Впервые в России использовали венчурный бизнес Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и другие международные финансовые институты. [c.41]
Иначе говоря, венчурный фонд участвует не в области финансирования инициативных предпринимательских проектов, а в целях вывода из кризиса и повышения эффективности работы приватизированных предприятий. Впрочем, это тоже одно из традиционных направлений венчурного бизнеса. [c.41]
Проектное финансирование, связанное с повышенными рисками для банка-кредитора, имеет внешнее сходство с венчурным (рисковым) финансированием. Однако эти механизмы финансирования принципиально различны. Венчурное финансирование осуществляется из фондов венчурного бизнеса, которые специально создаются для финансирования проектов с высокими и очень высокими рисками. Как правило, это проекты, связанные с разработкой новых технологий и новых продуктов. Соответственно при венчурном финансировании преобладают риски научно-технического характера и коммерческие (рыночные) риски. Проектное финансирование имеет дело обычно с более или менее известными технологиями, а проекты чаще всего ориентированы на выпуск традиционных товаров и услуг (нефть, газ, другие энергоносители, золото, другие сырьевые товары и полуфабрикаты с устойчивым спросом на мировом рынке). В проектном финансировании преобладают проектные риски (задержки ввода в действие объекта превышение сметы по строительству низкое качество оборудования и строительных работ повышение цен на сырье и другие элементы издержек производства неквалифицированное управление объектом на стадии эксплуатации и т.п.). Главное различие между проектным и венчурным финансированием в следующем. При венчурном финансировании закладываются допустимые нормы убытков, которые для участников проектного финансирования являются неприемлемыми. А для венчурных фондов в убытки из-за провалов в реализации проектов списывается 50% и более капитала фонда, и на их учредителях такие убытки серьезно не отражаются. Для участников проектного финансирования, прежде всего банков, провалы в реализации проектов могут иметь серьезные последствия вплоть до банкротства. [c.263]
Действительно, целевые установки различных типов инвесторов могут существенно разниться. Так, для богатых инвесторов главное — не потерять имеющееся, вместе с тем, они не испытывают острой необходимости в денежных средствах и потому соглашаются на обоснованное реинвестирование прибыли с приемлемой доходностью. Для средних по достатку инвесторов ( умеренно бедных или умеренно богатых ) также нет проблемы в хлебе насущном, однако им гораздо более остро присуще желание разбогатеть и потому они согласны участвовать в венчурном бизнесе, т.е. в достаточно рисковых проектах. Бедным инвесторам нужны регулярные дивиденды как средство обеспечения сносных текущих условий существования. [c.492]
Старовойтов Е. Венчурный бизнес // Азия и Африка сегодня. — 1989. - № 5. - С. 22-25. [c.262]
На этом сайте вы сможете найти информацию по таким разделам, как стратегия и конкуренция, собственность и управление, маркетинг в корпорации, финансы и инвестиции, инновации и венчурный бизнес, ИТ, организация и профессионализм. Главный недостаток представленных материалов - поверхностность. [c.188]
Американская практика организации поисковых исследований породила своеобразную форму предпринимательства — рисковый (венчурный) бизнес. [c.26]
Венчурный бизнес представлен самостоятельными небольшими фирмами, специализирующимися на исследованиях, разработках, производстве новой продукции. Их создают ученые-исследователи, инженеры, новаторы. Он широко распространен в США, Западной Европе, Японии. [c.26]
В отличие от других форм инвестирования, инвестирование в венчурный бизнес характеризуется рядом отличительных особенностей [c.72]
Венчурные бизнес-инкубаторы. [c.137]
Между тем, российский (по месту деятельности, а не происхождению) венчурный бизнес существует уже более трех лет. Немалый срок, если принять во внимание быстротечность перемен в бывшем Советском Союзе. [c.10]
В венчурном бизнесе принята следующая классификация компаний, претендующих на получение инвестиций [c.31]
Предположим, например, что имеющиеся на данный момент активы фирмы равняются 100 млн. долл. Фирма также имеет долговые обязательства номинальной стоимостью 104 млн. долл., срок выплаты по которым наступает через год. Управленческий персонал стоит перед выбором купить на 100 млн. долл. безрисковых казначейских векселей со сроком погашения через год и с процентной ставкой 4% или инвестировать в венчурный бизнес, который через год будет стоить либо 200 млн. долл., либо эти средства полностью пропадут. [c.298]
Даже в том случае, если вероятность того, что новое предприятие окажется успешным, очень мала, управленческий персонал (действуя в интересах акционеров) выберет участие в рискованном предприятии. Причина состоит в том, что если будут куплены казначейские векселя, то курс акций фирмы упадет до нуля. Если у фирмы есть некоторый шанс, независимо от того, насколько он мал, повысить свою стоимость до величины, превышающей 104 млн. долл. через год, то акции будут сейчас иметь некоторую стоимость. В этом примере кредиторы фирмы несут весь риск, связанный с участием в венчурном бизнесе, а акционеры получают весь выигрыш, связанный с возможным ростом стоимости фирмы вследствие успеха. [c.298]
Третья функция предпринимателей — творческая, связанная с организационно-хозяйственным новаторством. Значение этой функции для бизнеса резко возросло в условиях современного научно-технического прогресса и развития неценовой конкуренции. В связи с усилением функции, связанной с инновациями (внедрением новинок в производство), создается новый экономический климат для предпринимательства. Быстро растет рынок научно-технических разработок, или венчурного бизнеса, занятого внедрением новинок техники и технологии. Совершенствуется информационная инфраструктура предпринимательства — расширяется доступ к полезной информации в государственных органах, укрепляются патентно-лицензионные службы, развивается сеть банковых информационных данных, накапливаемых с помощью электронно-вычислительных машин, и т.д. [c.207]
