансирования крупномасштабного инвестиционного проекта является проект Евротоннель . Инвестиционная стадия проекта (строительство тоннеля длиной 50 км под проливом Ла-Манш между Великобританией и континентальной Европой) завершилась в начале 1993 г. Стоимость проекта — 60 млрд французских франков. Это первый случай реализации столь крупного проекта, относящегося к разряду инфраструктурных, на основе частного капитала даже без привлечения государственных гарантий. Была создана специальная проектная компания, акционерный капитал которой в размере 10 млрд французских франков был мобилизован за счет эмиссии франко-британских ценных бумаг. Проектной компании был предоставлен международный кредит в сумме 50 млрд французских франков (основной кредит — 40 млрд французских франков и резервный кредит на условиях стэнд-бай — 10 млрд французских франков). Гарантами по кредиту выступили 50 международных банков. Кредитором выступил банковский синдикат из 198 банков (впоследствии к нему присоединились еще 11 банков), во главе которого встал redit Lyonnais, и 4 других французских и британских банков. Кредит предоставлен на условиях ограниченной ответственности заемщика, и погашение его предусматривается только за счет поступлений от доходов проекта. За риски по основному кредиту (срок погашения которого составляет 18 лет) предусматривается выплата маржи в размере 1,25% годовых сверх базовой ставки в период до завершения строительства объекта, 1 % годовых после ввода объекта в эксплуатацию, 1,25% годовых после 3 лет функционирования объекта в том случае, если не будут выполнены условия кредитного соглашения по показате- [c.210]