Теория Волн разработана Р. Н. Эллиотом в начале тридцатых годов двадцатого века. Дальнейшие исследования в этой области, результаты которых представлены в настоящем издании, существенно дополнили первоначальный вариант Теории и привели к обнаружению неизвестных ранее правил и фигур ценовых графиков, а также новых методов анализа рынка. Совершенствование Теории положительно сказалось на эффективности ее применения, значительно повысило точность прогнозирования поведения рынков и уверенность принятия трейдерами торговых решений. [c.15]
Это правило как бы связывает воедино звенья логической цепи ваших рассуждений - все остальные правила в настоящей книге. Оно гласит все характерные для той или иной ситуации признаки должны проявляться "одновременно", в комплексе, т.е. надежная интерпретация должна удовлетворять условиям всех относящихся к делу правил. Алгоритм применения этого правила состоит в следующем. Последовательно, начиная с Глав "Предварительный анализ", "Дальнейшие аналитические построения", "Основные положения" и т. д., проверяется соблюдение всех правил и методов, относящихся к волне того или иного типа. Если одно из этих правил не выполняется, исследуемая гипотеза отбрасывается и выдвигается новое, альтернативное ей предположение. Вариант волнового счета, соответствующий всем или наибольшему числу условий и требований, считается наилучшей альтернативой. Не забывайте, что при выборе лучшей гипотезы необходимо учитывать поведение рынка даже после завершения фигуры. [c.224]
Если причиной провала было неблагоприятное поведение рынка, есть два варианта выбора. Включите в тестовый набор сходные данные и снова протестируйте систему. Если это невозможно, переждите неблагоприятную рыночную ситуацию и затем снова начните торговлю. [c.35]
Дата и время выхода макроэкономических показателей известны заранее, так как существует календарь публикаций. Кроме того, всегда известны ожидаемые значения этих индикаторов. Поэтому всегда есть время, чтобы продумать и спрогнозировать возможные варианты поведения рынка при сильных отклонениях реальных показателей от ожидаемых. Абсолютное числовое выражение критического уровня отклонения для каждого индикатора определить очень тяжело, поскольку рынок реагирует не на сам показатель, а выражает свое настроение. Иногда незначительные отклонения вызывают сильную реакцию рынка, а иногда значительные отклонения от ожидаемых значений игнорируются им. Заметьте, что один индикатор, взятый изолированно от других, не несет практически никакой информации. Поэтому реакция на индикатор определяется также и анализом всех предыдущих макроэкономических показателей в совокупности. [c.70]
Для тех, кого не устраивает столь пассивная позиция, есть и иной вариант поведения. Он предполагает некие предварительные расчеты на основе вероятностно-статистического анализа поведения рынка, когда проводится математическая обработка данных о движении цен и котировок с последующей оценкой вероятности тех или иных сценариев развития событий. Здесь существует достаточно развитая школа расчета самых разных коэффициентов, используемых в практической работе . [c.20]
Впрочем, реальное поведение рынка может допускать и такой вариант развития событий. Почему бы нет Однако теория Эллиотта этого не допускает. [c.52]
Конфигурация дополнение — явление, пожалуй, наиболее часто наблюдаемое в поведении рынка. Понимание существа данной фигуры важно не только с точки зрения необходимости отличать ее от всех прочих вариантов. Она качественным образом перестраивает восприятие новичка-аналитика, который успел лишь ознакомиться с формулой цикла Эллиотта 5 3. [c.89]
Анализ уникальности возникающего профиля — задача истинных гурманов волнового принципа, способных оценить по достоинству каждый из неповторимых вариантов образования одного и того же цикла. В зависимости от своих способностей аналитик может ощутить и бросающуюся в глаза красоту , и невыразительную уродливость образов поведения рынка, возникающих на графиках. [c.126]
На достижение данной цели работает ряд правил-тенденций, которые Эллиотт вывел эмпирическим путем. Они не являются обязательными, но описывают тот или иной сценарий поведения рынка как наиболее вероятный среди прочих альтернативных вариантов. [c.128]
Рассмотрим вопрос о взвешивании альтернативных вариантов поведения рынка с психологической точки зрения. [c.196]
Свои психологические требования предъявляет и необходимость видеть сразу несколько легитимных вариантов вероятного развития событий по альтернативным сценариям поведения рынка. Человеку нужно специально тренироваться, чтобы уметь одновременно воспринимать противоположные возможности и непредвзято анализировать несколько версий. Нередко это может стать непреодолимым препятствием для аналитика. [c.199]
