Для количественной финансовой оценки проекта необходимы следующие данные [c.405]
Оптимизация источников финансирования осуществляется на основе финансовой оценки проекта и составления прогноза всех денежных потоков, происходящих в течение всего срока существования проекта (рис. 29.17). [c.699]
| Таблица №10 — Расчетные коэффициенты финансовой оценки проекта. |  |
В процессе реализация инвестиционного проекта должны быть достигнуты две главные цели бизнеса получение приемлемой прибыли на вложенный капитал и поддержание устойчивого финансового состояния. Для проверки возможности осуществления этих целей используются коэффициенты финансовой оценки проекта. [c.69]
Планирование основных финансовых показателей. В бизнес-плане представляется прогноз основных форм финансовой отчетности, как правило, укрупненно, в соответствии с требованиями международных стандартов, обязательно в прогнозных ценах, т. е. в ценах, выраженных в денежных единицах, соответствующих покупательной способности каждого периода осуществления проекта., На основе плановых форм финансовой отчетности осуществляется прогнозирование финансово-экономического состояния предприятия по проекту — финансовая оценка проекта. [c.259]
Финансовая оценка проекта [c.293]
Финансовая оценка проекта включает расчет и анализ основных показателей финансово-экономического состоя- [c.293]
В чем заключается финансовая оценка проекта [c.296]
Показатели финансовой оценки, вычисляемые ТЭО-ИНВЕСТ, рассчитываются в таблице "Показатели финансовой оценки проекта", сведены в группы [c.101]
Существуют два основных подхода к финансовой оценке проектов, образующих теоретический фундамент анализа капитальных вложений, — бухгалтерский и экономический (финансовый). [c.320]
Второй подход к финансовой оценке проектов — экономический (финансовый), который опирается на новое понимание финансового успеха. Подход ориентирован главным образом на максимизацию благосостояния предприятия и его акционеров и на рассмотрение риска. Поскольку капитальные вложения связаны с эффективным распределением ресурсов, то удачными проектами являются те, которые приносят доход и предприятию и его акционерам. [c.323]
Книга знакомит читателей с широкими возможностями ресторанного бизнеса. Большое внимание уделено вопросам финансовой оценки проектов, а именно выбора типа ресторана, кафе, бара. [c.195]
Финансовой оценки проекта коэффициенты 1-243, 2-144 ликвидности 1-244, 2-148 оборачиваемости 2-146 рентабельности 1-247, 2-144 [c.412]
Применение вышеизложенных положений позволяет использовать технику дисконтирования денежных потоков для финансовой оценки проекта поглощения в условиях переходной экономи- [c.251]
Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями. Он связан с реализацией выбранной стратегической цели. Стратегический финансовый менеджмент предполагает прежде всего — финансовую оценку проектов вложения капитала — отбор критериев принятия инвестиционных решений — выбор наиболее оптимального варианта вложения капитала — определение источников финансирования. [c.270]
Экономическая и финансовая оценка проекта (полные инвестиционные издержки, источники финансирования, показатели экономической эффективности и финансовой устойчивости проекта). [c.50]
Какое имеет значение экономическая и финансовая оценка проекта [c.52]
Финансовая оценка проекта в условиях неопределенности [c.162]
Следует отметить, что хотя перечисленные выше системы предназначены для решения одной и той же проблемы - экономической и финансовой оценки проектов, они предоставляют пользователям неодинаковые возможности. [c.73]
Методы расчета интегральных показателей, учитывающие дисконтирование, в сочетании с другими показателями финансовой оценки позволяют всесторонне оценить эффективности проекта, поскольку учитывают функционирование проекта и динамику потока средств по этапам его осуществления и обоснованно принять решение о его финансировании. Пример таблицы "Потоки чистых платежей и расчет показателей эффективности проекта", и "Показатели финансовой оценки проекта", генерируемых ТЭО-ИНВЕСТ применительно к рассматриваемому примеру проекта развития ДОК, приведен на следующих страницах [c.68]
Если ресурсы на выполнение нового решения были зарезервированы в прошлом, то у руководителя может сложиться мнение, что должно быть исполнено решение, принятое ранее "Мы уже потратили на этот проект 2 млн ф.ст., поэтому должны его продолжать". Подобное рассуждение связано с непониманием ориентации решений на будущее (а значит и соответствующих финансовых оценок), а также опасением, что анализ релевантности выявит непредусмотрительность руководителей и закрепит ответственность за принятые в прошлом неправильные решения. [c.316]
Критерии, используемые для финансовой оценки подобных решений, должны отражать указанные особенности, такие, в частности, как релевантные затраты и выгоды в течение всего срока жизни инвестиционного проекта (а это несколько лет). Более того, оценочные критерии должны учитывать значимость рассматриваемого решения для организации, например путем включения в расчеты стоимости капитала для организации. [c.437]
Дисконтированием всех релевантных денежных потоков для каждой из систем была получена корректная финансовая оценка. Расчеты можно упростить, дисконтируя приростные денежные потоки, т.е. только разницу релевантных денежных потоков по вариантам проектов. [c.460]
Приемлем любой из описанных методов анализа приростных денежных потоков, который позволяет уменьшить объем вычислений для финансовой оценки. Необходимо лишь проявлять осторожность при интерпретации результатов анализа. Если приростная NPV для проекта А положительна, это не означает, что NP V проекта также положительна. Поясним на примере [c.461]
Срок жизни большинства инвестиционных проектов продолжителен, что усложняет составление прогнозов — особенно для периодов, отдаленных во времени. Даже если удается дать обоснованный прогноз, иногда возникает необходимость искусственно сократить срок жизни проекта — особенно для высокотехнологичных активов — с тем, чтобы учесть их моральное старение. Такие оценки могут носить произвольный характер, что искажает реальную финансовую жизнеспособность проекта. Проблемы прогнозирования низводят достоинство простоты вычислений, свойственное расчетной норме прибыли и сроку окупаемости, и отчасти объясняют, почему на практике так активно используется ориентированный на краткосрочный горизонт критерий срока окупаемости. [c.466]
