Сделки с акциями без участия инвестиционных посредников и депозитария могут быть зарегистрированы в том случае, если они совершаются в письменной форме. Факт внесения нового акционера в реестр означает регистрацию сделки. [c.158]
Номинальный держатель совершает сделки с акциями от своего имени и по поручению акционера или акционерного общества и представляет их интересы, не являясь собственником акций. [c.159]
Хотя наиболее соответствующую прямую в принципе найти легко, есть некоторые проблемы при определении лучшего периода для измерения доходности, при работе с акциями, по которым сделки совершаются редко, и т.д. Одни "службы бета" гораздо точнее других. [c.202]
Многие инвесторы не занимаются короткой продажей. Потому что это просто входит в противоречие с оптимистичными взглядами большинства инвесторов. Завершенная сделка по акции состоит из покупки и продажи акции, лежащей в основе опциона. Большинство инвесторов знакомы с одним типом сделок сначала покупка, а затем продажа. Короткая продажа подразумевает сначала продажу, а затем - покупку. В конечном счете, присутствуют обе составляющие завершенной сделки как покупка, так и продажа. Продавцы коротких позиций полагают, что акция, скорее, упадет, нежели вырастет. Они одалживают желаемую для короткой продажи акцию у брокерской фирмы, обещая вернуть ее в будущем. Обычно возврат происходит через покупку акции на открытом рынке, которая ранее была продана. Она может принести прибыль или убыток в зависимости оттого, поднялась ли акция или опустилась с момента короткой продажи. Продавцы коротких позиций, кроме того, отвечают за дивиденды по акциям, которые они одолжили. Эти продавцы являются важной составляющей структуры рынка, так как они обеспечивают ликвидность на нем, помогая, таким образом, другим участникам рынка совершать свои сделки. [c.227]
Покупка 1,000 акций совершенно ничем не отличается от покупки подержанной машины. Каждая покупка или продажа, будь то дом, автомобиль или ценные бумаги, сопряжена с неким этапом обсуждения и установления цены. Каждая сделка, имеющая место, является своего рода соглашением между продавцом и покупателем, в процессе которого покупатель никогда не должен соглашаться с первой назначенной ценой продавца без попытки договориться на лучшую цену. Среднестатистический инвестор, вероятней всего, потратит гораздо больше денег, покупая акцию, нежели покупая автомобиль. Подумайте над этим. Если инвестор покупает 1,000 акций по 25, то сумма сделки составит 25,000. Сейчас большинство инвесторов вложат гораздо меньше усилий в это приобретение, чем если бы они покупали машину. Покупая по рынку, инвестирующая публика, не сознавая того, оказывается ограбленной фирмами, чья специализация становиться по другую сторону торговли. И это происходит потому, что сделка совершается по условиям этих фирм, а не инвесторов. [c.104]
Хотя американской компанией А Т Т выпущено в обращение более 1 млрд. акций, в среднем за биржевой день сделки совершаются примерно по 2 млн. акций. Что же определяет рыночный курс акций на таких торгах Ответ очевиден спрос и предложение. Более полно на этот вопрос можно ответить так фактором, определяющим курс акций, является оценка инвестором доходов компании AT T в будущем и величины предполагаемых дивидендов. Этот фактор в первую очередь и влияет на спрос и пред- [c.95]
Как и фондовые биржи в Соединенных Штатах, все биржи опционов являются непрерывными рынками. Это означает, что приказы могут исполняться в любой момент времени, когда работает биржа. Однако реальная торговля опционами далека от того, чтобы быть непрерывной. В финансовой прессе нередко можно увидеть цены различных опционов, которые выделяются из ряда цен других опционов или базисной акции. Следует помнить, что цена, публикуемая в печати, является ценой последней сделки за этот день, и данные сделки могут совершаться в различные моменты времени. Значительные ценовые различия могут просто отражать тот факт, что сделки совершались до и после наступления важных событий, а вовсе не то, что были совершены очень удачные операции. [c.642]
Так, из более чем 450 брокеров, совершивших сделки с акциями в Рос- [c.244]