Пристально рассматривая многочисленные графики по истории поведения рынка, действительно, можно получить подлинное эстетическое наслаждение от тех случаев, где наглядно и точно работает теория Эллиотта. Но любые попытки сделать прогноз на материале текущих событий ставят аналитика перед выбором неоднозначно определяемых альтернативных вариантов. К тому же способы оценки наиболее вероятных из них не позволяют определиться с должной уверенностью. [c.200]
Поскольку всегда есть шансы на то, что полученное прояснение окажется очередным заблуждением и, возможно, даже весьма глубоким, необходимо формулировать диагноз в виде как минимум двух оценок. Одной из них отдается предпочтение, а другой присваивается статус альтернативного варианта. В этом и состоит относительная ясность , которую можно получить в результате проведенной диагностики поведения рынка например, первый вариант выглядит более привлекательно, чем второй. [c.224]
Диагноз поведения рынка можно считать поставленным только в том случае, если удалось определенно сформулировать два альтернативных варианта оценки, один из которых с точки зрения положений волнового принципа выглядит предпочтительнее другого. [c.224]
Альтернативные варианты поведения рынка при прогнозировании должны предусматривать сценарии движения против наших ожиданий до того, как они будут подтверждены. Это необходимо для постановки ордеров стоп-лосс. [c.244]
Волновой принцип — это объективный метод прогнозирования поведения рынка, не являющийся некой механической комбинацией логики и интуиции. Внутренний голос трейдера получает право высказаться только после того, как логический анализ оставляет пользователя перед выбором равновероятных вариантов. [c.251]
Исходя из сформулированного выше алгоритма, разные варианты поведения рынка возможны при условии ошибочности — правильности маркировки волн на двух этапах выработки рабочего прогноза [c.261]
В силу того что все сценарии, рождающие волну 4 либо ее видимость, являются продолжением сценария VI или V2, дерево исходов также будет иметь две соответствующие основные ветви . Если волна 4 соблюдает (не пересекает) нулевой уровень предполагаемой волны 3, то возможные варианты поведения рынка определим как сценарии W. [c.275]
Невозможность одновременности противоположных событий. Данное допущение просто отражает тот бесспорный факт, что однозначно и точно определенный сигнал (алгоритм действий или система чтения поведения рынка), на основании которого трейдер предпринял конкретные практические шаги, может принести в ходе каждого применения только какой-то один результат успех или неудачу (прибыль либо убыток). Других вариантов исхода нет. [c.30]
Рассмотренная теорема позволяет объяснить причину неудач в поиске формулы успеха , если ее рассматривать как вариант механической системы, применяемой в условиях дурной неопределенности поведения рынка. [c.189]
Рассмотренные переломные конфигурации H S и кратные вершины и основания являются некоторыми стандартами, на которые следует ориентироваться, принимая решения о возможном будущем поведении рынка. Разнообразие вариантов рыночной динамики редко позволяет выделить стандартные фигуры в таком чистом, стандартном виде. Чаще развитие происходит с некоторыми отклонениями от чистых фигур формируется конфигурация, похожая на некоторую стандартную, но не совпадающая с ней во всех [c.77]
Что такое торговая система Это средство оценить поведение рынка - выявить его характер, тип и силу. Вариантам его поведения, кажется, несть числа каждый сулит свою выгоду, но и грозит по-своему. Как тут не растеряться бедному трейдеру Спасение -в торговых системах. Они сужают рамки рыночного поведения, отчего судить о нем уже проще. Кроме того, они подсказывают и советуют, как поступить в сложившейся обстановке. Трейдер без системы - словно моряк в шлюпке, которую унесло в открытый океан возможностей и удачи и земли на горизонте не видно. [c.43]
Поведения рынка не изменить. Изменить можно лишь себя, свой рыночный взгляд, сделав его более ясным, беспристрастным. Тогда следующий рыночный ход будет понятнее, что и требуется трейдеру. Но это еще не все. Ведь разве можно что-то предвидеть, если смотреть лишь в одну точку, не желая оглянуться вокруг С одной стороны, нужно разгадать следующий ход в цепи событий, которые вам не подчиняются. С другой стороны, нельзя выходить за рамки своих понятий, оставляющих очень узкий набор возможных вариантов. Налицо внутренняя борьба. [c.94]
