Анализ макроэкономических индикаторов США

Фундаментальный анализ Макроэкономические индикаторы США  [c.117]

Так как рынком властвуют предпочтения участников и не существует однозначной трактовки влияния различных мер государственного регулирования на экономику страны и взаимосвязанности макроэкономических показателей, фундаментальный анализ представляется очень сложным. Тем более, что воздействие на рынок тех или иных макроэкономических индикаторов обусловлено не столько их объективным значением для экономики, сколько тем, к какому выводу придут большинство участников рынка. Но чтобы попытаться предугадать их мнение, необходимо знать, какими способами они могут прийти к нему. То есть надо рассмотреть различные подходы к анализу макроэкономики, существующие в настоящее время. Может быть, из-за такой сложности фундаментального анализа некоторые участники рынка не ИСПОЛЬЗУЮТ его в своей работе или даже категорически его отвергают.  [c.66]


Согласно техническому анализу все факторы, которые влияют на рынок и определяют пристрастия его участников, выражаются в конечном счете в цене как консенсусе между стремлениями и ожиданиями этих участников. Таким образом, мы пытаемся исследовать результат, а не причину. Как мы уже видели, фундаментальный анализ макроэкономики настолько сложен и неоднозначен, что сделать прогноз на основании макроэкономических индикаторов более чем непросто. Поэтому в каком-то смысле технический анализ можно рассматривать как слабость и скрытое признание своей неспособности найти эти причины и проанализировать их. С другой стороны, такой анализ существенно упрощает жизнь трейдеру по сравнению с фундаментальным анализом. Особенно это полезно при краткосрочных прогнозах. Долгосрочные же прогнозы с помощью технического анализа вряд ли дадут достаточную точность предсказания.  [c.82]


Состояние рынка труда является ключевым фактором развития экономики страны, а показатели занятости — это важнейшие макроэкономические индикаторы, на которые рынки смотрят всегда очень внимательно. Анализ занятости в экономически развитых странах является актуальной задачей социально-экономической статистики в США она, как нигде, имеет детально проработанную структуру показателей, и государство расходует немалые средства на ее сбор и анализ так, для того, чтобы собрать информацию для показателя безработицы, Бюро по переписи на ежемесячный опрос направляет около 1600 сотрудников.  [c.186]

На практике фундаментальный анализ сводится, как правило, к анализу макроэкономических показателей (экономических индикаторов, основных процентных ставок, фондовых индексов, et .) с точки зрения их влияния на курс национальной валюты. При этом любая новость обязательно анализируется в двух аспектах. С одной стороны, это оценка общего состояния национальной экономики, а с другой — влияние на основные процентные ставки (ставку) исследуемой страны.  [c.34]

Таким образом, нам удалось построить полную систему фундаментальных новостей (включая непосредственно и макроэкономические индикаторы, и показатели, являющиеся предметом данного раздела). Кроме этого, мы указали те аспекты, на которые необходимо обращать пристальное внимание при самом анализе и последующем принятии решений. Для замыкания построенной системы необходимо, очевидно, указать, что же нужно знать о макроэкономическом индикаторе (показателе), чтобы провести анализ и принять правильное решение.  [c.60]

Характеризуя роль фундаментальных факторов в целом, отметим, что, согласно существующим представлениям, макроэкономические индикаторы, словно термометр, определяют "здоровье" экономики. Анализ конкретно интересующего сектора в общем контексте позволяет видеть возможности для своей игры.  [c.122]


Событийно-новостной анализ. В противоположность техническому анализу данный подход предполагает отслеживание информации, значимой для изменения поведения рынка. Чаще всего, это макроэкономические индикаторы здоровья , основополагающие высказывания важных политических фигур, сообщения о природных и техногенных катастрофах, крупных террористических актах и т.д.  [c.25]

Это могут быть графики движения цен, различных макроэкономических индикаторов, технических индексов (скользящих средних, осцилляторов и т.д.), а также других применяемых трейдером средств оценки ситуации на рынке, на основании анализа которых могут генерироваться торговые сигналы. По таким сигналам обычно и принимаются соответствующие торговые решения.  [c.16]

