Традиционная концепция структуры капитала [c.66]
По этой концепции рост удельного веса заемного капитала в общей его сумме не приводит к соответствующему снижению уровня средневзвешенной стоимости капитала, несмотря на то, что стоимость заемного капитала меньше стоимости собственного капитала, т.е. концепция индифферентности структуры капитала является отрицанием традиционной концепции структуры капитала. [c.68]
Релевантность для акционеров. В соответствии с традиционными концепциями бухгалтерского учета инвестированный в фирму капитал равен чистой стоимости активов. Для держателя акций эта сумма не может представлять оценку фирмы в целом, но, возможно, что бухгалтерские отчеты содержат сведения относительно прав и рисков акционеров. В общей структуре капитала представлены различные классы держателей акций, в частности такие, чьи права могут меняться в связи с конвертацией облигаций в акции, при переходе в другой класс или при исполнении варрантов. Многие из этих взаимосвязей нельзя охарактеризовать при помощи отдельных оценок, но некоторые методы оценки могут хотя бы частично обеспечить релевантной информацией, например расчетной буферной (резервной) суммой, страхующей интересы держателей акций с приоритетными правами. [c.325]
Наше понимание человеческого капитала основано на том, что существуют важные элементы, не укладывающиеся в рамки традиционной концепции оплаты труда персонал, технологические процессы, организационная структура компании, информация и знания, процесс принятия решений. Осознание роли каждого из этих элементов в общей деловой стратегии компании позволяет разработать оптимальную систему мотивации персонала и в том числе модель оплаты труда. В свою очередь это означает максимально эффективный отбор, развитие и обучение, мотивацию способных работников. Такой комплексный подход в сочетании с основательно разработанной оплатой по результату способен решающим образом повлиять на качество решений в управлении человеческим капиталом и одновременно на общие финансовые результаты деятельности. [c.28]
Может быть, не верна ориентация экономической науки на производство как основу богатства Может быть, более верна монетаристская концепция Богатым делает государство и его граждан свободный труд, означающий такое разделение чистого дохода, когда капитал не угнетает наемных работников. Труд должен обеспечивать не только воспроизводство рабочей силы, но и создавать мотивацию для накоплений. Тогда у наемного рабочего есть надежда часть своих накоплений капитализировать. При таких исходных позициях наемный труд становится высокопроизводительным. Государство не стремится аккумулировать в своих руках превалирующую часть чистого дохода и не создает фонды общественного потребления с целью уравнивания условий для всех членов общества. Размер фондов общественного потребления сообразуется с обеспечением социально незащищенных членов общества. Еще более производительным является труд на себя — когда весь прибавочный продукт принадлежит самому работнику. В XX веке такая система возможна только в сельском хозяйстве, в мелких производственных структурах, в сохранившихся традиционных ремеслах. [c.7]
Таким образом, прежде всего риски нужно идентифицировать. Когда риск идентифицирован, уже можно начинать что-то решать. Из чего же выбирать решение на управление рисками Большинство предпринимателей пока предпочитают полагаться на традиционные способы, которые ymiaabmaidT H в рамки статической концепции снижения риска. Смысл названия статической концепции становится понятен, если иметь в виду следующее. Все действия по предотвращению или снижению рисков, предпринятые в соответствии с этой концепцией, остаются неизменными в процессе реализации однократно принятого управленческого решения. Это своего рода неизменяемые одноразовые решения, которые объединяет одно выполнил, а дальше только жди, что будет. Такие статические способы управления риском исторически сформировались первыми. Поэтому их можно называть классическими. Когда эти методы появились, размеры предприятий были сравнительно небольшими, а их финансовые структуры — достаточно простыми. Однако эти методы не потеряли своей актуальности и сегодня, особенно в финансовых операциях с использованием иностранной валюты и структуры капитала. [c.156]
Последователи данного подхода считают а) стоимость капитала организации зависит от его структуры б) существует оптимальная структура капитала, минимизирующая значение WA и, следовательно, максимизирующая рыночную стоимость организации. Исходной теоретической посылкой традиционной концепции является утверждение, что стоимость собственного капитала организации всегда выше стоимости заемного капитала. [c.66]