Если искать утешение в более ободряющих размышлениях, то его можно извлечь из надежды, что, поскольку отмеченное соглашение явно не основано на твердом знании, оно и не будет всегда излишне стойким по отношению к умеренным мероприятиям, настойчиво и последовательно проводимым органами, регулирующими денежное обращение. Общественное мнение может довольно быстро свыкнуться с небольшим понижением нормы процента, и соответственно может измениться общепринятое предположение относительно будущего это готовит путь для дальнейшего движения - до известного предела. Интересный пример в этом отношении дает падение нормы процента по долгосрочным займам в Великобритании после ее отхода от системы золотого стандарта. Крупные сдвиги были вызваны путем серии прерывистых скачков, по мере того как функция предпочтения у публики, привыкающей к каждому последовательному понижению, оказывалась готовой реагировать на новые импульсы, вытекающие из новых фактов или мероприятий властей. [c.88]
Рис. 38-4 объясняет механизм регулирования, который присущ системе золотого стандарта. Предположим, что первоначально спрос и предложение фунтов стерлингов изображены в виде прямых D и S и точка их пересечения а совпадает с фиксированным валютным курсом, который соответствует золотому содержанию фунта стерлингов и доллара. А именно США установили, что доллар соответствует 25 гранам золота, а Великобритания определила золотое содержание фунта стерлингов в 50 гран золота. Таким образом, получившийся валютный курс при золотом стандарте равен 2 дол. за 1 ф. ст. Предположим, что по какой-либо причине американцы стали отдавать большее предпочтение британским товарам, сдвигая спрос на фунты к ). Из рис. 38-4 видно, что налицо нехватка фунтов, равная ab, что означает дефицит платежного баланса США. [c.852]
Что произойдет дальше Вспомните правила игры, установленные системой золотого стандарта, не позволяют валютному курсу отклоняться от фиксированного соотношения 2 дол. = 1 ф. ст. валютный курс не может подняться до нового паритета 3 дол. = 1 ф. ст. в точке с, как это случилось бы при плавающем курсе. Что произойдет, так это повышение валютного курса на несколько центов до американской экспортной золотой точки, по достижении которой золото начнет переливаться из США в Великобританию. [c.852]
Мы только что отметили, что Великая депрессия 30-х годов привела к краху системы золотого стандарта. Она также подтолкнула страны к возведению торговых барьеров, которые в значительной мере сдерживали международную торговлю. Такое же разрушительное воздействие на мировую торговлю оказала вторая мировая война. Поэтому будет справедливо сказать, что к концу этой войны мировая торговля и денежная система превратились в руины. [c.853]
Всем, конечно, давно пора понять, что ценность валюты, размениваемой на золото (или другую валюту), не имеет своим источником ценности золота, а просто поддерживается на некотором уровне благодаря автоматическому регулированию ее количества. Суеверия умирают медленно, но даже при системе золотого стандарта утверждение, что ценность валюты определяется ценностью, которую дало бы использование соответствующего количества золота в иных целях (или же издержками его производства), было бы ничуть не более (быть может, даже менее) справедливо, чем обратное [c.87]
Система золотого стандарта существовала до Первой мировой войны, во [c.39]
Объективная основа для ликвидации системы золотого стандарта в его классическом варианте была подготовлена развитием международного движения капитала и эволюцией внутреннего платежного механизма, в котором кредит и безналичные деньги заняли господствующее положение. [c.777]
Таким образом, были подготовлены объективные условия для замены системы золотого стандарта на более эффективную систему. При этом катализатором послужила политическая и экономическая нестабильность в мировой экономике и международных отношениях в период между двумя мировыми войнами и сама Вторая мировая война. [c.778]
Деньги, таким образом, возникли в результате длительного процесса развития обмена и форм стоимости. Товарный мир разделился на два полюса на одном — вся масса товаров, на другом — единственный товар — золото, играющий роль денег. Теперь все товары начинают выражать свою стоимость в денежном товаре. Дены и, в противоположность всем другим товарам, выступают как всеобщее воплощение стоимости, как всеобщий эквивалент. К. Маркс характеризовал цену как денежную форму стоимости. Изменения же в соотношении спроса на тот или иной товар и его предложения на рынке обусловливают лишь отклонения цен от стоимости в известных пределах, колебания цен вокруг стоимости, а не саму стоимость, которая создается не в обмене, а в процессе производства. В теории К. Маркса деньгами являются благородные металлы — золото и серебро. Это соответствовало реальности XIX — начала XX, вэ., когда существовала система золотого стандарта. Золото стало деньгами потому, что обладало совокупностью качеств, позволявших ему лучше, чем другие товары, выполнять функцию всеобщего эквивалента [c.57]
