Собственники предприятия, кредиторы, потенциальные инвесторы зачастую не имеют возможности самостоятельно убедиться в том, что все многочисленные операции предприятия законны и правильно отражены в отчетности, так как не имеют доступа к учетным записям и соответствующего опыта, и поэтому нуждаются в объективных оценках профессионалов по этим вопросам. [c.4]
Для банка-кредитора вышеописанная процедура работы с неплатежеспособным залогодателем довольно трудоемка. Поэтому в литературе [15 и др.] рекомендуется кредиторам (потенциальным залогодержателям), придерживаться следующих правил [c.337]
Обычно оценка ликвидности предприятия начинается с определения коэффициента общей ликвидности (коэффициента покрытия), который показывает кредиторам потенциальную обеспеченность краткосрочной задолженности денежными средствами, образующимися в результате превращения оборотных активов предприятия в деньги. [c.81]
Количественные и качественные показатели потенциального краха. "Z -счет" Альтмана вероятное банкротство, маловероятное банкротство и серая область. Финансовые и количественные способы минимизации потенциальной угрозы банкротства. Коммерческое банкротство. Техническая неплатежеспособность. Банкротство. Добровольное урегулирование автоматическая пролонгация, компромиссное соглашение должника с кредитором, объединение предыдущих вариантов. Банкрот-ная реорганизация добровольная реорганизация, принудительная реорганизация. Основные этапы реорганизации. Оценка компании. Перестройка структуры капитала компании. Обмен обязательств. Ликвидация по причине банкротства. [c.473]
Прерогативой финансового учета является составление отчетов первой группы (внешних отчетов). При этом внешними пользователями бухгалтерской информации могут быть владельцы акций и кредиторы (настоящие и потенциальные), поставщики, покупатели, представители налоговых служб и внебюджетных фондов, служащие предприятия. [c.9]
Для заемщика средств в рамках проектного финансирования, кроме преимуществ этой схемы (в частности, ограниченная ответственность перед кредитором), имеются и минусы а) повышенные проценты по кредиту, риски, а также комиссионные (за оценку проекта, за организацию финансирования, за его сопровождение и т.д.) б) высокие затраты на предынвестиционной фазе (подготовка технико-экономического обоснования, работы по уточнению запасов полезных ископаемых, оценка воздействия будущего проекта на окружающую среду, углубленные маркетинговые исследования, другие вспомогательные предпроектные работы и исследования) эти затраты несет потенциальный заемщик — без наличия детально подготовленной документации по инвестиционному проекту банк, как правило, не рассматривает заявку на финансирование проекта в) достаточно длительный период от подачи заявки до принятия решения о финансировании (это связано с тщательной оценкой документации по проекту банком и большим объемом работ по организации финансирования, созданию банковского консорциума и т.д.) г) жесткий контроль за деятельностью заемщика (финансовый, производственный, коммерческий) со стороны банка (банковского консорциума) д) в некоторых случаях риск потери заемщиком своей независимости (если кредитор оговаривает за собой право приобретения акций проектной компании в случае удачной реализации проекта). [c.271]
Пользователями экономической информации организации являются собственники и потенциальные собственники (инвесторы), кредиторы, менеджеры, налоговые органы, конкуренты и покупатели продукции. Всех пользователей информации можно разделить на две группы — внутренних и внешних. Соответственно выделяются и две области учета [c.7]
Основную группу пользователей отчетности сегментов составляют финансовые аналитики. Они работают по найму потенциальных инвесторов, партнеров и кредиторов и должны предоставить заказчикам информацию о прогнозе развития конкретных сегментов, о сравнении прибыльности по отдельным сегментам, о риске вложения капитала в данный сегмент. В качестве самостоятельной перед аналитиками ста- вится задача понимания предприятия , т.е. понимания того, как выделяются сегменты и каков прогноз их развития. [c.453]
Как видно из приведенного краткого описания, в зависимости от выбранной организационно-правовой формы предприятия могут создаваться различными способами, использовать различную минимальную величину уставного капитала, неодинаковые способы мобилизации дополнительных ресурсов и гарантии интересов кредиторов. Все эти и другие основные аспекты правового характера следует знать управленческому персоналу, и в том числе финансовым менеджерам эти аспекты должны учитываться ими в отношении как своего предприятия, так и имеющихся и потенциальных контрагентов. Последнее представляется особенно важным, поскольку любая сделка с контрагентами содержит в себе потенциальный риск утери ресурсов виды сделок и способы снижения такого риска могут варьировать в зависимости от организационно-правовой формы контрагента [c.308]
