ФОРВАРД-РЫНОК - рынок, на котором сделки улаживаются в течение длительного времени в отличие от спот-рынка, где сделки улаживаются за несколько дней. Как правило, сделки на Ф. р. улаживаются в последний день месяца. ФОРМИРОВАНИЕ СПРОСА - целенаправленные действия предприятия-экспортера по обеспечению достаточной информированности потенциальных покупателей о товаре, его особенностях, технич. уровне, экон. параметрах, гарантиях, цене, дополнительных услугах в связи с приобретением товара, сервисе, а также о надежности самого продавца, его репутации и достижениях. Основным инструментом Ф. с. является реклама с ее широким арсеналом методов, приемов и технич. возможностей. Особую важность Ф. с. приобретает при выходе предприятия на новый для него рынок, где его товар неизвестен покупателю, а также при выходе с новым товаром, о потребительских свойствах которого покупатели не имеют информации. Ф. с. на товары произв. назначения имеет существенные особенности по сравнению с Ф. с. на потребительские товары, поскольку рекламные мероприятия имеют намного меньшее значение. Спрос на товары произв. назначения зависит прежде всего от уровня конкурентоспособности, качества, надежности в эксплуатации и т. д. Основной метод Ф. с. на товары произв. назначения — прямые контакты с потенциальным покупателем, проведение н.-т. симпозиумов, семинаров, демонстрационных испытаний и показов и др. ФОРС-МАЖОРНЫЕ ОБСТОЯТЕЛЬСТВА (обстоятельства непреодолимой силы) — обстоятельства, возникающие в результате непредвиденных и неотвратимых событий чрезвычайного характера, наступление которых заранее при заключении контрактов невозможно предугадать. К ним обычно относят пожары, землетрясения, наводнения, эпидемии и др. стихийные явления. При наступлении Ф. м. о. срок исполнения обязательств для стороны, испытывающей воздействие Ф. м. о., отодвигается на срок их действия и ликвидации их последствий. В контракте обычно приводится согласованный перечень Ф. м. о. Устанавливается, [c.218]
Экран торговли с прямым доступом можно сконфигурировать таким образом, что на нем будет представлено множество "окон", отображающих разнообразную информацию. Не допускайте засорения компьютерного экрана или рабочего стола ненужным "мусором". Имейте под рукой только наиболее жизненно важную информацию. Как минимум вам как трейдеру с прямым доступом потребуется иметь экран уровня-П той акции, которой вы активно торгуете или несколько окон уровня-П, если вы занимаетесь более чем одной акцией. Вначале придерживайтесь более активно торгуемых акций с хорошим объемом, перемещающихся сравнительно небольшими шагами. Акция, перемещающаяся от 50 к 50,125, затем к 50,25 и к 50,375 и потом отступающая назад, позволит подготовить и провести ваши сделки. Опасность, особенно для новичка, представляет вяло торгуемая акция, прыгающая туда-сюда при относительно низ- [c.159]
Сложный способ расчета спрэда кросс-курса особенно актуален для неликвидных кроссов, рынок сделок которых развит слабо или практически отсутствует. Банковский валютный дилер при запросе такого редкого (или экзотического) кросс-курса способен рассчитать его и прокотировать двойной котировкой. Если сделка состоялась, то дилер в состоянии перекрыть данную сделку двумя другими сделками с прямыми долларовыми котировками валют. [c.30]
К разновидности товарных сделок относятся бартерные сделки, представляющие собой безвалютные, но оцененные в деньгах сбалансированные обмены товарами, оформленные прямым договором (контрактом). В настоящее время бартер в международной торговле расширился до значительных масштабов, особенно между странами с развитой рыночной экономикой. Оценка товаров по бартерным сделкам производится для создания условий эквивалентного обмена, а также для таможенного учета, определения страховых сумм, оценки претензий и начисления санкций. [c.186]
ЭИС предлагает своим клиентам выполнение операций за несколько секунд с немедленным предоставлением счета за осуществленную сделку и за оказанные услуги. Сами по себе ЭИС — это обычные компьютерные сети, с помощью которых на основе приказа клиента можно произвести анонимную торговлю акциями. Принципиальная новизна состоит в том, что благодаря прямой связи с клиентами снижаются операционные издержки за счет устранения финансовых посредников (маркет-мейкеров и маклеров), которые особенно многочисленны в США. Распространение Интернета стало одним из катализаторов развития ЭИС. [c.282]
