Когда объединяются отчеты о результатах хозяйственной деятельности, то прежде, чем сделать что-либо из вышеперечисленного, нужно отделить доход, активы и долг дочерней компании от финансовых показателей материнской компании. Если таким образом не поступить, то тем самым дважды считается ценность дочерней компании. [c.580]
Последовавшее затем в качестве ответной меры ИПК сокращение добычи нефти и, следовательно, сокращение доходов Ирака, вынудило правительство предъявить ИПК ряд требований, в числе которых предоставление Ираку права контроля над финансовой деятельностью ИПК и участие в основном капитале ИПК и ее дочерних компаний в размере 20% выплата долгов компании за 1964—1970 гг. увеличение добычи нефти до максимальной пропускной способности нефтепроводов к портам Средиземного моря установление гарантированного объема добычи нефти перевод правления компании ИПК из Лондона в Багдад. [c.156]
Субординированный долг с менее высоким приоритетом в объеме 17,5 млн.дол. предоставлен специализирующейся на финансировании слияний дочерней компанией крупной финансовой компании. Этот вид долга иногда называют "антресольным долгом", поскольку его статус в ряду обязательств средний (между первым видом долга и обязательствами по собственному капиталу). Заем предоставлен на 7 лет, процентная ставка зафиксирована на уровне 13% на протяжении всего срока погашения. В течении 7 лет от компании требуется только внесение ежемесячных процентных платежей с выплатой основной суммы по окончании [c.716]
Дочерние компании — это предприятия, связанные общей собственностью, когда одно из них принадлежит другому либо оба предприятия принадлежат одному индивиду или другой компании. Суммы, причитающиеся с филиалов, подобно ссудам, выданным служащим или партнерам, обычно отражаются в отчетности как счета дебиторов. Но часто эти счета неликвидны из-за природы дочерних отношений и отсутствия нажима погасить такие долги. Следовательно, аналитику необходимо рассматривать [c.163]
Материнская компания гарантирует кредиты для дочерней — это и в самом деле долги материнской компании Аналитик должен учесть несколько моментов. В большинстве случаев материнская компания берет на себя значительную часть гарантий перед кредиторами дочерней финансовой компании. При отсутствии таких гарантий большинство бан- [c.288]
ОБЛИГАЦИИ ГАРАНТИРОВАННЫЕ - облигации, выпущенные дочерней компанией под гарантию материнской компании в отношении как основной суммы долга, так и процентов. [c.253]
От обеспеченных облигаций необходимо отличать гарантированные облигации, которые гарантируются не корпорацией-эмитентом, а иными компаниями. Чаще всего они используются дочерними компаниями крупных, хорошо зарекомендовавших себя фирм. Крупные компании, как наиболее сильные и надежные с экономической точки зрения, выступают гарантом, что позволяет снижать ставки процента по облигациям. Гарантии могут распространяться на проценты и/или на основную сумму долга. Эти облигации могут также использоваться транспортными компаниями, когда эмитент предоставляет какой-либо компании в аренду все оборудование, а взамен эта компания выступает гарантом по облигациям, выпускаемым компанией-эмитентом. [c.321]
Напротив, дочерние компании американских гигантов Форд Европа и Дженерал Моторс Европа создавались как полностью независимые автомобилестроительные фирмы с законченным циклом производства. В течение долгих лет большая часть их продукции проектировалась, разрабатывалась и конструировалась с ориентацией только на европейский рынок (иногда, правда, предусматривался некоторый экспорт в другие части света). Таким образом, они дублировали, а не дополняли деятельность своих материнских компаний в Северной Америке. [c.450]
Когда компания хочет заимствовать деньги у банка, чтобы предоставить ссуды дочерней фирме, следует получить финансовую отчетность филиала, равно как и материнской компании, с целью определить способность вернуть долг. Обширные межфирменные заимствования или инвестиции заслуживают внимания, особенно в тесно интегрированной компании, когда различие между финансами владельца и компании может быть "размыто". [c.164]
Когда одной компании принадлежит менее 20% капитала другой, дочерний статус компаний не обязательно признается. Принадлежность долга или капитала может отражаться на счете долгосрочных рыночных ценных бумаг. Для целей анализа было бы желательно знать масштабы участия руководства в инвестиции. Если на счете рыночных ценных бумаг фигурирует значительный блок активов, аналитику целесообразно выяснить возможность внешнего участия, консолидации или де-факто дочерних отношений. [c.164]
