Под денежными активами понимаются не только наличные деньги и текущие чековые счета (денежный агрегат Ml), но также и приносящие процент текущие счета в фондах взаимного кредитования и других сберегательных учреждениях (денежный агрегат М2). Преимущество денежных активов — в их ликвидности (возможности незамедлительного использования), хотя по доходности они уступают срочным вкладам и ценным бумагам. Портфельные теории спроса на деньги пытаются определить альтернативную стоимость или вмененные издержки владения денежными активами. [c.125]
Итак, мы рассмотрели концепцию дохода с позиций его компонентов (текущий доход и прирост капитала), с точки зрения его роли и основных сил, влияющих на уровень дохода (внутренние характеристики, внешние силы и инфляция). В процессе изложения мы намеренно упрощали вычисления, обычно приемлемые при определении прошлого или ожидаемого дохода. Чтобы сравнивать доходы от различных инструментов инвестирования, мы должны применить соответствующий измеритель. Такой измеритель должен как-то объединить концепцию стоимости денег во времени, которая явно учитывает различия в распределении во времени инвестиционных доходов и (или) прироста капитала (или убытков). Такой подход также позволит оперировать с приведенной стоимостью будущих доходов. В данной главе рассматриваются несколько измерений, которые позволят эффективно оценить альтернативные инвестиционные возможности, в первую очередь доходность за период владения, а затем полную доходность, которую справедливо считают более точным измерителем дохода. [c.223]
Единственный источник дохода от инвестиций в реальные активы — это увеличение стоимости, другими словами, прирост капитала. Владение такими активами не приносит текущего дохода (дивидендов или процентов), вместо этого инвесторы могут столкнуться со значительными издержками упущенных возможностей, или альтернативными издержками (в форме потери дохода, который мог бы быть получен на капитал), если стоимость их реальных активов растет недостаточно быстро. Еще одним фактором, который необходимо учитывать, является наличие для большинства реальных активов издержек по хранению и/или расходов на страхование, которые требуют регулярных выплат наличными. [c.621]
Рассмотренная общая модель ипотечно-инвестиционного анализа позволяет сделать вывод о влиянии периода владения активом на величину стоимости собственности, так как изменяется количество и величина денежных потоков на собственный капитал. Существует тенденция уменьшения текущей стоимости при увеличении периода инвестиционного проекта. Поэтому период владения инвестицией следует прогнозировать исходя из общей экономической ситуации, финансового состояния инвестора, доходности альтернативных инвестиций. [c.57]
РЕНТНАЯ СТАВКА [rental rate] — ставка рентных платежей за использование определенного элемента капитала (напр., земли, строений и т.п.). Требуемая Р.с. — это минимальная ставка, которая позволяет владельцу капитала покрыть альтернативную стоимость владения этим активом. [c.308]
Алгебраическое дополнение 16 Алгоритм (алгорифм) 16 Алгоритм управления 17 Алгоритмическая проблема 17, 355 Алгоритмическая сеть 17 Алгоритмический аспект процесса управления 294 Алгоритмический подход 17, 396 Алгоритмо-эвристическая модель 396 Алфавит кода 145 Альтернатива 17 Альтернативная стоимость 18 Альтернативная стоимость владения [c.459]
Новую количественную теорию интересует прежде всего объем средств, хранимых в денежной (ликвидной) форме, т. е. спрос на деньги. Одним из главных факторов спроса на деньги является соотношение издержек и выгод хранения различных активов, к числу которых М. Фрид-мен отнес деньги, облигации, акции и физические активы. Деньги, как правило, не приносят никакого финансового дохода. Преимущества их связаны с тем, что они обеспечивают известное удобство, ликвидность и безопасность. С другой стороны, они имеют определенную стоимость хранения — их реальная ценность (количество благ, которые на них можно приобрести) падает с ростом общего уровня цен. Кроме того, существует альтернативная стоимость владения ими, которая может быть измерена с помощью процентной ставки. М. Фридмен задействовал концепцию альтернативных издержек (opportunity osts), которые представляют собой максимальный доход, упущенный экономическим субъектом в результате принятия им какого-либо решения. Например, в случае хране- [c.295]
СТАВКА РЕНТНЫХ ПЛАТЕЖЕЙ (ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА). Rental rate (of apital). Цена использования услуг определенного элемента капитала. Требуемая рентная ставка — это минимальная ставка, которая позволяет владельцу этого элемента капитала покрыть альтернативную стоимость владения этим активом. [c.779]
Итоговые значения совокупной пользы и стоимости владения являются исходной точкой для проведения расчета рентабельности инвестиции в рассматриваемую ИТ-систему, который предполагает не только выявление разности между пользой и затратами на ИТ, но и расчет альтернативных издержек, обусловленых инвестицией в ИТ-систему, а также, в случае необходимости, оценку связанного с инвестицией экономического риска. [c.326]
Безусловно, это прогнозы. Фактические будущие потоки денежных средств и стоимости будут ниже или выше. В таблице 12-1 показано, что инвесторы ожидают ежегодно получать 10% дохода в течение 6 лет существования магазина. Говоря другими словами, от владения этим активом инвесторы ожидают получать ежегодно доход, равный альтернативным издержкам9. [c.293]