Для совершения сделки купли-продажи необходимо как минимум, чтобы один из участников имел товар и желал продать его, а другой хотел и мог его купить (рис. 3, строка I). Прямые поставки от производителя к потребителю типичны для торговли средствами производства и не характерны для продажи предметов потребления. Отечественному поставщику, особенно на внешнем рынке, бывает трудно, а порой невозможно сразу выйти на потребителя товара, и он вынужден обращаться к иностранному посреднику (строка II). Иногда собственнику товара выгоднее воспользоваться услугами отечественного посредника-продавца, чем самому заниматься реализацией товара за границей, и тогда поиски потребителя ложатся на экспортера (строка III). Пожалуй, наиболее часто во внешней торговле услугами посредников пользуются обе стороны и собственник товара — изготовитель, и потребитель (строка IV). [c.23]
Применение прямого обеспечения контракта конкретным имуществом контрагента в особенности целесообразно тогда, когда известно или можно предположить, что вызывающий сомнения контрагент одновременно активно заключает крупные сделки с третьими лицами, так что в случае его ликвидации либо банкротства (возможно, ложного) имущества (активов) данного контрагента может не хватить для удовлетворения претензий и исков всех его неудовлетворенных кредиторов. [c.253]
Что касается России, она традиционно, как ранее и Советский Союз, придерживалась до последнего времени абсолютного государственного иммунитета, что нашло свое проявление во многих судебных делах в других государствах по искам к СССР и к России. Однако, в силу экономической заинтересованности, особенно с конца XX в., Россия, выступая как государство, во многих внешнеэкономических сделках, кредитных, инвестиционных и т.п., соглашалась на включение в контракты оговорок об отказе от использования своих иммунитетов. Само по себе это еще не означает отхода от концепции абсолютного иммунитета. Однако принципиальный сдвиг произошел с принятием в 1999 г. Кодекса торгового мореплавания РФ, согласно которому (ст. 3) — в отличие от ранее действовавшего КТМ СССР — иммунитеты не распространяются на государственные морские суда, используемые для коммерческих целей. Еще далее пошел Арбитражный процессуальный кодекс РФ 2002 г., в ст. 251 которого прямо предусматривается предоставление судебного иммунитета только в отношении государства, выступающего в качестве носителя власти . [c.54]
В законе прямо установлено, что права и обязанности по сделке, совершенной поверенным (представителем), возникают непосредственно у доверителя (представляемого), минуя поверенного (п. 1 ст. 971 ГК РФ). Таким образом, поверенный не становится участником сделки, совершенной (заключенной) им с третьим лицом от имени и в интересах своего доверителя. Тем самым более четко показана особенность юридической природы этих отношений, не всегда удачно отражаемая в современном отечественном законодательстве. [c.399]
Вся деятельность, направленная на заботу о покупателе, также должна принимать во внимание чувства потребителей, восприятие и требования относительно товара или услуги. Это особенно важно там, где качественные психологические параметры доминируют в сделке, а также где потребители очень полагаются на свойства опытного и доверительного характера. Однако там, где сложно определить такие качества, на покупателей будет оказывать сильное влияние персонал, работающий с ним, а также, в значительно меньшей степени, среда, в которой происходит контакт. Подводя итог, скажем, что отраженные на рис. 1 примеры предполагают, что инструментальные, прямые параметры могут оцениваться главным образом с помощью соответствующих правил и процедур, в то время как психологические, косвенные параметры заботы о потребителе оцениваются прежде всего через восприятие свойств и поведения персонала, контактирующего с покупателем. [c.763]