В отличие от предприятий у государства нет финансовой отчетности i общепринятом понимании, которую можно было бы использовать для прогнозирования дефолта. В этом случае необходимо проводить полноценный фундаментальный анализ экономики страны, обращая при этом особое внимание на соотношение обязательств в национальной и иностранной валютах отношение суммы долга (и отдельно процентных платежей) к сумме годового экспорта, срочную структуру задолженности по срокам погашения, а также на такие базовые макроэкономические индикаторы, как рост или снижение ВВП, темп инфляции и уровень золотовалютных резервов. При проведении такого анализа проблема достоверности официальных статистически данных стоит еще более остро, чем при анализе бухгалтерской отчетности корпоративных заемщиков, что особенно ярко проявляется в отношении стран с развивающейся и переходной экономикой.  [c.350]

Имеется очень тесная связь индикаторов занятости с другими важными показателями экономического развития. Так, связь безработицы с изменением ВВП характеризуется законом Оукена, эмпирически открытым на основе анализа статистических данных по США (за период 50-80-х г.г.), а затем обоснованным и теоретически в макроэкономических исследованиях. В исходной форме, применительно к США, закон Оукена гласит  [c.72]

Дата и время выхода макроэкономических показателей известны заранее, так как существует календарь публикаций. Кроме того, всегда известны ожидаемые значения этих индикаторов. Поэтому всегда есть время, чтобы продумать и спрогнозировать возможные варианты поведения рынка при сильных отклонениях реальных показателей от ожидаемых. Абсолютное числовое выражение критического уровня отклонения для каждого индикатора определить очень тяжело, поскольку рынок реагирует не на сам показатель, а выражает свое настроение. Иногда незначительные отклонения вызывают сильную реакцию рынка, а иногда значительные отклонения от ожидаемых значений игнорируются им. Заметьте, что один индикатор, взятый изолированно от других, не несет практически никакой информации. Поэтому реакция на индикатор определяется также и анализом всех предыдущих макроэкономических показателей в совокупности.  [c.70]

Еще раз напомним, что для настоящего макроэкономического анализа важно не конкретное значение того или иного показателя, а наличие устойчивой тенденции и заметной скорости роста или уменьшения данного показателя. При обсуждении индикаторов мы не столько стремились выявить их значимость для макроэкономического анализа, сколько пытались описывать стандартные реакции валютного рынка на публикуемые значения этих индикаторов.  [c.70]

Этот индикатор публикуется ежемесячно. Для участников валютного рынка он не является существенным, но для макроэкономического анализа он необходим.  [c.72]

Основные макроэкономические показатели — ВНП, индекс оптовых и розничных цен, показатель безработицы, торговый баланс и т.п. — как правило, выпускаются всеми странами, но каждая страна публикует еще и свои специфические индикаторы. Если макроэкономические показатели США оказывают заметное влияние на рынок, то показатели других государств менее значимы. В еще большей степени это касается специфических для той или иной страны показателей. Однако для анализа экономического состояния этих стран они важны, и мы попытаемся их перечислить.  [c.78]

В рамках расширенной концепции экономического производства центральным макроэкономическим показателем является валовой внутренний продукт. Он рассматривается в качестве наиболее общего индикатора экономической активности и благосостояния страны. ВВП широко используется для определения уровня, пропорций, темпов развития экономики, оценки успехов или провалов экономической политики правительства, проведения международных сравнений уровней экономического развития стран и регионов. В экономическом анализе ВВП сопоставляется с численностью всего населения, экономически активного и занятого населения, потребленными в производстве ресурсами, основными фондами, объемом инвестиций, фондом заработной платы, государственными расходами по различным направлениям, реальными денежными доходами и расходами населения и другими показателями. Это позволяет исследовать уровень и динамику занятости, эффективность использования трудовых и материальных ресурсов, направления и результаты инвестиционной политики, измерять экономический потенциал страны и степень его использования, анализировать основные результаты экономического развития страны в краткосрочном и среднесрочном плане. Показатель уровня ВВП в расчете надушу населения используется для установления размера взносов страны в бюджеты международных организаций, для решения вопросов о величине и условиях предоставления кредитов, финансовой и иной помощи различным странам.  [c.207]