Надо научиться избавляться от переживаний. Тогда и страхов будет меньше, и - как следствие - вы станете вбирать в себя новые знания о природе рынка. Откуда такая открытость навстречу миру Страха больше нет Ничто не сужает рамки вашего внимания. Теперь не надо все время думать, как бы избежать болезненных переживаний - теперь можно сосредоточиться на рыночных сигналах. Научиться избавляться от страхов - значит попутно дать свободу своему рыночному творчеству вот когда можно, наконец, поискать оригинальные решения новых вариантов, которые вы улавливаете в поведении рынка. В результате вы будете все увереннее чувствовать себя в любой рыночной ситуации ведь вы убедились,что найдете выход. [c.97]
Вам надо начать с минимально возможного объема рыночной информации, постепенно расширяя ее круг. Для начала надо стать специалистом по отдельно взятой модели поведения рынка, которая повторяется с той или иной частотностью. Чтобы стать специалистом, выберите одну простую торговую систему, которая позволяет опознать модель. Желательно, чтобы это была не математическая, а механическая модель тогда вы сможете работать с визуальным отображением рыночного поведения. Ваша цель - в совершенстве познать все составляющие этой системы (все их взаимосвязи) и ее возможности обеспечивать прибыльные сделки. При этом важно избегать всех прочих вариантов и информации. [c.252]
Большинство хороших торговых систем (технических или иных) стабильно обыгрывают рынок в течение длительного времени. Многие из них годами были доступны широкой публике. Однако огромная пропасть между теоретическими и практическими результатами (к которым приходят почти все) остается. Дело в том, что торговые системы дают ограниченный набор вариантов поведения рынка, меж тем как оно бесконечно по разнообразию комбинаций. Математическим или механическим способом системы сводят связи между характеристиками поведения человека [c.254]
Чтобы стать беспристрастным оценщиком, нужно исходить из понятий, что случится может буквально всякое, а не только предусмотренные вами варианты. Если мысленно допустить всякое, то при любом развитии событий вы не увидите в них угрозы для себя, а потому не станете избегать определенных видов рыночной информации или искажать ее. Когда человек ограничивает возможные варианты поведения рынка Тогда, когда не вполне уверен в своих силах и в том, что сумеет справиться с любой ситуацией. Это - средство его самозащиты. Допустим, рынок в своем поведении вышел за рамки этих намеченных вариантов. Тогда такой человек бессилен перед неожиданной для него ситуацией ему страшно, он живет в напряженном ожидании. [c.264]
Допустим, человек все же взаимодействует с рынком, исходя из подгонки прогнозов под ожидания или намеченных ограниченных вариантов поведения рынка Тогда он лишает себя информации, без которой невозможно точно взвесить шансы рынка двинуться в том или ином направлении. Но если человек не в силах поворачивать рынок на свой лад и при этом не хочет расставаться со своими ожиданиями и открыть глаза на истинное положение дел, то он загоняет себя в тупик. Вернее, это был бы тупик -если бы не способность людей подменить, изменить или вообще отмахнуться от какой-либо информации. Искажение воспринимаемого и есть средство компенсации, которое позволит хотя бы на [c.265]
На рисунке 16,5 сведены результаты наших оценок, Как видите, рынок не следует ни первой ни второй предпосылкам (совершенная определенность и нулевая определенность), придерживается некоего промежуточного под хода, близкого к предпосылке 50 на 50, Стало быть, рынок не выказывает ни чудесной способности к ясновидению, ни полной слепоты. Видимо, все согласятся, что поведение рынка вернее всего укладывается в вариант 50 на 50, [c.372]
В итоге Эллиотту удалось не только составить полный каталог возможных ценовых моделей, которые повторяются на графиках фондовых индексов независимо от тайм-фрейма и включают в себя все возможные варианты поведения рынка, но и описать взаимное влияние моделей друг на друга и определить основные закономерности их повторения. То есть, ему удалось создать инструмент масштабного анализа и прогнозирования рынка, который работает на всех тайм-фреймах. Более того, Эллиотт показал, что подобные модели проявляются не только на фондовом рынке, но также являются результатом любой массовой человеческой деятельности, независимо от области ее применения. [c.14]