Дебиторская задолженность является хорошей гарантией для займа, особенно если покупатели надежны и кредитоспособны. После проверки кредитоспособности покупателей с помощью анализа банк или финансовая фирма может профинансировать до 80% дебиторской задолженности. Если в финансовую сделку вовлечены крупные покупатели, такие как правительство, предприниматель может организовать факторное соглашение, при котором фактор (банк) фактически покупает дебиторскую задолженность по цене ниже номинальной стоимости сделки и получает деньги прямо от дебитора. Если с каких-то должников ничего получить не удается, то потери несет фактор (банк), а не предприятие. Такая финансовая сделка носит название факторинг. [c.243]
В настоящее время участники рынка не могут полагаться на закрепленный российским законодательством принцип свободы договора (включая право заключать сделки, которые прямо не предусмотрены законодательством). Несмотря на этот либеральный принцип российского законодательства, суды неохотно признают законность нетрадиционных финансовых схем, используемых участниками рынка. Сталкиваясь с такой нетрадиционной схемой, суды часто переквалифицируют ее, настаивая на том, что ее содержание не соответствует форме. Таким образом, схемы секьюритизации в России подвергаются риску переквалификации судом уступки прав требования Покупателю. Сомнения могут возникнуть у суда особенно в тех случаях, когда у Оригинатора сохраняется связь с уступленными правами требования через экономическое или иное участие в них. Например, суд может счесть, что Оригинатор фактически не намеревался продавать права требования Покупателю. Вместо этого Оригинатор передал права требования Покупателю в залог или заключил агентское соглашение, по которому уполномочил Покупателя на получение задолженности по данным правам требования. В этих примерах переквалификация уступки прав (как агентского соглашения или залога) повлечет за собой аннулирование действительной продажи и возврат прав требования Оригинатору. [c.28]
Становление рыночных отношений сопровождается расширением хозяйственной самостоятельности предприятий различных форм собственности, повышением их заинтересованности в результатах своей деятельности. Валютная политика государства может оказывать как прямое, так и косвенное воздействие на результаты деятельности субъектов хозяйствования. На деятельность предприятий, осуществляющих внешнеэкономические операции, оказывают влияние практически все элементы валютной политики, особенно регулирование валютного курса. Обменный курс имеет огромное значение при проведении внешнеэкономических операций конкретными субъектами экономики. Прежде всего, он соответствует реальному состоянию международных платежей, определяемому издержками, техническим уровнем производства, качеством товаров и многими другими факторами. Формирование экономически обоснованного обменного курса между отдельными валютами дает возможность предприятиям производить международные денежные сопоставления, сравнивать национальные издержки и цены с мировыми, проводить различные внешнеэкономические сделки. [c.132]
Метод рыночных сравнений часто называют рыночным методом, подчеркивая тем самым его особенность с точки зрения используемой информации. Метод рыночных сравнений как никакой другой метод основан на прямом использовании рыночных данных о сделках. Информацию о них можно получить из разных источников. Это могут быть специализированные газеты и журналы, интервью с риэлтерами и управляющими недвижимости, покупателями и продавцами недвижимости, коллегами-оценщиками. Очень хороший источник рыночной информации — Интернет. Сегодня любая хорошая оценочная фирма имеет свою электронную базу данных. [c.258]
Для предприятий-экспортеров особенно выгодно применение инструментов документарного бизнеса в префинансировании, когда прямое кредитование заменяется на предоставление кредитных линий под конкретные торговые сделки, предусматривающие расчеты посредством документарных операций. Например, экспортер может получить часть средств по выставленному в его пользу аккредитиву с красной оговоркой (red lause) в виде аванса. Как правило, данный аванс необходим экспортеру для осуществления отгрузки, страховки, уплаты таможенных пошлин и т.п. В свою очередь, импортер получает гарантию возврата аванса от банка-экспортера. Таким образом, при данной схеме финансирования с использованием экспортною аккредитива и гарантии возврата аванса риски по сделке значительно снижаются. Кроме того, банк сам может кредитовать своего клиента-экспортера под выставленный в его пользу экспортный аккредитив (под экспортную выручку). В данном случае банк имеет возможность следить за строго целевым использованием кредита и претендовать на его погашение сразу же после отгрузки и получения платежа по экс- [c.130]