Идея возврата к золотому стандарту не имеет реальной почвы, поскольку в современных условиях развитие общества немыслимо без широкой системы государственного регулирования экономики, сферы денежного обращения и кредита, что несовместимо с системой золотого стандарта. По мере развития товарного производства золотые монеты постепенно вытесняются бумажными деньгами, выпуск которых был порожден проблемой обращения стершихся и обесцененных монет, которые превращались в знаки золота и денег. Первые попытки выпуска бумажных денег были в Китае, еще в XII в., в Америке бумажные деньги были выпущены в 1690 г., во Франции — в 1571 г. В России бумажные деньги появились при Екатерине II. Бумажные деньги представляют собой выпущенные государством, обязательные к приему денежные знаки, заменяющие золото в его функции средства обращения. Бумажные деньги олицетворяют сущность денег, их внутреннюю природу. Деньги — как деньги, а не как товар — нужны не сами по себе, а ради тех вещей, которые на них можно купить (П. Самуэльсон, Экономика. М., 1964. С. 69). [c.59]
Таким образом, бумажные деньги — векселя и банкноты — возникли и из функции денег как средства платежа. В то время, когда К. Маркс анализировал функции денег, существовала система золотого стандарта. Это означало, что банкноты могли обмениваться на золото в соответствии с указанной на них номинальной стоимостью. Обмен банкнот на золото придавал устойчивость всей денежной системе, делая невозможным феномен инфляции. Ведь если бы банкноты были выпущены в количестве, превышающем потребности товарооборота, они бы стали обесцениваться. Владельцы банкнот стихийно, в массовых масштабах устремились бы в банки, желая обменять обесценивающиеся бумажные деньги на золото. Таким образом, стихийно восстановилось бы равновесие и излишние банкноты (кредитные бумажные деньги) ушли бы из обращения. С учетом кредита, К. Марксом выводится формула количества денег, необходимых для обращения 1/.П О [c.60]
Система золотого стандарта (1867 — конец 1930-х гг.). [c.16]
Система золотого стандарта [c.17]
На международном уровне золото было признано формой мировых и национальных денег на Парижской конференции (1867), это означало введение системы золотого стандарта. В рамках этой системы золото являлось единственной формой мировых денег, могло свободно обращаться. Золотой стандарт означал, что каждая валюта содержала определенное количество золота. А так как курсы валют были основаны на золотом содержании, то речь шла о золотом паритете. [c.17]
Система золотого стандарта соответствовала условиям капитализма свободной конкуренции и способствовала развитию производительных сил, так как обеспечивала расширение экономических связей между странами, созданию единого мирового хозяйства. [c.290]
В период общего кризиса капитализма произошло крушение системы золотого стандарта. Всеобщее прекращение размена бум. денег на золото по фиксированному курсу лишило капитализм автоматически действовавшего антиинфляционного механизма, обеспечивавшего стабильность ден. обращения. Ныне во всех капиталистич. странах И. приняла всеобщий и хронич. характер. [c.52]
Инфляция, как отмечалось ранее, стала постоянным спутником хозяйственной жизни после отказа от системы золотого стандарта в про-мышленно развитых и развивающихся странах. Длительное пребывание в условиях инфляции вызвало приспособление к ней экономических субъектов при помощи механизма инфляционных ожиданий. Инфляционные ожидания (я ) - это оценка субъектами рынка изменения темпов инфляции в будущем периоде. Можно сказать, что инфляционные ожидания управляют ценами. Экономические агенты закладывают инфляционные ожидания в будущие номинальные цены на всех стадиях производства и реализации товаров и услуг, чтобы застраховать свою выручку от обесценения. В экономической теории различаются статические, адаптивные и рациональные инфляционные ожидания. Их механизм будет раскрыт в 6 данной главы. [c.557]
Система золотого стандарта явилась конкретной формой проявления системы фиксированного валютного курса. Здесь каждая страна а) устанавливала золотое содержание своей денежной единицы б) поддерживала жесткое соотношение между национальными запасами золота и предложением денег в экономике в) не препятствовала свободному ввозу и вывозу золота. В этой ситуации различные национальные валюты имели строго фиксированное соотношение между собой. Если, например, 1 руб. приравнять к 1 г золота, а 1 фунт — к 10 г золота, то получится фиксированный обменный курс 1 фунт =10 руб. [c.679]
