ПОНЯТИЕ ПРОИЗВОДНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ [c.207]
Впервые понятие производных ценных бумаг было введено в п. 3 Положения о выпуске ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР, утвержденного Постановлением Правительства РСФСР от 28.12.91 г. № 78. [c.98]
Понятие и виды производных ценных бумаг. [c.377]
Каждый понимает, что это такое — находиться в прибыли или в убытке. Зачастую прибыль и убыток рассматриваются с точки зрения процентных изменений. В мире инвестиций в производные ценные бумаги это приводит к большой неразберихе. Более качественным подходом будет рассмотрение понятий прибыли и убытка с точки зрения абсолютного изменения величины инвестиции, нежели с точки зрения процентного изменения. Также гораздо легче представить прибыль или убыток графическим способом, если использовать абсолютную меру. Соответственно, на протяжении всей книги прибыль и убыток будут описываться с точки зрения абсолютных, а не процентных изменений. [c.17]
В Руководстве обобщены основные понятия и выводы учебника "Основы инвестирования", раскрывающие механизм принятия решений об инвестициях в акции, облигации, производные ценные бумаги, недвижимость и другие материальные ценности. [c.4]
В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара, например нефти. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом. Далее, если товары производятся на заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Чтобы товар дошел до своего потребителя, нужна своя организация товародвижения, а для ценной бумаги — своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д. Рынок ценных бумаг — это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым, производным по отношению к ним. [c.93]
ВО-ВТОРЫХ, видоизменяются инструменты, формы деятельности, а также субъекты рынка ценных бумаг. Например, появление автоматизированных систем торговли ценными бумагами, игрового механизма спекуляции так называемыми "производными ценными бумагами", к которым относят математически формализованные финансовые активы (опционы, фьючерсы и др.), не укладываются в традиционное понимание ценных бумаг и их законодательную трактовку. Требуется согласование новых явлений с установившимися юридическими нормами, теоретическое осмысление понятий и быстрое определение их "законности". Существующая законодательная и институциональная система регулирования должна поспевать отслеживать новые явления и своевременно на них реагировать. [c.202]
Понятие опционов возникло в теории и практике финансовых инвестиционных инструментов и относится к разделу производных ценных бумаг, которые включают опционы и фьючерсы. [c.229]
Понятие ценные бумаги, номинированные в валюте РФ включает платежные документы (чеки, векселя и др.) эмиссионные ценные бумаги (акции, облигации) ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки) опционы, дающие право на приобретение эмиссионных ценных бумаг другие долговые обязательства, выраженные в валюте Российской Федерации. [c.386]
Серьезные трудности в процессе перехода на международные стандарты могут возникнуть в отражении активов и обязательств банка по справедливой стоимости. Ни в правилах ведения учета, ни в методических указаниях по составлению отчетности по МСФО не дано определение понятия справедливой стоимости. Кроме того, объективная трудность оценки неденежных активов связана с неразвитостью рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов, проблемы также могут возникнуть при оценке принадлежащих банкам зданий. [c.763]
Данная глава рассматривает уникальную категорию инвестиционных инструментов, имеющую множество приложений, — опцион. Поскольку стоимость опциона является производной по отношению к стоимости базовой ценной бумаги, большинство уравнений доходности аналогично рассмотренным в предыдущих главах. Тем не менее материал главы является новым для большинства студентов и требует внимательного прочтения и изучения. Ключевые понятия — связь цен опционов и базовых инструментов различные типы опционов инвестиционные стратегии с применением опционов. [c.122]
Относительно новое явление - появление в послевоенное время в международной валютно-кредитной сфере международных финансовых центров, в том числе в развивающихся странах. Само понятие международного (мирового) финансового центра производно от понятия международного рынка ссудных капиталов, потому что формирование международных финансовых центров означает обособление относительно небольшого числа международных финансовых рынков, на которых осуществляется интернациональная финансово-кредитная деятельность, мобилизуются и перераспределяются кредитные ресурсы и совершаются разнообразные операции с ценными бумагами. Уже в 70-е гг. между финансовыми центрами начала складываться специализация по видам международной кредитной деятельности. Так, в рамках Западной Ев- [c.296]
Юридическое закрепление получило и понятие ценных бумаг, номинированных в валюте РФ. К указанным бумагам относятся платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы), эмиссионные ценные бумаги (включая акции и облигации), ценные бумаги, производные от эмиссионных ценных бумаг (включая депозитарные расписки), опционы, дающие право на приобретение эмиссионных ценных бумаг, и другие долговые обязательства, выраженные в валюте России. [c.712]