Как уже отмечалось, фундаментальный анализ фактически сводится к изучению макроэкономических новостей и индикаторов. Принято выделять два основных вида новостей.  [c.12]

Степень корреляции с другими показателями (индикаторами). Понятно, что практически все макроэкономические показатели в той или иной степени связаны друг с другом. На практике, однако, имеют значение только связи с высокой степенью корреляции. Для более полного понимания этого вопроса отсылаю читателей к изучению приложения Экономические индикаторы и показатели США . Особо следует отметить тот факт (см. приложение), что на анализ многих показателей и индикаторов сильное влияние оказывает ожидание будущего увеличения основных процентных ставок. Подчас эти ожидания могут существенно изменить влияние того или иного индикатора (например, PI и PPI — см. выше).  [c.61]

Событийно-новостной анализ — это выводы о наиболее вероятной реакции рынка в ответ на те или иные изменения макроэкономических, политических и иных индикаторов и показателей.  [c.25]

Вышеприведенные индикаторы в сопоставлении с макроэкономическими показателями дают возможность инвестору оценить реальную стоимость акций. В определенной степени такой анализ помогает избежать потерь при кратковременных колебаниях биржевой конъюнктуры, вызываемых спекулятивными операциями биржевиков. Вместе с тем зачастую поведение акций на рынке определяется совсем другими факторами.  [c.269]

Цель макроэкономического анализа - оценить и нейтрализовать негативное влияние внешних факторов. Выше рассмотрены основные положения концепции формирования основных факторов, влияющих на развитие территориально-экономических систем. Государственное регулирование выявленных параметров и оценка деятельности местных властей с помощью важнейших индикаторов позволит избежать некоторых ошибок управления и сгладить негативные социальные тенденции, способствовать выводу экономики из кризиса, росту благосостояния населения и повышению эффективности общественного производства.  [c.110]

Национальное богатство непосредственно связано с национальным объемом производства, а потому является индикатором малейших изменений в экономическом положении нации. Его анализ позволяет определить какие цели необходимо поставить обществу и какие методы или рычаги использовать в своей экономической политике. К основным макроэкономическим целям можно отнести стабильный рост национального производства, стабильный уровень цен, высокий уровень занятости, равновесный внешнеторговый баланс.  [c.50]

Наряду с текущими денежными доходами, важнейшей составной частью экономического потенциала домашних хозяйств является их обеспеченность такими материальными активами, как собственность и имущество. Характеристики этих активов, поскольку в них отражена долговременная связь доходов семей с реальными возможностями потребления, обладают свойствами важнейших индикаторов уровня жизни и социального расслоения. Неденежные материальные активы в кризисных условиях переходного периода являются также теми стратегическими ресурсами домашних микроэкономик, которые могут способствовать их успешной адаптации к новым макроэкономическим условиям. Широкая трактовка социально-экономической дифференциации (базирующаяся на учете не только доходов, но и других материальных активов домашних хозяйств), может поэтому скорректировать в сторону большей реалистичности как общую картину существующего в России расслоения по уровню благосостояния, так и сложившиеся на основе анализа текущих доходов представления об уровне жизни больших социально-демографических групп населения, их месте в новой социальной иерархии.  [c.37]

Показатели производительности труда имеют определенный смысл в рамках макроэкономических исследований, что касается финансового анализа, то здесь скорее представляет значимость оценка эффективности затрат, связанных с поддержанием имеющегося коллектива работников фирмы, однако подобная информация конфиденциальна и может оцениваться лишь в рамках внутрифирменного финансового анализа. Внешние пользователи могут рассчитывать показатели выработки, однако в рыночной экономике с ее нацеленностью на замену живого труда механизмами автоматами познавательная ценность подобных индикаторов весьма ограниченна.  [c.281]