ДОГОВОР - соглашение двух или более сторон, направленное на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей, разновидность сделки. Термином ДОГОВОР обозначают также гражданское правоотношение, возникшее из ДОГОВОРА, и документ, в котором изложено содержание ДОГОВОРА, заключенного в письменной форме. Участниками договора могут быть граждане, лица юридические, государство. ДОГОВОР относится к числу наиболее распространенных юридических фактов это удобная и эффективная правовая форма установления разнообразных хозяйственных и иных связей между гражданами, предприятиями и организациями. Заключение ДОГОВОРА позволяет учесть особенности взаимоотношений сторон, согласовать их индивидуальные интересы, а также создает юридические гарантии для его участников одностороннее изменение условий ДОГОВОРА не допускается, а их нарушение влечет обязанность возместить причиненные убытки. ДОГОВОР широко используется также во внешней торговле, где он обычно именуется контрактом. Общие права о заключении и исполнении ДОГОВОРА содержатся в гражданском законодательстве и гражданских кодексах РФ и других государств. Порядок заключения и исполнения ДОГОВОРОВ определяется также в специальных нормативных актах об отдельных видах ДОГОВОРОВ. Большинство ДОГОВОРОВ носит возмездный характер каждый из участников ДОГОВОРА получает определенное материальное или иное благо (имущество, деньги, услуги, права). Безвозмездными являются лишь некоторые ДОГОВОРА, применяемые обычно в быту (дарение, безвозмездное хранение, пользование имуществом) сторона, предоставляющая безвозмездную услугу обычно несет менее строгую ответственность за неисполнение ДОГОВОРА. В зависимости от характера порождаемых ДОГОВОРОМ юридических последствий необходимо различать ДОГОВОРА окончательные и предварительные. Окончательный ДОГОВОР наделяет стороны правами и обязанностями, направленными на достижение интересующих их целей, и определяет все условия ДОГОВОРА. Предварительный ДОГОВОР порождает для сторон обязательство заключить ДОГОВОР в будущем или дополнительно согласовать некоторые его условия (количество, цену и др.). Такие ДОГОВОРА нередко используются во внешней торговле. Обычным видом ДОГОВОРА является ДОГОВОР в пользу третьего лица. Законодательство РФ не устанавливает исчерпывающего перечня видов ДОГОВОРОВ. Гражданские права и обязанности возникают из сделок, хотя и не предусмотренных законом, но не противоречащих ему. Поэтому возможно заключение ДОГОВОРОВ, прямо не предусмотренных законодательством. Допустимо также заключение т.н. смешанных ДОГОВОРОВ, т.е. объединяющих в себе черты различных видов ДОГОВОРОВ. При неполноте условий подобных ДОГОВОРОВ к ним должны применяться нормы общих положений обязательственного права и нормы, регулирующие наиболее сходный ДОГОВОР. Условия ДОГОВОРА, предписанные законом, обязательны для сторон. По правовому значению условия (пункты) ДОГОВОРА могут быть существенными, обычными и случайными. Существенными являются условия, без согласования которых ДОГОВОР не приобретет юридическую силу, т. е. не считается заключенным. Согласно ГК РСФСР это те пункты ДОГОВОРА, которые признаны существенными по закону, необходимы для ДОГОВОРА данно- [c.58]
Прямой дилинг осуществлялся ранее в основном по телефону. Ошибки при сделках было трудно при этом установить и еще труднее устранить. С вводом в эксплуатацию в середине 80-х годов дилинговьтх систем прямой дилинг претерпел коренные изменения. Дилинговые системы представляют собой работающие в Интернете компьютеры, соединяющие банки-участники всего мира с предоставлением каждому из них личного терминала. Эти системы отличаются скоростью, надежностью и безопасностью. Дилинговые системы постоянно совершенствуются с целью обеспечения максимально возможной поддержки при выполнении дилером торговых функций. Программное обеспечение весьма надежно для восприятия длинных цифр обменных курсов и стандартных величин. Кроме того, оно обеспечивает безошибочность и скорость при установлении связи между партнерами, переключении собеседников и обращении к базам данных. Трейдер находится в постоянном визуальном контакте с информацией, меняющейся на мониторе. Эту информацию удобнее видеть, чем слышать, особенно при переключениях во время разговоров. [c.15]