Основным нормативным актом, регулирующим ведение реестра акционеров АО, является Положение о реестре акционеров акционерного общества, утвержденное распоряжением Госкомимущества РФ № 840-р от 18 апреля 1994 г., в котором определено, что реестром признается существующая в единой системе запись данных об акционерном обществе о размере уставного капитала, количестве, номинальной стоимости акции, категориях (типах), объявленных к выпуску, и выпущенных в обращение акций, о дроблении акций и их консолидации, о каждом зарегистрированном лице с указанием, является оно собственником или номинальным держателем акций, об акциях общества, выкупленных им за счет собственных средств, их количестве, номинальной стоимости и категориях, о выплате дивидендов, о документах, подтверждающих совершение сделок, если сделки совершены без участия инвестиционных посредников и/или депозитария, а также об иных основаниях приобретения прав на акции и о фактах обременения акций обязательствами. [c.103]
В 1994 г. Министерство финансов разрешило городским банкам учреждать дочерние компании по торговле ценными бумагами (без права совершать сделки с акциями и производными от них ценными бумагами). [c.347]
Финансовая холдинговая компания не имеет права вмешиваться в производственную и коммерческую деятельность дочерних предприятий. Представители финансовой холдинговой компании могут принимать участие только в собраниях акционеров дочерних предприятий. Включение представителей финансовой холдинговой компании в состав советов директоров и иных органов управления дочерними предприятиями не допускается. Финансовая холдинговая компания не вправе совершать сделки с принадлежащими ей акциями иначе, как на организованном рынке ценных бумаг (фондовой бирже). Сделки с акциями, не зарегистрированные в установленном порядке на фондовой бирже, признаются недействительными. Холдинговые компании могут быть созданы в следующих случаях [c.23]
Держатель реестра, будь то само АО или специализированный регистратор, не имеет права совершать сделки с акциями, принадлежащими зарегистрированным в реестре акционерам. Исключение составляет процесс выкупа обществом собственных акций в соответствии с законодательством РФ. [c.57]
Сделки с акциями, осуществляемые без участия инвестиционных посредников и/или депозитария, совершаются в простой письменной форме. [c.381]
Держатель реестра акционеров не вправе совершать сделки с акциями, записанными на имя зарегистрированных лиц акционерного общества, реестр акционеров акционерного общества которого он ведет, за исключением выкупа акционерными обществами в соответствии с законодательством Российской Федерации собственных акций. [c.382]
Держатель реестра акционеров не вправе совершать сделки с акциями, записанными на имя зарегистрированных лиц акционерного общества, реестр акционеров акционерного общества которого он ведет, за исключением выкупа ак- [c.387]
Процесс исполнения приказа на покупку или продажу ценных бумаг. По совершении сделки выходит отчет, подтверждающий факт сделки. Расчеты (платеж и передача прав собственности) совершаются в США в интервале от одного (взаимные фонды) до пяти (акции) дней со дня исполнения приказа. В настоящее время в США появилась тенденция к сокращению периода расчета по сделкам с акциями, котируемыми на биржах, до трех дней. Период расчета меняется в зависимости от страны. Во Франции, например, расчеты производятся один раз в месяц. [c.219]
Сейчас основа спекуляций лежит, скорее не в компаниях, акции которых продаются и покупаются, а в самом рынке, на котором эти сделки совершаются. Когда большое значение придается будущему, в ущерб прошлому и настоящему, и качественной информации, в ущерб количественной, надежды становятся новым путеводителем там, где компасом должна быть строгая логика. Именно поэтому осторожные профессионалы, особенно те, на чьей памяти сохранились следы застойных периодов американской экономики и периоды рыночных кризисов, таких, как, например, кризис ок- [c.153]
Главное инвестиционное свойство "права" — это то, что оно позволяет владельцу приобретать акции по сниженному курсу. Оно также позволяет ему приобретать дополнительные акции без уплаты комиссионных за покупку. Хотя сбережения кажутся небольшими, не следует пренебрегать возможностью совершить свободные от комиссионных сборов сделки. Однако, исключая экономию на комиссионных, курс покупки акций будет столь же независим от того, покупаются ли акции вне прав" или в результате применения "прав", т.е. стоимость "прав" плюс подписной курс (курс исполнения) акций будут как раз приблизительно равны рыночному курсу обыкновенных акций. К сожалению, "права" на акции обладают небольшими возможностями для прибыльной торговли. Сроки действия этих ценных бумаг просто слишком малы, а размах колебаний курсов слишком узок, чтобы служить источником ощутимой прибыли. Так что роль "прав" в портфелях активов индивидуальных инвесторов ограниченна и сводится к простой продаже ненужных "прав" или покупке их с целью сокращения комиссионных расходов при последующих сделках с акциями. [c.536]