Принцип наилучшего и наиболее эффективного использования Оптимальное использование недвижимости отражает основное допущение в отношении поведения рынка недвижимости. Рассматривая рыночные факторы, определяющие стоимость недвижимости, оценщик идентифицирует оптимальное использование недвижимости. Подобный анализ играет существенную роль при определении стоимости недвижимости, поскольку он определяет место объекта на рынке с позиции альтернативных вариантов использования земли на конкретную дату. Таким образом, рыночная стоимость или цена, которую покупатель готов заплатить, а продавец готов принять за недвижимость, базируется на представлении оценщика о наиболее выгодном использовании земельного участка или зданий. Несмотря на то, что свободные и застроенные земельные участки имеют тенденцию к оптимальному использованию, заключение оценщика об оптимальном использовании недвижимости может не совпадать с текущим использованием. Поскольку вариант использования земли может быть ограничен существующими строениями, оптимальное использование определяют и для земельного участка как условно свободного, и для недвижимости в целом. Сформулированный вариант оптимального использования недвижимости базируется на комплексном анализе рыночных условий и тенденций. [c.27]
Уильям О Нил не рассматривает стопы, связанные с общим поведением рынка. Он указывает лишь на то, что вы никогда не должны позволять акциям идти против вас более чем на 7-8%. Это вариант рассмотренного выше процентного корректирующего стопа. [c.272]
Первоначальное предположение делается относительно того, как фирма определяет состав и будущее поведение рынка. Здесь возможны два варианта. Либо фирма рассматривает рынок как однородный (т.е. единый, крупный элемент), либо как неоднородный (т.е. как группу отдельных, более мелких частей, называемых сегментами). В первом случае выбирается стратегия объединения рынка, что требует создания одного продукта с единой маркетинговой программой, призванной привлечь как можно большее количество потребителей. Предположение о том, что рынок разнообразен, приводит к стратегии, при которой рынок разделяется на несколько сегментов, каждый из которых должен быть однороден по основным параметрам. Компания, которая использует такой подход, разрабатывает товары, соответствующие запросам рынка, и рекламные обращения, специально ориентированные на один или более целевых рынков. [c.243]
Понимание нужд потребителя и процесса покупки является основой успешного маркетинга. Выяснив, каким образом потребители преодолевают этапы осознания проблемы, поиска информации, оценки вариантов и принятия решения о покупке, а также их реакции на покупку, деятель рынка может собрать немало сведений о том, как лучше удовлетворить нужды своих покупателей. Разобравшись с различными участниками процесса покупки и поняв, что оказывает основное влияние на их покупательское поведение, деятель рынка сможет разработать эффективную программу маркетинга в поддержку своего привлекательного предложения, обращенного к целевому рынку. [c.212]
До начала планирования своего маркетинга фирме необходимо выявить всех целевых потребителей и определить, как протекает у них процесс принятия решения о покупке, состоящий из следующих этапов осознание проблемы, поиск информации, оценка вариантов, решение о покупке, реакция на покупку. Задача деятеля рынка-понять различных участников процесса покупки и разобраться в основных факторах влияния на покупательское поведение. Подобное понимание позволяет деятелю рынка создать для своего целевого рынка значащую и эффективную программу маркетинга. [c.218]
Однако эти, отдельно взятые показатели, не позволяют обоснованно определить лучший вариант стратегии и ее взаимосвязь с созданием, наращением, модернизацией производственного потенциала. Следует также учитывать, что в добывающих отраслях, в частности в нефтегазодобыче основным фактором неопределенности в части поведения предприятия на рынке является конкуренция, которую не всегда способны полностью учесть выше рассмотренные показатели. [c.96]
Маркетинговая работа в процессе коммерциализации нового товара начинается с предварительных маркетинговых исследований поведения потребителей, их претензий, жалоб, рекламаций. Большую помощь на стадии формирования вариантов коммерческой идеи оказывает анализ практики конкурентов, мнений и опыта работников оптовой и розничной торговли. Сопоставление и отбор идей должны осуществляться на основе ряда взаимосвязанных критериев. В первую очередь необходимо определить, насколько привлекательным является сегмент рынка, на котором может быть реализована предлагаемая коммерческая идея. Значение имеет и привлекательность самого разрабатываемого товара. При сопоставлении различных идей необходимо также учитывать возможный риск и неопределенность информации о рынке. [c.163]
