Эквивалентные потоки

Пересчитайте значение надежных эквивалентов потоков денежных средств и покажите, что отношение этих эквивалентных потоков к рискованным потокам денежных средств ежегодно снижается в постоянной пропорции.  [c.229]


Для того чтобы осуществлять свою деятельность, агент по облигациям на рынке ценных бумаг должен всегда знать о новых выпусках, интересных для его клиентуры, и помнить о том, что по мере погашения облигаций возникает потребность в поиске новых объектов вложения высвобождающихся средств в целях получения эквивалентного потока доходов. Более того, поскольку все облигации (за исключением облигаций с нулевым купоном) приносят регулярные процентные платежи, агентам также необходимо следить за тем, не стремятся ли профессиональные менеджеры также реинвестировать эти доходы.  [c.46]

Можно рассматривать VT как единовременное поступление, равноценное потоку дивидендов после периода Т, т.е. наличное поступление дивидендов Утв момент времени Г эквивалентно потоку дивидендов DT+ p DT+2, DT+ и т.д. Если считать, что инвестор находится в нулевом моменте времени, а не в моменте Т, то нужно определить приведенную стоимость поступления Vr при t = 0. Это делается путем ее дисконтирования за время Т по ставке k, откуда получаем следующую формулу расчета приведенной стоимости всех дивидендов, выплачиваемых после периода Т в момент времени О (данную величину обозначим через Fr+)  [c.555]


Найдем форму рабочей линии, минимизирующую а при заданном значении эквивалентного потока массопереноса д  [c.191]

Условие (5.72) нетрудно разрешить относительно у в том случае, когда режим недалек от равновесного и эквивалентный поток пропорционален движущей силе  [c.193]

Обобщая отмеченную инвариантность относительно -эквивалентности оператора относительного приведения, можно утверждать, что -эквивалентные потоки имеют одинаковые / -суммы в любой точке г  [c.78]

Таким образом, формальное определение текущей стоимости потока платежей базируется на той же идее взаимного баланса потока или эквивалентности потока и его приведенного (к будущему или прошлому) значения.  [c.229]

Относительная приводимость и эквивалентность потоков платежей в схеме простых процентов  [c.238]

Данное определение эквивалентности потоков представляет собой простое обобщение соответствующего определения эквивалентности событий в схеме простых процентов (см. 3.4). Оно действительно является отношением эквивалентности, т.е. это рефлексивное, симметричное и транзитивное отношение. Факт эквивалентности потоков запишем в виде  [c.240]

Относительная приводимость и эквивалентность потоков платежей 241  [c.241]

Обратное, вообще говоря, неверно, т.е. эквивалентность потоков не влечет эквивалентности событий.  [c.241]

Эквивалентность потоков платежей  [c.410]

Эквивалентность потоков платежей 411  [c.411]

Эквивалентность потоков зависит от выбора момента приведения. Покажем, что на самом деле ее выбор безразличен, т.е. потоки, эквивалентные относительно одной точки, будут эквивалентны относительно любой другой.  [c.411]

Таким образом, можно говорить просто об эквивалентности потоков, не упоминая приведения моментов времени. Ранее в гл. 8 этот факт был доказан для событий.  [c.411]

Это означает эквивалентность потоков относительно точки т = I. а следовательно, относительно и любой другой точки, т.е. эти потоки эквивалентны.  [c.412]


Отношение эквивалентности потоков обладает рядом очевидных и легко доказываемых свойств.  [c.412]

Из перечисленных свойств следует, что если в данном потоке отдельные события потока или его части заменяются на эквивалентные потоки, то поток, полученный таким преобразованием, эквивалентен исходному. Это свойство можно назвать обобщенной ассоциативностью отношения эквивалентности. Формально оно является простым обобщением устойчивости эквивалентности относительно суммирования  [c.412]

Остаются также справедливыми свойство ассоциативности текущей стоимости (см. теорему 1 1.2) и основные определения и факты, касающиеся эквивалентности потоков (см. 11.2), поскольку все эти результаты опираются лишь на свойство поглощаемости оператора приведения. При этом определение эквивалентности потоков переносится на случай схем с переменной интенсивностью, т.е. потоки считаются эквивалентными, если их приведенные значения в некоторой (а тогда и в любой) точке совпадают.  [c.420]

Докажите, что эквивалентность потоков платежей в схеме сложных процентов не зависит от выбора потока.  [c.427]