Показатели рентабельности активно участвуют в процессах анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий, финансовом планировании, выработке управленческих решений, принятии решений потенциальными кредиторами и инвесторами. [c.75]
Сторонние пользователи бухгалтерской информации с прямым финансовым интересом — это имеющиеся или потенциальные инвесторы, заимодавцы, поставщики, подрядчики и другие кредиторы. Они в основном пользуются информацией бухгалтерской (финансовой) отчетности. По ее данным делают выводы о том, каковы финансовые перспективы организации в будущем, стоит ли вкладывать в нее средства, имеет ли организация ликвидные средства, чтобы выплачивать проценты и своевременно погашать долг. [c.22]
Значимость бухгалтерской отчетности осознается не только бизнесменами и практикующими бухгалтерами, но и, естественно, учеными. Прежде всего подчеркнем, что концепция составления и публикации отчетности является краеугольным камнем системы национальных стандартов бухгалтерского учета в большинстве экономически развитых стран. Безусловно, этот факт не случаен Чем же объясняется такое внимание к отчетности Логика здесь достаточно очевидна. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынках капитала. Привлечь потенциальных инвесторов и кредиторов возможно лишь путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, т.е. в основном с помощью собственной отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования. Связь бухгалтерии и финансов, вне всякого сомнения, может быть охарактеризована в различных аспектах, в частности отметим, что, вероятно, не случайно бухгалтерскую отчетность в экономически развитых странах нередко называют финансовой. [c.158]
Иными словами, годовой отчет является своеобразной визитной карточкой предприятия, по нему составляют первое, иногда решающее, представление о предприятии. Причины неудовлетворительно или небрежно составленного (по формальным и содержательным признакам) отчета, конечно, могут быть сформулированы, однако в любом случае они мало извинительны. Логика рассуждений стороннего аналитика (поставщика, кредитора и др.) совершенно очевидна если потенциальный контрагент, отчет которого просматривается в данный момент, даже не может пред- [c.276]
Первая цель состоит в обеспечении более реального отражения имущества предприятия как величины потенциального дохода, который может быть использован для расчетов с поставщиками ресурсов (собственники, кредиторы, лендеры) в случае, если все активы предприятия будут реализованы именно по исторической себестоимости на дату составления баланса (подчеркнем, что речь идет не о рыночных, а об учетных оценках). Она достигается проведением дополнительной очистки баланса от имеющихся в нем регулятивов. Понятие регулирующих статей, или регулятивов, является одним из ключевых терминов в анализе баланса, при этом, вероятно, одним из самых дискуссионных в отечественном учете всегда был вопрос о целесообразности составления баланса в оценке брутто или оценке нетто. [c.285]
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы. [c.303]
С позиции кредиторов некритическая оценка ликвидности и платежеспособности контрагента сопряжена с риском, как минимум, временной утраты собственной платежеспособности и косвенных потерь от снижения оборачиваемости собственных оборотных средств. Ликвидность и, особенно, платежеспособность — динамичные характеристики деятельности предприятия, тогда как публичная бухгалтерская отчетность как основа информационной базы внешнего финансового анализа в большей степени ориентирована на обоснование решений стратегического и тактического характера. Поэтому возможности данных бухгалтерской отчетности как свидетельства устойчивости приемлемой ликвидности и платежеспособности весьма условны. Тем не менее отчетность, безусловно, полезна и в этом смысле, причем ее следует использовать как на этапе заключения договора с потенциальным контрагентом, так и периодически — по мере ее публикации. [c.320]
Пользователи с прямым финансовым интересом — настоящие и потенциальные инвесторы и кредиторы, а также кредитующие банки, которые на основе отчетной информации разрабатывают варианты предоставления займов, определяют вероятность и сроки их возврата. Предмет анализа этой группы — финансовое положение фирмы, финансовые результаты ее работы, ликвидность баланса. [c.96]