Покупка и продажа акций инвестиционных компаний закрытого типа ничем не отличаются от покупки и продажи обыкновенных акций. Сделки совершаются на фондовых биржах или на внебиржевом рынке через брокеров [c.664]
У акций, имеющих опционы, могут происходить некоторые искажения вблизи дат истечения опционов. Акции имеют также существенные искажения в конце года, в течение декабря и иногда всего января и начала февраля. Конец года — непростое время для покупки акций, так как многие сделки совершаются из налоговых соображений. Многие второсортные неудачники внезапно покажутся сильными, в то время как прежние лидеры лежат без дела или начинают корректироваться. Со временем эта вводящая в заблуждение активность снижается, и вновь появляются истинные лидеры. [c.261]
Сделки с акциями, зарегистрированными на Нью-Йоркской фондовой бирже, заключают главным образом там же. Исключение составляют несколько таких акций, сделки с которыми совершаются только на региональных биржах (например, в Филадельфии, Бостоне, Чикаго и т. д.). Все заказы направляются через специалиста одной из этих бирж на исполнение. Эти периферийные биржи существуют по одной причине — чтобы собирать комиссионные и отвлекать на себя некоторый поток заказов с Нью-Йоркской фондовой биржи. Эти биржи первоначально были предназначены конкурировать с Нью-Йоркской фондовой биржей, в надежде на то, что клиенты будут заключать на них сделки по ценным бумагам благодаря какому-нибудь стимулу, например меньшей стоимости исполнения. Однако Нью-Йоркская фондовая биржа не имела намерения отдавать этот бизнес и по-прежнему остается основным игроком на арене акций, которые там зарегистрированы. Вынужденные считаться с этим, периферийные биржи нашли творческое решение. Вместо того чтобы использовать услуги специалиста, который нес бы ответственность за обеспечение ликвидности, они разрешили торговать на своих биржах торговым домам, которые хотят стоять по другую сторону сделок по заказам своих клиентов. На Нью-Йоркской фондовой бирже это было бы невозможно, потому что специалист мог доминировать над всем потоком заказов по лотам акций объемами меньше 25 000 штук. Таким образом, вместо специалиста, продающего акции клиенту, фирма, имевшая заказ, могла выбрать, хочет она произвести продажу или, что еще лучше, объединить в пары заказы своих клиентов и заключить сделки. Это обычно называют кроссированием. Специалисты на периферийных биржах не имеют такого же обильного потока заказов и получения прибыли, какие есть у специалистов Нью-Йоркской фондовой биржи, зато специалисты периферийных бирж могут взыскивать с торгового дома гонорар за ведение торговли, а [c.133]
Теперь, когда вы осведомлены о некоторых закулисных событиях, предшествующих сделкам, давайте рассмотрим, как анализ этих сделок может помочь ловкому трейдеру, который следит за лентой новостей. Наблюдая за сделками и кроссингом включенных в листинг акций, обычно можно обнаружить акции, которые продаются в соответствии с объемом сделок. Это явление создает иллюзию слабости акций, которые на самом деле сильны, и наоборот. Вернемся к тому же рынку акций XRX, что рассматривался выше. На первый взгляд кажется, что продавцы проявляют больший интерес к акциям, нежели покупатели. Однако ни один уважающий себя трейдер никогда не станет сообщать о своих намерениях купить, а также не выставит высокие биды на приобретение больших пакетов акций, что может создать видимость силы этих акций. Таким образом, один лишь факт, что размер рынка составляет 2000 х 50 000, не говорит об отсутствии на рынке покупателей данных акций. Нередко ими могут начать торговать в объемах, превышающих 2000 акций. Например, трейдер мог увидеть бид на сделку объемом 500 акций, при этом объем бида уменьшается на 500 акций до величины 1500 акций. Затем, возможно, совершается сделка объемом 5000 акций по биду, а размер и цена бида при этом остаются неизменными. Следом