Механизм функционирования системы золотого стандарта прост и эффективен. Рассмотрим его с помощью рис. 34.4, предположив, что спрос на фунты возрос с D до Dr Очевидно, что в условиях фиксированных валютных курсов в экономике России должен образоваться дефицит английской валюты в объеме DQ. Но дефицита не будет, и вот почему. Как только курс фунта вырастет до экспортной золотой точки, т. е. до 10,1 руб. за фунт, начнется отток золота из России в Великобританию. Теперь включается механизм соответствия количества денег в обращении золотому запасу уменьшение [c.680]
Отмеченные недостатки, в конечном счете, явились причиной краха системы золотого стандарта к началу 30-х гг. прошлого столетия. В этот период все страны, переживавшие спад деловой активности, стремились иметь положительное сальдо платежного баланса. Однако были опасения, что оживление хозяйственной деятельности будет прервано оттоком золота из страны и последующим свертыванием положительной экономической динамики. Выход был найден в девальвации национальных валют по отношению к золоту, что и стало причиной крушения системы золотого стандарта. [c.682]
Основная задача системы регулируемых связанных валютных курсов состояла в том, чтобы сохранить преимущества системы золотого стандарта, нейтрализуя ее негативные эффекты. Одновременно предполагалось найти форму использования преимуществ системы гибких валютных курсов. Решить поставленную задачу, организовав регулирование валютных отношений между странами, призван был созданный в 1944 г. Международный валютный фонд (МВФ). [c.682]
Рассматриваемая система регулируемых связанных валютных курсов была более либеральной, чем система золотого стандарта, поскольку страны-участницы имели право на некоторую девальвацию своей валюты в целях увеличения экспорта и последующего финансирования дефицита платежного баланса. В итоге, с одной стороны, фиксирование валютных курсов уменьшило риск экспортно-импортных операций, повышая эффективность функционирования мирового хозяйства, с другой — проводимая при участии МВФ "увязка" валютных курсов обеспечивала устойчивость платежных балансов, не нанося ударов по макроэкономической стабильности отдельных государств. [c.683]
Охарактеризуйте сущность системы золотого стандарта и назовите причины ее краха. [c.686]
Система золотого стандарта (1867—1914 гг.) золото являлось единственным платежным средством в международных отношениях. Основными характеристиками системы были свободный [c.120]
С отходом от системы золотого стандарта девизные (валютные) банки и государства обрели возможность расширять сферу обращения бумажных денег. [c.638]
Именно поэтому действие классической системы "золотого стандарта" было приостановлено с началом первой мировой войны. Правительства воюющих стран были вынуждены резко увеличить свои расходы, добывая для этого средства путем эмиссии ничем не обеспеченных бумажных денег, что немедленно вызвало бурную инфляцию. [c.109]
Золотомопетный стандарт, или чистый золотой стандарт, описанный выше, на самом деле никогда не существовал. Он имел слишком много недостатков. Во-первых, функционирование такой системы связано с большими расходами. Открытие месторождений золота, добыча и чеканка монет — довольно дорогостоящий процесс. Экономист Мил-тон Фридмен подсчитал, что стоимость поддержания золотомонетного стандарта в США в 1959 г. оценивалась на уровне свыше 2,5% ВНП 1 Неудивительно, что государства пытались найти способы экономии золота при системе золотого стандарта. Наиболее очевидным путем было нахождение каких-то заменителей золота в роли денег. Такими заменителями стали бумажные деньги, выпускаемые государством, банкноты частных банков и банковские депозиты. Следовательно, на практике, в эпоху классического золотого стандарта страны придерживались модифицированною золотого стандарта. Они сохраняли фиксированное отношение бумажных денег к золоту и требовали от коммерческих банков также придерживаться фиксированного отношения банковских обязательств к золоту или (опять же для экономии золота) фиксированного отношения банковских обязательств к государственным банкнотам и золоту (см. главу 2). [c.780]
Крах, Охватившая весь мир Великая депрессия 30-х годов продемонстрировала крах системы золотого стандарта. По мере ухудшения показателей национального производства и занятости восстановление уровня благосостояния стало первейшей целью пострадавших стран. Протекционистские меры, например тариф Смута - Хоули в США, были введены в условиях, когда различные страны пытались увеличить чистый экспорт и тем самым стимулировать свою экономику. И каждая страна опасалась, что происходящие в ней процессы экономического подъема будут прерваны возникновением дефицита платежного баланса, который привел бы к оттоку золота и последующему свертыванию деловой активности. Действительно, различные страны, придерживавшиеся системы золотого стандарта, предпринимали попытки девальвировать свою валюту по отношению к золоту, для того чтобы сделать свой экспорт более привлекательным, а импорт менее желательным. Эти девальвации заложили мину под основное условие существования системы золотого стандарта, и она рухнула. [c.853]