Маркетинговая работа в процессе разработки /поваров строится по следующей схеме. Она начинается с предварительных маркетинговых исследований поведения потребителей, их претензий, жалоб, рекламаций. На стадии формирования вариантов коммерческой идеи очень важны анализ практики конкурентов, мнений и опыта работников оптовой и розничной торговли, торговых агентов и продавцов, а также изучение патентов и лицензий на новую продукцию. Сопоставление и отбор идей должны осуществляться на основе ряда взаимосвязанных критериев. В первую очередь необходимо определить, насколько привлекательным является сегмент рынка, в котором может быть реализована предлагаемая коммерческая идея (емкость рынка, ее динамика, интенсивность конкуренции, уровень цен и рентабельности). Значение имеет и привлекательность самого товара, который будет создаваться на базе рассматриваемой идеи. При сопоставлении различных идей необходимо также учесть возможный риск и неопределенность информации о рынке. [c.188]
Третий этап — выбор вариантов развития предприятия. В соответствии с выбранной стратегией поведения предприятия на рынке определяется взаимоувязанная система, состоящая из [c.159]
И снова повторюсь — я не академик — это ни хвастовство, ни извинение, я такой же академик, как чревовещатель или телевизионный проповедник. Академикам необходима модель для объяснения того, как работают рынки, мне же не так важно, как они работают. Многие представители академического сообщества утверждают, что гипотеза об эффективной границе неверна, так как не существует понятия рациональный инвестор . Сторонники такого подхода утверждают, что люди не ведут себя рационально, поэтому традиционные модели портфелей, такие как теория Е — V (и ее варианты) и модель оценки доходности финансовых активов, являются неудовлетворительными моделями работы рынков. Я согласен, что инвесторы не всегда ведут себя рационально, но это не означает, что нам следует вести себя подобным образом. Нельзя утверждать, что мы не можем получить выгоду из рационального поведения. Когда дисперсия прибылей конечна, мы можем получить преимущество, находясь на эффективной границе. [c.245]
Разберем один из возможных вариантов такого поиска. Начать анализ можно с выявления в S P—500 компаний, у которых в последние годы вырастала выплата дивидендов. В начале октября 1995 года было 43 компании, у которых дивиденды превышали 2%, а средний годовой рост дивидендов в последние пять лет превосходил 10%. Если бы вы составили портфель из акций всех этих компаний, вложив в каждую одинаковую сумму денег, то через год — как видно из изменений цен акций — ваш инвестиционный капитал вырос бы на 20,1%, не считая прибыли, полученной от выплаты дивидендов. Индекс S P—500 за этот промежуток времени вырос на 18%. Таким образом, даже без глубокого анализа, используя только критерий роста дивидендов, удалось бы на 2% превзойти рост рынка, который, как мы уже говорили, в настоящее время измеряется по поведению индекса S P—500 в целом. [c.129]
Что может получить от такой игры любитель Для этого рассмотрим типичное поведение акций в день объявления изменения рейтинга. Оно во многом повторяет описание трейдинга на внезапно выросших акциях, так как является одним из его вариантов. В большинстве случаев новый рейтинг объявляется до открытия рынка. Цена акций вырастает еще до [c.204]
Выброс" Неограничивающего Треугольника может быть (и обычно бывает) намного длиннее ши-рины Треугольника. Несмотря на это, на ранних стадиях его формирования создается впечатление "нормального" посттреугольного поведения, когда следующая за Треугольником волна достигает примерно ширины Треугольника, а затем корректируется (rea ting). Существуют два варианта дальнейшего поведения рынка. Как уже говорилось в разделе об Ограничивающих Треугольниках, ценовой уровень вершины Треугольника должен достигаться или пересекаться следующей за "выбросом" волной. В Неограничивающем Треугольнике этого не происходит, и конечный уровень "выброса" в итоге пересекается. Еще одно важное отличие постэффектов Неограничивающих Треугольникор от постэффектов Ограничивающих состоит в том, что "выброс" не заканчивается на "временном" уровне их вершины. [c.237]
Целесообразно ориентироваться только на то направление, которое подсказывает система игры. Игровой рабочей гипотезой будет наиболее вероятный альтернативный вариант поведения рынка в данных условиях. Ее нельзя изменить, не поменяв систему игры. Если такая гипотеза подтверждается, результаты записываем в графу "Прибыль". В противном случае фиксируем убыток. И это должно делаться спокойно, дисциплинированно и без всяких эмоциональных выражений неудовольства по поводу рынка. Последний пусть ходит куда и когда ему хочется, а мы — исключительно в соответствии с установленным системой порядком — будем ждать рынок везде и всегда. [c.193]