Функцию финансовой отчетности, связанную с демонстрацией отделенного от собственности управления, называют классическим подходом — чтобы отличать от более современного подхода, а именно полезности для принятия решений. Последний основан на идее, что функцией бухгалтерского учета является оказание помощи различным сторонам в процессе принятия решений [13]. В частности, принимающими решения лицами являются акционеры и кредиторы, как реальные, так и потенциальные. Акционерам требуется информация для принятия решений о том, держать ли акции компании, покупать их или продавать. Кредиторы должны принимать решения о предоставлении займов и авансировании или же об изъятии ранее ссуженных средств. [c.152]
Целью финансовой отчетности является представление информации, обладающей для инвесторов и кредиторов полезностью при прогнозировании, сравнении и оценке потенциальных денежных потоков по объемам, срокам и сопряженной с ними неопределенности. [c.156]
Финансовая отчетность должна содержать информацию, позволяющую реальным и потенциальным инвесторам, кредиторам и прочим пользователям принимать рациональные решения об инвестициях при условии, что пользователи разбираются в бизнесе и достаточно подготовлены для изучения представленной информации. [c.160]
Помещение активов в траст само по себе не составляет ни отчуждения активов с признанием предполагаемой прибыли или убытка, ни выполнения обязательств по долговому соглашению с признанием предполагаемой прибыли или убытка. Активы в трасте, хотя и предназначены для единственной цели, продолжают оставаться активами (т. е. потенциальными будущими экономическими выгодами) дебитора, пока не будут употреблены на выплату долга. Точно так же и кредиторская задолженность остается кредиторской задолженностью первоначального дебитора, пока не будет погашена путем выплаты или по соглашению кредитора о том, что дебитор более не является таковым. Выделение активов может гарантировать своевременное обслуживание долга, но само по себе всего лишь организует денежные потоки оно не погашает, не аннулирует и не уничтожает долговое обязательство. Для того чтобы долг считался погашенным, необходимо, чтобы он был погашен для кредитора [39, с.5]. [c.384]
Однако основной заботой потенциальных инвесторов и кредиторов и соответственно тех, кто уже предоставил средства, является благоприятный прогноз денежных потоков. Сведения в балансе и отчете о прибылях и убытках, а также в прочих формах раскрытия должны быть представлены таким образом, чтобы упростить оценку будущих денежных потоков. Учет активов по текущей стоимости, как представляется, обеспечивает пользователей финансовой отчетности более релевантной информацией для прогнозных целей, чем учет по исторической стоимости. Вследствие этого такие активы, как товарно-материальные запасы или финансовые вложения, должны теперь отражаться по текущей стоимости, если таковая ниже первоначальной. [c.427]
В соответствии с указанной Концепцией к числу наиболее характерных для современных предприятий проблем, препятствующих их эффективному функционированию в условиях сложившихся рыночных отношений были в частности отнесены отсутствие достоверной информации о финансово-экономическом состоянии предприятия для акционеров (участников), руководителей предприятия, потенциальных инвесторов, кредиторов, органов исполнительной власти, а также подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения, которая искажает реальную картину финансово-экономического состояния. Недостаточный объем достоверной экономической и маркетинговой информации наряду с неразвитостью информационной инфраструктуры российской экономики затрудняет принятие управленческих решений на уровне предприятий и определение контрагентами степени риска при заключении ими договоров. [c.10]
К пользователям финансовой отчетности согласно МСФО относятся имеющиеся и потенциальные инвесторы, работники, заимодавцы, поставщики и прочие торговые кредиторы, покупатели, правительства и их органы, общественность. Они пользуются финансовой отчетностью, чтобы удовлетворить свои различные информационные потребности. [c.17]
Переговоры с потенциальными инвесторами и кредиторами [c.139]
