Понятие форвардной сделки и их назначение. Единичные форвардные сделки. Назначение и условия проведения сделки аутрайт. Форвардные сделки стандартные сроки, короткие даты, <<ломаные даты . Правило последней даты. [c.71]
Курс аутрайт на короткие и ломаные даты [c.71]
Курсы валют по срочным сделкам, котируемые в цифровом выражении (а не методом премии и дисконта), называются курсами аутрайт . Разница между курсами продавца и покупателя, т. е. маржа, по срочным сделкам больше, чем по сделкам спот . Маржа по срочным сделкам на 1 — 6 месяцев составляет обычно 1/8—1/4% годовых от курса спот в пересчете на срок сделки, а по сделкам сроком на год и более достигает 1/2% годовых и выше. [c.356]
Определение курса аутрайт производится следующим образом (табл. 8.3). [c.357]
Из приведенных примеров вытекает практическое правило, используемое при определении курса аутрайт при прямой и косвенной котировках если первое число разниц курсов спот и форвард больше второго, то эти разницы вычитаются соответственно [c.357]
Для страхования поступлений и платежей от валютного риска клиенты заключают срочные валютные сделки с банками 1) аутрайт — с условием фиксации курса, суммы и даты поставки валюты. Эти сделки получили наибольшее распространение в развитых странах 2) на условиях опциона — с нефиксированной датой поставки валюты. [c.361]
Мы знаем, что рисковая структура процентных ставок связывает кривую доходности казначейских ценных бумаг с кривой доходности федеральных фондов. Предположив, что рисковая структура неизменна (вполне законное предположение), получаем, что кривая доходности казначейских ценных бумаг тоже смещается вниз, как показано рис. 25-12Б, вслед за покупкой аутрайт ценных бумаг со стороны ФРС. Следовательно, процентная ставка на долгосрочные ценные бумаги падает с /-° до г1 (рис. 25-12Б). [c.693]
АУКЦИОННАЯ ТОРГОВЛЯ - вид рыночной торговли, при которой продавец, желая получить максимальную прибыль, использует прямую конкуренцию нескольких (или многих) покупателей, присутствующих при продаже. При А. т. продавец назначает стартовую цену товара, которая увеличивается в ходе аукциона до своего предельного уровня исходя из платежеспособности присутствующих на аукционе покупателей. АУКЦИОННАЯ ЦЕНА - цена, склады вающаяся при реализации товаров на аукционах в ходе изменения первоначальной (отправной) цены, объявленной аукционистом, в сторону повышения или понижения. А. ц. достаточно представительна и достоверна, условия ее формирования поддаются анализу. АУКЦИОННЫЕ ПРАВИЛА - правила, в соответствии с которыми производится поставка товаров на аукцион, продажа товаров с аукциона, оформление контрактов и получение приобретенных товаров. Обычно А. п. подробно излагаются в специальных информационных материалах, передаваемых участникам аукционного торга. Основные А, п., наиболее типичные для разных аукционов, — это правила, устанавливающие время и порядок приема товаров, сроки их осмотра, время и порядок проведения торга, порядок оформления контрактов и получения товаров. АУТРАЙТ — простая срочная валютная сделка, предусматривающая платежи по курсу форвард в сроки, строго определенные сторонами. АФИНСКИЙ КОДЕКС - свод этических [c.25]
ОПЕРАЦИЯ "АУТРАЙТ" - обменная валютная ОПЕРАЦИЯ, в которой обменный курс обуславливается заранее, а сама операция может иметь место через какой-то промежуток времени (час, день, неделю и т.д.). [c.147]
Вскоре после этого я получил место залогового клерка в отделе брокерской фирмы, занимающемся ведением счетов и оформлением операций. Эту работу я поначалу презирал. Я должен был отслеживать счета, которые были одобрены для торговли короткими опционами. Другими словами, в мои обязанности входило отслеживать те счета, которые использовались во всяческих опционных стратегиях, а не в сделках аутрайт. Поскольку отслеживание маржинальных требований тогда еще не было автоматизировано, нам приходилось рассчитывать все составляющие проводимых опционных сделок по счетам, чтобы обеспечивать минимальные маржинальные требования. [c.18]