Настоящая книга предназначена для читателей, желающих познакомиться с основами функционирования рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов. В ней нашли отражение вопросы, раскрывающие понятия, теоретические концепции и инструментарий данного рынка. Правовые положения затрагиваются только в той части, которая необходима для общей характеристики российского рынка ценных бумаг. В силу ограниченности объема книги проблемы технического и фундаментального анализа рассматриваются на уровне основных положений, тем более, что эти направления анализа рынка уже оформились в самостоятельные дисциплины. Поэтому заинтересованный читатель сможет расширить свои знания в этих областях из специальной литературы. В книге подробно изложены вопросы управления портфелем финансовых инструментов. [c.10]
Применительно к финансовому рынку, понятие дилинг можно интерпретировать как те или иные действия дилера - физического или же юридического лица, занимающеюся куплей-продажей тех или иных финансовых инструментов (ценных бумаг, иностранных валют, товарных или финансовых контрактов или же каких-то иных производных финансовых инструментов) за свой счёт с целью извлечения прибыли. Дилер, как правило, должен быть членом биржи (фондовой, валютной, товарной), на которой совершаются соответствующие операции купли-продажи . Любые финансовые инструменты, с помощью которых дилер извлекает прибыль, могут быть куплены им за базовую расчётную валюту, в качестве которой на мировом финансовом рынке выступает доллар США (с 1974 г. - это мировая резервная валюта). Таким образом, дилер имеет в своем распоряжении базовую расчёт- [c.23]
В мировой финансовой системе существует большой класс ценных бумаг, называемых производными, или дериватами. Применение понятия производный по отношению к этим ценным бумагам основано на том, что они дают своему владельцу право совершения в будущем определенной сделки (покупки или продажи) в отношении других ценных бумаг либо другого базового актива (валюта, золото, нефть, [c.462]
Более глубокое рассмотрение опционов и фьючерсов и введение свопов. Применение этих видов производных ценных бумаг стало обшепринятым среди институциональных инвесторов. В соответствии с этим гл. 20 и 21 были расширены, с тем чтобы более полно представить основные теории по опционам и фьючерсам. Кроме того, в гл. 24 введено понятие своп . [c.1032]
АРБИТРАЖ (франц. arbitrage), 1) способ разрешения споров посредством обращения спорящих сторон к независимым арбитрам, выполняющим роль судей-экспертов. Арбитры либо избираются самими спорящими, либо назначаются по взаимному согласию, либо назначаются в порядке, установленном законом. Арбитражем называют также государственный орган, учреждённый для разрешения имущественных споров между предприятиями, организациями, учреждениями, а также исков в связи с невыполнением договоров (в РФ — арбитражные суды разных уровней) 2) биржевой арбитраж — использование ценовых различий, существующих на различных рынках, для извлечения прибыли на основе одновременной покупки товаров, валюты, ценных бумаг по более низким ценам и продажи их по более высоким ценам. Понятие биржевой арбитраж объединяет также процентный арбитраж, при осуществлении которого прибыль получается за счёт различий в ставках доходности, существующих на различных финансовых рынках. Биржевой арбитраж включает товарный, валютный и фондовый (его объектом являются фондовые ценности первичные — акции, облигации и т.д., производные ценные бумаги) арбитраж. Биржевой арбитраж способствует выравниванию ценовых различий на рынках, созданию ценового равновесия (там, где цены относительно ниже, дополнительный спрос на товары со стороны арбитражеров в конечном итоге повышает цены, и, наоборот, там, где цены относительно выше, дополнительное предложение товаров ведёт к понижению цены), нормализации соотношений между кассовыми и срочными ценами (форвардными, фьючерсными и т. д.), а также между срочными ценами на разное время поставки. АРТЕЛЬ, добровольное, обычно временное объединение пользующихся равными правами граждан (физических лиц), созданное для совместного вы- [c.13]
Важным определением, связанным с данным вопросом, является понятие паритета. О любой производной ценной бумаге, торгуемой без премии за временную стоимость, говорят, что она торгуется в паритете. Иногда паритет используется в качестве линейки . Можно сказать опцион торгуется на полпункта или на четверь пункта выше паритета. [c.10]
Финансовые инструменты — относительно новое понятие в теории финансов, однако значимость его стремительно возрастает. Финансовый инструмент есть любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательствово долгового или долевого характера —у другого. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные. К первичным относятся кредиты, займы, облигации, другие долговые ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям, долевые ценные бумаги. Вторичные финансовые инструменты (синоним производные инструменты, деривативы) — это финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы. Финансовые инструменты являются основой любых операций компании на финансовых рынках, идет ли речь о привлечении капитала (в этом случае осуществляется эмиссия акций или облигаций), операциях спекулятивного характера (приобретение ценных бумаг с целью получения текущего дохода, операции с опционами), финансовых инвестициях (вложения в акции), операциях хеджирования (эмиссия или приобретение фьючерсов или форвардов), формировании страхового запаса эквивалентов денежных средств (приобретение высоколиквидных ценных бумаг) и др. [c.322]
Понятие ликвидность , хотя имеет тот же корень, что и слово ликвидировать, не является производным от него. Это русифицированное английское слово liquidity, которое означает либо обладание деньгами или ценными бумагами, которые без существенных потерь могут быть превращены в деньги, либо сами деньги и легко реализуемые ценные бумаги. [c.80]