Несколько необходимых замечаний о данной книге. Она создавалась как часть учебного пособия Анализ и планирование операций на валютных рынках и входит в учебную программу, осуществляемую Forex lub (г. Владивосток). Предназначена для первоначального изучения методов социально-экономической статистики и анализа фундаментальных факторов в применении к международному валютному рынку Forex. Ввиду того, что в настоящее время на русском языке нет ни одной книги по фундаментальному анализу, автор видел свою задачу в том, чтобы представить на общедоступном уровне основные макроэкономические индикаторы, используемые валютными трейдерами во всем мире, стараясь раскрыть их экономический смысл, правила истолкования, а затем на специально подобранных примерах из недавней жизни валютных рынков показать их связь с возможными реакциями трейдеров. В книге приведено много графиков, показывающих состояние и развитие основных экономик мира и примеров живой реакции рынка на происходившие в самое недавнее время события.  [c.12]

Выполнить анализ соотношения динамики бизнес циклов в нескольких странах на основе какого-либо циклического макроэкономического индикатора. Для примера ниже приведены графики показателя использования производственных мощностей APU (параграф 9) по Германии, Франции, Италии аналогичный график для США представлен в тексте на рисунке 9.3. Выделить на этих графиках области спада, восстановления и роста. Исходя из этих графиков, сравнить соотношения экономических циклов в США и Европе, и проанализировать возможные тенденции и последствия для валютных рынков на вторую половину 1999 год.  [c.53]

И фундаменталисты, и чартисты ( hart — график) пытаются прогнозировать будущее, изучая результаты, а не причину одни изучают результаты функционирования экономики — макроэкономические индикаторы, а другие — результаты функционирования самого рынка — графики цены. И технический, и фундаментальный анализ — статистика рынков, но фундаментальный смотрит на рынок с противоположной стороны, чем технический. Все, что происходит в мире, любые явления, от терроризма до землетрясения, находит отражение на валютном рынке.  [c.9]

Причины возникновения значительных лагов при использовании неадекватных индикаторов, традиционно применяющихся в российской практике анализа макроэкономической динамики, рассмотрены в (Бессонов, 2003а).  [c.138]

Технический анализ доказал74 свою эффективность в прогнозировании развития финансовых рынков. Но имеют ли эти прогнозы какую-нибудь ценность в макроэкономическом контексте Несколько лет назад газета "Уолл Стрит Джорнал" опубликовала статью под заголовком "Резкий скачок цен на облигации - вот наилучший опережающий индикатор периодов упадка и подъема в экономике". Основная идея статьи заключалась в том, что цены на облигации с поразительной четкостью фиксируют грядущие изменения в экономике. В статье содержится следующее утверждение  [c.19]

Почему, действительно, финансовые рынки реагируют на выход макроэкономических данных Можно встретить объяснение, что это обусловлено самовыполняю[цимся характером предсказаний поведения рынка, сделанных на основе анализа этих данных. Все знают, что выход хороших данных приводят к удорожанию национальной валюты, поэтому при выходе хороших данных ее покупают, в результате чего она и дорожает. На самом деле это не совсем так. В частности, такая модель не дает ответа на следующие вопросы. Почему на выход значений разных индикаторов рынки реагируют по-разному Если новость хорошая для доллара, то все и должны покупать доллар. Получается, что одни индикаторы более важны для рынков, другие - нет.  [c.243]

Технический анализ доказал свою эффективность в прогнозировании развития финансовых рынков. Но имеют ли эти прогнозы какую-нибудь ценность в макроэкономическом контексте Несколько лет назад газета "Уолл Стрит Джорнал" опубликовала статью под заголовком "Резкий скачок цен на облигации - вот наилучший опережающий индикатор периодов упадка и подъема в экономике". Основная идея статьи заключалась в том, что цены на облигации с поразительной четкостью фиксируют грядущие изменения в экономике. В статье содержится следующее утверждение "Рынок облигаций как опережающий индикатор превосходит не только фондовый рынок, но и любые широко известные опережающие индикаторы, используемые правительством США."  [c.26]