На рис. 6.1 отражен и тот существенный момент, что недостаточно определить лучший вариант финансирования исходя только лишь из возможностей и состояния дел фирмы. Ведь этот вариант должен быть приемлем и для тех, кто предоставляет свой капитал и кто собственно и осуществляет финансирование. Так, фирма может считать, что ей нужен 1 млн. дол. для краткосрочного кредитования. В конце концов фирме придется пойти на компромисс и осознать реалии рынка. Только в результате взаимодействия фирмы с ее потенциальными кредиторами и инвесторами определяются и размер, и условия, и цена кредита. Необходимость вступать в такого рода взаимодействие с внешними источниками капитала порождает обратную связь с остальными четырьмя факторами на рис. 6.1. Поэтому аналитику нельзя отрываться от реальности, так как в конечном счете все равно придется искать внешние источники финансирования. В равной мере это относится и к последним, поскольку они в свою очередь должны идти навстречу потребностям в финансировании компаний, даже если их подход отличается от подхода самих компаний. [c.140]
Прогнозная финансовая информация может быть подготовлена для внутренних управленческих нужд для оценки величины необходимых финансовых вложений, предоставления третьим лицам (например, потенциальным инвесторам и кредиторам). [c.210]
Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. [c.8]
Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам всех участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала) потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал собственников и учредителей -доходность акций и т.д. [c.83]
Экспертиза. Проекты, особенно инвестиционные, предполагают очень большие затраты. Естественно, что инициатор проекта старается максимально застраховать себя от ошибок, ведь цена их, например, в нефтегазовом комплексе, может достигать миллионов и даже многих миллиардов долларов США (вспомните проект века Ямал - Западная Европа с оценочной стоимостью инвестиций более 40 млрд долларов США [23]). В этих условиях подготовленные обоснования принято подвергать всесторонней экспертизе как силами персонала самого инициатора, банка - потенциального кредитора или других потенциальных участников, так и с привлечением независимых экспертов в виде консалтинговых фирм или отдельных специалистов. [c.21]
Настоящие или потенциальные инвесторы и кредиторы, поставщики, покупатели, акционеры................................... 3 [c.39]
Профсоюзы, органы статистики, настоящие или потенциальные инвесторы и кредиторы, поставщики, покупатели, акционеры......................................................................... О [c.39]
В этой двойственности не только суть закона единства противоположностей, но и основа для оценки финансового положения фирмы. С целью большей доступности понимания экономической сущности объектов, отражаемых в составе отдельных статей, в балансе дана их группировка. Потенциальные инвесторы и кредиторы изучают и оценивают содержание и отношения между отдельными группами и подгруппами актива и пассива баланса, их взаимосвязь. [c.67]
Взаимосвязь между счетами и балансом представлена на схеме 5.1. Названия счетов и статей баланса, на основании которых открыты счета в текущем учете, как правило, совпадают, поскольку как счета, так и баланс основываются на одной и той же экономической классификации объектов учета и органически связаны между собой. Так, статье актива Основные средства соответствует счет 01 Основные средства статье пассива баланса Уставный капитал — счет 80 Уставный капитал и т. д. Иногда один счет представлен в балансе двумя статьями. Например, счет 76 Расчеты с разными дебиторами и кредиторами в активе баланса включен в комплексную статью Прочие дебиторы , а в пассиве — в статью Прочие кредиторы , поскольку данный счет является активно-пассивным счетом по отношению к балансу. Напротив, несколько счетов представлены в балансе одной статьей. К примеру, счета 43 Готовая продукция и 41 Товары в балансе объединены в одну статью Готовая продукция и товары для перепродажи . Экономический смысл имущества, отраженного по данной статье, не изменился, но для потенциального покупателя эта информация приобретает более глубокий смысл в его стремлении наладить деловое сотрудничество с этой фирмой. [c.159]
В условиях рыночной экономики предприятия приобретают полную экономическую обособленность, самостоятельность и ответственность. В то же время возникает неопределенность хозяйственной конъюнктуры как следствие свободного установления предприятием хозяйственных связей с партнерами и свободных цен и тарифов на продукцию, работы и услуги. Одной из основных управленческих задач при этом является минимизация риска предпринимательской деятельности на основе оценки каждого принимаемого хозяйственного решения с точки зрения возможности извлечения экономической выгоды. В такой ситуации предприятие в той или иной степени может нуждаться в дополнительных источниках финансирования. Привлечь потенциальных инвесторов и кредиторов можно лишь путем объективного информирования их о своей финансовой деятельности. В этом случае особую актуальность приобретает внешний финансовый анализ5состоящий из [c.6]
