| Рис. 11.2. Графическое изображение дополнительной прибыли от идеальной диверсификации цен в зависимости от дохода потребителя |  |
Игры с нулевой суммой 112 Идеальная диверсификация цен 488 [c.466]
В условиях рыночной экономики товаропроизводители для присвоения потребительского излишка используют диверсификацию цен, т. е. дифференцирование цен для различных групп потребителей. При этом производитель стремится установить максимальную цену для каждой из групп покупателей. Такая цена называется резервированной ценой покупателя. Резервированная цена, установленная в зависимости от дохода покупателя, считается идеальной диверсификацией цен. [c.223]
В условиях равновесной цены Р0 и объема продаж Q0 фирма максимизирует прибыль, получая ее в объеме площади фигуры F. При идеальной диверсификации цен кривая предельного дохода более не связана с решением фирмы по объему производства. Предельный доход в данном случае есть просто функция цены, т. е. кривая MR тождественна кривой D и совпадает с ней. Поскольку издержки фирмы не изменяются, то прибыль от реализации каждой дополнительной единицы продукции представляет теперь разницу (D = MR) — МС. Фирма будет расширять производство до тех пор, пока спрос (или MR) превышает предельные издержки, т. е. до объема производства Qlf где D = MR = МС. Суммарная прибыль в данном случае существенно увеличится и станет равной суммарной площади заштрихованных фигур на рис. 16.2, т. е. всей площади между кривыми спроса и предельных издержек. Весь потребительский излишек окажется захваченным монопольной фирмой. [c.330]
Практика назначения для каждого покупателя резервированной цены (максимальной для данного покупателя) называется идеальной диверсификацией цен в зависимости от дохода покупателя. [c.51]
Покажите графически модель идеальной политики диверсификации цен. [c.338]
Что произойдет, если фирма прибегнет к идеальной ценовой диверсификации Так как каждому покупателю назначается именно та цена, которую он готов заплатить, кривая предельного дохода больше не связана с решением фирмы по объему производства. Вместо этого дополнительный доход от каждой проданной дополнительной единицы продукции представляет собой просто функцию цены, уплачиваемой за товар, и, следовательно, кривая предельного дохода совпадает с кривой спроса. [c.323]
Следует отметить, что негативный аспект диверсификации бизнеса фирмы сказывается даже в идеальной среде, в которой не существует операционных затрат, связанных с проведением финансовых операций, и не учитывается надбавка к рыночной стоимости приобретаемой фирмы, которую вынуждена платить поглощающая фирма. Границы такой надбавки могут лежать в пределах от 5% до более чем 100% рыночной стоимости акций, а среднее значение составляет порядка 20%. При этом возникает естественный вопрос почему владельцы приобретаемой фирмы запрашивают надбавку к цене своих акций [c.310]
Короткие позиции дают возможность трейдеру зарабатывать на падении цен. Особенности фьючерсной торговли позволяют открывать короткие позиции с такой же легкостью, как и длинные. Поэтому у участников фьючерсных рынков не бывает бычьих или медвежьих предпочтений. Они могут покупать при росте цен и продавать при их падении. Следствием этого является огромное многообразие выбора. Трейдеры, занимающиеся фьючерсами, могут заключать сделки во всех рыночных секторах, открывать как длинные, так и короткие позиции. Они имеют возможность зарабатывать и в периоды инфляции, и в условиях дезинфляции. Фьючерсные рынки - идеальная среда для применения тактических методов размещения активов, то есть перемещения средств из одних классов активов в другие в зависимости от изменений рыночной конъюнктуры, что способствует максимальной эффективности инвестиций. Кроме того, использование фьючерсов, требующих лишь 10%-ной маржи, ускоряет процесс и делает его дешевле. Все вышесказанное убедительно свидетельствует в пользу профессионально управляемых фьючерсных фондов как превосходного средства диверсификации портфеля и защиты от инфляции. [c.240]
Анализ различных рынков позволяет также находить наиболее эффективные способы получения прибыли, поскольку рынки функционируют не совсем синхронно. Развитие рынков и скорость изменения цен на них часто различаются, причем достаточно сильно. В различные моменты времени наибольший доход могут приносить то одни рынки, то другие. Кроме того, разные скорости развития рынков дают возможность диверсифицировать риски эа счет одновременной работы на различных рынках, так как однозначно определить, какой из рынков в данный момент принесет более весомую прибыль, очень трудно. С другой стороны, если мы знаем, что падение фондовых индексов приводит к ослаблению валюты, то одновременные ставки на падение индекса и ослабление валюты — плохой способ снижения риска. Действительно, если мы ошиблись и индекс не понизился, то и валюта, скорее всего, не ослабнет. Таким образом, мы понесем убытки по обоим ставкам. Идеальный способ диверсификации наших инвестиций состоит в разнонаправленных ставках. Тогда, в силу неравномерности изменений на разных рынках, прибыль по одной ставке перекроет потери по другой. Но разнонаправленные позиции уменьшат нашу возможную прибыль. Так что к таким операциям нужно относиться осторожно. [c.15]
Диверсификация цен по доходам потребителей. Известно, что каждый покупатель имеет собственную цену спроса на определенный товар или услугу. В соответствии с этим, фирма-монополист может назначить для каждого покупателя максимальную цену, которую тот готов заплатить за приобретаемое благо. В данном случае налицо идеальная дивер- [c.329]
Для минимизации риска при поддержании относительно постоянного уровня прибыльности банки стараются разнообразить, диверсифицировать портфели активов. Цель диверсификации — получить такой портфель активов, одни из которых повышались бы в цене, в то время как другие понижались бы в цене, т. е. стоимость портфеля в целом не должна меняться ни в случае повышения процентных ставок, ни в случае их понижения. В идеальной ситуации изменяющиеся уровни доходности по каждому из активов, входящих в портфель, должны взаимодополняться так, чтобы средняя общая доходность была постоянной и, таким образом, гарантировать портфель от риска, связанного с изменениями на рынке. [c.220]
Для средних компаний, осуществляющих разведку и добычу, чрезвычайно важно избежать чрезмерной зависимости от условий выхода на рынок. Так, например, нежелательны концентрация активов добывающей компании, расположенной близко к трубопроводной системе, которая является единственным экономически целесообразным путеводом для нефти, или концентрация добычи газа в одной области, в рамках которой существует один потребитель. В идеальном случае желательна определенная диверсификация между разными районами размещения активов, а также между нефтяными и газовыми месторождениями, поскольку снижение цен на нефть может в течение нескольких месяцев не затрагивать снижения цен на газ. (К сожалению, последнее обстоятельство в современных российских условиях не только не уменьшает риск, но даже и повышает его. Тем не менее Сургутнефтегаз на протяжении многих лет активно работает и с газовыми активами.) [c.77]
Учредители акционерных обществ пытались использовать растущую популярность фондов REIT и заработать на этом. Одно за другим появляются широко разрекламированные исследования, которые представляют REIT как идеальное средство для диверсификации инвестиционного портфеля. Утверждается, что индустрия недвижимости преодолела такие проблемы, как массовые ликвидации, происходившие в 70-х и 80-х годах, циклы подъемов и спадов, слишком высокий уровень заимствований, недостаточную прозрачность, многочисленные конфликты по поводу управления собственностью. Как будет показано дальше, циклы динамики цен на недвижимость существовали столетиями, и маловероятно, что они вдруг исчезнут навсегда. [c.384]