Страховые фирмы, особенно по страхованию жизни, давно осуществляют ин-вестилии в недвижимость. Большая часть их инвестиций состоит из прямых сделок , когда инвестор единолично владеет собственностью. Иногда для выполнения определенных функций ему могут помогать третьи лиаа. Пенсионные фонды, как государственные, так и частные, пришли на рынок недвижимости в основном в конце 70-х начале 80-х годов (скептики заметят, что данный приход совпал с пиком цикла цен на недвижимость). Хотя некоторые пенсионные фонды непосредственно участвуют в сделках, большая их часть инвестирует средства через смешенные фонды ( ommingled funds). Смешанные фонды обычно представляют собой товарищества с участием инвесторов. Управляющая фирма организует товарищество и выполняет функции консультанта и менеджера по управлению собственностью товарищества. [c.753]
Возможно, самый известный и признанный теоретический результат в области финансов — это модель Блэка-Шоулса для определения цены опционов (ОРМ, Option Pri ing Model). Согласно этой модели, цена опциона прямо определяется предсказуемыми показателями наличного рынка соответствующих основных ценных бумаг. Поэтому очень интересно было бы выяснить, существуют ли связи типа запаздывания между ценами опционов и ценами на наличном рынке. Характерной особенностью опционов является то, что небольшие начальные вложения позволяют получать прибыль от изменения рыночных курсов, соответствующую большому количеству акций (так называемый левередж). Пантон [210] высказал мысль, что эти соображения ликвидности должны приводить к тому, что цены акций будут следовать за ценами опционов. За большинством сделок по опционам рано или поздно следуют сделки по соответствующим акциям — в частности, потому, что издатели (продавцы) опционов немедленно хеджируют свои позиции сделками на рынке акций (дельта-хеджирование), а также потому, что многие контракты исполняются раньше срока (там, где в ходу опционы американского типа). В результате та информация, на основании которой принимаются решения по сделкам с опционами, в некотором преобразованном виде передается на рынок акций. [c.114]
Маркетинговая деятельность особенно важна в научно-технических связях, в производственной кооперации, компенсационных сделках при осуществлении совместных проектов предприятий, при функционировании совместных компаний. Немаловажно учесть также следующие тенденции. В современной обстановке в экономике происходят глубокие изменения, вызванные научно-технической революцией. Это относится к взаимоотношениям производителей и покупателей, к конкуренции между производителями. На взаимодействие производителя и потребителя все активнее становится воздействие маркетинга. Компьютеризация производства и управления создает для этого необходимую материальную базу. В производстве многих новейших наукоемких продуктов потребитель по существу становится прямым участником процесса разработки нового изделия. Здесь эффективность обеспечивается в основном не,етихией рынка с ее конкуренцией, а главным образом договорными отношениями. Например, успех японской системы поставок точно в срок опирается не только на отличную инженерную подготовку производства, но и на еще более развитую контрактную систему. Договорные отношения придают современному предпринимательству коллективный характер, приносят в конкуренцию элементы сотрудничества. Прямые производственные и научно-технические связи, [c.116]
Вне зависимости от того, покупаются, перепродаются опционы или выпускаются впервые, лица, совершающие эти операции, платят комиссионные и несут трансакционные издержки. Выпуск опционов "пут" или "колл" влечет за собой нормальные трансакционные издержки, которые складываются из вознаграждения брокерам или дилерам за продажу опциона. По отношению к количеству обыкновенных акций, охваченных опционом (100 акций на опцион), трансакционные издержки по торговле опционами "пут" и "колл" относительно низки. Однако когда трансакционные издержки сравниваются с объемом самой сделки, вы обнаруживаете, что сделки с опционами — достаточно дорогостоящее занятие, особенно если вы покупаете или продаете всего несколько опционов. Таблица 11.3 показывает комиссионные по биржевым опционам и выявляет, как трансакционные издержки