продается еще 7400 акций по биду, но и эта сделка не воздействует на объем и цену бида. И наконец, еще 37 600 акций продаются по биду, и для нового рынка справедливы котировки 67 У2 х 67 7/8, Ю 000 х 3500. В этой ситуации продавец предлагает акции по более высокой цене — 67 3/4 и оформляет отношения с клиентами или со специалистом на первых двух сделках. Последняя — и самая крупная — сделка показывает покупатель выращивает продавца. Эти акции, вероятно, растут в цене, так как продавец ушел с рынка, и поговаривают, что сделки по акциям двигались в сторону размера , т. е. в том направлении, в котором рынок (67 /2 х 67 3/4, 2000 х 50 000) ранее продемонстрировал наибольший размер или объем. [c.140]
К 1911 г. насчитывалось 1617 акционерных компаний, из них на Петербургской бирже котировались акции лишь 275. Сделки совершались главным образом с акциями железных дорог, коммерческих и земельных банков, нефтяных и металлургических предприятий, страховых компаний. [c.150]
В процедуре перерегистрации часто принимают участие трансфер-агенты. Трансфер-агент — это посредник в передаче документов и информации между держателем реестра и акционерами. Если, например, сделка с акциями совершена в Москве, а держатель реестра находится в Челябинске, то трансфер-агент может взять на себя переправку документов по сделке из Москвы в Челябинск и обратно. [c.111]
В ситуации, когда нет рычага (например, портфель акций без заемных средств), вес и количество одно и то же. Однако в ситуации с рычагом (например, портфель фьючерсных рыночных систем), вес и количество отличаются. Идея, которая была впервые изложена в книге Формулы управления портфелем , состоит в том, что мы пытаемся найти оптимальное количество, и оно является функцией оптимальных весов. Когда мы рассчитываем коэффициенты корреляции HPR двух рыночных систем с положительными арифметическими математическими ожиданиями, то чаще всего получаем положительные значения. Это происходит потому, что кривые баланса рыночных систем (совокупная текущая сумма дневных изменений баланса) стремятся вверх и вправо. Проблема решается следующим образом для каждой кривой баланса надо определить линию регрессии методом наименьших квадратов (до приведения к текущим ценам, если оно применяется) и рассчитать разность кривой баланса и ее линии регрессии в каждой точке. Затем следует преобразовать уже лишенную тренда кривую баланса в простые дневные изменения баланса. После этого вы можете привести данные к текущим ценам (когда это необходимо). Далее, рассчитайте корреляцию по этим уже обработанным данным. Предложенный метод работает в том случае, если вы используете корреляцию дневных изменений баланса, а не цен. Если вы будете использовать цены, то можете получить искаженную картину, хотя очень часто цены и дневные изменения баланса взаимосвязаны (например, в системе пересечения долгосрочной скользящей средней). Метод удаления тренда следует всегда применять аккуратно. Разумеется, дневное AHPR и стандартное отклонение HPR должны всегда рассчитываться по данным, из которых не удален тренд. Последняя проблема, которая возникает, когда вы удаляете тренд из данных, касается систем, в которых сделки совершаются достаточно редко. Представьте себе две торговые системы, каждая из которых инициирует одну сделку в неделю, [c.216]
Intermarket Trading System (ITS) — Межрыночная торговая система. Компьютерная информационная система, связывающая торговые посты биржевых брокеров семи зарегистрированных бирж и позволяющая совершать сделки с акциями, которые котируются на Нью-Йоркской, Американской и нескольких региональных фондовых биржах. Через ITS брокер или маркет-мейкер одной биржи может передать приказ на другую биржу, где котировки являются более выгодными. Брокер в зале биржи, вводя приказ в систему ITS, уверен, что он получит доступ ко всем предложениям продать или купить без участия других конкурирующих брокеров. [c.225]
