Кредит в сумме 150 тыс. руб. выдается сроком на 5 лет при условии начисления сложных процентов. Какова должна быть процентная ставка по кредиту, чтобы реальная доходность кредитной операции составляла 20% годовых по ставке сложных процентов Чему будет равна погашаемая сумма На этот период прогнозируется рост цен в 2,6 раза. [c.246]
Обеспечение минимизации уремия рисков, связанных с реальным инвестированием. В процессе реализации этого направления инвестиционной политики должны быть в первую очередь идентифицированы и оценены риски, присущие каждому конкретному объекту инвестирования. По результатам оценки проводится ранжирование отдельных объектов инвестирования по уровню их рисков и отбираются для реализации те из них, которые при прочих равных условиях обеспечивают минимизацию инвестиционных рисков. Наряду с рисками отдельных объектов инвестирования оцениваются инвестиционные риски, связанные с реальным инвестированием в целом. Это направление инвестиционной деятельности связано с отвлечением собственного капитала в больших размерах и, как правило, на длительный период, что может привести к снижению уровня платежеспособности предприятия по текущим обязательствам. Кроме того, финансирование отдельных инвестиционных проектов осуществляется часто за счет привлечения значительного объема заемного капитала, что может привести к снижению финансовой устойчивости предприятия в долгосрочном периоде. Поэтому в процессе формирования данной инвестиционной политики следует заранее прогнозировать, какое влияние инвестиционные риски окажут на доходность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. [c.225]
После вычисления показателя HPR (или доходности) инвестиций инвестор должен сравнить его со своими инвестиционными целями. Отслеживание эффективности отдельных инвестиций посредством периодического вычисления их доходности поможет вам принять решение о том, какие из активов надо продолжать держать, а какие, возможно, стали "кандидатами на продажу". Инвестиционный инструмент очевидным образом претендует на продажу, если 1) его эффективность оказалась ниже ожидаемой и реальные изменения к лучшему не прогнозируются 2) он выполнил поставленные перед ним задачи 3) в настоящее время имеются более привлекательные возможности использования ваших средств (лучшие инвестиционные варианты). [c.848]
Хотя теоретические абстракции, присущие этому анализу, трудны для реального применения, мы будем рассматривать в следующей главе модель риска-доходности, которая является следствием теории портфелей Марковича, в предположении, что все инвесторы имеют одинаковые ожидания. Модель оценки риска достаточно устойчиво прогнозирует работу рынка капитала, и это позволяет надеяться, что допущения, лежащие в основе теории Марковича и теоремы о разделении, не являются существенным искажением реальности. [c.168]
Вначале Министерство финансов прогнозирует доходную часть бюджета. Основными макроэкономическими параметрами, на основе которых рассчитываются показатели по доходам, являются прогнозы валового внутреннего продукта (ВВП), его реального роста и уровня инфляции. [c.45]
Договорные отношения с банком при получении инвестиционного кредита во многом определяются индексом надежности выполнения кредитуемым условий договора и степенью доходности кредита. В общем случае, как отмечалось выше, отсутствует теоретическое обоснование критерия определения индекса надежности. Этот параметр достаточно субъективен. В реальной жизни его иногда выбирают на основе статистических данных прошлых лет. Корректнее будет прогнозировать этот индекс исходя из детерминированных представлений. Однако и в этом случае конкретный вид критерия субъективен. В тренажере применяются три возможных критерия индекса надежности (их структурные схемы приведены на рис. 7.11). [c.134]
В процессе оценки доходности ценных бумаг следует помнить о том, что расчет ДСА никогда в полной мере не является стопроцентной гарантией успеха инвестиций. Реальные экономические отношения никогда не вписываются в полной мере в строгие математические формулы. Человеческое поведение нельзя выразить языком цифр, невозможно предвидеть все закономерные случайности, происходящие в мире, можно лишь с той или иной степенью вероятности прогнозировать события. [c.127]
Замедление роста дефицитов государственного бюджета в США и Западной Европе, снижение доходности по государственным облигациям способствовали переливу средств на рынок корпоративных ценных бумаг и поддержанию особенно высокого спроса на акции. Ожидалось, что подобная ситуация будет носить долговременный характер, так как в США, например, дефицит федерального бюджета в 1998 г. составил всего 0,5% ВВП, а к 2000—2002 гг. прогнозируется его профицит. В Западной Европе в соответствии с Маастрихстским соглашением дефицит государственного бюджета не должен был превышать 3% ВВП, а в 1997 г. он в среднем для всех стран реально составил 2% ВВП. Это создало условия для поддержания высокого спроса на корпоративные ценные бумаги в долгосрочной перспективе. [c.480]
До настоящего момента мы всегда неявно предполагали, что операторы рынка капитала являются людьми рациональными, т.е. такими, которые принимают в расчет только реальную информацию о финансовых, инвестиционных и дивидендных решениях компании и на основе этой информации прогнозируют будущие потоки прибыли компании. Эти рациональные операторы, предполагали мы, покупают активы только тогда, когда ожидают, что актив принесет высокий поток прибыли в будущем, и коротко продают активы, относительно которых у них складываются прямо противоположные ожидания1. Если рациональные операторы сталкиваются с ситуацией неопределенности, то они немедленно начинают пользоваться аппаратом современной теории вероятности и математической статистики. Другими словами, если они не могут спрогнозировать значение будущей цены или доходности какого-то актива наверняка, то начинают действовать следующим образом. Просматривают диапазон возможных значений цены актива в будущем, проставляют каждому возможному значению цены вероятность, с которой можно ожидать его реализации (причем так, чтобы сумма вероятностей была равна единице), перемножают каждое значение на его вероятность, складывают все такие произведения и получают ожидаемое значение потока прибыли, который сгенерирует в будущем актив. При всем этом операторы рынка понимают ограниченность своих способностей по прогнозированию будущих значений той или иной величины и соответствующим образом корректируют свои прогнозы. И наконец, операторы рынка всегда предпочитают большее благосостояние меньшему, [c.222]