В целях разработки основ новой мировой валютной системы в 1944 г. в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир (США), была созвана международная конференция союзнических стран. В результате этой конференции была достигнута договоренность о создании системы регулируемых привязанных валютных курсов, которую нередко называют Бреттон-Вудсской системой. Новая система должна была сохранить преимущества прежней системы золотого стандарта (фиксированных валютных курсов), отметая при этом ее недостатки (сложные процессы внутренних макроэкономических преобразований). [c.853]
Целью введения системы регулируемой увязки валютных курсов было создание мировой валютной системы, которая воплощала бы в себе лучшие черты как системы фиксированных валютных курсов (такой, как старая мировая система золотого стандарта), так и системы свободно колеблющихся валютных курсов. Снижая риск и неопределенность, краткосрочная стабильность валютных курсов -фиксированные валютные курсы — вероятно, стимулировала бы торговлю и способствовала бы эффективному использованию мировых ресурсов. Периодическая регулировка валютных курсов — регулировка увязки, осуществляемая через МВФ на основе постоянных или долгосрочных сдвигов платежеспособности страны, обеспечила механизм, при помощи которого устойчивая несбалансированность платежных балансов может быть преодолена без болезненных изменений в уровнях производства и цен. Крушение Бреттон-Вудсской системы. Бреттон-Вудсская система предусматривала использование в качестве международных резервов золота и доллара. Использование золота как международного средства обмена вытекало из его роли в системе золотого стандарта более раннего периода. Доллар же был признан в качестве мировых денег по двум причинам. [c.855]
Дискуссии по этому вопросу ведутся в западной экономической теории вот уже, по крайней мере, второе столетие. Особенно острый характер эти дискуссии приобретают в переломные моменты в развитии денежной системы, в частное , при переходе от системы золотого стандарта к системе бумажно-денежного обращения. Точек зрения по этой проблеме высказано огромное множество. Но в целом западная экономическая теория практически едина в отрицании товарной природы современных денег (а в системе К. Маркса деньги-зЬлрто имеют прежде всего товарную природу). [c.62]
ДЕВАЛЬВАЦИЯ (devaluation) — изменение валютного паритета, выражающееся в административном снижении курса обмена национальной валюты в условиях фиксированного курса на валюты других стан, как правило, с целью улучшения баланса внешней торговли товарами и услугами (при системе "золотого стандарта "Д. выражалась в первую очередь в уменьшении золотого [c.79]
Система золотого стандарта в течение длительного времени обеспечивала стабильность большинства валют и способствовала развитию мировой экономики. Национальные валюты свободно обменивались по твердому курсу на золото, количество которого было ограничено. Если з ьеличивалось количество денег внутри страны, то начинался рост цен, что вызывало дефицит торгового баланса, отток золота из страны, а это вело к сокращению денег в обращении, падению цен и восстановлению равновесия. Конечно, не всегда эта схема работала безупречно. К отклонениям от схемы пришлось прибегнуть еще в начале XX в., когда из-за обострившейся международной обстановки был введен золотослитковый стандарт — применение золота ограничивалось лишь международными расчетами между центральными банками различных стран в форме стандартных слитков. [c.17]
Во время Первой мировой войны механизм системы золотого стандарта дал сбой. Спровоцировано это было значительными эмиссиями бумажных денег для покрытия военных расходов, введени- [c.17]
На первом этапе, который охватывает период от возникновения мировой валютной системы в XIX в. до начала первой мировой войны в Европе и до начала великой депрессии в США, господствовала система золотого стандарта. Ее сущность состояла в том, что стоимость национальной валюты каждой отдельной страны определялась количественным содержанием золота в денежной единице. Велась свободная чеканка золотых монет, а все другие денежные знаки свободно обменивались на золото. Государственные банки обменивали бумажные деньги на соответствующее количество золота. Это была система твердых валютных курсов если золотое содержание рубля составляло 1/40 части унции золота, а содержание английского фунта стерлингов составляло 1/4 унции золота, то их валютный курс составлял 1 10, т. е. 1 фунт стерлингов был равен 10 рублям. Отклонение валютного курса от золотого паритета (от лат. paritas - равенство) допускалось в пределах +/- 1%, т. е. в пределах расходов по транспортировке золота за границу. Золотой стандарт одновременно регулировал масштабы денежного обращения в каждом национальном хозяйстве и на мировом рынке в целом. [c.351]