В данной главе обсуждались методы финансовой оценки инвестиционных проектов и было показано следующее. [c.469]
Несмотря на проблемы, свойственные количественной оценке неденежных факторов, методики сравнительного анализа результатов при оценке общественных проектов на практике находили применение. К наиболее примечательным можно отнести оценки строительства третьего аэропорта для Лондона, шоссе Ml и линии лондонского метрополитена "Виктория". В последнем случае финансовая оценка таких факторов, как влияние новой ветки метро на транспортную нагрузку района и на время, проводимое в дороге, были включены в анализ наряду с более очевидными денежными потоками еще до их дисконтирования. [c.522]
Балльная система. Выделяются ключевые критерии оценки проекта, и в зависимости от того, насколько рассматриваемый проект удовлетворяет этим критериям, выставляются баллы (например, по пятибалльной шкале). Подобный прием особенно полезен при необходимости выбора из ряда взаимоисключающих вариантов. Предположим, что библиотеку можно возвести в одном из нескольких районов. По результатам оценки составляется таблица, подобная табл. 11.4 (весьма упрощенный вариант по сравнению с теми, что используются на практике). Если высший балл для каждого из критериев — пять, то, как видно, район С представляется наиболее явным претендентом на победу но прежде чем принять окончательно решение, необходимо провести финансовый анализ капиталовложений и отдачи. Процесс выставления баллов связан с определенной долей субъективности — особенно для таких неосязаемых факторов, как условия отдыха и доступность. Однако при точном определении факторов и при [c.522]
Для заемщика средств в рамках проектного финансирования, кроме преимуществ этой схемы (в частности, ограниченная ответственность перед кредитором), имеются и минусы а) повышенные проценты по кредиту, риски, а также комиссионные (за оценку проекта, за организацию финансирования, за его сопровождение и т.д.) б) высокие затраты на предынвестиционной фазе (подготовка технико-экономического обоснования, работы по уточнению запасов полезных ископаемых, оценка воздействия будущего проекта на окружающую среду, углубленные маркетинговые исследования, другие вспомогательные предпроектные работы и исследования) эти затраты несет потенциальный заемщик — без наличия детально подготовленной документации по инвестиционному проекту банк, как правило, не рассматривает заявку на финансирование проекта в) достаточно длительный период от подачи заявки до принятия решения о финансировании (это связано с тщательной оценкой документации по проекту банком и большим объемом работ по организации финансирования, созданию банковского консорциума и т.д.) г) жесткий контроль за деятельностью заемщика (финансовый, производственный, коммерческий) со стороны банка (банковского консорциума) д) в некоторых случаях риск потери заемщиком своей независимости (если кредитор оговаривает за собой право приобретения акций проектной компании в случае удачной реализации проекта). [c.271]
Каждая инвестиция связана с вложением капитала в некоторый момент времени, если в будущем ожидается возврат этих денег. Цель финансовой оценки связана с получением прибыли на капиталовложения, чтобы получить некоторый показатель ожидаемой прибыльности. Это должен быть общепринятый показатель, позволяющий ранжировать проекты в порядке прибыльности. [c.404]
В экономике, где искажения немногочисленны, рыночные цены приближаются к альтернативной стоимости вводимых ресурсов и продукции. Однако в экономике, характеризующейся ценовыми искажениями, рыночные цены плохо отражают такую стоимость, и финансовая оценка проекта обычно значительно отличается от его экономической оценки. Требуется корректировка ценовых искажений с помощью введения в оборот "теневых" цен (взамен рыночных цен), которые точнее отражают альтернативные издержки и выгоды проекта. Хотя, в принципе, все цены должны быть скорректированы так, чтобы отражать альтернативную стоимость, подобные вычисления заняли бы слишком много времени и были бы слишком дороги. На практике совершают лишь несколько корректирующих операций. Наиболее важные из них касаются цен на товары внешнеторгового и невнешнеторгового оборота, обменного валютного курса. [c.290]
Отечественные пакеты Proje t Expert, Альт-Инвест , ТЭО-Инвест и другие не позволяют осуществлять автоматизированный расчет единовременных и текущих затрат для экономической и финансовой оценки проекта. [c.145]
Как ни сложен процесс оценки инвестиционных проектов в организациях общественного сектора, исследования, проведенные Фергюссоном и Лапсли (1988), свидетельствуют о том, что осознание трудностей привело к созданию весьма развитых процедур выбора. Дальнейшие активные шаги в направлении разработки методов отбора вариантов на этапе, предшествующем финансовой оценке, могут в некоторой степени снять остроту проблемы последующих этапов оценки. [c.523]
ЕБРР участвует в первоначальном капитале Банка проектного финансирования в Москве. Российский банк проектного финансирования (РБПФ) представляет собой часть многоступенчатого проекта. Это Банк среднесрочного и долгосрочного кредитования и инвестиций, а также финансовый посредник, осуществляющий консалтинговое обслуживание предприятий и других клиентов, способствуя тем самым переходу России к рыночной экономике. Российские банки в качестве акционеров РБПФ получат доступ к западной технологии финансирования проектов предприятия частного сектора обеспечиваются финансовой и консультационной поддержкой, а местный персонал будет обучен работать в соответствии с международными банковскими стандартами. Подбор и оценка проектов должны способствовать привлечению иностранных капиталовложений в Россию. [c.480]