Важно понимать существенное различие между погасительными платежами и взносами в фонд погашения. Так, в облигационной схеме погашения никаких выплат по долгу, кроме процентных платежей, по контракту не предусматривается. Более того, во многих случаях досрочное погашение, т.е. погашение вне заданного графика, может вообще запрещаться контрактом. Иными словами, кредитор, даже получив погасительный платеж, превышающий текущие проценты, не обязан уменьшать сумму основного долга. Кредитор далеко не всегда стремится получить долг обратно как можно скорее. Так, если кредитная ставка в момент выдачи долга была высока, но со временем снизилась, то кредитор не заинтересован в досрочном погашении долга, поскольку возвращенные суммы ему придется размещать уже по более низкой ставке, что ведет к снижению его дохода от кредитной сделки. Напротив, должник заинтересован в таких случаях в досрочном погашении долга, поскольку, погасив долг, он может тут же взять его уже по меньшей стоимости. Такая операция, называемая рефинансированием, во многих случаях действительно допускается, например в ипотечных кредитах (при покупке недвижимости), в ряде облигационных кредитов и др. С финансовой точки зрения фонд погашения выгоден для должника, если ставка накопления фонда превышает ставку по кредиту. Если обе ставки равны, то расходы по обслуживанию долга должником, которые включают как взносы в фонд, так и выплату процентов, составляют поток платежей, эквивалентный потоку погасительных платежей.  [c.515]

Схема применения эквивалентных потоков.  [c.855]

Этап П. Расчет потока эквивалентных изделий.  [c.75]

Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений. На валютном рынке формируются спрос и предложение валют и их курсовое соотношение. Рыночное регулирование подчинено закону стоимости, закону спроса и предложения. Действие этих законов в условиях конкуренции на валютных рынках обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, соответствие международных финансовых потоков потребностям мирового хозяйства, связанным с движением товаров, услуг, капиталов, кредитов. Через ценовой механизм и сигналы динамики валютного курса на рынке экономические агенты узнают о запросах покупателей валют и возможностях их предложения. Тем самым рынок выступает как источник информации о состоянии валютных операций.  [c.180]

Два контракта считаются эквивалентными, если приведенные стоимости потоков платежей по этим контрактам одинаковы. Однако при использовании приведенных значений платежей, осуществленных на основе простых ставок, необходимо согласовать дату (ее называют базовой), на которую производят приведение, ведь от изменения базовой даты в случае простых процентов меняются (иногда в меньшей, а иногда в большей степени) значения новых искомых характеристик.  [c.128]

Решение. Два контракта считаются эквивалентными, если приведенные стоимости потоков платежей по этим контрактам одинаковы. В качестве даты приведения обычно принимают дату, от которой измеряются все сроки. В данном случае - это момент заключения контракта.  [c.135]

Два контракта считаются эквивалентными, если приведенные стоимости потоков платежей по этим контрактам одинаковы.  [c.250]

Во-вторых, свойство эквивалентности сохраняется при всех основных операциях над потоками. В частности, эквивалентность потоков устойчи-  [c.412]

Техника эквивалентных преобразований в теории рент. Применение алгебры финансовых потоков, т.е. правил преобразования и эквивалентности потоков платежей, позволило вывести соотношения между будущими и текущимичстоимостями обыкновенных и авансированных рент. Формулы для приведенных стоимостей рент были получены исходя непосредственно из определения.  [c.437]

Мы получили это соотношение непосредственно из сравнения формул (12.15) и (12.17). Но для его вывода можно было использовать уже упоминавшиеся правила преобразования и эквивалентности потоков платежей. Так, чперенос точки приведения на шаг вперед для единичной обыкновенной ренты дает текущее значение уже авансированной ренты  [c.443]

Экономические агенты могут обмениваться платежными средствами. Финансовые рынки быстро приходят в равновесие, поэтому, пренебрегая комиссионными за обмен, будем считать, что в экономике существует единый обменный курс (ex hange rate) wm каждого вида денег те м по отношению к некоторым базовым деньгам ш0ем, wm =1. Тогда обмен агентом v платежного средства щем на платежное средство пен у агента ц можно описать, введя в рассмотрение эквивалентные потоки платежей  [c.55]

Значение иностранных инвестиций для нашей страны все более возрастает в связи со значительным оттоком отечественного капитала за рубеж посредством использования как легальных, так и нелегальных методов2. К сожалению, в настоящее время российский капитал предпочитает искать себе применение за пределами страны. Интенсивность этих потоков не только не снижается, но, напротив, увеличивается. По оценке российских ученых-экономистов, за 2000 год валовой отток капитала из России (величина которого подсчитывается так чистый экспорт товаров и услуг, минус прирост резервов, минус все фактические платежи по государственному долгу России, плюс новые заимствования государства на внешнем рынке) составил около 30 млрд. долл. Это на 26% больше, чем годом ранее, и эквивалентно 12,3% ВВП.  [c.8]