Текущие обязательства компании могут включать векселя к оплате банкам, коммерческие бумаги, счета к оплате, начисленные суммы, возврат ссуд, полученных у дочерних предприятий, и подоходные налоги текущего года. Следовательно, названная сфера более важна с позиций анализа краткосрочных, а не долгосрочных ссуд. Ликвидность активов заемщика и соотношение активов и текущих обязательств за длительный период могут существенно измениться. Однако чтобы погасить краткосрочные обязательства, фирме потребуется иметь необходимую наличность на руках или же превратить активы в наличность достаточно быстро с учетом наступления сроков возврата долгов. Поэтому суть оценки задолженности заключается в выяснении условий возврата долгов. [c.171]
Субординированные долги — это "младшие" обязательства (обычно перед служащими или дочерними предприятиями компании), которые можно выполнить лишь после того, как удовлетворены определенные долговые обязательства по условиям соглашения о субординации. [c.181]
ДОЧЕРНЕЕ ОБЩЕСТВО -филиал головной акционерной компании, находящийся под контролем материнского общества. Не отвечает по долгам последнего. Материнское отвечает по сделкам, заключенным дочерним обществом во исполнение обязательных распоряжений, данных. материнским обществом. При банкротстве дочернего общества по вине материнского последнее несет ответственность по его долгам. Совокупность материнского и дочернего общества называется холдингом. [c.187]
Учитывая важность проблемы, компании и их дочерние подразделения создают систему управления дебиторской задолженностью, включающую ее анализ, формирование кредитной политики, разработку прогнозов денежных поступлений от инкассации дебиторской задолженности, организацию мониторинга за ее движением, разработку мер по ускорению периода оборота, востребованию долгов и уменьшению безнадежной задолженности. [c.287]
ФАКТОРИНГ — вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками, их дочерними фактор-фирмами, фактор-компаниями мелким и средним фирмам-клиентам. Суть услуг состоит в том, что фактор-фирма, имеющая статус кредитного учреждения, приобретает у клиента право на взыскание долгов и частично оплачивает своим клиентам требования к их должникам, то есть возвращает долги в размере, как правило, от 70 до 90% долга, до наступления срока их оплаты должником. Остальная часть долга за вычетом процентов возвращается клиентам после погашения должником всего долга. В результате клиент фактор-фирмы получает возможность быстрее возвратить долги, осуществить платежи, за что он выплачивает фактор-фирме определенный процент. [c.500]
Дебиторская задолженность — сумма долгов, причитающихся организации. Включает долги покупателей и заказчиков, по векселям к получению, дочерних и зависимых компаний, учредителей (участников) по взносам в уставный капитал, по выданным авансам, прочие. Подразделяется на задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев и после 12 месяцев с отчетной даты. [c.656]
Факторинг. Факторингом называется продажа предприятием своих долговых требований специальной компании, называемой факторинговой, которая занимается взиманием платежей по долгам. В результате такой продажи предприятие немедленно, т.е. до выплаты их покупателями, получает деньги и освобождается от работы по учету задолженности и ее взиманию. Обычно факторинговая компания является дочерним подразделением банка, создаваемым специально для ведения такого рода операций. [c.266]
В более изощренных вариантах дочерние или зависимые компании с низкой долей заемных средств могут использоваться для привлечения финансирования обремененной задолженностью головной компании. В процессе консолидации отчетности долги между компаниями взаимоисключаются. Леверидж родительской компании остается на прежнем уровне, хотя она использует дополнительные кредиты. [c.464]
Не путайте долг иностранной дочерней компании с ее вкладом в общую кредитоем-кость компании. Например, мы говорили о займе 80-90% от стоимости шахты Сан-Томе, равной 500 млн дол., но мы не предполагали, что шахта будет сама обслуживать этот долг. Наоборот, мы полагали, что фирма могла бы использовать относительно большую часть своей общей кредитоемкости в Костагуане и меньшую — в США. Она могла бы финансировать проект за счет своей кредитоем кости вместо собственных денежных средств. [c.974]
Не надо было быть гением, чтобы ответить на вопрос почему . Помимо крупных бухгалтерских корректировок, проведенных годом раньше ее бывшим главным исполнительным директором, компания U BS имела слишком много долгов, для которых подошли сроки выплаты. Когда в различных дочерних компаниях U BS упал уровень продаж, она оказалась без наличных денег, необходимых для выплат по долгам. Все было просто. [c.224]