Инвестор, желающий совершить сделку с акциями иностранной компании, может выбрать один из двух основных способов. Первый — покупка акции через зарубежного брокера или иностранный филиал американской брокерской фирмы. Но это далеко не всегда легко сделать из-за возможных осложнений административного характера и трудностей с расчетом налогов и переводом денег. Поэтому чаще всего используется второй вариант — покупка акции непосредственно на крупной американской фондовой бирже или на внебиржевом рынке США. Акции некоторых иностранных компаний продаются и покупаются в форме ADR— свободно обращающихся депозитарных свидетельств, которые заменяют акции зарубежной компании, находящиеся в доверительном (трастовом) управлении иностранного отделения американского банка. Существует две формы ADR. Зарегистрированные депозитарные свидетельства отвечают требованиям государственных органов американского правительства, они прошли листинг и находятся в обороте Нью-Йоркской или Американской фондовых бирж. К числу ADR относятся, например, акции иностранных фирм — "Бритиш петролеум" (Великобритания), "Сони корпорейшн" (Япония). Незарегистрированные депозитарные свидетельства не прошли регистрацию контрольных органов американского правительства и поэтому котируются только на внебиржевом рынке. К этой категории относятся акции таких широко известных компаний, как "Де Бирс" (ЮАР) и "Кэнон" (Япония). Независимо от того, к какому виду они относятся, депозитарные свидетельства доступны для инвесторов через брокеров (подробнее об ADR u. в гл. 6). [c.50]
Игра маркет-мейкера начинается с размещения бидов по ценам, которые, по мнению трейдера, позволят остановить импульс к тренду. Если цена акции DELL понижалась всего на несколько уровней после каждого подъема, трейдер должен попытаться совершить покупку на откате. Трейдер в действительности захочет выставить биды на уровнях ниже текущей цены, а затем аннулировать их, если акции пойдут вниз слишком быстро. Например, если акции DELL торгуются по котировкам 1205/8Х 1203/4> трейдер может разместить биды по 120 V4 или по 120 V8 в ожидании, что продавцы SOES снизят цену, когда будут сбрасывать свои длинные позиции. По мере того как акции начинают снижаться, трейдер измеряет скорость импульса и аннулирует свой бид, когда почувствует, что акции валятся слишком быстро. Таким образом, если котировки на акции в данный момент составляют 1203/8х 120 V2 и все еЩе продолжают быстро падать, у трейдера есть возможность аннулировать бид до того, как он достигнет своего нижнего уровня. Он может тут же захотеть разместить другой бид на более низком уровне 120. Есть возможность и аннулировать бид, если трейдер пожелает этого. Если сделки по акциям начинают заключаться по более низ- [c.173]
Рыночная цена и предельная граница ее колебания по ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке, рассчитывается организатором торговли в порядке, установленном федеральным органом, в компетенцию которого входит регулирование операций на фондовом рынке. В том случае, если сделка с акциями, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, совершена вне организованного рынка, рыночная цена определяется на основании данных организатора торговли на день совершения сделки. Информация о рыночной цене и размере предельной границы ее колебания публикуется хотя бы в одном из общероссийских изданий или сообщается официальным организатором торговли по требованиям участников рынка ценных бумаг. Таким образом, для налогопла- [c.46]
Принеся поручение к специалисту, брокер торгового зала (будь это комиссионный или двухдолларовый ) может выбрать одну из нескольких возможностей. Он определяет наилучшие предлагаемую и запрашиваемую цены (самую высокую предлагаемую и самую низкую запрашиваемую) по данному наименованию акций. Обычно он выясняет эту информацию у специалиста или считывает с электронного терминала, расположенного над местом его работы. На терминале также высвечивается количество акций, которые предлагается купить или продать по указанной цене это количество называется размещением заявки . Вооружившись этой информацией, брокер может разработать стратегию исполнения поручения. Если, например, у брокера есть рыночное поручение на покупку 1200 акций, он может оценить наилучшую запрашиваемую цену и количество акций, которое предлагается к продаже по этой цене. Если это количество не менее 1200 и если брокер посчитает цену привлекательной, то он может выкрикнуть, что хочет принять предложение. В этом случае сделка совершается немедленно. [c.193]
Смотреть страницы где упоминается термин Сделки, совершаемые с акциями
: [c.715] [c.39] [c.231] [c.344] [c.53] [c.59] [c.400] [c.32] [c.380] [c.380] [c.15] [c.43] [c.71] [c.80] [c.508] [c.195] [c.348] [c.162]Смотреть главы в:
Государственное регулирование рынка ценных бумаг -> Сделки, совершаемые с акциями