По стороне bid, точно так же как и в случае с котировками курса спот, банк, котирующий форвардный курс аутрайт, будет покупать базовую валюту (в данном случае доллары США) против немецких марок на условиях поставки в будущем [c.34]
Курс аутрайт для сделок с датой валютирования до спота [c.36]
Если форвардные пункты растут слева направо, то для нахождения курса аутрайт для даты валютирования раньше, чем спот, форвардные пункты меняются местами и вычитаются из курса спот. [c.36]
Если форвардные пункты убывают слева направо, то для нахождения курса аутрайт до спота форвардные пункты меняются местами и прибавляются к курсу спот. [c.36]
Например, требуется рассчитать форвардные пункты для сделки аутрайт доллара к марке с датой валютирования через 2 месяца и 10 дней после даты спот. [c.37]
Кросс-курс 3-мес. аутрайт [c.38]
Отсюда можно вычислить и 3-месячные форвардные пункты кросс-курса фунта стерлингов к немецкой марке. Для этого необходимо перемножить долларовые спот курсы для получения кросс-курсов спот и вычесть из них кросс-курсы аутрайт. [c.38]
Поскольку стандартная сделка своп содержит две сделки — одна на слоте и другая аутрайт, которые заключаются одновременно с одним банком-контрагентом, то в своих курсах они имеют общий курс спот. Один курс спот используется в первой конверсионной сделке с датой валютирования спот, второй используется для получения курса аутрайт для обратной конверсии. Следовательно, разница в курсах для этих двух сделок заключается только в форвардных пунктах на конкретный период. [c.39]
Обычный способ. Для даты спот используется курс спот, а для даты валютирования завтра используется курс аутрайт, равный курсу спот плюс форвардные пункты 1.5165 + 0.00032 = = 1.51682. Схематично для банка ААА сделка выглядит следующим образом. [c.40]
Рисунок 25-12 показывает, как это можно осуществить. Покупка аутрайт (outright pur hase) пенных бумаг Федеральной резервной системой увеличит предложение не- [c.690]
Поэтому пока ФРС осуществляет покупки ценных бумаг на открытом рынке через сделки аутрайт (а не соглашения REPO), падение равновесной процентной ставки по федеральным фондам (рис. 25-12/1) также приведет к смещению вниз кривой доходности федеральных фондов (рис. 25-12Б). Помимо текущего снижения однодневной ставки по федеральным фондам, как показано на рис. 25-12Л, люди ожидают дальнейшего падения однодневных процентных ставок по федеральным фондам. Следовательно, процентные ставки по срочным федеральным фондам также должны снизиться, таким образом, кривая доходности федеральных фондов смещается вниз (рис. 25-12Б). [c.693]
ОПЕРАЦИИ С ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТОЙ — вид деятельности предприятий, банковских и финансово-кредитных учреждений, юридических лиц и физических лиц по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностр. валюты. О. и. в. подразделяются на наличные спи. с использованием наличной иностр. ватю-ты в момент оформления сделки в пределах суток на срочные — форвард или фьючерсы на валют ной бирже, при которых платежи осуществляются в оговоренный срок (обычно от недели до 5 лет) по курсу и на момент заключения контракта. Возможны межбанковские и биржевые срочные О, и. и. через расчетную палату. В первом случае имеет место реальная поставка валюты, но втором — выплата курсовой ризницы. I -кая разница — маржа — выступас в форме премии или скидки, величина которых зависит от расхождения в уровнях процентных ставок при кредитных О. и в. Разновидностями срочных О. и. в. являются операции с опционом валютным, аутрайт, лидз энд лэгз и своп. С учетом указанных особенносгей срочных О. и. в. развивается страхование валютного рынка, хеджирование, возникают условия для валютной спекуляции, игры на к совых разницах. [c.153]
Форвардные операции делятся на два вида сделки аутрайт (outright) — единичная конверсионная операция с датой валютирования отличной от даты спот сделки своп (swap) — комбинация двух противоположных конверсионных операций с разными датами валютирования. [c.31]