Консолидированный баланс. При подготовке консолидированного баланса соответствующие статьи объединяются из отчетов дочерних и материнских фирм. Некоторые статьи в результате операций между материнской и дочерней компаниями сальдируются. Например, погашение долга одной компании другой или операции купли-продажи между ними. При составлении отчетности такие операции между материнскими и дочерними предприятиями не должны отражаться на итогах отчетов, так как операции купля-продажа, оплата долга и его получение не влекут за собой увеличение денежных средств внутри компании. В целях исключения повторного счета по ряду операций используется метод устранения, или элиминирования (eliminations). Элиминирование выполняется только в ходе подготовки отчетности и не отражается в бухгалтерских регистрах ни материнской, ни дочерней фирм. Никакие консолидированные учетные регистры не ведутся. [c.389]
В марте месяце, похоже, было принято окончательное решение о судьбе ЮКОСа. Консорциум западных банков-кредиторов ЮКОС продал "Роснефти" долг ЮКОСа на 482 млн., а в конце марта суд принял решение о банкротстве ЮКОСа (ранее отрицавшееся Владимиром Путиным). Таким образом, теперь на долю "Роснефти" и налоговых органов приходится более половины всех долгов ЮКОСа, что означает успешное назначение представителей И.Сечина арбитражными управляющими компании. При этом, Роснефть может избежать нежелательного приобретения юридической оболочки ЮКОС с висящим на ней многомиллиардном долге перед налоговыми органами. Вместе с тем, случившееся не улучшает позиции Роснефти на международном рынке в свете планируемой легализации деятельности через проведение IPO. У ЮКОС и Юганскнефтегаза остается крупный долг перед акционером - Group Menatep, который российская власть не признает, но который вполне может быть признан судебными органами за рубежом, не решен вопрос с консолидацией акций дочерних компаний Роснефти , а и без того астрономический долг Роснефти только увеличивается. [c.4]
Весьма противоречивой новацией 2005 г. стала идея о публичной продаже акций некоторых крупных компаний10. В сентябре 2005 г. было объявлено о планах размещения (IPO) на Лондонской фондовой бирже по крайней мере 3 принадлежащих государству пакетов - Роснефти (не более 49% с учетом того, что 10-12% могут быть использованы для покрытия части 22-миллиардного долга, еще 7-8% - для обмена с миноритариями дочерних компаний при переходе на единую акцию), КамАЗа (34,01%) и ОАО Дальневосточное морское пароходство (19,8%). [c.419]
Чтобы избавиться от сэра Джеймса, менеджмент Goodyear выкупил у него его долю и еще 40 миллионов акций у других держателей. Этот шаг более чем вдвое увеличил долг компании, сделав его равным 5,3 миллиардам долларов, поставив на карту eleron и другие две дочерние компании. [c.26]
Иногда применяется еще одно определение долга, подразделяют его на следующие элементы краткосрочные кредиты и займы, тек щие платежи по ним долгосрочного долга и все прочие документар оформленные долгосрочные обязательства. В этом случае такие да госрочные обязательства, как отсроченные налоги и условные обяз тельства типа пособий работникам, не будут учитываться как час долга. Чистые активы в этом случае будут включать долгосрочна кредиты и займы и долю меньшинства в дочерних компаниях, а такм собственный капитал. Для компании TRW In ., таким образом, общ сумма долга становится равной 1656, а чистые активы тогда получ оценку 3 385.2 В этом случае отношение долга к чистым активам б дет равно соответственно 48,9% и 20,6%. [c.152]
Еще один вариант долговых соотношений основывается на сот ставлении суммы всех обязательств и суммы собственного капит, ла, включая долю меньшинства в дочерних компаниях. Отношен долга компании к ее капиталу составляется с тем, чтобы попытат ся выяснить относительные объемы требований кредиторов и oi ственников в несколько отличном от рассмотренного ранее форм те. Ниже приведен пример, в котором используются даннь о компании TRW In . [c.152]
Пять лет назад никто не мог ассоциировать Mortgage Express, одну из ипотечных дочерних фирм компании TSB с высоким качеством. Предприятие несло убытки в сумме до 1 млн ф.ст. в неделю каждый третий из ее клиентов имел просрочку по долгам, а персонал, который набирался в ходе бума конца 80-х, не имел опыта работы с безнадежными долгами. Перспективы фирмы были настолько мрачными, что в апреле 1991 г. компания TSB приняла решение о ее ликвидации в течение следующих трех лет. [c.90]