Противоречия, присущие системе золотого стандарта, свидетельствовали об исторически преходящем ее характере. Развитие производительных сил и усложнение структуры капита- [c.371]
С развитием капитализма золотой стандарт постепенно превращался в и.рмоз прогресса. К 30-м гг. XX в. обмен банкнот на золото был отменен " всех капиталистических странах. Крах системы золотого стандарта по- . 1 пит несостоятельность доктрины автоматического регулирования меж-" народных денежных потоков. [c.419]
Попытки С. в. были предприняты впервые после 1-й мировой войны 1914—18. Крушение системы золотого стандарта, переход к инфляционному бумажно-ден. обращению привели к усилению колебаний валютных курсов и отказу от фиксированных паритетов во мн. капиталистич. странах. В результате ден. реформ в 1924—28 был введён урезанный золотослитковый и золотодевизный стандарт, просуществовавший в Великобритании, Японии до кон. 1931, в США — до кон. 1933, во Франции, Швейцарии и Нидерландах — до 1936. В период между 1-й и 2-й мировыми войнами имели место неустойчивость валют, множественность валютных курсов и рост неофиц. валютных рынков, что вызвало валютную войну между капиталистич. странами, проявившуюся в массовых конкурентных девальвациях валют. Широко использовались валютные ограничения. В межгос. масштабах попытки С. в. привели к образованию валютных блоков, на базе к-рых во время 2-й мировой войны 1939—45 и после неё оформились валютные зоны. [c.36]
Таким образом, система золотого стандарта не только практически полностью устраняла риск в сфере международной торговли, но и служила недискреционным автоматическим регулятором, выравнивающим дефициты и префицит платежного баланса. В то же время, система золотого стандарта не была лишена недостатков. Во-первых, в режиме функционирования данной системы периодически возникали дестабилизирующие экономику факторы вынужденная безработица, инфляция, спад производства. Причиной этого являлся добровольный отказ стран от независимой денежно-кредитной политики, поскольку предложение денег было объективно обусловлено движением золота. Во-вторых, система золотого стандарта предполагала наличие у каждой страны-участницы определенных запасов золота, в противном случае данная система теряла свою функциональность. [c.681]
Беда системы золотого стандарта состояла в том, что в условиях инфляции граждане предпочитали немедленно превращать обесценивающиеся бумажные деньги в золото. Именно поэтому действие классической системы золотого стандарта было приостановлено с началом первой мировой войны. Правительства воюющих стран были вынуждены резко увеличить свои расходы путем эмиссии ничем не обеспеченных бумажных денег, что немедленно вызвало бурную инфляцию. Правда, после окончания второй мировой войны бьша сделана еще одна попытка возродить, хотя и в модифицированной форме, систему золотого стандарта . Но в начале 70-х годов идея увязки валютных курсов с золотым обеспечением бумажных денег окончательно потеряла привлекательность для ведущих стран мира. [c.304]
Тем не менее контраст между безынфляционным существованием в эпоху золотого стандарта и современной экономической ситуацией породил некоторую ностальгию по прошлому. Следует ли нам вернуться к системе золотого стандарта В чем заключаются его преимущества и недостатки Вероятно, одним из главных преимуществ, которые мы могли бы получить в результате возврата к системе золотого стандарта, являются низкие средние темпы инфляции. При этом не стоит абсолютизировать опыт XIX в., ведь политики того времени вовсе не придерживались слепо золотого стандарта. В частности, от золотого стандарта обычно отказывались в периоды войн. Так поступила Британия во времена наполеоновских войн и первой мировой войны, а также Соединенные Штаты, отказавшиеся от золотого стандарта в период гражданской войны. Основной причиной отказа стран от золота была необходимость печатать деньги, чтобы финансировать военные расходы, а золотой стандарт как раз и не позволял им это делать. Таким образом, даже в то время золотой стандарт не являлся надежной защитой от инфляции. [c.503]
Смотреть страницы где упоминается термин Система золотого стандарта
: [c.32] [c.100] [c.217] [c.233] [c.665] [c.207]Смотреть главы в:
Фундаментальный анализ финансовых рынков -> Система золотого стандарта