Рынок научных разработок не получил сколько-нибудь серьезного развития в сегодняшней России. Это в первую очередь обусловлено общим упадком производства и научных исследований, отсутствием венчурного бизнеса. [c.166]
Возникновение венчурного бизнеса стало возможным вследствие перенакопления капитала крупнейшими корпорациями. Наиболее перспективной формой венчурного взаимодействия крупного капитала с мелким бизнесом стали также современные [c.122]
Венчурный бизнес является продуктом длительной эволюции финансового капитала. При переходе к рынку идет постоянный поиск организационных форм связи науки с производством. В настоящее время создаются инженерные центры в рамках межотраслевых научно-технологических комплексов. Эти центры организуются на базе целевых творческих коллективов из ученых и производственников, объединенных крупной научно-технологической проблематикой. В них достигается высокая результативность разработок, сокращающая сроки последних, обеспечивается скорейшее внедрение их в практику, т.е. подтверждаются все преимущества небольших инновационных фирм. Инженерные центры признаются сейчас оптимальной моделью современной научной организации. [c.124]
ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - вид бизнеса, ориентированный на практическое использование технических и технологических новинок, результатов научных достижений, еще не опробованных на практике. Этот вид бизнеса связан с большим риском, поэтому венчурный бизнес часто называют рисковым. [c.40]
В США венчурный бизнес сосредоточен в наиболее наукоемких отраслях — производстве полупроводников, компьютеров, программного обеспечения, искусственного интеллекта. Их успехи оцениваются как выдающиеся. Это побуждает Америку направлять 85% всего венчурного капитала в высокотехнологичные отрасли производства. [c.263]
Для венчурного бизнеса характерны свободный научный поиск, использование оригинальных средств решения технических и технологических проблем вне связи с краткосрочной отдачей от их инновационной деятельности. [c.263]
Венчурный бизнес стал также играть ведущую роль во внедренческом процессе. По американским оценкам, именно венчурный капитал возглавляет всю цепочку технологического предпринимательства от финансовых учреждений, крупных фирм и университетов до связи между крупными и мелкими фирмами, подготовки кадров и технологического оснащения. При этом считается, что венчурный капитал наиболее активен в отраслях и производствах с хорошо развитой технологической инфраструктурой. [c.263]
Результатом деятельности венчуров стали такие изделия, как целлофан, шариковая авторучка, вертолет, турбореактивный двигатель, застежка молния , кинескоп, инсулин, цветная фотосъемка и фотопечать, ксерография, микропроцессор и многое другое. В США венчурный бизнес сосредоточен в наиболее наукоемких отраслях — в производстве полупроводников, компьютеров, программного обеспечения, искусственного интеллекта. В Западной Европе значительный рынок венчурного капитала возник только в 70-е годы и стал быстро развиваться в Голландии, Германии, Италии и других странах. [c.74]
В третьей части главы даются обзоры положения с венчурным инвестированием в отдельных странах ОЭСР — в США, Великобритании, Нидерландах, Германии, Японии, Канаде и Корее. У российского читателя особый интерес может вызвать правовое регулирование и стимулирование венчурного инвестирования в Канаде. Именно в этой стране правительство проводит масштабные мероприятия по развитию венчурного бизнеса, об успехе которых можно говорить уже сегодня, хотя прошло всего несколько лет с момента их начала. [c.7]
Любое рассмотрение предлагаемой сделки начинается с бизнес-плана. На заре венчурного бизнеса ему не придавалось такого значения, как сегодня. Том Перкинс составил бизнес-план Intel на полутора страницах. И сегодня в США, на родине венчурного капитала, все может решаться значительно быстрее и проще, чем в Европе, не говоря уже об остатьном мире. Джерри Каплан. основатель GO orporation, одной из самых ярких компьютерных фирм в Силиконовой долине в конце 80-х годов, так описывал свой опыт представления венчурным инвесторам изобретенного им мини-компьютера с распознавателем рукописного почерка [c.45]
Фирмы-инвесторы венчурного капитала обеспечивают лишь небольшой процент финансирования венчурного бизнеса в целом. Кредиты и инвестиции фирм-инвесторов венчурного капитала составляют 0,3 % средств рабочих фондов, 0,8 % инвестиций в производственное оборудование, 1,2 % затрат венчурных предприятий на научно-исследовательскую работу и развитие. При этом следует отметить, что термин "венчурные предприятия" используется здесь в очень широком смысле. Венчурными предприятиями, в которые инвестируют фирмы-вкладчики венчурного капитала, по-настоящему следует считать только наиболее перспективные предприятия. Большинство японских частных фирм-инвесторов венчурного капитала были основаны меньше десяти лет назад. Даже старейшая из них, JAF O, учреждена в 1973 г. Совокупный капитал двадцати пяти процентов из них составляет более 500 млн. йен. Некоторые фирмы являются независимыми, но примерно 70% из них представляют собой дочерние компании таких финансовых учреждений, как банки и компании ценных бумаг. Среднее число сотрудников фирмы-инвестора венчурного капитала — тридцать человек. [c.166]
Debt investment (finan ing). ..."долговое финансирование" — в венчурном бизнесе — инвестиционный долгосрочный кредит либо беспроцентный, либо с минимальной процентной ставкой. [c.262]
Больше всего преимущества малого бизнеса проявляются в такой форме, как венчурное предпринимательство. Венчурный бизнес (от англ, venture — рисковать) — направление предпринимательской деятельности, связанной с риском капитальных вложений в развитие науки, техники, производства. [c.262]