Современные преуспевающие международные компании, такие, как Nestle, рассматривают национальные дочерние предприятия в качестве стратегических партнеров, чьи знания местных особенностей и предпринимательский потенциал жизненно важны для поддержания конкурентных преимуществ в долгосрочной мировой гонке. Более того, фирмы придают особое значение созданию обстановки, в которой каждый работник мог бы учиться, расти в творческом плане, соревноваться и сотрудничать с коллегами, внося свой вклад в развитие. Компания General Ele tri прошла такой путь под руководством главного управляющего Джека Велча, который на протяжении долгого времени подчеркивал важность и необходимость того, чтобы сотрудники брали ответственность на себя, проявляли инициативу, подвергали сомнению устоявшиеся догмы и не боялись риска. Одно из понятий для обозначения такого подхода — индивидуализированная фирма , т. е. фирма, которая максимально использует личный вклад каждого работника через гибкую организационную структуру и руководство, поддерживающее инициативу людей и ориентированное на достижение целей. [c.112]
Главный администратор компании U BS и раньше много слышал об искусственной бухгалтерии и мог допустить некоторое жонглирование цифрами. Но предложения, лежащие сейчас перед ним на столе, были гораздо большего масштаба. Вот сейчас он сидит здесь, беседуя с представителями одной из наиболее уважаемых и солидных бухгалтерских фирм Америки... а они представляют ему план который превратит его дочерние предприятия в мусорные баки для сброса огромного количества безнадежных долгов и нежелательных издержек [c.34]
Для многих крупнейших компаний Америки дела обернулись еще хуже. В их бухгалтерских книгах все еще были раздутые активы, большие долги, скрытые в зарубежных дочерних предприятиях, и слишком много убытков, прикрываемых ожидаемыми бумажными прибылями в пенсионных фондах их служащих. Теперь, когда эти правила стали изменяться, они оказались в трудном положении. И дей ствительно, тот самый спад, которым воспользовались эти компании в 1990-х гг., теперь стал петлей, которая в 2000-х гг. стала затягиваться вокруг них. События, которые последовали для компании U BS, были вполне типичными [c.56]
В практике компаний все еще остаются широко распространенные махинации, связанные с дочерними предприятиями внутри страны и за ее пределами. Все еще широко распространено трюкачество, связанное с пенсионными фондами служащих. Существуют неизмеримые риски — и скрытые убытки — в разного рода долгах и деривати-вах. Сотни тех топ-менеджеров, которые подписали это заявление о точности своих отчетов, продолжают заниматься сомнительными махинациями. [c.274]
Центральному руководству корпорации необходимо принять решение о стратегиях, которыми компания будет пользоваться в отдельных странах или регионах. Нередко выбирается один из вариантов глобальной стратегии, минимально адаптированный к национальным и государственным особенностям той страны, где компания разворачивает свой бизнес. Есть и полярный вариант — компания следует многонациональной стратегии, а ее дочерние структуры в каждой стране реализуют собственные варианты общей стратегии. Однако, как правило, корпорации стараются не использовать крайние варианты и стремятся в вопросах определения стратегии добиваться максимальной экономии (насколько это возможно при учете различия в запросах и предпочтениях потребителей разных стран). Конкуренция во многих отраслях стала достаточно агрессивной. Поэтому многие компании соотносят свои стратегии с запросами заказчика. Так, o a- ola уже много лет использует глобальную стратегию, поскольку устойчивая ассоциация употребления кока-колы с приятным времяпровождением, сформировав-шияся у потребителей, не имеет ни национальных, ни территориальных ограничений. Например, Philips N.V как многонациональная корпоративная структура очень долго и успешно использовала многонациональную стратегию, но в последние годы перешла к региональным и глобальным стратегиям, поскольку в условиях возрастающей конкуренции они дают большую выгоду. [c.80]
Стратегии сокращения включают сужение диапазона диверсификации до меньшего числа бизнесов. Такая стратегия обычно реализуется, когда руководство корпорации решает, что она слишком широко диверсифицирована и что необходимо сконцентрировать усилия на нескольких основных видах бизнеса. Иногда диверсифицированные компании проводят сокращение из-за того, что им в результате многолетних тщетных попыток так и не удается сделать прибыльными некоторые виды бизнеса, или из-за того, что они не обладают фондами, необходимыми для инвестирования во все их дочерние предприятия. Однако чаще всего руководители корпорации решают, что диверсификащюнные усилия фирмы слишком распылены и для достижения долгосрочного улучшения работы необходимо сконцентрировать их на обеспечении прочных позиций в меньшем числе отраслей. Сокращение обычно осуществляется путем ликвидации тех бизнесов, которые слишком малы, чтобы вносить заметный вклад в прибыли, или тех, которые имеют незначительное соответствие (или вообще не имеют никакого соответствия) с основными бизнесами корпорации. Ликвидация таких бизнесов высвобождает ресурсы, которые могут быть использованы для сокращения долга или расширения основных бизнесов корпорации. [c.271]