изменяются в зависимости от количества и рыночной цены самих опционов (одинаковые комиссионные взимаются и по опционам "пут", и по опционам "колл"). Чтобы обнаружить, насколько могут быть дорогостоящими сделки с опционами, представим покупку 5-долларового опциона "колл". Обратите внимание на то, что покупка одного 5-долларового опциона требовала бы инвестирования 500 долл. и покрытия трансакцирнных издержек в 30 долл., хотя это, может быть, и недорого в сравнении с тем, сколько это стоило бы при прямой покупке 100 соответствующих акций. Простая арифметика показывает, что издержки составляют 6% (30 долл. 500 долл. = 0,06). Но они непомерно высоки, если принять во внимание, что эти комиссионные нужно будет заплатить снова в случае, если опцион придется продать до окончания срока его действия. (Конечно, прямые трансакционные издержки не возникнут/ если опцион окажется просроченным.) [c.554]
Для маркет-мейкера, который котирует акцию в обе стороны, основным источником дохода является не комиссия, а спред (разница между ценой покупки и продажи). Имея прямой доступ к рынку, брокер, увидев, например, заявку на покупку, может успеть купить акции под клиента и затем продать их ему. При этом реальная стоимость транзакции для клиента будет включать эту дельту . При разнице всего лишь в 1/8 на сделке в 500 акций брокер дополнительно зарабатывает на клиенте 62,5 доллара, что намного больше комиссионных. Именно поэтому заявка на покупку или продажу по рыночной цене (маркет-ордер) очень выгодна для брокера, особенно в момент быстрого изменения рынка. Безусловно, такую ситуацию практически невозможно отследить, тем более что многие брокеры, чтобы избежать разборок с клиентами по поводу долгого исполнения ордеров, указывают при подтверждении сделки лишь дату, а не точное время транзакции. Поэтому одним из критериев порядочности брокера служит скорость исполнения сделки. Например, Datek вообще не берет комиссионных с клиента, если рыночный ордер не исполнен в течение 60 секунд, хотя при большом наплыве заявок ордер может исполняться несколько (а в ряде случаев десятки) минут. Своевременное и быстрое исполнение брокером заявок гораздо важнее размера комиссионных. Даже за несколько минут цена [c.513]
Исходя из особенностей организации отношений между сторонами сделки выделяются прямой лизинг (dire t leasing), когда изготовитель или владелец имущества сам выступает в качестве лизингодателя и соответственно непосредственного получателя лизинговых платежей, и косвенный лизинг, при котором имущество сдается в лизинг через посредника или посредников (соответственно он может быть трехсторонним или многосторонним) В последнем случае основной лизингодатель имеет преимущественное право на получение лизинговых платежей В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства посредника лизинговая плата будет поступать основному лизингодателю непосредственно Подобные сделки, связанные с переуступкой третьему лицу прав пользования предметом лизинга, получили название сублизинга. [c.37]
Основной проблемой при измерении ликвидности с помощью данных по-азателей является отсутствие необходимых статистических данных и сложность с сбора. Как правило, большинство указанных величин недоступно для прямо-> наблюдения, и требуются значительные усилия для сбора нужной информа-ш. Особенно остро эта проблема стоит для внебиржевых рынков, на кото-JX реальные и котируемые цены могут сильно различаться, а информация о гальных сделках поступает на рынок с опозданием или не поступает вовсе. [c.303]
Многие трейдеры, особенно начинающие, не выдерживая когнитивного диссонанса, совершают опрометчивый и поспешный выбор - покупают или продают. Вполне естественно это. как правило, ничего хорошего не дает, н убытки возникают, так скажем, прямо на ровном месте Часто встречается и другой тип влияния когнитивного диссонанса - так называемый ослиный синдром . Данный синдром назван так в честь известного Буриданового осла, который никак не мог выбрать, какой же из двух одинаковых стогов сена выбрать себе в пищу (при этом они еще н стояли на одинаковом расстоянии от осла) и так и умер от голода. Проявляется ои в постоянных сомнениях по поводу любой, даже самой незначительной сделки. Трейдеры, подверженные ослиному синдрому , чем дольше думают, тем больше их одолевают сомиения [c.291]