Мы живем в век информации информационные технологии, информационные каналы, управленческие информационные системы, e-mail (электронная почта), факс и даже рекламная почта— все это информация того или иного рода. Пример 1.1 насыщен информацией о прошлых и прогнозируемых результатах деятельности Евротуннеля. Вся цитируемая финансовая информация исходит из учетной системы компании отчетные данные, например, о 925 млн ф.ст. убытка за 1995 г. отражены в отчете о прибылях и убытках сведения об оценках и удельных затратах являются продуктом управленческого учета организации. В этой главе мы разграничим два учета финансовый (источник отраженного в отчетности убытка в сумме 925 млн ф.ст., оборота в сумме 299 млн ф.ст. и текущих потоков денежных средств в сумме 101 млн ф.ст.) и управленческий (источник всех прогнозных/оценочных данных и информации об удельных затратах). Мы увидим, что хотя оба учета имеют своей целью предоставление информации, характер, задачи и пользователи этой информации различны. Это важный момент, и он подразумевается в примере 1.1, изучая который, вы, наверное, удивились, как можно утверждать, что компания, которая только что отразила в отчетности убыток в сумме 925 млн ф.ст., является "потенциально жизнеспособной". Дело в том, что 925 млн ф.ст. убытка — результат прошлых событий, не являются лучшим ориентиром на будущее. Решение кредиторов Евротуннеля потребовать немедленного погашения долгов, принятое на основе сведений об убытках компании, может оказаться неверным в свете прогнозируемых результатов ее деятельности. Постоянной задачей управ- [c.24]
Характерной чертой профессионального взгляда на ипотеку является расширение цепочки взаимоотношений участников со схемы заемщик — кредитор к схеме заемщик — конечный инвестор . При таких крайних полюсах наиболее четко вырисовывается то, что банки и прочие финансовые институты, в сущности, выполняют посреднические, обслуживающие функции в продвижении временно свободных средств потенциальных инвесторов к ссудозаемщикам. Вместе с тем именно профессиональный взгляд на ипотечное кредитование наиболее четко показывает ключевую организующую роль в нем целостной и взаимоподчиненной инфраструктуры, обеспечивающей в узком смысле определенную траекторию, а в более широком — воспроизводство всей системы ипотечного бизнеса. [c.163]
Финансовых активов не хватает, чтобы покрыть все обязательства. Поэтому оставшаяся часть обязательств покрывается ликвидными нефинансовыми активами (запасами). Такое комбинированное покрытие свидетельствует лишь о потенциальной платежеспосрбнрсти. Это означает, что предприятие может удовлетворить требования всех своих кредиторов, если и не по первому требованию, то через приемлемый промежуток времени, и, главное, в полном объеме. [c.439]
Потенциальные пользователи финансовой отчетности. В условиях рыночной экономики в бухгалтерском учете выделяют две относительно самостоятельные ветви финансовый и управленческий учет1. Цель первого — обеспечить аналитической информацией внешних потребителей, к которым относятся акционеры, налоговые органы, кредиторы, инвесторы и др. Информация для этой группы пользователей представляется в виде публикуемых годовых отчетов. [c.388]
Рассмотренными категориями лип, естественно, не исчерпывается круг потенциальных аналитиков сюда относятся и те лица (физические и юридические), кто вынужден периодически заниматься финансово-ориентированными аналитическими расчетами инвесторы, поставщики различных видов ресурсов, кредиторы, представители государственных органов, граждане и др. Причины, побуждающие их к подобному анализу, определяются спецификой соответствующей ситуации и легко могут быть сформулированы. Например, очевидно, что никакой поставщик не будет невынужденно заключать наобум договор о поставке своей продукции — оформлению договорных отношений всегда предшествует некоторый анализ имущественного и финансового положения будущего контрагента безусловно, глубина анализа может существенно варьировать от простейшего, проводимого собственными силами и заключающегося, например, в ознакомлении с последним годовым отчетом контрагента, до весьма детального и проводимого, в частности, с привлечением профессиональных экспертов. [c.57]