Если при заключении форвардной сделки аутрайт на стандартные сроки, дата спот приходится на последний день месяца, то для определения даты валютирования действует правило последней даты месяца ( end of month rule ). Например, если сделка на 2-месячный аутрайт заключена 26 февраля с датой спот 28 февраля, то дата валютирования будет приходиться на 30 апреля (но не на 28 апреля). [c.31]
Однако клиентам банка часто необходимо заключить форвардные контракты, даты валютирования которых будут не совпадать со стандартными сроками (например, сделка аутрайт на 40 дней). В этих случаях считается, что сделки имеют ломаную дату (broken dates). Дилерам, заключающим форвардную сделку с ломаной датой, следует, однако принимать во внимание, что рынок таких операций менее ликвиден, нежели рынок сделок со стандартными сроками и может быть сложно найти для нее контрагента для закрытия. [c.31]
По данной формуле можно рассчитать средние форвардные пункты для среднего курса аутрайт (не принимая в расчет стороны bid и offer). Однако, как курс спот, так и курс аутрайт котируются байками в виде двойной котировки. Форвардные пункты также рассчитываются как bid и offer. [c.33]
Для нахождения форвардного курса аутрайт дилер сложил форвардные пункты и котировки спот соответственно по сторонам bid спот и + bid форвард и offer спот и + offer форвард. [c.34]
Величина маржи (спрэда) между стороной bid и стороной offer при котировании форвардных пунктов и курса аутрайт зависит от тех же факторов, что и при осуществлении котировок курса спот, то есть от характера контрагента, их взаимоотношений, рыночной ситуации, размера суммы и т. д. [c.34]
Если форвардные пункты растут слева направо (котировка bid меньше котировки offer) — то для нахождения курса аутрайт для даты валютирования дальше чем слот, форвардные пункты прибавляются к курсу слот. [c.35]
Например, валютному дилеру требуется прокотировать шестимесячный курс аутрайт фунта стерлингов к долларам США. Поскольку процентные ставки по фунту стерлингов выше, чем по долларам США, то фунт будет котироваться к доллару со скидкой. Дилер использует рейтеровскую страницу FWDW, где для периода в 6 месяцев (6М) находит следующую котировку 6-х месячных форвардных пунктов 49/46. Текущий курс спот GBP/USD составляет 1.5934/39 (табл. 8). Поскольку форвардные пункты убывают слева направо, то они должны вычитаться из курса спот [c.36]
Известно, что курс спот USD/DEM равен 1.4695-1.4705. Форвардные пункты для завтра t/n равны — 5.0 /-4.5. Поскольку они убывают слева направо, то это значит, что доллар котируется к немецкой марке с дисконтом (то есть процентные ставки по долларовым депозитам том-некст (t/n) выше, чем по аналогичным депозитам в немецких марках — см. табл. 4 и табл. 16). Для получения курса аутрайт val-tom необходимо поменять местами стороны bid и offer для форвардных пунктов и по правилу "лестницы" прибавить их к курсу спот [c.37]
Например, требуется рассчитать двустороннюю котировку 3-месячного курса аутрайт фунта стерлингов к немецкой марке (GBP/DEM 3 month outright). [c.37]
Например, если банк купил 1 млн. долларов против немецкой марки с датой валютирования на споте и одновременно продал этот 1 млн. долларов против немецкой марки на условиях 3-месячного форварда (сделка аутрайт) — это будет называться 3-месячным свопом доллара США в немецкую марку (3 month USD/DEM buy/ sell swap). [c.38]
Короткие свопы котируются аналогично стандартным свопам в виде форвардных пунктов для соответствующих периодов ( овернайт о/п, том-некст t/n). При этом расчет курсов сделки строится в соответствии с правилами расчета курса аутрайт для даты валютирования до спота. [c.39]
Смотреть страницы где упоминается термин Аутрайт
: [c.18] [c.220] [c.453] [c.597] [c.597] [c.291] [c.31] [c.32] [c.34] [c.36] [c.36] [c.38] [c.38] [c.39]Большая экономическая энциклопедия (2007) -- [ c.39 ]